세계 금 가격의 주요 유형

국제적으로 금 가격은 시장 가격, 생산 가격, 준공식 가격의 세 가지 주요 유형으로 나뉩니다. 다른 모든 금 가격은 여기에서 파생됩니다.

1. 시장 가격 시장 가격에는 현물 가격과 선물 가격이 포함됩니다. 이 두 가격은 서로 연관되어 있고 다릅니다. 두 가격 모두 수요와 공급 등 다양한 요인에 의해 제한 및 간섭을 받으며 변동이 심하고 가격 결정 메커니즘도 매우 복잡합니다. 일반적으로 현물가격과 선물가격은 유사한 요인의 영향을 받기 때문에 변화의 방향과 크기는 기본적으로 동일합니다. 그러나 시장 추세의 수렴으로 인해 금의 베이시스(즉, 금 현물 가격과 선물 가격의 차이)는 선물 인도 기간이 가까워질수록 지속적으로 감소할 것입니다. 거래는 대략 동일합니다. 이론적으로 선물 가격은 현물 가격과 특정 인도 기간의 유지 비용을 꾸준히 반영해야 합니다. 따라서 금의 선물 가격은 현물 가격보다 높아야 하고 선도 선물 가격은 선물 가격보다 높아야 하며 베이시스 차이는 음수입니다. 그러나 현물 가격과 선물 가격을 결정하는 요소는 다음과 같이 복잡합니다. 연간 금 생산 규모, 중앙 은행의 금 보유고 매각 등을 포함한 단기 및 장기 금 공급; 금에 대한 실제 수요를 포함하는 금에 대한 시장 수요(보석 산업, 산업 등), 금 재활용 및 재사용 등 세계 및 다양한 국가의 정치적 상황의 안정성, 수준 인플레이션율, 연간 예상 이자율 및 일부 긴급 상황은 모두 투자자 심리에 영향을 미치는 주요 요인이며 금 가격 추세에 영향을 미칩니다. 투기꾼은 금 가격 변동 및 긴급 상황을 이용하여 과대 광고를 만들고 다양한 헤지 펀드가 시장에 진입합니다. 문제를 일으키고 인위적으로 수요와 공급의 환상을 만들어냅니다. 이 모든 것은 세계 금 시장에서 금의 수요와 공급의 불균형을 초래할 수 있으며 현물 가격과 선물 가격의 관계를 왜곡시킬 수 있습니다. 이때 금의 공급이 수요를 초과하기 때문에 선물 보유 비용을 보상할 수 없으며 베이시스는 심지어는 플러스가 되어 현물 가격이 선물 가격보다 높아지고 선물 가격이 선도 선물 가격보다 높아질 수도 있습니다. 홍콩금시장 등 금시장이 설립되면서 세계 금시장은 24시간 거래가 계속되는 연속적인 전체가 되었다. 위에서 언급한 다양한 요인으로 인해 세계 시장의 금 가격은 종종 급격하게 변동합니다. 다양한 투기적 요인을 상쇄하는 중장기 평균 가격만이 수요와 공급에 영향을 받는 금 시장 가격을 보다 객관적으로 반영합니다. 예를 들어, 1976년부터 1980년까지 국제통화기금(IMF)이 실시한 45개 금 경매에서 달성된 평균 가격은 온스당 US$였으며, 이는 같은 기간 런던 금 가격 시장의 평균 가격에 매우 가깝습니다.

2. 생산 가격 생산 가격은 시장 가격에 고정된 안정적인 가격 기반을 확립하기 위해 생산 비용을 기준으로 결정됩니다. 현재 환율로 금 채굴의 평균 총 비용은 온스당 미화 260달러보다 약간 낮습니다(1986년 남아프리카의 금 생산 비용은 온스당 약 미화 258달러였습니다). 실제로 기술이 발전함에 따라 탐사, 채굴, 정제 등의 비용이 감소하고 있으며, 금 채굴 비용도 하락 추세에 있습니다. 세계금협회(World Gold Council)의 통계에 따르면 전 세계적으로 매년 약 2,600톤의 금이 추가되며, 연간 금 수요는 채굴되는 금의 양보다 300~500톤 더 많습니다. 그러나 1996년 이후 각국 중앙은행의 대규모 금 매도 행태로 인해 국제 시장의 금 가격은 온스당 418달러에서 최고치인 온스당 미국 달러까지 떨어졌다. 특정 기간 동안의 금 생산 비용보다 낮기 때문에 주요 금 가격이 하락하여 생산 국가는 막대한 손실을 입습니다.

3. 준공시가격 중앙은행이 금 관련 공식적인 활동을 수행하기 위해 사용하는 가격입니다. 준공시가격은 모기지가격과 회계가격으로 구분된다. 전 세계 중앙은행(다양한 국가의 중앙은행이 각 국가의 최대 금 보유자임)의 총 공식 보유량은 1998년 약 34,000톤이었습니다. 생산능력으로 계산하면 세계 금광 생산량 13년에 해당하며, 전체 채굴량 중 137,400톤에 해당한다. 이는 준공식 금 가격을 결정하는 중요한 이유다. 1. 모기지 가격. 이는 1974년 이탈리아가 독일연방공화국으로부터 돈을 빌리기 위해 자국의 금을 담보로 사용했을 때 만들어졌습니다. 모기지 가격의 결정은 현대 금의 역사에서 매우 중요합니다. 한편으로는 금 1온스가 35 특별인출권과 동일해야 한다는 국제통화기금(IMF)의 요구 사항을 준수하고, 다른 한편으로는 금을 동결하지 않기 위해 금을 보유하고 있는 중앙은행의 요구를 충족합니다. 사실, 이 가격은 금의 “화폐화”를 반대하는 미국의 요청과 금의 “화폐화”에 대한 유럽의 조심스러운 요구가 결합된 것입니다. 차입 시에는 금을 담보로 사용하며, 담보로 제공되는 금이 많기 때문에 금 가격은 시세에 따라 책정된 후 어느 정도 할인을 받습니다. 금 가격이 하락하면 차입 기간 동안의 이자는 예상되는 연간 LIBOR 금리보다 높아야 합니다. 2. 회계가격. 이는 1971년 8월 브레튼우즈 체제가 붕괴된 이후 제안됐다. 시장 가격의 강력한 매력으로 인해 시장 가격과 공식 가격 사이에 큰 차이가 있을 때, 국가들은 공식 금 보유량에 가격을 책정할 필요성으로 인해 각자의 금 공식 가격을 인상하게 되었습니다. 공식 금 보유량. 준 공식 회계 가격. 운영에는 세 가지 주요 방법이 있습니다. (l) 시장 가격과 연결된 다양한 할인 기준(시장 순 가격 기준 또는 최대 30% 할인)에 따라 금 가격을 결정하기 위한 다양한 기준 및 조정 기간에 따라(분할) 3 월평균 등). (2) 구매 가격을 가격 책정의 기준으로 사용합니다.

(3) 일부 국가에서는 1973년 3월 미국이 정한 미국 달러/온스 등 역사적 공식 가격을 기준으로 결정하고, 일부 국가에서는 1969년 국제통화기금(IMF) 가격인 35달러/온스를 기준으로 결정합니다. 준공식 가격은 세계 금 거래에서 상대적으로 중요한 금 가격이 되었습니다.