항생지수 선물은 외환 선물 주식에 비해 얼마나 위험합니까?

항생지수 선물은 항생지수를 기초로 하고, 지수 변동의 위험은 예견할 수 있다. 차이점은 선물 (보증금 포함) 의 내포로 금융을 사용한다는 것이다.

지렛대, 위험은 배로 증가할 것이다. 선물과 지수 선물의 시장 특징은 비슷하지만 구체적인 거래 대상은 다르므로 위험은 상대적으로 크다. 주식에 관해서는

표는 투자 분야에서도 위험이 있지만 선물보다 작다. 시간이 있으시면 홍콩과 국제 헤지펀드가 1998 년에 채택한 지수를 자세히 살펴보세요.

아마도 당신은 선물 게임 수 과정의 위험에 대해 어느 정도 이해할 수 있을 것이다.

1998 의 동남아 금융폭풍 속에서 홍콩의 주식과 외환시장은 소로스를 비롯한 미국 헤지펀드에 강한 충격을 받았다.

디지털 선물 거래가 중요한 역할을 한다. 8 월 28 일,1998,600 여만 홍콩 시민의 시선이 홍콩 섬 중환의 항맹에 고정되어 있다.

연합거래소와 홍콩 선물거래소에 있습니다. 8 월 28 일은 8 월 홍콩 항생지수 선물계약의 결산일이며 홍콩 특별행정구 정부가 이스라엘을 타격하는 날이기 때문이다

헤지펀드를 주체로 하는 국제유람그룹이 홍콩 금융시장의 10 번째 거래일을 통제하고 있다. 9 거래일의 격전을 거쳐 쌍방은 첫 경기를 맞았다

최후의 일전.

오전 10 개장한 지 불과 5 분 만에 주식시장 거래액이 39 억 홍콩달러를 넘었고, 같은 달 14 일 하루 종일 홍콩부만 사용했다.

30 억 홍콩 달러가 블루칩을 흡수하면 항생지수가 13 의 6660 시에서 7224 시로 상승할 것이다. 30 분 후 거래액은 6543.8+00 억항을 돌파했다.

위안, 오전 파장할 때 거래액은 이미 400 억 홍콩 달러로 8 월 29 일 1997 최고점에 육박하는 460 억 홍콩 달러 일일 거래 달력에 육박했다.

사상 최고 기록. 오후에 시장이 개장한 후, 투압이 증가하여 거래량이 줄곧 상승했지만, 항생지수와 기지는 시종 7800 시 이상이었다. 오후 4 시

정각 종소리가 울리자 디스플레이에서 끊임없이 뛰는 항생지수, 기대지, 거래액은 각각 7829, 785 1, 790 억으로 고정됐다.

1998 년 8 월 28 일, 많은 국제투기꾼들에게 가슴 아픈 날이었습니다. 주변 주식시장이 보편적으로 하락한 불리한 조건 하에서 홍콩 주식시장은

, 여전히 국제 해고자들의 매도 압력을 견딜 수 있어, 투기꾼의 예상을 크게 웃돌았지만, 이번 전쟁에서 투기꾼을 참패하게 한 것은 홍콩1998 이후 처음이다. (윌리엄 셰익스피어, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩)

6 월 14 가 시장에 개입한 이후 절정에 이르렀으며, 홍콩 정부가 투기가들에게 상습적으로 사용하는 환시, 주식시장, 기대시의 주관적 투기 전략이기도 하다.

남자의 몸을 다루는 방법. " 이 10 거래일 동안 홍콩 정부는 항생지수의 종가를 8 월 13 일 6660 시로 밀었다.

28 일 7829 시까지 투기자들이 고가로 8 월 주가 선물을 결산하도록 강요하며 9 월 주가를 올리고 불을 붙였다. 그 전에,

투기자들은 이미 8 월 선물에 대량의 빈 창고가 나타나는 것을 보았기 때문에, 창고를 옮기더라도 비용도 매우 높으며, 일단 창고를 평평하게 하면 거액의 적자가 불가피하다.

시장 진입 이후 홍콩 정부는 이미 6,543.8+00 억 달러를 동원해 외환기금 654.38+03% 를 소비했다. 이와 관련하여 홍콩 정부도 승리를 거두었다.

대가로 바꾼 승리. 이는 1993 년 영국 정부가' 파운드보위전' 에서 77 억 달러를 들여 국제 투기자를 타격하는 규모를 크게 넘어섰다.

"연기 없는 전쟁" 입니다.

첫째, 헤지펀드와 홍콩 정부 간의 투쟁

(1) 선행 작업

1. 헤지펀드는 홍콩 금융시장에 충격을 주면서 융자를 할 수 없다. 왜냐하면 하나

일단 충격을 받으면 금융감독부의 전통적인 관행은 단기 대출 금리를 올리는 것이지만, 처음 세 번의 충격 (1997) 이 드러났다.

10 월, 1998 10 월, 1998 6 월

별명은' 어떤 계략' 이다. 금리 인상은 충격의 비용을 증가시킬 수 있지만, 그 전까지는 공격자가 관련 금리가 인상된 후에도 여전히 대출을 하고 있다.

이번 해고자들은 홍콩 금융시장에 충격을 주었는데, 예전과 가장 큰 차이점은 투기자들이 현물대출 활동을 하지 않고 미리 결제했다는 것이다.

대량의 홍콩달러, 이 홍콩달러의 출처는 많지만, 중요한 출처 중 하나는 1998 상반기 일부 국제금융기관이 홍콩에서 발행한 것이다.

2000 년부터 2000 년까지의 홍콩달러 채권 총액은 약 300 억 달러, 연간 이자율은 1 1% 이다. 이 국제금융기관들은 이 홍콩달러를 달러로 바꾼 후 차입했다.

홍콩 달러의 주요 투자자는 일부 헤지펀드이다. 이 홍콩달러들은 헤지펀드에 홍콩 금융시장을 공격하는 저가 출처를 제공하여 투기자들이 얻을 수 있게 했다.

외환시장의 차익 거래 조건, 헤지펀드는 외환시장에서 장기 달러를 대량으로 매입한다. 소로스의 기금은 모두 약속을 지킨다고 한다

400 억 달러 매입 계약, 만기일은 1999 2 월입니다.

2. 1998 의 6, 7 월 항생지수가 8000 시에 대규모로 공수되어 대량의 항생지수 공두가 수립되어 헤지펀드에 항생지수를 세웠다.

빈창고는 항생지수가 홍콩 주식시장에 충격을 준 후 반드시 크게 하락할 것으로 예상되기 때문에 항생지수 선물계약 가격은 주당 50 홍콩달러다.

위안, 즉 공주를 세우면 선물계약이 항생지수가 떨어질 때마다 50 홍콩 달러를 벌 수 있다는 뜻이다. 아시다시피 항생지수 세대는

그것은 홍콩 경제의' 청우계' 로 금융시장과 홍콩 전체의 경제와 정치적 전망을 보여준다. 항생 지수가 많이 떨어질수록 홍콩에 관심이 많아진다.

경제에 대한 자신감이 적을수록, 이런 상황에서 항생지수의 급격한 하락은 투자자들의 맹목적인 추풍을 초래할 수 있어 양패의 원인이 될 수 있다

항생 지수가 하락할 가능성. 이 때문에 헤지펀드 운영자들은 이 점을 마음에 들어 대량의 공터를 보유하고 있다.

(2) 투기자의 행동으로 홍콩 정부가 개입했다.

1. 1998 년 8 월 초 투기자들은 갑자기 인민폐가 평가절하 10% 를 대대적으로 선전했는데, 그중 상하이와 광저우의 인민폐 암시장 거래에서 위안화가 크게 떨어졌다.

1 이 되면 약 9.5 위안을 환전합니다. 투기자들이 인민폐가 평가절하될 것이라는 소문을 퍼뜨리는 것은 사람들의 견해에 영향을 미치기 위해서이다.

홍콩 달러에 대한 자신감. 게다가, 해고자들은 내지은행 불안정 등의 소문을 대대적으로 홍보하여 그들이 홍콩 달러에 충격을 줄 수 있도록 심리적 조건을 조성하기 위한 것이다.

그 수단은 정말 전능하다. 해외 펀드 한 마리는 심지어 8 월 1998 일에도 홍콩을 연락환율과 분리할 수 있는 옵션을 제공했다.

2. 투기꾼이 공격을 시작하자 항생 지수가 폭락했다. 1998 년 8 월 5 일, 해고자들은 하루에 200 억 홍콩 달러, 홍콩 금관국을 팔았다

과거 수동적인 관행과는 달리 홍콩 재정보유액을 충분히 흡수하고 외환시장을 65,438+0 달러를 7.75 홍콩달러 수준으로 안정시켜 은행간 시장을 갈라놓았다.

차입 이자는 단지 약간 증가했을 뿐이다. 8 월 6 일 1998, 투기자들은 200 억 홍콩 달러를 팔았고, 김관국은 모든 주문을 받을 뿐만 아니라

흡수 된 홍콩 달러를 모두 홍콩 은행 시스템에 예치하여 은행 간 대출 금리를 안정시키는 역할을 한다. 금리가 오르면 주식이

시장 하락은 필연적이다. 지난 세 차례의 출격 결과는 모두 환시를 구했지만 주식시장은 급락했다. 하지만 8 월 7 일, 블루칩이 중기 실적을 발표했기 때문에

주식 시장의 실적이 좋지 않아 주식 시장이 하락했다. 항생지수는 2 12 포인트 하락했고, 하락폭은 3% 였다. 다음 7 일부터 13 일까지의 거래일에 홍콩 정부는

계속해서 홍콩 달러를 흡수하여 은행 동업 이자를 안정시킴으로써 주식시장을 안정시킨다. 그러나 투기자들이 주식시장에서 헛수고를 했기 때문에 항생지수는 결국 하락했다.

낮은 6600 점.

3. 1998 08 월 14 일 홍콩 정부는 주식시장과 선물시장 거래에 정식으로 참여했다. 홍콩 달러를 지키기 위해 홍콩 정부는 거액의 외환자금을 주식시장에 투입했다.

시장과 선물 시장도 투기꾼과 직접 맞서고 있다. 시작하기 몇 분 전에 그들은 홍콩의 일부 증권사 (예: 중국은행, 도리, 모리) 에게 열렬한 박수를 보내라고 지시했다.

항생지수 블루칩. 어떤 대가를 치르더라도 8 월 기대를 600 점 올리는 것을 의미한다. 홍콩 정부의 이 조치는 이전에 투기를 겨냥한' 적극적인 불간섭' 정책에서 벗어났다.

투기꾼의 정책은 예상치 못한 큰 타격을 입혔다. 통화당국은 중앙은행으로서 시장 개입 선물을 직접 지지합니다.

주식시장이 전 세계적으로 개방된 자본시장에서 처음이다. 당시 항생지수와 8 월 주가 선물계약은 7224 시, 주식시장은 거래가 성사됐다

8654.38+0 억 홍콩 달러에 달하며, 통상적인 거래액 수준은 약 30 억 ~ 50 억 홍콩 달러이다.

8 월 28 일 결산일을 앞두고 헤지펀드가 홍콩 상인들로부터 대량의 주식을 차입했다. 소로스는 중동의 석유 대형사로부터 돈을 빌렸다고 한다.

8 월 28 일 홍콩 정부와의 결전에서 폰 주식을 사용했다. 홍콩의 대출 금리가 25% 로 해외 8% 의 대출 금리보다 훨씬 높기 때문에 투기자들은

해외 차입금에 성공하다. 홍콩 정부는 홍콩 상장회사와 펀드가 헤지펀드에 주식을 빌려주지 말라고 명령했지만, 한편으로는 주식에 투자하고 있다.

시장은 헤지펀드의 매도 열풍을 받아 전후 홍콩 정부가 여러 상장 회사에 대한 절대적인 통제권을 가지고 있다. 8 월 28 일까지.

홍콩 정부는 10 거래일의 대결에서 마침내 국제투기자들의 매도 압력을 견디며 항생지수 상승을 1 100 을 넘는 데 성공했다.

투기꾼의 희망찬 주판을 깨뜨렸다. 요약하면, 홍콩 정부가 8 월에 취한 주요 조치는 다음과 같습니다.

첫째, 투기자가 판매한 홍콩 달러를 전부 흡수하고, 흡수한 홍콩 달러를 홍콩은행체계에 예치하여 홍콩은행 동업 이자를 안정시키고 8 에 있다.

6 월 14 일, 은행의 하룻밤 금리가 갑자기 인상되어 투기꾼들을 깜짝 놀라게 하고 대출 비용을 높였다.

둘째, 8 월 14 이후 항생지수를 대량으로 매입한 주식 (블루칩) 이 8 월 항생지수와 항생지수 선물계약의 가격을 올렸다.

8 월 28 일 항생지수 선물계약 결산일에 많은 공두촌의 투기자들의 손실을 증가시켰다.

셋째, 홍콩의 회사, 기금, 은행 등의 기관에 주식현물을 헤지펀드에 빌려주지 말라고 지시하여 주식시장의 변동을 늦추다.

넷째, 9 월 주가 선물 계약을 올리고 투기자의 창고 교환 비용을 늘리다.

날짜, 정부 전략, 시장 반응

8. 14 여러 증권사를 통해 항생지수 구성 주식과 선물지수를 저렴한 가격으로 대량 매입하여 중국 상인들에게 입장해 투기자들이 선물지수를 공수할 것을 촉구했다.

항생 지수가 564 포인트 급등했다.

8. 18 대규모 청소가 없어 통신주가 항생지수를 7200 시로 유지하는 데 주력했다. 투기자들은 8 월 선물 계약을 9 월로 옮기기 시작했다.

8. 19 외부의 좋은 소식을 이용하여 상품을 팔기 시작하고, 주식선물지수에 개입하고, 투기자들이 물건을 파는 통로를 차단하다. 항생지수가 4 12 포인트 상승하여 8 월에 만 건이 발행되었다.

계약이 9 월로 넘어갈 때 투기자들은 해외에서 돈을 빌려 24 일 계속 대량공매도를 했다.

8.2 는 조금 일찍 200 점을 철수한 뒤 큰 접시를 지탱하지 않고 반등하지 않는 방어선이 다시 7700 점으로 밀려났다. 시장에 성전 기금이 평판기에 빈 창고를 가리키기 시작했다.

8.2 1 불적극적 입고, 투기자들이 차를 타는 것을 막고 항생지수가 개입한 후 처음으로 하락했고, 투기자들은 기회를 틈타 큰 시세가 크게 낮아졌다.

8 월 24 일, 시장은 8 을 사서 9 를 보내서 투기자들이 8 월에 창고를 평평하게 하도록 강요했다. 항구주는 외곽 하락으로 3 17 포인트 상승했고, 8 손 계약은 9 월에도 여전히 1 만수다.

적극적으로 시장에 진출하자 새로운' 로열 브로커' 가 나타났다.

8.25 홍콩 달러 단기 금리를 낮추면 투기자들이 홍콩 달러를 차입하는 비용이 증가할 것이다. 선물시장은 7800 점을 보유하고 있으며, 8 월과 9 월의 가격차는 약 100 시이다. 8 월 선물지수가 8000 점에 육박했다.

직위 이동이 다소 줄었다.

8.27 투기꾼과의 대결, 대량의 구성 주식이 휩쓸려 하루 종일 주가가 7800 으로 유지되면서 주식 거래량이 급증했다. 229 년 27 일과 28 일,

790 억

8.28 8 8, 9 월 기지수차를 더 뛰어넘어 투기자의 창고 교환 비용을 늘리다. 8 월과 9 월의 기지수차는 8 월 28 일 600 점으로 확대됐다 ...