장내 개방형 인덱스 펀드 개발

1차 크로스보더 ETF 초기 공모 규모는 ***52억 위안

공시된 바에 따르면 Huaxia Hang Seng ETF의 모금 기간 동안 순 청약 금액은 제품은 35억 8,500만 위안, 총 유효 가입자 수는 가구 수 21,504명, 모금 기간 동안 E펀드 항셍 국유 기업(QDII-ETF)의 순 가입 금액은 16억 1,600만 위안, 유효청약가구수는 3,092가구입니다. 두 상품 모두 총 52억1000만 위안의 자금을 조달했다.

또한 최초로 2개의 크로스보더 ETF 피더 펀드 발행이 완료되어 2012년 8월 17일 청약이 종료되었습니다. 주요 특징

홍콩 주식 ETF는 홍콩 주식 시장 지수를 기초 지수로 하는 거래형 개방형 인덱스 펀드(ETF)를 말합니다. 심천증권거래소 홍콩주식 ETF는 주로 다음과 같은 특징을 가지고 있다.

첫째, 기초지수는 홍콩주식시장 지수로 패시브 투자를 구현한다. 심천증권거래소에 상장된 기존 ETF의 기초지수는 모두 국내 주가지수이며, 홍콩주식 ETF는 해외 주가지수를 기초지수로 사용한 최초의 ETF 상품이다. 예를 들어 현재 판매되고 있는 중국항셍 ETF의 기초지수는 홍콩항셍지수이다.

둘째, 홍콩 주식 ETF는 국내에서 RMB로 청약, 청약, 환매, 거래됩니다. 청약 및 청약 자금은 펀드매니저를 통해 교환되어 홍콩 주식 시장에 투자됩니다.

셋째, 홍콩주식 ETF 주식은 심천증권거래소에 상장되어 거래되고 있으며, 거래방법은 기타 상장펀드와 동일합니다.

넷째, 홍콩주식 ETF 청약 및 환매가 전액 현금으로 대체됩니다. 국내 투자자는 홍콩 주식을 직접 보유할 수 없기 때문에 홍콩 주식 ETF의 청약 및 환매는 전액 현금 대체 방식을 채택하고 있으며, 펀드매니저는 홍콩 시장에서 투자자를 대신하여 해당 포트폴리오 증권을 매매하고 거래를 진행합니다. 비용은 투자자가 부담합니다.

또한 외환 보유 투자자가 홍콩 주식 ETF에 투자할 수 있도록 항셍 ETF의 피더 펀드도 RMB와 USD의 두 가지 통화로 청약 및 청약을 개설했습니다. 또는 RMB/USD로 청약하세요. 피더 펀드 지분을 상환한 후에도 RMB/USD를 받으실 수 있습니다.

투자 방법

현재 우리나라의 외환 관리 시스템에서는 국내 투자자가 해외 주식을 직접 사고 팔 수 없습니다. 홍콩 주식 ETF는 국내 투자자에게 가장 편리하고 효과적인 방법을 제공합니다. 홍콩 주식 시장에 투자하세요. 투자자는 홍콩 주식 ETF를 통해 다양한 투자 목표와 거래 전략을 달성할 수 있습니다.

먼저 홍콩 주식 ETF는 홍콩 주식 시장에 투자하기 위한 장기 투자 수단이다. ChinaAMC Hang Seng ETF(159920)를 예로 들어 보겠습니다. Hang Seng Index는 높은 시가총액과 거래량 범위, 강력한 시장 대표성을 갖춘 홍콩 시장의 대표 지수입니다. 2012년 항셍지수 배당수익률은 2~6%로 장기투자자에게 매우 매력적인 수준이다.

둘째, 홍콩 주식 ETF는 기관 투자자의 자산 배분을 위한 중요한 선택입니다. 홍콩지수와 국내지수의 상관관계가 낮기 때문에 투자자들은 자산배분에 홍콩주식 ETF를 추가함으로써 투자 포트폴리오를 최적화하고 포트폴리오 위험을 분산시킬 수 있습니다.

셋째, 홍콩 주식 ETF는 스윙 운용과 단기 거래에 활용될 수 있습니다. 항셍 지수의 밴드 추세는 상당한 특성과 큰 진폭을 가지고 있습니다. 숙련된 투자자는 항셍 지수의 변동에 따라 항셍 ETF의 밴드 운영 및 단기 거래를 수행하여 수익을 얻을 수 있습니다.

넷째, 전문투자자도 차익거래를 할 수 있다. 홍콩 주식 ETF가 할인된 가격으로 나타나면 투자자는 항셍 ETF를 매수하고 환매할 수 있으며, 홍콩 주식 ETF가 프리미엄으로 나타나는 경우 투자자는 ETF를 청약하고 미리 보유하고 있던 ETF 주식을 매도할 수 있습니다. ETF는 증권대여를 통해 주식을 보유합니다. 또한 투자자들은 A주와 홍콩주식의 시세동향 차이를 바탕으로 CSI 300 ETF와 홍콩주식 ETF의 페어링 거래 등 교차다양성 차익거래도 할 수 있다.

투자 위험

다른 ETF에 투자하는 것과 마찬가지로 홍콩 주식 ETF에 투자하는 경우 다음과 같은 위험에 직면하게 됩니다.

첫째, 순 변동 위험 펀드의 가치. 홍콩 주식 ETF는 기초 지수를 복제하는 것을 목표로 하기 때문에 다양한 요인으로 인해 기초 지수가 변동할 경우 홍콩 주식 ETF의 순 가치도 이에 따라 변동합니다. 이는 홍콩 주식 ETF에 투자할 때 직면하게 되는 가장 큰 위험입니다.

두 번째는 펀드의 순가치와 기초지수 간의 추적오류 위험이다. 운용수수료, 구성주 배당금, 기타 요인의 영향으로 ETF 운용사가 지수 성과를 완전히 재현하기 어려워 추적 오류가 발생합니다.

세 번째는 거래할인 및 프리미엄 위험이다. 홍콩 주식 ETF의 할인 및 프리미엄 차익거래 메커니즘으로 인해 정상적인 상황에서는 거래 가격과 순 가치가 일정한 경향이 있습니다. 그러나 시장 수요와 공급의 영향으로 인해 할인 및 프리미엄도 크게 변동될 수 있습니다. 단기.

특정 특수 요인의 영향을 받아 홍콩 주식 ETF에 투자하는 경우에도 다음과 같은 위험에 직면할 수 있습니다.

첫째, 환율 변동에 따른 리스크입니다. 홍콩 주식 ETF는 위안화로 표시되며, 보유 자산은 홍콩 달러로 표시된 홍콩 주식입니다. 홍콩 달러에 대한 위안화 환율의 변동으로 인해 펀드의 순 가치가 변동될 수 있습니다.

두 번째는 겹치지 않는 거래 시간에 큰 할인과 프리미엄이 발생할 위험입니다. 선전과 홍콩은 휴일과 거래 시간이 서로 다릅니다. 거래 시간이 겹치지 않는 동안에는 할인 및 프리미엄 차익거래 메커니즘이 실패하여 ETF 거래 가격과 순 가치가 크게 달라질 수 있습니다.

세 번째는 QDII 할당량 부족으로 인한 프리미엄 리스크입니다. 홍콩 주식 ETF의 QDII 외환 할당량이 소진되면 할당량이 증가할 때까지 청약이 중단되며 프리미엄 차익거래 메커니즘이 일시적으로 실패하고 큰 프리미엄이 발생할 수 있습니다.

또한 홍콩주식은 가격 상승폭에 제한이 없기 때문에 국내 거래소에 상장된 홍콩주식 ETF의 가격 상승폭은 10%로 제한된다. 홍콩 주식이 상당한 변동을 겪을 때, 홍콩 주식 ETF는 가격 제한을 겪을 수 있습니다.

홍콩 주식 ETF에 투자하기 전에 투자자는 펀드 계약, 투자 설명서 및 관련 공지를 주의 깊게 읽고 해당 상품의 운영 메커니즘, 위험 수익 특성 및 잠재적 위험을 완전히 이해하고 자신의 위험 허용 범위를 충분히 고려해야 합니다. 인지능력, 시장에 대한 합리적인 판단력, 신중한 투자결정. 1990년 캐나다 토론토 증권 거래소(TSE)는 세계 최초의 ETF인 지수 참여 주식(TIP)을 출시했습니다. 1993년 미국 최초의 ETF인 SPDR(Standard & Poor's Depositary Receipts)이 탄생한 이후 전 세계적으로 ETF는 빠르게 발전했습니다. 2002년에 전세계 280개 ETF가 관리하는 자산은 1,416억 달러였으며, 2003년에는 281개 ETF가 관리하는 자산이 2,100억 달러로 증가했습니다.

선진 시장의 자산운용업계는 장기적으로 적극적인 투자가 시장을 이기기 어렵고, 장기적 성과는 시장 평균보다 낮을 것이라는 이론을 늘 갖고 있었다. 미국 시장을 예로 들면, 1984년부터 1994년까지 액티브 스탁 펀드는 연평균 12.15%의 수익률을 달성했지만 여전히 SP500 지수의 연평균 수익률 14.33%보다는 낮았습니다. 우리나라에서 운용되는 기존 인덱스 펀드의 맥락에서 일부 내부자들은 거래 편의성, 정보 투명성 및 비용 측면에서 현금 청약 및 환매가 필요하지 않고 실시간으로 순 가치를 공개하는 ETF가 대체할 수 없는 시장 지위를 가지고 있다고 지적했습니다. 그리고 역할.

중국 최초의 ETF 개발 연대기

1. 2001년 상하이 증권거래소 전략개발위원회는 상품 혁신을 연구하던 중 독창적인 ETF 아이디어를 제안했습니다. 적절한 지수가 부족하여 현금 모델을 고려했습니다.

2. 2002년 초, 국유지분 축소 계획에 대응하여 중국자산관리회사는 상장지수펀드(ETF)에 대한 기초 연구를 시작했습니다.

3. 2002년 4월 중국자산관리회사와 상하이증권거래소 국제개발부는 ETF 연구결과를 교환하는 관계를 맺었습니다.

4. 2002년 7월 1일, 상하이 증권 거래소는 SSE 180 지수를 출시했습니다.

5. 2002년 8월 상하이증권거래소의 초청으로 중국자산관리회사는 상하이증권거래소가 칭다오에서 개최한 'SSE 180 ETF 설계세미나'에 참가하여 ETF 디자인이 특별 연설을 했습니다.

6. 2002년 10월 중국자산관리회사는 ETF에 관한 특별 연구보고서인 '상하이 증권거래소 180 ETF 마스터플랜'을 중국 증권감독관리위원회 자금국과 국제개발부에 제출했다. 상하이 증권거래소.

7. 2002년 11월 중국자산관리회사, 중국은행, 국태군안증권이 공동으로 ETF에 대한 시장 수요 조사를 실시했으며 관련 조사 결과가 상하이 증권거래소에 제출되었습니다.

8. 2002년 12월 중국자산관리회사는 국태군안증권과 함께 상하이증권거래소를 특별방문하여 "상하이증권거래소 및 중국증권감독관리위원회"에 발표하였다. 중국자산관리회사(China Asset Management Company)가 설계한 ETF 상품 및 사업계획. 증권예탁청산공사 상하이지점 ETF 공동연구그룹이 특별 보고를 했습니다.

9. 중국자산관리회사는 2003년 1월 저장성 가흥에서 상하이 증권거래소가 개최한 ETF 상품 솔루션 세미나에 참가했다.

10. 2003년 4월, 상하이 증권거래소는 중국 증권감독관리위원회에 ETF 진행 상황을 보고하고 "가능한 한 빨리 상장지수펀드 출시에 관한 보고서"를 제출했습니다.

11. 2003년 상반기 중국자산관리회사는 상하이증권거래소에 다수의 연구보고서를 제출했다.

12. 2003년 6월 상하이증권거래소의 초청으로 SSE공동연구프로그램에 참여하여 'SSE 180 ETF의 발행모델 및 운영관리에 관한 연구'라는 특별보고서를 제출하였다. SSE에. 또한, 2002년부터 2003년까지 중국자산관리회사 박사후 연구원에서 근무한 Zhang Ling은 상하이 증권거래소에서 인턴십을 하면서 ETF 프로젝트 연구에 참여했습니다.

13. 2003년 10월 China Asset Management Company는 State Street Bank 및 State Street Global Advisors와 기술 협력 계약을 체결했습니다.

14. 2004년 1월 1일, 상하이 증권 거래소는 SSE 50 지수를 출시했습니다.

15. 2004년 1월 중국자산관리회사는 상하이증권거래소 ETF 투자운용사 입찰에 참여해 1차 파트너 자격을 획득했다.

16. 2004년 4월 상하이 증권 거래소는 공식적으로 ETF 개발을 신청했습니다.

17. 2004년 6월, ETF는 국무원의 인정을 받고 중국증권감독관리위원회의 승인을 받았습니다.

18. 2011년 11월 25일 7개 ETF 펀드(50ETF, 180ETF, 배당ETF, 거버넌스ETF, 선전100ETF, 중소형ETF, 선전ChengETF)가 포함됐다. 마진거래 목표 범위; 2011년 12월 5일 거래가 공식적으로 시작되었습니다.

19. 2012년 4월 5일, Shanghai Stock Exchange와 Huatai-PineBridge Fund Management Co., Ltd.는 최초의 T+0 모델 크로스마켓 ETF-Shanghai Stock Exchange CSI 300 ETF를 출시했습니다.

20. 2013년 5월 15일, 캐세이 펀드가 출시한 Nasdaq 100 Index ETF 펀드가 상하이 증권 거래소에서 공식적으로 거래되기 시작했습니다.