주식투자수익에 대한 거시경제, 산업분석, 기술분석, 기업분석

거시경제학이 주가에 미치는 영향

(1) GDP의 영향

이론적으로 GDP는 국가의 전반적인 경제력을 반영하는 거시 지표입니다. 경제. 하락은 경제가 불황에 빠져 있으며 대부분 기업의 영업 수익성이 좋지 않음을 나타냅니다. 기업은 투자를 줄이고 비용을 줄이며 자금 조달도 천천히 왼쪽 상단으로 이동합니다. 시간, 주식시장의 수요 측면 ——주식 투자자들도 경기 침체로 인해 미래 소득에 대한 기대가 낮아져 지출과 투자 자금이 줄어들어 주식 시장의 수요 곡선이 왼쪽으로 하방 이동하게 됩니다. 두 곡선이 이동하면 주가가 하락하게 됩니다. 반대로, 한 국가의 경제가 빠르게 발전하고 GDP가 빠르게 성장하는 것은 경제 전망이 밝아지고, 사람들의 미래에 대한 기대가 높아졌으며, 기업이 미래 발전에 대해 확신을 갖고 규모를 확대하고 투자를 늘리려는 열망을 갖고 있음을 나타냅니다. 이에 따라 자금수요가 확대되고 있어 주식시장이 활발해지는 경향을 보이고 있습니다. 주식시장이 균형있게 운영되고 경제기능이 심각하게 왜곡되지 않는다는 조건 하에서 일반적으로 주가는 GDP와 같은 방향으로 움직인다. 그에 따라 떨어졌습니다. 따라서 GDP가 주가에 미치는 영향은 긍정적입니다.

산업 부가가치는 실물 경제의 작동을 반영할 수도 있습니다. 산업 부가가치가 높을수록 실물경제가 더 잘 작동하고 사회적 부가 더 많이 창출됩니다. 일반적으로 다른 조건이 변하지 않으면 산업 부가가치의 변화는 국내 기업의 현금 흐름에 영향을 주어 같은 방향으로 변하게 되고, 결국 주가도 같은 방향으로 변하게 됩니다. 따라서 산업부가가치가 주가에 미치는 영향도 긍정적이다.

(2) 화폐 공급의 영향

화폐 공급이 주식 시장 가격에 미치는 영향은 세 가지 효과를 통해 실현될 수 있습니다. (1) 기대 효과. 중앙은행이 확장적 통화정책을 시행할 준비를 하면 미래 화폐시장에 대한 시장참여자의 기대에 영향을 미쳐 주식시장의 자본공급을 변화시키고 주식시장의 가격과 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 중앙은행이 느슨한 통화 정책을 시행하면 사람들이 보유하는 통화는 증가하지만 통화 단위의 한계효용(투자 수익)은 감소합니다. 다른 조건이 그대로 유지되면 사람들이 보유하는 통화는 일일 거래량을 초과하게 됩니다. 수익을 추구하기 위해 일부 자금이 주식 시장에 유입되어 주식 시장 가격이 상승하게 됩니다. (3) 주식의 내재 가치 성장 효과. 화폐공급이 증가하면 이자율이 하락하고 투자가 증가하며, 승수팽창효과를 통해 주식투자 수익률이 증가하여 주식시장 상승을 촉진하게 된다. 위의 세 가지 효과는 일반적으로 긍정적입니다. 즉, 화폐 공급이 증가하면 주식 시장 가격이 상승합니다. 따라서 화폐공급이 주가에 미치는 영향은 긍정적이다.

저축의 증가는 화폐공급이 어느 정도 감소한다는 것을 의미하며 주가지수와 화폐공급 사이에는 양의 관계가 있으므로 저축이 주가에 미치는 영향은 음이다. .

(3) 금리의 영향

우리 모두 알고 있듯이 금리는 주식시장 추세에 영향을 미치는 가장 민감한 요소 중 하나입니다. 고전경제이론에 따르면 이자율은 화폐의 가격이자 화폐를 보유하는 기회비용으로 자본시장에서 자금의 수요와 공급에 따라 결정된다. 자금의 공급은 저축에서 나오고, 수요는 투자에서 나오며, 투자와 저축은 모두 이자율의 함수입니다. 금리를 낮추면 화폐보유비용이 줄어들고 저축의 투자전환이 촉진되어 유통현금흐름이 증가하고 기업할인율이 높아져 주가가 상승할 수 있다. 따라서 금리가 오르면 주식시장은 하락하고, 금리가 내리면 주식시장은 상승합니다. 금리 변화와 주가 변화의 관계는 세 가지 측면에서 설명할 수 있습니다. (1) 현재 가치 이론에 따르면 주가는 주로 두 가지 요소, 즉 유가 증권의 기대 수익률과 현재 은행 예금 이자율에 따라 달라집니다. 이는 증권의 기대수익률에 정비례하고 은행예금이자율에 정비례합니다. 이론적으로 주가는 미래의 주당 예상 배당금과 특정 연도에 이를 매각한 가치의 현재 가치를 합한 것과 같습니다. (2) 주가는 기대 가치와 관련이 있습니다. 수요와 공급의 관계에도 큰 영향을 받습니다. 시장에 공급이 부족하면 주가가 오르고, 반대로 공급이 과잉되면 주가가 하락합니다. 이자율의 변화는 시장자금의 양에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리가 오르면 주식투자의 기회비용이 커지고, 주식시장에서 자금이 빠져나가면 주식시장의 공급 과잉으로 주가가 하락한다. 즉, 금리가 떨어지면 주식투자의 기회비용이 작아진다. (3) 금리가 오르면 기업의 차입비용이 증가하고, 다른 조건이 변하지 않으면 미래의 이익을 얻기가 어려워진다. 감소하므로 예상배당금은 필연적으로 감소하고 이에 따라 주가도 하락하게 됩니다. 반대로 금리가 하락하면 기업의 차입비용이 감소하고 기타 조건이 변하지 않으면 미래 이익이 증가하고 배당 기대수익이 증가하며 주가가 상승하게 됩니다. 따라서 금리가 주가에 미치는 영향은 부정적이다.

(4) 인플레이션율의 영향

일반적으로 인플레이션은 사람들의 현재 결정에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 인플레이션에 대한 기대도 유발합니다.

인플레이션 기간 동안 통화 가치 하락으로 인한 인플레이션 기대로 인해 주민들은 가치를 보존하기 위해 통화를 상품으로 교환하게 되며, 반면에 인플레이션이 발생하면 주식에 대한 수요가 확대됩니다. 마지막으로 정부는 국가 발전을 억제하고 금리 인상을 촉진하기 위해 긴축적인 재정 및 통화 정책을 채택하는 경우가 많습니다. 이때 자금을 조달하기 위해서는 기업이 주식을 발행하는 것이 더 나은 선택이며, 이에 따라 주식시장의 공급도 늘어나게 됩니다. 이때 주식시장 수요 증가율이 공급 증가율보다 크면 주식시장 가격은 인플레이션과 양의 상관관계를 가지며, 주식시장 수요 증가율이 공급 증가율보다 작으면 주식시장 가격은 인플레이션과 양의 상관관계를 갖게 됩니다. 주식시장 가격은 인플레이션과 직접적인 상관관계가 있습니다. 따라서 인플레이션이 주가에 미치는 영향을 판단할 수 없습니다.

(5) 환율의 영향

환율이라고도 하는 환율은 한 국가의 통화와 다른 국가의 통화의 비율을 말하며, 중요한 경제적 지렛대로서 환율이 중요합니다. 환율 변화는 국가 통화에 중요한 영향을 미칩니다. 주식 시장의 상호 작용은 주로 수입과 수출, 가격 및 투자를 포함한 여러 측면에 반영됩니다. 환율은 국제 자본 흐름에 직접적인 영향을 미칩니다. 한 국가의 환율이 상승한다는 것은 자국 통화의 가치 하락을 의미하며, 이로 인해 수출이 촉진되고 수입이 안정되어 국가의 현금 흐름이 증가하고 국내 기업의 기대 수익이 향상되어 주가가 어느 정도 상승하게 됩니다. 따라서 환율이 주가에 미치는 영향은 긍정적이다.