지분 융자 평가액을 한 문장으로 읽고 도대체 어떻게 계산하는가?

1, 회사법 < P > 의 현재 국내 벤처 투자 (VC) 시장과 비교할 때 P/E 법은 비교적 일반적인 평가 방법입니다. 일반적으로 우리가 말하는 상장회사 주가수익률은 < P > 과거 주가수익률 (Trailing P/E), 즉 현재 시가/회사의 이전 회계연도 이익 (또는 지난 12 개월 이익) 의 두 가지입니다. 예측 주가 수익 비율 (forwardp/e)-현재 시가/회사의 현재 회계 연도 이익 (또는 향후 12 개월 이익) 입니다. < P > 투자자는 한 회사에 투자하는 미래로 회사의 미래 경영능력에 대한 현재 가격을 제시하기 때문에 P/E 법으로 평가한다. 기업 가치 = 예측 주가율 × 회사의 향후 12 개월 이익 < P > 수입이 있지만 이윤이 없는 회사에는 P/E 가 무의미하다. 예를 들어 많은 초창기 회사들이 여러 해 동안

2, 비교거래법 < P > 초창기 회사와 동업을 하고, 가치 평가 전 적절한 시기에 투자, 인수된 회사를 선정하고, 융자 또는 인수 거래의 가격 근거를 참고로 유용한 재무 또는 비재무 데이터를 얻을 수 있습니다. 이에 따라 해당 융자 가격 승수를 찾아 대상 회사를 평가합니다. < P > 예를 들어, A 회사가 방금 융자를 받았고, B 회사는 A 회사와 같은 사업 분야에서 A 회사보다 두 배 더 큰 사업 규모 (예: 수입) 를 가지고 있다면, B 회사에 대한 투자자의 평가는 A 회사 가치의 약 두 배가 되어야 한다.

비교거래법은 시장 가치를 분석하지 않고, 단지 동종 회사의 융자 인수 가격에 대한 평균 프리미엄 수준을 집계한 다음 이 프리미엄 수준을 사용하여 대상 회사의 가치를 계산합니다.

3, 현금 흐름 할인

회사의 미래 잉여 현금 흐름, 자본 비용을 예측하여 회사의 미래 잉여 현금 흐름을 할인하는 보다 성숙한 가치 평가 방법입니다. 기업 가치는 미래 현금 흐름의 현재 가치입니다. < P > 할인율은 예측 위험을 처리하는 가장 효과적인 방법입니다. 신생 회사의 예측 현금 흐름은 불확실성이 크며 할인율은 성숙 회사의 할인율보다 훨씬 높기 때문입니다. 종자자금을 찾는 초창업사의 자본비용은 아마도 5% ~ 1% 사이일 것이며, 조기 창업회사의 자본비용은 4% ~ 6%, 말기 창업회사의 자본비용은 3% ~ 5% 일 것이다. 대조적으로, 더 성숙한 경영 기록을 가진 회사는 자본 비용이 1% ~ 25% 사이이다. < P > 이 접근 방식은 비교적 성숙하고 후기의 민간 또는 상장 기업에 적합합니다.

4, 자산법 < P > 자산법은 신중한 투자자가 대상 회사와 같은 효용을 초과하는 자산의 인수 비용을 지불하지 않는다고 가정한 것이다. 예를 들어 중해유는 유니코를 경매하여 석유 매장량에 따라 회사를 평가한다. < P > 이 방법은 가장 현실적인 데이터를 제공하며, 일반적으로 회사 발전에 지출된 자금을 기준으로 합니다. 단점은 가치가 사용된 자금과 같다고 가정하고 투자자는 회사 운영과 관련된 모든 무형의 가치를 고려하지 않는다는 점이다.