다공질 등급 기금의 개념

2065438+2003 년 2 월 24 일, 중국증권감독회 펀드 감독부는 장심거래소, 다증감독국, 중국기금업협회에' 장단등급기금 제품 등록지도' (이하' 지도') 를 발표해 장단등급기금의 설계 원칙, 투자문턱, 레버리지 비율 등을 규정했다. 첫째, 위험 제어, 등급 공유 레버리지 비율이 합리적입니다. 둘째, 투명성이 높고, 투자자들은 이해하기 쉽다. 셋째, 제품 특성에 부합하는 투자자 적합성 약정이 있습니다. 넷째, 펀드의 다양한 점유율의 위험을 충분히 밝혀낸다. 다공등급기금이 발기식 펀드 형식을 채택할 것을 요구하며, 발기식 펀드는 2 천만 원 이상이어야 한다. "다주" 와 "공주" 를 규정한 초기 지분 레버의 절대값은 2 배를 초과해서는 안 되며, 최대 순레버리지의 절대값은 6 배를 초과해서는 안 된다. 정기 전환 주기는 3 개월 이상이어야 한다. 그러나 참여 문턱은 50 만 원, 차익 분할 합병 문턱은 50 만 주로 규정하고 있다. 또한 비정기 전환 후 얻은 모기금이 자동 분할이 아닌 자동 상환될 것이라고 규정하고 있다. 다공등급기금의 위험은 전통적인 융자 등급기금보다 크지 않다. 이렇게 높은 문턱을 설정하면, 개인 가구가 공직에 참여하는 데 불리하다. 주가 선물과 융자권에 비해 경쟁 우위를 갖추지 못한 것은 시장에서 보편적으로 기대하는' 개인 가구에 빈 투자 도구 제공' 과 큰 차이가 있어 큰 논란을 불러일으키고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 상품명언)

다공등급 제품은 이전에 광대한 중소 산가를 위해 A 주를 공수할 수 있는 투자 도구로 여겨졌다. 중앙유럽 펀드는 증권감독회에 첫 번째 다공등급 펀드 상품을 신고했고, 이후 여러 펀드 회사들이 잇달아 후속 조치를 취했다. 5 월 말까지 제품으로는 15 마리가 있는데, 그 중 하나는 중앙유럽 300 지수 다공등급기금과 같은 지수형 다공등급기금이고, 다른 하나는 통화기금 (예: 한하 펀드 회사가 신고한 통화시장 상장다공등급기금) 이다. 그러나 이 제품들은 모두 검수 후 심사 단계에 있으며, 줄곧 진전이 없고, 구체적인 제품 설계 방안도 공개되지 않았다. 업계 인사들은' 지도' 의 출범이 다공등급기금의 상장을 가속화했다고 지적했다. 그러나 지침서의 규정과 많은 회사가 이전에 보고한 계획간에 약간의 차이가 있기 때문에 제품 계획은 여전히 수정해야 한다. "나오려면 몇 달이 걸릴 거야."