ETF 펀드 차익거래란 무엇인가요?

ETF 펀드는 일반적으로 Exchange Traded Funds(줄여서 "ETF")라고도 알려진 상장 거래 개방형 인덱스 펀드입니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 운용 특성을 결합한 형태로, 투자자는 펀드운용사로부터 펀드 지분을 매입하거나 환매할 수 있으며, 동시에 폐쇄형 펀드와 마찬가지로 ETF 지분도 매매할 수 있습니다. 다만, 청약 및 환매는 주식바스켓을 펀드지분으로 교환하거나 펀드지분을 주식바스켓으로 교환하는 방식으로 이루어져야 합니다.

금융에서 차익거래는 서로 다른 두 시장에서 동일하거나 본질적으로 동일한 증권을 유리한 가격에 동시에 사고 파는 행위로 정의됩니다. 포트폴리오의 금융상품은 동일한 유형일 수도 있고 다른 유형일 수도 있습니다. 시장 실무에서 차익거래라는 용어는 정의와 다른 의미를 갖습니다. 실제로 차익거래는 손실을 초래할 수 있지만 이익을 얻을 가능성이 더 큰 위험한 포지션을 의미합니다.

실제 운용에서 ETF로 차익거래를 하는 방법은 두 가지가 있습니다. ETF가 프리미엄으로 거래될 때, 즉 유통시장 가격이 순자산 가치보다 높을 때, ETF의 1차 시장 참여자는 두 가지가 있습니다. ETF는 당일 펀드가 발표한 주식바스켓으로 동일한 포트폴리오를 구성하며 발행시장에서 SSE 50 ETF를 청약한 후 거래소에서 해당 SSE 50 ETF 주식을 매도합니다. 이렇게 거래비용을 고려하지 않는다면 투자자가 주식시장에서 주식을 구매하는 데 드는 비용은 ETF의 순단가와 같아야 합니다. ETF는 유통시장에서 프리미엄으로 거래되기 때문에 투자자는 가격 차이를 얻습니다.

ETF가 할인된 가격으로 거래되는 경우, 즉 유통시장 가격이 순자산 가치보다 낮은 경우 차익거래자는 반대 운용을 통해 차익거래 이익을 얻을 수 있다. 즉, ETF의 발행시장 참여자는 유통시장에서 SSE 50 ETF를 매수하고, 발행시장에서 동일한 수의 ETF를 상환(그들이 얻는 것은 ETF를 대표하는 주식의 조합임)하고, 환매된 주식을 발행시장에서 매도할 수 있습니다. 2차 시장. 거래 수수료와 유동성 비용을 고려하지 않는 경우, 2차 시장에서 투자자가 판매한 환매 주식의 가치는 펀드의 순 가치와 같아야 합니다. ETF는 할인된 가격으로 거래되므로 차익거래자는 이로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

ETF의 2차 시장 거래는 주식과 유사합니다. 투자자는 모든 증권사를 통해 ETF 주식을 현금으로 사고 팔 수 있습니다. ETF 2차 시장 거래의 최소 단위는 1랏(한 손가락에 100주, 약 100위안)이며, 자본 한도가 낮고 소액의 자본이 참여할 수 있습니다. SSE 50ETF의 2차 시장 거래 수수료는 기존 인덱스 펀드의 청약 및 환매 수수료보다 훨씬 낮으며 빈번한 구매 및 판매 비용이 낮습니다. 2차 시장 거래는 주식과 유사하며 거래일 내 가격 변동이 큽니다. (A 거래 가격 - 펀드 지분의 순 가치만 갖는 전통적인 개방형 인덱스 펀드와는 달리), 이는 투자자가 스윙 운영을 통해 수익을 얻을 수 있도록 합니다. 즉, ETF 수익률은 반드시 일방적인 증가가 아닌 지수 변동에서 비롯됩니다. 그러나 "T+0"을 수행하려면 자본금이 100만 위안 이상이어야 하며 중소 투자자는 "T+0"을 수행할 수 없다는 점은 아쉽습니다.

당신의 투자에 행운이 있기를 바랍니다.