ETF 펀드를 주식 시장 차익거래에 활용하는 방법

ETF는 일반 인덱스 펀드와는 상당히 다릅니다. 유통 시장에서 거래되고 긴밀하게 추적될 수 있기 때문에 차익거래에서 더 큰 역할을 합니다. 우선, ETF의 1차 시장 가격과 2차 시장 가격 사이에는 비대칭성이 있으므로, 즉석 차익 거래 기회와 이벤트 차익 거래 기회가 있습니다. 두 번째로, ETF 2차 시장 가격이 시장 가격과 완전히 일치하지 않기 때문입니다. 목표 지수이므로 선물 차익거래 기회가 있을 것입니다.

1. 즉시 차익거래

Harvest CSI 300 ETF(시장 주식바 매매 시점)의 거래 정산에는 T+2가 필요하므로 Huatai-Berry와는 다릅니다. CSI 300ETF(시장 주식 바의 구매 및 판매 지점)는 즉각적인 차익거래를 위한 운영 요구 사항이 다릅니다.

Huatai-Berry CSI 300 ETF 즉시 차익거래 절차:

ETF 가격이 실시간 순 가치보다 높을 경우 신청 및 환매 목록에 따라 주식 바구니를 구매하세요. ETF 청약거래에서는 ETF 지분을 확보한 후 이를 유통시장에 직접 매도하여 차익을 얻습니다. 반대로 유통시장에서 ETF를 사서 환매를 신청한 뒤, 환매된 주식을 유통시장에서 매도하는 방식이다.

Harvest CSI 300ETF 즉시 차익거래 절차:

Harvest CSI 300ETF의 매수 또는 환매주문이 T+1에 확정되므로, T+2 확정 당일 청약주 취득이나 증권 환매만 가능하므로 Huatai-Berry CSI 300 ETF와 같은 1차 및 2차 시장에서 일중 거래는 불가능하지만 즉시 거래는 가능할 수 있습니다. 증권 대출 메커니즘을 통한 차익거래, 즉 CSI 300 ETF가 프리미엄일 때 구성종목을 매수하는 것 외에도 ETF 주식을 동시에 매도해야 하며, 가입된 ETF 주식을 취득할 때 통합 ETF 주식을 반환해야 합니다. T+2. 반대로, 증권대여를 통해 구성종목을 매도하는 동시에 ETF 주식을 매수해야 합니다. 당일 매입한 ETF 주식에 대한 환매를 신청한 후 T에서 구성종목을 취득한 후 합병된 구성종목을 반환해야 합니다. +2.

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즉시 차익거래에 관련된 비용은 주로 다음과 같습니다:

ETF 청약/환매 수수료, 취급 수수료, 이체 수수료, 증권 관리 수수료, 증권 결제

; 관세, ETF 2차 시장 거래 수수료, 주식 거래 수수료, 시장 영향 비용. 따라서 프리미엄 차익거래 비용은 약 0.33%, 할인 차익거래 비용은 약 0.23%이다. 물론 즉시 차익거래를 위해 Harvest Shanghai

Shenzhen 300 ETF를 사용하는 것은 증권 대출 비용도 포함하며 이 비용의 영향은 매우 큽니다.

2. 이벤트 차익거래

장기 차익거래: 거래가 재개된 후 특정

구성종목 A가 급등할 것으로 예상되거나 이미 급등할 것으로 예상됩니다. 한도에 도달하여 구성주를 매수할 수 없습니다. 이 경우 Huatai-Berry CSI 300 ETF를 사용하는 경우 2차 시장에서 ETF를 매수하고 환매를 신청하면 해당 주식을 얻을 수 있습니다.

A를 제외한 매도 기타 종목의 경우 매수가 불가능한 구성종목을 간접적으로 취득할 수 있습니다. Harvest CSI 300 ETF를 차익거래로 활용한다면 T 시점에 A가 아닌 주식을 증권대출을 통해 매도하고 T+2일에 반환해야 합니다.

공매도 차익거래: 거래 재개 후 특정 종목 A주가 급락하거나 이미 한도에 도달해 매도가 불가능할 것으로 예상되는 경우입니다.

상하이와 선전 300ETF의 경우, 2차 시장에서 A를 제외한 ETF의 다른 구성주만 매수하고, A 대신 현금을 사용하여 ETF를 청약한 다음 2차 시장에서 ETF를 매도하면 됩니다. 간접적인 방법으로

주식 공매도를 실시합니다. 차익거래 운영을 위해 Harvest CSI 300 ETF를 사용하는 경우 T 시점에 ETF를 매도하고 T+2일에 반환해야 합니다.

3. 선물과 현물차익

차익거래에 참여하는 투자자의 수가 증가함에 따라 실질적인 할인과 현물차익거래의 기회는 점점 줄어들고 있습니다. 현물 및 선물 차익거래의 프리미엄. 주가지수 선물이 출시되었을 때 가장 높은 가격 차이는 2010년 10월에 124.92포인트에 달했습니다. 그러나 2012년 이후 현재 가격 차이는 대부분 0~20포인트 사이였습니다. , 막대한 수익을 얻을 수 있는 재정 거래 기회가 나타나기 어렵기 때문에 현물 추적 정확도에 대한 요구 사항이 더 높아집니다.

현재 국내 주류 선물 차익거래 방법은 다음과 같습니다.

목표 지수를 완전히 복사합니다. 이 방법은 추적 효과가 더 좋지만 주식이 너무 많으면 비용이 높아지고 일부 구성종목의 유동성이 낮습니다. 또한 완전한 복제에는 매우 높은 자본 금액이 필요하며 주식 시장의 T+1 매매 메커니즘도 자본 사용 효율성을 크게 감소시킵니다.

대상 인덱스를 부분적으로 복사합니다. 더 나은 추적 효과를 얻으려면 특정 수의 구성 주식을 사용하고 특정 방법에 따라 주식 비율을 할당하십시오. 이 방법을 사용하면 거래 비용을 어느 정도 줄일 수 있지만 일중 추적 효과를 보장하기 어렵고 특정 위험이 따릅니다.

ETF 포트폴리오를 사용하세요. 현재 주류 접근 방식은 Shanghai Stock Exchange 180 ETF(시장 주식 거래 지점)와 Shenzhen Stock Exchange 100 ETF를 조합하여 CSI 300 지수를 시뮬레이션하는 것입니다. 그러나 Shanghai and Shenzhen 300 ETF의 적용 범위가 불완전하기 때문에 두 개의 ETF 구성종목이 섹터 회전 효과와 결합되어 추적 편차가 발생하기 쉽습니다.

CSI 300 ETF는 의심할 바 없이 위 방법의 문제점을 대부분 해결합니다. 거래 비용이 낮고 추적 효과가 좋으며 베이시스가 보유에서 크게 벗어나면 완벽한 T+0 거래를 달성할 수 있습니다. 비용, 이때 선물 차익거래 기회가 나타났습니다.

CSI 300 ETF 차익거래 비용에는 주로 다음이 포함됩니다:

ETF 청약/환매 수수료 등, ETF 2차 시장 거래 수수료, 주식 시장 영향 비용. 주식을 이용한 모의운용 대비 ETF 거래 비용의 가장 큰 차이점은 전자의 경우 인지세가 포함되어 있지 않아 차익거래가 발생할 확률이 높기 때문에 이에 대한 파악도 필요합니다.