소로스가 태국 바트화를 공격할 때 태국이 고정환율제를 고집한다면 어떤 결과가 나올까요?

이 질문은 너무 방대하며, 위 답변은 정확합니다. 비록 태국 정부가 이전에는 위험을 과소평가했지만, 이후의 조치는 여전히 '해야 하는 일'이었습니다.

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1990년대 초반, 서방 선진국들이 경기침체를 겪던 시절, 동남아시아 국가들의 경제는 기적적인 성장, 경제력은 날로 증가하고 있으며 경제 전망은 밝습니다. 경제 위기가 발생하기 전에는 동남아시아의 경제 발전 모델이 한때 개발도상국의 모델이었습니다. 동남아시아 국가들은 자국 경제에 대해 매우 낙관적이며, 경제성장을 가속화하기 위해 금융 통제를 완화하고 금융 자유화를 시행하여 새로운 세계 금융 중심지로 도약하고 있습니다. 그러나 동남아 국가들은 번쩍이는 경제적 번영의 기운 속에서 매우 중요한 사실을 간과해 왔습니다. 즉, 동남아 국가들의 경제성장은 단위투입생산의 증가에 기초하지 않고 주로 외부투입의 증가에 의존한다는 것입니다. 이를 기반으로 금융통제를 완화하면 해변에 고층빌딩이 건설될 것이 확실하며, 자국 통화가 어떠한 보호도 없이 국제 핫머니에 노출되어 전방위에서 국제 핫머니의 영향에 극도로 취약해질 것입니다. 또한, 동남아 국가들은 급속한 경제성장으로 인해 전반적으로 부동산 투기 과잉, 기업 규모 및 시장 수요에 대한 과대평가 등을 경험해 왔으며, 점차 경제 위기 위험이 높아지고 있습니다.

이미 1996년 국제통화기금(IMF)의 이코노미스트 모리스 골드스타인(Maurice Goldstein)은 동남아시아 국가에서 통화가 전방위적으로 영향을 받고 있으며 금융 위기가 발생할 수 있다고 예측했습니다. 특히 태국은 위험요인이 더 많아 국제 핫머니와 금융 혼란의 영향에 더 취약하다. 그러나 골드스타인의 예측은 동남아시아 국가들의 관심을 끌지 못하고 오히려 분노를 불러일으켰다. 동남아시아 국가들은 아직도 자신들이 만들어낸 경제적 기적에 도취되어 있습니다.

동남아에 이렇게 큰 금융 허점이 있으니 소로스가 그의 눈을 피할 수 없는 것은 당연하다. 그는 또 다른 영국식 캠페인에 참여하기를 희망하면서 유리한 기회를 기다리고 있었습니다.

1993년 소로스는 말레이시아 통화 링깃이 저평가됐다고 판단해 링깃을 돌파구로 활용하기로 결정했다. 그는 일부 헤지펀드 매니저들을 모아 링깃화를 억압하기 시작했다. 그러나 마하티르 모하마드 말레이시아 총리는 링깃화 가치를 낮게 유지하기로 결심했고, 국가 자본 시장인 렌수(Rensu)에 대한 통제력을 강화하기 위해 일련의 강력한 조치를 취했다. 로스와 일부 차익거래 펀드 매니저들은 이를 활용할 기회가 없어 일시적으로 물러나야 했다. 말레이시아 통화 링깃도 재난으로부터 구해졌습니다. 그러나 말레이시아에서의 작은 패배도 소로스를 좌절시키지는 못했습니다. 그는 단지 다시 더 나은 기회를 기다렸을 뿐입니다.

시간이 지날수록 동남아 국가들의 경제과열 조짐이 더욱 뚜렷해지고 있다. 중앙은행은 물가상승률을 낮추기 위해 은행 금리를 지속적으로 인상하는 방식을 채택하고 있다. 이 접근법은 또한 많은 추측 기회를 제공합니다. 은행업계마저도 달러, 엔, 마르크 등 외화를 빌려 외화 투기를 하며 투기 대열에 가담하고 있다. 이로 인한 심각한 결과는 각국 은행의 단기 외채가 엄청나게 증가하는 것이며, 일단 외국의 핫머니가 각국의 금융시장에서 빠르게 유출되면 고통스럽고 큰 충격으로 이어질 것입니다. 동남아시아 국가들의 중앙은행들도 이 문제의 심각성을 인지하고 있지만, 개방형 자동화 시장 앞에서는 다소 무력한 모습이다. 그 중에서도 태국에서 문제가 가장 심각하다. 당시 태국은 동남아시아 국가 중 금융시장 자유화 수준이 가장 높았기 때문에 진타이는 미국 달러를 감시하고 자본의 자유로운 출입을 허용했다. 태국 경제는 가장 많은 "거품"을 가지고 있으며 태국 은행은 외국에서 많은 미국 달러 대출을 부동산 산업으로 이전하여 심각한 공급과 수요의 불균형을 초래하여 많은 불량을 초래했습니다. 은행업의 부채와 부실채권 증가, 자산건전성 악화 등이 대표적이다. 옌1997년 상반기 태국 은행업계의 부실채무는 NT$9조 달러(약 310억~350억 달러)에 달하는 것으로 추산됩니다. 불합리한 차입구조에 더해 태국 은행산업은 더욱 악화됐다. 태국 은행업계의 해외차입금 중 95%가 1년 이내 단기차입금이다.

소로스가 먼저 태국과 대만을 공격한 다음 전체 동남아시아 국가의 자본 시장을 휩쓸기로 결정한 것은 바로 이 동남아시아 자본 시장의 가장 약한 고리였습니다.

1997; 2019년 3월 태국 중앙은행이 국내 금융회사 9곳과 부동산 대출회사 1곳이 낮은 자산 질과 유동성 부족 문제를 안고 있다고 발표했을 때, 소로신은 절호의 기회가 왔다고 믿고 브레인, 소로스 등 차익거래 펀드 매니저들을 시작했다. Tailin을 대량으로 매각하자 태국 외환 시장은 즉시 고르지 못하고 격동되었습니다. 태국-주하이 주가는 하락세를 이어가며 5월에는 달러당 26.70달러까지 최저치를 기록했다. 태국 중앙은행은 위기의 순간에 120억 달러의 외화를 사용해 친티(Qin Tie) 매입, 익일 대출 금리 인상, 국내 은행 대출 행위 제한 등 다양한 긴급 조치를 취했다. 이러한 강력한 조치로 인해 소로스의 거래 비용은 급격히 증가했고 그는 단숨에 3억 달러의 손실을 입었습니다. 그러나 로로스가 자신의 원래 이론에 확신을 갖고 자신의 관점이 옳다고 주장하는 한, 그는 자신의 원래 입장을 닫을 뿐만 아니라 그 입장을 더욱 높일 것입니다. 3억 달러의 손실은 소로스를 전혀 막을 수 없었습니다. 그는 태국이 최선을 다하더라도 그의 충격을 견딜 수 없을 것이라고 믿었습니다. 그는 승리하기로 결심했습니다.

1997년 6월 말, 소로스는 더 많은 자금을 모아 태국 철도에 맹렬한 공격을 가했습니다. 주요 거래소는 혼란에 빠졌고, 진 철도는 계속 폭락했고, 상인들은 태국 철도를 미친 듯이 팔았습니다.

태국 정부는 상황을 반전시키기 위해 외환보유액 300억 달러, 국제 대출 150억 달러를 사용했습니다. 하지만 헤아릴 수 없을 만큼 많은 국제 핫머니에 비하면 고작 450억 달러의 자금은 한 방울의 양동이에 불과해 별 도움이 되지 않는다.

7월 2일 태국 정부는 더 이상 소로스와 경쟁할 수 없게 되자 13년 동안 유지해온 통화연동환율제도를 바꾸고 변동환율제를 시행할 수밖에 없었다. 체계. Taizhu는 계속 급락했습니다. 7월 24일 Taizhu는 미국 달러당 32.63위안이라는 사상 최저치까지 떨어졌습니다. 태국 정부는 국제 투기꾼들에게 40억 달러를 강탈당했고, 많은 태국 국민들의 주머니도 털렸다.

소로스는 첫 번째 전투에서 승리했고 이에 만족하지 않고 동남아시아 전역을 휩쓸며 또 한 번의 큰 이익을 얻기로 결심했다. 허리케인 소로스는 곧 인도네시아, 필리핀, 미얀마, 말레이시아 및 기타 국가를 휩쓸었습니다. 인도네시아 루피아, 필리핀 페소, 차트, 말레이시아 링깃 등이 모두 급락해 공장 붕괴, 파산, 물가 상승으로 이어졌다. 동남아시아를 휩쓸었던 허리케인 소로스는 수백억 달러의 부를 단번에 휩쓸었고, 이들 국가의 수십 년간의 경제성장을 잿더미로 만들었습니다.

아시아의 금융위기는 라틴 아메리카, 동유럽 및 기타 아시아의 외환 및 증권 시장에도 빠르게 영향을 미쳤으며, 브라질, 폴란드, 그리스, 싱가포르, 대만 등의 외환 및 증권 시장에도 영향을 미쳤습니다. 그리고 지역도 혼란을 겪었습니다. 통화와 증권의 가치는 차례로 하락했고, 이들 국가의 일본 정부는 자국의 통화와 증권 시장을 지원하기 위해 국고를 사용해야 했습니다. 많은 나라들이 변색이 될 정도로 '스오'를 비웃고 이야기해 왔다. 금융 시장에 대한 소로스의 공격은 많은 개발도상국의 부채와 무역 적자를 급증시켰고, 이는 극도로 파괴적이었습니다. 국가들은 금융 승계를 강화하고 항상 소로스에 대한 경계를 시작했으며, 이는 또한 소로스의 행동을 덜 심각하게 만들었습니다. .

동남아시아를 휩쓴 소로스의 보이지 않는 손이 동료들에게 조용히 손을 내밀기 시작했다. 이제 막 조국 홍콩으로 돌아온 동방명주.

1997년 7월 중순, 홍콩달러는 대규모 투기 매도세를 겪었고, 홍콩달러 환율도 영향을 받아 1달러 수준까지 하락해 7.7500홍콩까지 떨어졌다. 달러, 홍콩 금융 시장은 혼란에 빠졌고, 주요 은행 앞에는 사람들이 몰려들었고, 홍콩 달러는 수년 만에 처음으로 위기에 처했습니다. 홍콩 금융당국은 즉각 시장에 진입해 시장에 강제개입해 홍콩달러를 대량 매입해 미국달러 대비 홍콩달러 환율을 7조7500홍콩달러 이상으로 유지했다.

첫 주에는 예상했던 효과가 나타났습니다. 그러나 곧 홍콩 달러 환율은 HK$7.7500 선 아래로 떨어졌습니다. 홍콩 금융관리국은 다시 한번 외환 보유고를 이용해 시장에 전면적으로 개입해 홍콩 달러 환율을 다시 7.7500위안 이상으로 끌어올려 강력한 재정 건전성을 과시했습니다. 소로스의 첫 번째 잠정 공격은 홍콩 통화청의 강력한 방어에 맞서 실패했다.

과거의 경험으로 볼 때 소로스는 결코 쉽게 포기할 사람이 아니다. 그는 영국의 영광과 명예에 집중할 준비를 하면서 홍콩 달러를 대량으로 선매수하기 시작했다. 동남아 캠페인. 그러나 이번 소로스의 결정은 현명하지 못했다. 홍콩과 중국 본토의 외환 보유액이 대만, 마카오를 합치면 2000억 달러가 넘는다. 외환보유액은 3740억 달러에 달한다. 미국 달러는 영국이나 태국 같은 나라와는 비교할 수 없을 만큼 위력이 크다. 홍콩 달러에 대한 이번 공격은 승리할 가능성이 거의 없습니다.

홍콩의 경우 고정환율제를 유지하는 것이 국민의 신뢰를 유지하는 담보이다. 일단 소로스 등이 주도하는 국제 핫머니의 영향으로 고정환율제가 실패하게 되면 국민은 홍콩에 대한 신뢰를 잃게 된다. 홍콩을 파괴하는 홍콩은 홍콩의 번영을 파괴할 것이기 때문에 홍콩의 통화 안정성을 지키는 것은 사활을 건 싸움이 될 것입니다. 홍콩 정부는 홍콩달러에 대한 어떠한 도전에도 어떤 대가를 치르더라도 대응할 것입니다.

1997년 7월 21일, 소로스는 새로운 공격을 시작했습니다. 이날 홍콩달러 대비 미국달러 3개월 선도 프리미엄은 250포인트, 홍콩달러 3개월 은행간 금리는 5.575%에서 7.06%로 올랐다. 홍콩 통화 당국은 다음날 즉각 반격을 조율했다. 홍콩 정부는 국채를 대량 발행해 홍콩달러 금리를 높였고, 이로 인해 홍콩달러의 미국달러 대비 환율도 급등했다. 동시에 홍콩 통화 당국은 홍콩 달러 투기 혐의가 있는 두 은행에 구두 경고를 발령해 일부 홍콩 달러 투기꾼들을 떨게 만들었고 결국 홍콩 달러 투기팀에서 탈퇴하기로 결정했습니다. 소로스의 투기력. 홍콩 달러가 다시 투기적으로 매도세를 보이자 홍콩 금융관리국이 단기 금리를 대폭 인상해 은행 간 익일 대출 금리가 급등했다. 일련의 반격으로 인해 소로스는 홍콩 캠페인에서 어떤 혜택도 얻지 못했습니다. 이 움직임으로 인해 소로스는 큰 손실을 입었다고 합니다.

중국 정부는 홍콩 달러의 안정을 수호하기 위해 홍콩 정부를 전폭적으로 지지하겠다고 거듭 강조해 왔다. 필요하다면 중국은행은 홍콩통화청과 협력해 소로스의 투기 활동을 공동으로 단속할 예정이다. 이것은 의심할 여지없이 홍콩에게는 좋은 소식이지만 소로스에게는 확실히 나쁜 소식입니다. 1997년 7월 25일 중국, 호주, 홍콩 특별행정구, 일본, ASEAN 국가 등 아시아태평양 11개국과 지역 간 정상회담이 열렸다. 상하이에서 열린 중앙은행 회의에서는 성명을 발표했습니다. “아시아태평양 지역의 경제 발전은 양호하며, 서로 협력을 강화하고 통화 투기 세력에 맞서 싸워야 합니다.

이로 인해 소로스는 홍콩 달러로 큰 돈을 벌겠다는 희망이 좌절되었고 절망에 빠져 돌아올 수밖에 없었다.

홍콩달러 공격의 실패도 소로스에게 교훈을 주었다. 시장에 영향력을 행사하는 자신의 힘을 과대평가하지 말라. 그렇지 않으면 시장이 때로 타격을 주고 고통을 줄 수도 있다.

소로스는 세계 1위 투자자로서의 자격이 충분하다. 그가 국제금융계에 입문한 때부터 지금까지 그의 인상적인 업적은 누구와도 비교할 수 없을 정도이다. 어쩌면 일부 투자자들은 1~2년 안에 놀라운 결과를 얻을 수도 있지만 로스처럼 수십 년 동안 일관된 성과를 거두는 경우는 매우 드뭅니다. 비록 뼈아픈 실패를 경험했지만, 그는 언제나 그것을 극복하고 넘어진 곳에서 다시 일어설 수 있으며 더욱 강해질 수 있다. 그는 금융시장의 '상록수'와 같아서 성공을 열망하는 많은 금광을 끌어들이고 있다.

어떤 사람들은 소로스를 '금융 살인자', '악마'라고 부르기도 합니다. 그가 주도한 투기자금은 금융시장에 큰 파장을 일으키며 세계를 발칵 뒤집고 많은 나라의 부를 휩쓸었다. 수천 명의 주머니를 탕진하고 하루아침에 가난하게 만들어 대중의 비난의 대상이 됐다. 그러나 소로스는 투자자로서 이익을 극대화하겠다는 목표를 결코 숨기지 않았습니다. 그는 돈을 벌기 위해 통화 투기만을 했다고 변명한 적이 있습니다. 거래에서 어떤 사람은 이익을 얻고 어떤 사람은 손해를 봅니다. 이는 누구에게도 해를 끼치지 않는 매우 정상적인 현상입니다. 그는 거래에서 손실을 입은 사람에 대해 죄책감을 느끼지 않습니다. 왜냐하면 그 사람도 손실을 입을 수 있기 때문입니다.

금융의 마법사로 불리든 금융 킬러로 불리든 소로스의 금융 재능은 인정받는다. 그의 연봉은 적어도 유엔 42개 회원국의 GDP보다 높으며, 42개국에서 부를 얻을 수 있다는 것은 그의 재정적 능력을 충분히 입증한다.

논란의 여지가 있는 인물이지만 영향력이 큰 인물임에는 의심의 여지가 없다.