펀드 매니저 시리즈(4): E Fund Zhang Kun

오늘은 E펀드의 가장 잘 알려진 펀드 중 하나인 E펀드 중소형주를 운용하고 있는 상대적으로 공격적인 운영 스타일을 지닌 펀드매니저 장쿤에 대해 이야기해보자. 현재 이 펀드의 규모는 200억에 가깝다. 2012년 장쿤이 인수한 이후 누적 증가율은 575%다. 8년간 5.75배 증가한 수치는 최고라고는 할 수 없지만, 역시 매우 좋은 성장세다. 비슷한 펀드.

단계적 성장의 관점에서 보면 지난 3년 중 어느 시점에서든 이펀드의 중소형주가 동종 부문에서 최고를 기록했다.

아까 말씀드렸던 펀드 이름으로는 펀드를 살 수 없다고 말씀드렸는데, 중소형주인 E펀드의 경우, 보유하고 있는 포지션이 모두 중소형이라고 생각하시나요? 주식?

보유 종목을 살펴보겠습니다.

모두 주류, 제약, 기타 업종의 대형주이며, 기본적으로 중소형주와는 아무런 관련이 없습니다. 캡 주식. 더욱이 장쿤의 투자 스타일은 우량주에 편향되어 있다.

장쿤의 가장 유명한 투자는 2012년 마오타이에서 100위안 이상을 시작으로 현재 1,700위안 이상을 보유하고 있는 마오타이와 우량예를 7년간 보유하는 것이다. 진짜 가치 투자자입니다.

7년 동안 주식을 보유할 수 있는 투자자는 몇 명인가요? 그러므로 장쿤의 성공에는 이유가 없는 것이 아니다.

장쿤의 투자 스타일은 기업에 집중해 큰 배팅을 하고 장기간 보유하는 것이다. E펀드의 중소형 기업처럼 상위 10개 보유 비중이 72%인 반면, 주(Zhu)는 앞서 말씀드렸던 소흥은 점유율이 40%에 불과해 장쿤의 포지션이 업계 전체에 매우 집중되어 있습니다.

이로 인해 시장이 하락할 때 그의 제품이 하락하게 되지만 상승할 때 빠르게 상승할 것입니다.

그에게 중요한 것은 손실이 아니라 투자 수익입니다.

장쿤에 따르면 "정말 좋은 회사는 매우 드물다. 그의 이상은 이런 좋은 회사와 함께 10년, 20년 동안 쭉 가는 것이다."

장쿤의 이력서를 살펴보자:

장쿤은 2008년부터 E펀드에 입사해 연구원, 펀드매니저 보조, 펀드매니저 등을 역임한 뒤 12년간 E펀드에 합격했다. .

한 회사를 위해 진심으로 일하고 500억 달러가 넘는 자산을 관리하는 것은 경쟁이 치열한 공적 펀드 중에서 드문 일입니다. 많은 투자자들이 Zhang Kun 제품을 선택하게 만드는 것입니다.

저는 펀드매니저를 선택할 때 실적이 조금 나빠도 안정성을 매우 중요하게 생각합니다. 왜냐하면 펀드매니저는 적극적으로 관리하는 펀드의 영혼이기 때문입니다. 영향이 매우 클 것입니다.

장쿤의 투자관을 살펴보자:

앞서 장쿤의 투자관에 대해서도 이야기한 바 있다. 또한 버핏은 롤모델이며 가치 투자를 믿습니다. 버핏의 말을 빌리자면 "우수한 기업을 인수하고 사업 운영 결과를 공유하라"는 것입니다. 그가 마오타이를 인수한 것처럼, 회사를 10년 이상 보유하고 싶지 않다면 단 1분도 보유하지 마십시오.

장쿤이 운용하는 E펀드아시아 선정 주식 중 상위 10개 보유 주식이 84%를 차지하고 있으며, 홍콩증권거래소, 텐센트, 알리바바, JD.com, 메이투안 등이 상위 5개 종목이다. 50%를 차지하므로 Zhang Kun의 투자 스타일은 매우 분명합니다. 즉, 포지션을 집중하고, 우량 기업을 매수하고, 장기간 보유하고, 매출을 줄이는 것입니다.

요컨대 장쿤이 운용하는 펀드는 지분 포지션이 크기 때문에 변동폭이 매우 크다. 상대적으로 전문 지식이 풍부하고 위험 감수성이 강한 투자자에게 적합하다. Zhang Kun의 제품은 돈을 벌었습니다.