노르드 펀드 로시봉: 쥐년 혼합기금 준우승을 휩쓸고 있어 주목할 가치가 없다

로 세봉, 저장대 졸업, 6 년 IT 관련 업무 경험. 26 년 칭화대학교에 입학해 MBA 를 졸업하고 노덕기금, 역대 연구원, 펀드매니저 조수 등을 입사해 214 년부터 펀드매니저로 재직했으며, 현재 노덕펀드 연구감독으로 재직하고 있다. 펀드 매니저로 재직한 지 6 년이 넘었고, 취업이 시작된 것은 노드 펀드에 있었고, 지금까지도 주인을 바꾸지 않아 매우 안정적이었다.

노드 펀드 뒤에는 칭화지주가 있어 국내 최초의 유명 고교 배경을 가진 펀드 회사다. 현재 관리 규모는 26 억 97 만 원, 36 개 펀드, 펀드 매니저 17 명이다. 펀드 회사는 관리규모든 지명도든 뒤처져 있다. 지난해 로세봉의 개인 실적의 성과를 감안하면 노덕 펀드가 한동안 사람들의 시야에 들어설 수 있고, 뒤이어 얼마나 멀리 갈 수 있을지, 지속적이고 안정적인 수익성에 따라 투자자를 위해 돈을 벌어야 모두 살 수 있다.

현재 로세봉은 총 47 억 48 만 위안의 펀드 두 개만 관리하고 있다. 노르드 가치 우세 혼합 35 억 59 만 원, 노르드 주기 전략 혼합 11 억 89 만 원, 전체 시장에서 비교적 작은 편이다. 이 가운데 노르드 주기 전략 혼합은 219 년 5 년 연간 온건보상기금 제품을 수상했고, 노르드 가치 우세 혼합은 217 년 1 년 적극적 혼합형 스타 펀드상을 수상했다.

로 세봉은 현재 두 개의 펀드를 관리하고 있으며, 노르드 주기 전략 혼합과 노르드 가치 우세의 혼합으로 모두 1.5 배 이상의 실적을 올렸고, 1 년 안에 이런 실적을 거둘 수 있다는 것은 놀랍다.

노르드 가치 우위 혼합:

노르드 주기 전략 혼합:

풍격적으로 로세봉은 확고한 가치 투자 실천자이다. 버핏은 한 번 말했다: "가치 투자는 우리가 반드시 이익을 낼 것이라고 보장할 수는 없지만, 가치 투자는 우리에게 진정한 성공을 향한 유일한 지름길을 제공한다."

투자 프레임워크의 경우, 그는 국가 경쟁 우위 이론을 통해 양질의' 트랙' 을 하향식으로 확정하고' 해자' 모델을 채택하여 하향식으로 주식을 선정했다.

국가 경쟁 우위 이론이란 무엇입니까?

마이클 포터는' 국가 경쟁 우위' 라는 책을 냈다. 이 책은 HO 이론에 따르면 마이클 포터가 한 나라의 어떤 산업 경쟁력을 결정하는 데는 주로 인적자원, 천연자원 등을 포함한 생산요소, 자국 시장의 수요, 기업의 전략, 구조, 동업 경쟁 등이 포함된다고 주장했다. 대부분의 국가는 반드시 상대적 우세를 가질 것이다. 미국의 우세는 미국이 가지고 있는 기술 혁신 능력이 세계 다른 나라와는 비교할 수 없기 때문이다. 이는 아마존, 애플, 구글로 대표되는 글로벌 확장을 위한 첨단 기술 선두 기업을 많이 형성했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언)

중국의 장점은 소비와 의약, 광전지, 신에너지, 고급제조 등 트랙이다. 국가 경쟁 우위 이론을 펀드 관리에 적용하는 것은 주로 세 명이다.

는 이방다의 장곤으로 펀드를 대표한다. 이방다 블루칩 선별혼합 (백주+의약품+항주).

는 앞바다 오픈 소스의 곡양으로 펀드를 대표한다. 앞바다 오픈 소스 국가 비교 우세 혼합 (백주+의약품+광전지+신 에너지).

3 위는 노드의 로세봉으로 펀드를 대표한다. 노드의 가치 우위 (전기, 의약품, 식품).

많은 사람들이 장곤이 백주 선수라고 말하지만, 이것은 그의 본질이 아니다. 개인적으로는 장곤이 중국의 국가 우세에 기반을 두고, 머리회사를 선택하고, 장기적으로 보유하는 방식이라고 생각한다.

장곤의 주식 보유에서 뚜렷한 두 가지 특징이 있는데, 하나는 시대별로 변하지 않는 회사 (예: 구이저우 마오타이, 오곡액, 루저우라오쟈오 등) 이다. 또 다른 종류는 시대를 바꾸는 회사 (예: 미단, 텐센트 등) 로, 장곤의 스타일은 정선회사, 집중 지분, 장기 투자다.

< P > 경제 성장이 둔화되면 업계의 경쟁 구도가 개선되는 경우가 많으며, 우수 기업은 대개 더 큰 경쟁 우위를 얻게 됩니다. 특히 모바일 인터넷 시대에는 정보 전달 속도가 점점 빨라지고 있으며, 머리 기업들은 과거보다 경쟁 우위를 점하는 시간 (더 빠름), 속도, 강도가 더 강하다. 이 시대에는 각 업종의 우수 기업들이 지속적으로 성장하는 것을 목격할 것으로 예상된다.

"조양업계의 좋은 회사를 찾아 양질의 기업 * * * 과 함께 성장하다." 곡양은 이렇게 자신의 투자 이념을 요약한다. 곡양의 관점에서 볼 때,' 조양업계' 는 사회 발전의 큰 방향에 부합하고 장기적으로 빠른 성장을 유지할 수 있는 업종을 가리킨다.

로세봉의 투자 논리는 하향식 관점에서 국가 경쟁 우위의 관점에서 글로벌 경쟁력을 갖춘 업종을 선택하는 것이다.

나세봉이 찾는 업종은 시장 수요 공간, 자원 요소 배치, 산업 체인 상호 작용이 양호하고 높은 산업 클러스터 효과 등의 특징을 가지고 있다.

< P > 로세봉은 국가 경쟁 우위에 따라 A 주 안의 음식산업 체인, 조미료, 백주, 백전, 의료서비스, 소비전자, 5G, 신에너지 등을 잘 보고 있다고 밝혔다. 이들 대부분은 글로벌 경쟁 우위를 가진 업종, 특히 뒷부분

양질의' 트랙' 을 선정한 뒤 상향식으로 개별 주식을 선정했다. 개별 주식의 선택에' 해자' 모델을 채택하여 성장 확실성이 강하고 경쟁 우위를 가진 회사에 대해 일정한 가치 프리미엄을 부여한다.

< P > 는 항상 가치 투자 철학을 고수하고 있으며, 로시봉은 지난해 4 분기에 성장가치 투자의 투자 프레임워크를 이어가며 식품음료, 의약품, 가전제품 등 업종의 저평가가치주를 중점적으로 구성했으며 청정에너지, 선진 제조, 소비전자 등 성장 전망이 비교적 확실한 업종에도 어느 정도의 가중치를 두었다.

그의 창고에는 조미료, 식음료 산업 체인, 의료 서비스, 광전지, 소비전자 등이 포함된다. < P > 로 세봉의 상위 1 대 창고를 업종에 따라 간단하게 분류한다. < P > 전기설비: 롱기 주식, 태양전력; < P > 의약생물: 오프콘시, 장춘고신, 메리의료 < P > 식품음료: 천미식품, 루저우라오쟈오, 구이저우마오타이

농림목어업: 해대그룹;

가전제품: 삼화지제어.

그는 1 * * * 5 개의 펀드를 관리했지만 현재 관리 중인 펀드는 2 개뿐이다. 지난 3 년 동안 그는 총 * * * 37 개의 주식만 매입했습니다. < P > Nord 가치 우세 혼합 (571) 창고 변경은 다음과 같습니다 (217 년 1 분기부터):

12 분기 연속 융기 주식을 보유하고 있습니다.

11 분기 연속 오프콘시 보유; < P > 5 분기 연속 천미식품 해대그룹 보유

3 분기 연속 루저우라오쟈오 보유 < P > 는 2 분기 연속 구이저우 마오타이, 태양광 전원을 보유하고 있습니다.

22 년 4 분기에 새로 추가된 주식은 삼화지통제, 장춘고신, 메리의료다. < P > 전반적으로 나세봉의 창고 집중도가 높고 교환률이 낮다.

롱키 주식은 22 년 대우주로 218 년 1 분기부터 12 분기 연속 보유하고 있다. 218 년 2 원에서 22 년 말 92 로 36% 올랐다. 올해 2 월 1 일까지 이미 121 까지 올랐다.

역시 오프콘시가 있다. < P > 이 주식은 218 년 2 분기부터 중창주에 진입했다. 218 년 13 원도 안 돼 22 년 말 81 원까지 올랐다. 6 배 이상 뒤집혔다. 오프콘시의 현재 가격도 이미 125 에 이르렀다. < P > 도 나세봉의 우수선주 능력과 그의 투자 이념을 알 수 있다. 장기 투자, 주식 한 개를 선정하면 그는 장기적으로 보유하게 된다.

Nord 가치 우세 혼합과 Nord 주기 전략의 혼합은 모두 소비 위주이며, 새로운 에너지와 의료로 보완되며 기본적으로 A 주의 심미 기준에 부합한다. 노르드 가치 우세 혼합은 이방다의 작은 디스크 혼합에 비해 새로운 에너지가 많아 최근 1 년 동안 중간 디스크 실적을 크게 따냈다. 교환율은 장곤보다 높지만 전반적으로 높지 않다. 최근 한 해의 리듬은 매우 정확해서 결정적인 시간에 중요한 판을 밟았다. 노르드의 가치와 주기의 규모는 그리 큰 것이 아니며, 배의 작은 회전도 우세 중 하나이다.

1, 마이클 포터의 국가 경쟁 우위 이론으로 양질의 트랙을 하향식으로 잠근 다음' 해자' 모델로 하향식으로 주식을 선정했다. 국가 경쟁 우위를 지닌 업종에서 세계적인 발전 공간을 갖춘 좋은 회사를 찾다.

2, 가치 투자는 가치 분석의 다양한 방법론으로 성장성이 좋은 회사를 찾는 것을 의미하며, 결국 개별 주식의 단기 가치 평가에 지나치게 신경을 쓰지 않아도 된다. 성장 확실성이 강하고 경쟁 우위를 가진 회사에 직면할 때, 우리도 일정한 가치 프리미엄을 기꺼이 드립니다. (스타일은 성장가치다)

3, 절대수익을 목표로 장기 투자를 견지한다. 초심을 고수하고 옳은 일을 꾸준히 해야 장기적으로 치열한 시장 경쟁에서 소지자를 위한 가치를 지속적으로 창출할 수 있다.

4, 담수화 선택 시, 재창고 보유. 장기 가치에 초점을 맞추기 때문에 보통 단기 변동에 따라 너무 많은 조정을 하지 않는다. Dell 은 비즈니스 모델, 경쟁 패턴, 성장 공간 등 장기 투자 논리에 대한 지속적인 추적 연구에 더 많은 노력을 기울이고 있으며, 결국 장기적인 시각으로 미래 성장 전망이 좋은 업계에서 투자할 만한 목표를 선별합니다.

5, 자산 할당 차원에서 중장기 관점을 주요 고려 사항으로 삼고 있습니다. 실제 운영 과정에서 식품음료, 의료보험, 가전제품 등 소비업계를 주도하는 부문이 유지되고, 소비전자, 광전지, 신에너지자동차 등 기술 및 고급제조업계를 보조판으로 삼고 있다.