금융을 아는 전문가들은 왜 채권 기간을 계산할 때 각 현금 흐름을 할인하고 적절한 시간을 곱해야 하는가?

기간이라고도 하는 기간은 미래 현금 흐름을 현재 수익률에 따라 현재 가치로 변환하고, 각 현재 가치에 채권 만기일로부터 연 수를 곱한 다음, 이 합계를 채권의 현재 가격으로 나누어 얻은 값입니다. 비용을 회수하는 평균 시간으로 볼 수 있다. 채권가격에 따라 시장 금리 변화에 대한 민감도가 다르다. 채권 기간은 이런 민감성을 측정하는 가장 중요하고 중요한 기준이다. 기간은 금리 변화의 한 단위로 인한 가격 변화와 같다. 시장 금리 변동 1%, 채권 가격 변동 3%, 기간 3. 수정 기간이 길수록 채권 가격이 수익률의 변화에 민감해질수록 수익률 상승으로 인한 채권 가격 하락이 커지고 수익률 하락으로 인한 채권 가격 상승이 커진다. 같은 요인 하에서, 오래된 채권을 수정하는 것은 오래된 채권보다 금리 상승 위험을 수정하는 능력이 더 강하지만, 금리 하락 위험에 저항하는 능력은 더 약하다는 것을 알 수 있다. 현재 금리 수준이 상승할 가능성이 있다고 판단할 때, 단기 품종에 중점적으로 투자하고 채권 기간을 단축할 수 있다. 현재의 금리 수준이 하락할 가능성이 있다고 판단될 때, 우리는 채권의 기간을 늘리고 장기 채권에 대한 투자를 늘려야 한다. 이는 우리가 채권 시장의 상승에서 더 높은 프리미엄을 얻는 데 도움이 될 것이다. 기한이 같은 상황에서 액면금리가 높을수록 기간이 짧아진다. 액면금리가 변하지 않는 상황에서 기한이 길수록 기간이 길어진다. 다른 조건이 같은 경우 채권의 만기 수익률이 낮을수록 기간이 길어진다. 일반적으로 기간은 채권의 만기 수익률에 반비례하며 채권의 잔여 기한에 비례하며 액면금리에 반비례한다. 특별한 경우는 채권이 할인된 무이자 티켓 채권일 때 채권의 잔여 수명이 존속기간이라는 것이다. 이것이 사람들이 종종 기간을 채권의 남은 수명과 비교하는 이유이다. 채권 존속 기간이 길수록 금리 변화가 채권 가격에 미치는 영향이 커져 위험도 커진다. 금리 인하, 장기 채권 급등; 금리 인상 때 기한이 긴 채권도 하락 폭이 크다. 만기 시간, 액면율, 만기 수익률이라는 세 가지 요소를 포함하여 채권 가격의 시장 금리 변화에 영향을 미치는 민감도인 기간을 결정합니다.