Zhongke Merchants는 투자자들을 속이고 New Third Board를 끌어내렸습니다. 거래를 재개할 다음 PE는 누구일까요?

중국경제넷 편집자 주: 3개월 넘게 거래가 중단됐던 중국과학투자(China Science & Investment)는 4월 11일 거래를 재개해 이날 주당 12.84위안으로 마감했다. 그 중 가장 큰 피해를 입은 사람은 과거 종커투자의 고정증가에 참여한 투자자들이었는데, 종과투자의 이전 고정증가액인 18위안/주와 비교하면 모든 투자자가 갇혔다.

사모에 참여한 '리틀파트너'와 비교한 중국과학기술투자투자유한회사

관련기업 주가동향

Netac Technology 31.50.601.94 %

Dalian Shengya 34.99+0.491.42%

Sanbian Technology 19.12+0.000.00%

Tiansheng New Materials 13.49+0.000.00%

Dingtai New Materials 27.70.000.00%

Shang은 지난해 주식 시장 조정 기간 동안 공격적인 승진으로 많은 돈을 벌었습니다. 2015년 Zhongke Investment의 총 영업 수입은 18억 4,600만 위안으로 전체 영업 수입의 75.99%를 차지했는데, 이는 정확히 자사가 보유한 상장 기업의 주식 증가에 따른 것입니다. 주목할 만한 점은 중과 투자 촉진이 "상품 청소"를 위해 사용한 자금과 상장 및 자금 조달을 통해 얻은 자금 외에 거의 모두 3개 사모에서 나온 자금이라는 점입니다.

동시에 제3기판 구성요소 지수의 구성주인 중국과학기술투자유한공사의 시장 급락은 제3기판 구성지수를 2.19% 하락시키는 직접적인 원인이 됐다. Minsheng Securities New Third Board 연구팀은 Zhongke Investment가 금융 회사의 거래 재개를 위한 첫 번째 단계에 불과할 수 있으며 Jiuding Investment와 같은 신규 회사도 유사한 전체 New Third Board 시장에 대한 절반의 부팅일 뿐이라고 믿습니다. Zhongke Investment의 정지 사유로 인해 3차 보드의 PE 금융 기관이 거래를 재개할 경우 New 3차 보드 지수가 하락할 수도 있습니다.

거래 재개가 급락하고 많은 기관이 폐쇄되었습니다

지난해 12월 21일 종커 투자는 주요 행사 계획으로 인해 회사 주식이 거래 중단될 것이라고 발표했습니다. 12월 22일에 시장이 개장되며, 늦어도 복원될 예정입니다. 양도일은 2016년 4월 20일입니다. 올해 4월 8일, Zhongke Investment는 계획 문제가 실패했으며 4월 11일에 주식 거래가 재개될 것이라고 다시 발표했습니다.

중과투자촉진 측은 당초 상장기업의 자금조달 지원에 참여할 계획이었으나 이후 자본시장 변화 등으로 인해 협력 추진에 어려움을 겪으며 종료됐다고 밝혔다. , 회사는 다른 상장 회사와 협력하여 산업 기금을 설립하고 비밀 유지 계약을 체결했습니다. 많은 협상 끝에 회사와 상장 회사는 주요 조건에 대한 합의에 도달하지 못했습니다. 자금 계획.

이 영향으로 중커투자 주가는 거래 재개 당일 46.39% 하락해 거의 반토막이 났다. 과거 사모에 참여했던 투자자들은 모두 함정에 빠졌다.

중국경제네트워크에 따르면 2015년 3월 25일 중국과학기술투자는 신3차 보드에 상장한 지 5일 만에 첫 사모발행을 발표했다. 발표에 따르면 회사는 35명 이하의 특정 투자자에게 2억 8천만 주, 총 50억 4천만 위안을 발행할 계획입니다. 실제로 중과투자는 2015년 NEEQ 자본시장에 진출한 이후 4건의 사모를 진행했으며, 중국 증권감독관리위원회에 의해 정지된 1건의 사모를 제외하고 나머지 3건은 모두 완료됐다. 모금한 금액은 95억 5천만 위안에 달합니다.

신화넷 보도에 따르면 최근 환매 위기에 처한 '콰이루그룹'도 상하이동홍교금융지주그룹과 손잡고 3억 위안을 투자해 4차 고정투자에 참여했다. 중커투자촉진 증가액은 18위안/주이며, 1667만주를 청약하였고, 현재 유동손실은 8601.72만위안입니다.

또한 Zhongke Investment는 상장 전 두 차례의 사모를 실시했습니다. 2015년 1월에는 두 명의 투자자로부터 4억 9500만 위안을 주당 10.83위안으로 조달했으며, 2월에는 4억 9500만 위안을 조달했습니다. 가격은 18위안/주입니다. 10개 LP에서 부채-출자전환을 실시했으며 총 금액은 18억 4,700만 위안이지만 현금자산은 조달되지 않았습니다.

상장 이후 2건의 사모도 이루어졌습니다. 2015년 3월 26일, Zhongke Investment는 4월 10일에도 18위안의 가격으로 35명의 투자자로부터 50억 4천만 위안을 계속해서 조달했습니다. 15명의 투자자로부터 주당 18위안의 가격으로 35억 1천만 위안을 모금했습니다. 이 가격과 지난 이틀 동안의 하락세를 기준으로 계산하면 고정 인상에 참여하는 기관과 개인은 다양한 정도의 손실을 입었습니다.

늘 '맏형'으로 여겨져 온 왕야웨이도 중과투자의 '블랙스완'을 피할 수 없었다. Wang Yawei의 대외 무역 신탁 - Yunfeng 2호 증권 투자 집단 기금 신탁 계획은 Zhongke Investment의 10대 주주로 2,777만 주를 보유하고 있으며 이는 고정 증가 가격 18위안/주와 비교하면 1.54%를 차지합니다. 이미 30% 가까이 손실을 입어 1억 4,300만 위안에 이르렀습니다.

저점에서 주식 시장을 사기 위해 자금을 조달하여 많은 돈을 벌었습니다

Zhongke Investment의 고정 증가가 많은 투자자를 "갇혔지만"Zhongke Investment 자체는 주식 기간 동안 큰 상승을 경험했습니다. 작년에 시장 조정을 벌었습니다.

Zhongke Investment의 2015년 연간 보고서에 따르면 회사의 총 영업 이익은 24억 2900만 위안으로 전년 대비 158.78% 증가한 16억 6400만 위안을 기록했습니다. 연간 증가율은 191.03%, 순이익은 11억 8,500만 위안(상장회사 주주에게 귀속되는 순이익은 11억 2,500만 위안)으로 전년 대비 179.35% 증가했습니다.

21세기 비즈니스 헤럴드에 따르면 2014년에 비해 총영업이익이 급격하게 증가한 이유는 중커투자(Zhongke Investment) 상장기업 주식의 시가총액 상승 때문이다.

연차보고서 정보에 따르면, 2015년 총 영업이익 중 공정가치 변동수입은 18억 4600만 위안으로 전체 영업이익의 75.99%를 차지했다. 이 부분은 주식 증가에 따른 것이다. 회사가 보유하고 있는 상장회사.

데이터에 따르면 2015년 Zhongke Huitong의 전액 출자 자회사인 Zhongke Huitong은 16개 상장 회사에 총 24억 2천만 위안을 투자했습니다.

중커투자 자체에 따르면 현수막을 올리는 행위는 국가의 시장 구제 요구에 대한 대응이었다. 그러나 중국과학기술투자촉진 초기에는 많은 시장참가자들이 이를 단기적인 염가매매 행위로 여겼으나, 중국과학기술투자는 후속 대규모 거래를 통해 이것이 계획된 것임을 입증했다. , 장기 프로모션. 전체 주식 시장 붕괴 동안 중국 과학 기술 투자는 계속해서 16 개의 상장 회사가 있습니다.

Langke Technology는 2015년 7월 8일 정오에 Zhongke Investment Investment Co., Ltd.의 자회사인 Zhongke Huitong (Shenzhen) Equity Investment Fund Co., Ltd.가 2차 시장에 상장했다고 발표했습니다. 7월 6일과 7일. 회사는 입찰거래를 통해 보유주식을 246.87만주 증가시켜 지분율을 10.0661%로 높였습니다. Zhongke Huitong은 4대 주주에서 2대 주주로 변경되었습니다. 다른 두 상장사인 Tiansheng New Materials와 Sanbian Technology도 7월 8일 Zhongke Huitong이 선전 증권 거래소의 중앙화된 입찰 및 거래 시스템을 통해 두 회사의 지분을 늘리고 지분 비율이 증가했다고 발표했습니다. 5.01%로. 이들 3개 회사 외에도 Zhongke Huitong은 7월 7일과 8일에 Dalian Shengya 및 Dingtai New Materials의 사인회도 진행했습니다.

지금까지 Zhongke Huitong은 16개 상장 회사를 상장했으며 Hailianxun 및 Design Co., Ltd.의 최대 주주가 되었습니다. 동시에 Zhongke Huitong은 외국인 투자에 대한 여러 차례 발표를 했습니다. 한편으로는 기존 자회사에 자본을 투입하고, 다른 한편으로는 베이징, 상하이 및 기타 지역에 여러 자회사를 설립합니다.

중커투자 자체에 따르면 현수막을 올리는 행위는 국가의 시장 구제 요구에 대한 대응이었다. 그러나 중국과학기술투자촉진 초기에는 많은 시장참가자들이 이를 단기적인 염가매매 행위로 여겼으나, 중국과학기술투자는 후속 대규모 거래를 통해 이것이 계획된 것임을 입증했다. 전체 주식 시장이 붕괴되는 동안 중국 과학 기술 투자는 계속해서 16개의 상장 회사를 올렸습니다.

이에 대해 베이징의 일부 투자 은행가들은 "6월 17일 시장이 정점을 찍은 후 급격한 조정이 마치 큰 할인을 제공하는 슈퍼마켓과 같았다"고 농담으로 말했다. 올해 막대한 자금 조달 중과 투자는 방금 뭔가를 살 돈을 준비했습니다.”

뉴 3차 보드에서 PE 금융주 거래 재개에 주의하십시오

데일리 경제 뉴스가 보도했습니다. Zhongke Investment는 최근에야 New Third Board에서 거래가 중단되었습니다. Zhongke Investment Promotion 이후 처음으로 거래를 재개한 PE 금융기관은 Jiuding Group, Xinzhongli, Daren Asset Management 등이었습니다. 특히 구정그룹의 경우 정지 이유가 중과투자(대규모 자산 구조조정 등)와 유사하다. 2015년에도 100억 위안 규모의 사모금융을 실시했고 정지 기간도 200일 이상에 달했다. Zhongke Investment보다 길다.

3차 보드 구성요소 지수의 구성 종목인 중국과학기술투자유한공사의 시장 급락은 3차 보드 구성요소 지수를 2.19% 하락시키는 직접적인 원인이 됐다. 민성증권 신삼판 연구팀은 이것이 금융회사의 거래 재개를 위한 첫 번째 단계일 뿐이며 전체 신삼판 시장의 절반에 불과할 것이라고 믿고 있습니다.

부팅의 나머지 절반은 두 가지 불확실한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 첫째, Jiuding이 거래를 재개할 시점, 둘째, Jiuding 및 Zhongke Investment가 혁신 계층에 포함될지 여부에 따라 하락 효과가 증폭됩니다. 색인 .

뉴서드보드의 계층화 드라마가 5월 초 본격화될 예정인데, 이는 2014년 8월 마켓메이커 시스템 출시에 버금가는 제2의 큰 혜택으로 평가받는다. 그러나 마켓메이커 기관 배당금이 가져오는 시장 투자 열풍에 비해 시장은 이번 라운드의 기관 배당금을 구매하지 않는 것 같습니다. 춘절 이후 NEEQ 시장 조성 지수는 계속 낮은 수준을 유지하고 있으며 유동성도 낙관적이지 않습니다.

이전의 시장 상황에 비해 이번 라운드의 배당 시장은 시작하기 어려웠는데, 이는 일부 '부츠'가 아직 도착하지 않은 것과 많은 관련이 있습니다. 여기에는 다음 네 가지 측면이 포함될 수 있습니다. 첫째, 시장 조성자의 장부 수익률은 여전히 ​​약 27%로 높으며 이는 잠재적인 "공매도" 세력입니다. 둘째, 새로운 OTC 시장은 다음과 같은 흐름을 가져올 것입니다. 세 번째, Jiuding, Zhongke Investment 등의 거래 재개는 지수와 시장 전체에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이를 소화해야 합니다. 네 번째, 새로운 정책; 레이어링 후에도 명확해지기까지 약 반년의 '테스트 기간'이 필요합니다.

규제당국이 금융회사에 대한 감독을 강화해 정책적 기대도 부정적이다. 2015년 12월 25일 중국 증권감독관리위원회는 사모펀드 관리기관에 대한 감독을 강화하고, 사모펀드 관리기관의 신3차 이사회 상장 및 자금조달을 정지하며, 위법행위에 대한 조사를 실시하겠다고 밝혔습니다. 조기자금 활용. 주식양도시스템은 올해 1월 19일 창구안내를 통해 모든 후원 증권사에 “모든 금융기관이 프로젝트 진행 여부에 관계없이 상장 절차를 중단했다”고 통보했다.

상장구조 관점에서 보면, 신장외시장 전체 시가총액 기준 상위 10개 상장기업 중 금융업이 6개 기업으로 전체 시가총액의 15.36%를 차지하고 있다. 금융구조 관점에서 본 신규 OTC 시장 2015년 신규 OTC 시장 제3차 이사회에서 다각화된 금융회사가 실제로 조달한 사모 규모는 422억 위안을 넘어 전체 상장기업의 32%를 차지합니다.