등급별 펀드의 할인은 무엇인가요?

질문 1: 계층형 펀드의 하향 할인은 무엇을 의미합니까? 펀드 분할은 투자자의 총 가치를 유지하면서 펀드 지분의 순 가치와 총 펀드 지분 간의 대응 관계를 변경하는 것을 의미합니까? 자산은 변경되지 않습니다. 펀드 자산을 계산하는 방법입니다. 투자자가 펀드 A 주식 10,000주를 보유하고 있고 현재 펀드 주식 순 가치가 1.60위안이라고 가정하면 해당 펀드 자산은 1.60×10,000=16,000위안입니다. 펀드를 1:1.60의 비율로 분할한 후 펀드의 순가치는 1.00위안이 되고, 투자자가 보유한 펀드 지분은 원래 10,000주에서 10,000 × 1.6 = 16,000주로 변경되며 해당 펀드 자산은 여전히 1.00×16000=16000위안이고 자산 규모는 변하지 않습니다.

첫째: 클래스 A 분류란 무엇입니까?

펀드사가 펀드를 발행한 뒤 이를 A클래스와 B클래스로 나누었다. B는 A로부터 연 이자율 약 5%(매년 변동)로 돈을 빌렸습니다. 그런 다음 클래스 B는 지수에 투자합니다. 이런 식으로 A는 거의 채권과 같고 B는 초기 레버리지가 2인 레버리지 펀드가 되는 것이 분명합니다.

두 번째 질문: 상한 할인과 하한 할인에는 어떤 투자 기회가 있습니까?

펀드사가 계층형 펀드를 발행할 때 '업할인'과 '다운할인' 조건을 설정합니다. 즉, 특정 등급 펀드가 특정 고점까지 상승하거나 특정 저점까지 하락할 경우 모펀드, A, B 3개 펀드는 모두 순가치를 기준으로 '1로 복귀'하는 운용을 수행합니다.

계층형 펀드의 각 하위 펀드의 순가치와 지분율을 곱한 값의 합은 모펀드의 순가치와 같습니다. 예를 들어, 모펀드의 순 가치는 두 가지 유형의 주식으로 나뉩니다. 즉, 클래스 A 하위 펀드의 순 가치 X A 주식의 비율 + 클래스 B 하위 펀드의 순 가치 X B 주식의 비율입니다. 모펀드가 분할되지 않은 경우 일반펀드입니다.

질문 2: 다중 계층 펀드가 하향 할인을 유발할 수 있다는 것은 무엇을 의미합니까?

일반적으로 투자자가 펀드 상품을 A와 B의 두 가지 유형으로 나누기 위해 노출되는 계층적 펀드는 서로 다른 소득 분배를 제공받습니다. 클래스 A 주식의 투자자는 고정된 합의된 소득을 받습니다. 클래스 B 투자자는 매년 고정된 합의 수익을 받습니다. 클래스 A 주식의 약정 수익을 지불한 후 클래스 A 주식 투자자는 잔여 수익을 누리거나 잔여 위험을 부담합니다.

현재 시장의 모든 계층적 펀드는 기본적으로 B 주주가 A 주주로부터 자금을 조달하고 모펀드에 해당하는 인덱스 펀드를 구매하여 레버리지 수익을 달성하고 A 주식은 이에 상응하는 자금 조달을 받도록 요구합니다. 관심.

등급별 펀드 할인은 무엇인가요?

등급 펀드의 하향 할인은 등급 펀드의 비정기적 할인의 한 형태입니다. 주된 목적은 신중한 투자자, 즉 A 주식 보유자의 이익을 보호하는 것입니다. B 주식의 순 가치가 특정 가격(일반적으로 주식형 펀드의 경우 0.25위안, 전환사채의 경우 0.45위안) 이하로 하락할 경우 이에 동의합니다. 펀드) 가격은 공시 규정에 따라 결정되며, 일반 계층형 펀드 계약의 할인 조항에 따라 B주의 순 가치가 1위안으로 조정되면 보유 주식도 그에 따라 약 1위안으로 전환됩니다. 원래 값의 /4입니다. A 주식은 B 주식과 동일하게 조정되며, 초과 A 주식은 모펀드 형태로 보유자에게 분배됩니다. 할인조건에 따르면 B등급 주식의 레버리지 비율은 할인 이후 대폭 감소해 초기 레버리지 수준으로 돌아간다.

질문 3: 계층적 펀드의 하향 할인이란 무엇을 의미합니까? 펀드 분할이란 펀드 지분의 순 가치와 총 펀드 지분 간의 대응 관계를 변경하고 총 자산을 유지하면서 펀드를 다시 계산하는 것을 의미합니다. 투자자의 가치는 변하지 않습니다. 투자자가 펀드 A 주식 10,000주를 보유하고 있고 현재 펀드 주식 순 가치가 1.60위안이라고 가정하면 해당 펀드 자산은 1.60×10,000=16,000위안입니다. 펀드를 1:1.60의 비율로 분할한 후 펀드의 순가치는 1.00위안이 되고, 투자자가 보유한 펀드 지분은 원래 10,000주에서 10,000 × 1.6 = 16,000주로 변경되며 해당 펀드 자산은 여전히 1.00×16000=16000위안이고 자산규모는 변하지 않습니다. 첫째: A급 분류란 무엇입니까? 펀드회사는 펀드를 발행한 후 이를 Class A와 Class B로 분할합니다. B는 A로부터 연 이자율 약 5%(매년 변동)로 돈을 빌렸습니다. 그런 다음 클래스 B는 지수에 투자합니다. 이런 식으로 A는 거의 채권과 같고 B는 초기 레버리지가 2인 레버리지 펀드가 되는 것이 분명합니다. 두 번째 질문: 할인율이 높거나 낮을 때 어떤 투자 기회가 있습니까? 펀드 회사가 계층형 펀드를 발행할 때 "업 할인" 및 "다운 할인" 조건을 설정합니다. 즉, 특정 등급 펀드가 특정 고점까지 상승하거나 특정 저점까지 하락할 경우 모펀드, A, B 3개 펀드는 모두 순가치를 기준으로 '1로 복귀'하는 운용을 수행합니다. 계층형 펀드의 각 하위펀드의 순가치와 지분율을 곱한 값의 합은 모펀드의 순가치와 같습니다. 예를 들어, 모펀드의 순 가치는 두 가지 유형의 주식으로 나뉩니다. 즉, 클래스 A 하위 펀드의 순 가치 X A 주식의 비율 + 클래스 B 하위 펀드의 순 가치 X B 주식의 비율입니다. 모펀드가 분할되지 않은 경우 일반펀드입니다.

질문 4: 할인이 떨어지면 등급화된 펀드를 판매해야 합니까? 1. 구매할 때는 2차 시장의 가격에 따라 구매하기 때문에 할인 전에 판매하는 것이 가장 좋습니다. 할인은 순가치를 기준으로 하며, 일반적으로 B주의 가격은 순가치보다 훨씬 높습니다. 할인이 발생하면 귀하의 펀드는 순 가치에 따라 할인되어 유통 시장 가격에서 순 가치로 손실이 발생합니다.

예를 들어, 할인 전 B주의 가격은 0.4위안이고 순 가치는 0.25위안입니다. 투자자는 펀드의 1,000주를 보유하고 할인 후에는 1위안의 B주 250주를 보유하게 됩니다. 그러나 실제로 이 투자자가 보유한 B주의 전환 전 가격은 0.4위안으로, 전환 후 (0.4-0.25)/0.4=37.5%의 손실이 발생한다는 의미다.

2. 주식시장이 오르면 전환을 기준으로만 오른다. 전환 과정에서 금전적 손실은 최대한 피해야 한다.

질문 5: 클래스 AB 계층형 펀드의 할인 조항은 무엇을 의미합니까? 시장이 하락하는 동안 많은 계층형 펀드는 빠르게 불규칙 전환 기준점에 가까워졌습니다. 투자자의 이익을 보호하기 위해 할인 조항이 있습니다. 하향 전환 조항은 클래스 A 주식에 대한 보호를 반영합니다. 즉, 모펀드의 순 가치가 급격히 하락하여 B 주식의 순 가치가 크게 하락하여 B 주식이 A 주식에 대해 덜 보호적이게 되면 B 주식은 적극적으로 축소됩니다. 레버리지 배수를 늘리면 A주 자금의 대부분이 모펀드 형태로 A주에 반환됩니다. 이러한 수익은 A주 투자자에게 이익이 되며, 위험을 줄일 뿐만 아니라 할인율 회복도 실현합니다. 반대로, 하향 할인은 B 주식의 레버리지 배수가 크게 떨어졌기 때문에 B 주식에 해를 끼칩니다.

질문 6: 계층형 펀드의 할인 상한과 하한은 무엇인가요? 계층형 펀드의 할인 상한과 하한은 레버리지를 조정하거나 보유자의 이익을 합리적으로 분배하기 위해

모펀드의 경우 A주와 B주 순가치를 정기적 또는 비정기적으로 전환하는 관행.

계층적 자금의 전환은 정기 전환과 비정기 전환으로 나눌 수 있습니다. 1. 계층형 펀드에 대한 상향 및 하향 할인의 주기적 전환

거래 목록에 없는 펀드는 정기적인 할인만 적용됩니다.

주기적 변환은 정해진 시간에 변환되는 것을 의미합니다. 일반적으로 두 가지 상황이 있습니다. 매년 첫 번째 영업일 또는 기금이 한 운영 주기를 완료한 후 개시일입니다. 일부 펀드는 AB 주식을 별도로 전환하고 일부 펀드는 모펀드와 A 주식을 전환하지만 B 주식을 전환하지 않습니다(정기 전환만). 펀드의 순 가치에 관계없이 전환됩니다. 비정기적으로 할인을 하는 경우 위로 접는 방법과 아래로 접는 방법도 다릅니다. 계층형 펀드를 전환하는 시기와 방법은 펀드 안내서에 설명되어 있습니다.

2. 계층형 펀드에 대한 상향 및 하향 할인의 비정기적 전환

일반적으로 상장 및 거래되는 계층형 펀드만이 불규칙적으로 전환됩니다.

계층형 자금은 때때로 트리거 조건이 필요합니다. 계층형 펀드의 비정기적인 상향 할인은 모펀드의 순가치가 일정 수준(예: 1.5)으로 상승할 때 주로 발생하는데, 이때 B주가 2를 초과했을 수도 있으므로 이때 할인의 목적은 다음과 같습니다. 펀드의 높은 레버리지 특성을 회복하기 위한 반면, 계층형 펀드의 하향 할인은 일반적으로 주식 B의 순 가치가 0.25로 떨어지는 것을 의미합니다. 주요 목적은 A 주주의 이익을 보호하는 것입니다. 간단히 말해서, 가격이 너무 잘 오르거나 너무 심하게 떨어지면 계층적 펀드가 불규칙한 전환을 수행하게 됩니다.

질문 7: 클래스 B 레버리지 펀드가 하향 할인을 유발한다는 것은 무엇을 의미합니까?

먼저 규칙을 설정해 보겠습니다. B의 내재 가치가 0.25 미만인 경우 A 및 B 자금을 모두 인출하고 이를 구체적으로 어떻게 재분배합니까?

1. A의 복사본 1,000개(값 1), B의 복사본 1,000개(값 0.25), 총 값은 1,000 + 250 = 1,250입니다.

2. B가 0.25보다 작으면 B의 4주(가치 0.25)마다 하나의 새로운 B(가치 1)를 합성한 다음 B 투자자의 B 주식의 원래 1,000주는 250주가 됩니다. 물론 총 가치는 변경되지 않습니다. , 여전히 250;

3. A와 B의 비율은 1:1로 유지되므로 A 투자자의 원래 1,000주는 A의 나머지 750주를 보유하게 됩니다. 펀드의 가치도 1이라고 가정하면 결국 A는 투자 후 A의 250주 + 모회사의 750주를 얻게 됩니다. 값은 여전히 ​​1,000입니다.

할인 메커니즘이 적용된 후에는 B 값이 0.25보다 작지 않으며 A는 항상 보장된 이자 소득을 얻을 수 있습니다. 이는 무위험 고금리 채권과 동일합니다. 이는 하락장에서 증권 A를 구매하는 논리적 근거 중 하나입니다!

다른 장점도 있는 것 같습니다. 할인 규정에 따르면 다른 혜택은 없는 것 같습니다.

폴드 규칙을 다시 살펴보겠습니다.

0.25 가치의 B 주식 4개가 새로운 B로 병합됩니다.

1 가치의 A 주식 4개가 병합됩니다. 1개의 새로운 A(1 가치)와 3개의 새로운 마더 베이스(1 가치)가 됩니다.

주의! ! ! 여기에 사용된 모든 것은 가치입니다! ! ! 실제 거래 가격이 아닌 실제 시장에서는 A가 보통 할인된 가격으로 거래되기 때문에, 즉 규정값 1에 따른 A의 거래가격은 0.85에 불과한 경우가 많다.

따라서 할인이 발생하면 거래자는 A 주식 4주를 0.85 × 4 = 3.4로 지불합니다. 수입은 A 주식 1주(0.85에 판매 가능) + 암탉 3주(판매 가능)입니다. 3) = 3.85를 얻을 수 있습니다.

할인이 발생한 후 A는 (3.85-3.4)/3.4 = 13%의 수입을 무료로 얻습니다! ! ! , 고정 수입 6%를 더해 1년에 한 번 할인이 발생하면 A의 수입은 20%에 가까워집니다! ! !

더 낮은 할인율로 A 등급의 이익을 빠르게 계산하는 방법

B 등급이 0.25 위안에 도달하거나 아래로 떨어지면 할인된다고 가정합니다. 이때 A급 순가치는 1.05위안이고 거래가격은 0.9위안이다. 이율과 배당일은 동일하지만 할인폭이 먼 다른 A급 주식의 시중 가격은 0.85위안이다. 그런 다음 현재 가격 0.9 위안으로 구매하고 나중에 할인이 발생하면 A 등급의 소득 계산 방법은 다음과 같습니다.

A 등급의 원래 순 가치 1.05 위안 - 순 가치 원래 등급 B를 0.25위안으로 할인하면 = 0.8위안

원래 등급 A의 1.05위안 중 0.8위안은 순가치 1의 새 모펀드 0.8주로 전환됩니다. 환매수수료는 대부분 0.3~0.5% 정도인데, A와 B로 나누어 판매도 가능합니다. 여기서는 취급 수수료를 고려하지 않습니다.

원래 등급 A가 0.8위안을 이체하고 0.25위안이 남습니다. 이 0.25위안은 순 가치가 1인 새 등급 A의 새로운 0.25주가 됩니다.

자, 이제 결과를 지켜볼 차례입니다.

원본 100권은 A등급, 시장 가치는 90위안(거래 가격 0.9위안/주)입니다. 할인 후 기본 80위안이 되며 새 A급 25개는 21.25위안의 가치가 있습니다. (기타 할인에서 더 멀리 떨어진 다른 등급은 동일한 금리 조건의 A급 가격이 0.85위안입니다. , 25*0.85=21.25).

***이익:

(821.25)-90=11.25위안

이익 비율:

11.25/ 90= 12.5% ​​​​

마지막으로 할인에 대한 최고의 학습 자료는 선택한 펀드의 투자 설명서입니다. 인내심을 갖고 읽어보세요.

질문 8: 카테고리 B 등급 펀드의 할인 위험은 무엇입니까? 펀드 오브 펀드를 구매하면 할인이 낮거나 높아도 돈을 잃지 않습니다

하지만 더 떨어지면 더 오르겠죠. 이제 기준점에 도달하면 할인이 발동됩니다.

등급별 펀드가 할인될 때 돈을 잃는 이유는 B등급이 별도로 매수되기 때문입니다. 주식 시장에서는 높은 프리미엄으로 거래되었습니다.

가격은 순 가치보다 훨씬 높으며, 계층형 펀드의 전환은 구매 가격이 아닌 순 가치를 기준으로 합니다.

이러한 하향 할인은 상당한 손실로 이어질 것입니다.

질문 9: 상향 할인이 있는 이유와 계층형 펀드 전환의 비결은 펀드의 낮은 할인과 높은 할인은 등급형 펀드입니다.

일반적으로 계층적 펀드의 기본 단위 중 펀드 단위의 순 가치가 1,500위안 이상에 도달하면 상향 할인이 시작됩니다. 등급 펀드에 대한 할인은 레버리지 비율을 회복하는 데 도움이 되며 일반적으로 할인 후에는 시장에서 등급 펀드 B의 매력이 높아질 것입니다. 시장과 순자산이 상승함에 따라 레버리지 펀드의 레버리지는 동적으로 변화하고 계속해서 감소할 것이기 때문입니다. 그러나 할인 메커니즘을 통해 계층적 펀드의 다양한 주식의 순 가치는 1로 반환되고 레버리지는 초기의 더 높은 레버리지로 복원됩니다.

펀드가 할인되면 주식은 강제로 반환됩니다. 감소

B등급 순자산이 하락했다면 A등급 순자산도 하락할 것인가? A주 보유자의 이익을 보호하고 B주 순가치의 과도한 레버리지(증권감독위원회는 6배를 초과할 수 없다고 규정함)를 방지하기 위해 대부분의 계층적 펀드는 하향 불규칙 전환 메커니즘을 설계했습니다. 처리 방법은 공격적인 순 가치가 임계값(다른 제품에 대해 임계값은 0.2~0.3위안으로 설정되며 대부분은 0.25위안)에 도달할 때 하향 불규칙 할인('하향 할인'이라고 함)을 적용하는 것입니다. )이 발동됩니다. A주, B주, 모펀드 지분의 순펀드 지분가치는 모두 1위안으로 조정됩니다. 조정된 안정적 주식과 공격적 주식은 최초 할당에 따라 보유되며, A주와 B주를 매칭한 후 남은 부분은 FOF 현장주로 전환되어 A주 투자자에게 분배됩니다.

전환 과정은 다음과 같습니다: T일에 주식 B의 순 가치가 0.25위안 미만이므로 전환이 시작되고 T+1일부터 펀드가 폐쇄되기 시작합니다. 해당 날짜의 주식 B 가치가 전환 기준으로 사용됩니다. T+2에는 두 가지 유형의 주식이 있습니다. 거래가 중단되고 해당 날짜의 주식 전환이 T+3에 재개됩니다. 펀드 오브 펀드는 청약 및 환매가 가능하며 전환 프로세스가 완료됩니다.

질문 10: B 등급 펀드의 하향 할인은 무엇을 의미합니까? B 등급이 어느 정도 떨어지면 기준점이 발생하여 순 가치가 정상화되고 주식으로 전환됩니다.