중국의 사회보장기금은 어떻게 운영되나요?

2010년 8월, 사회보장기금은 공식적으로 10년간의 운영을 마쳤다. 방금 끝난 '국가사회보장기금 10주년 심포지엄'에서 기자들은 사회보장기금이 관리하는 자산 규모가 설립 초기 200억 위안에서 2009년 말 현재 7,766억 위안에 달했다는 사실을 알게 됐다. 누적투자수익은 2,448억 위안으로 연평균 투자수익률은 9.8%로 같은 기간 연평균 물가상승률 7.7%를 넘어섰다. 지난 10년간 사회보장기금은 다양한 투자전략을 모색하여 기본적으로 사회보장기금의 가치 ​​보전과 가치 상승을 달성해왔지만, 고령화 사회로의 진입으로 인한 사회보장기금의 격차가 커지는 상황에서 점점 복잡해지는 국내외 투자환경 속에서 사회보장기금의 사회보장 수준을 어떻게 향상시킬 수 있을까요? 새로운 상황으로 인해 사회보장기금의 위험관리 수준과 투자능력에 대한 요구가 더욱 높아졌습니다. 사회보장기금은 소득수준을 높이는 것이 시급하다. 국가사회보장재단 다이샹롱 회장은 중국의 인구 노령화가 가속화되는 발전 추세에 비해 기존 사회보장기금의 규모가 여전히 부족하다고 생각한다. 향후 10년 동안 다양한 채널을 통해 국가 및 사회 보장 준비금을 늘리고 축적하는 작업은 특히 어려울 것입니다. 그러나 우리나라의 현재 실제 투자 수익률은 높지 않고, 소득보다 안전이 더 중요합니다. 2005년 이전 사회보장기금 투자실질수익률은 2~3% 수준으로 3년 예금이자율과 맞먹고 상업보험기금 운용수익률 4%에도 미치지 못했다. 2006년 이후 큰 폭으로 증가했다가 국제금융위기의 영향으로 2009년에는 다시 16.12%로 떨어졌다. 비록 그해 인플레이션율 -0.7%보다는 훨씬 높았지만, 우리나라 사회 전체의 투자수익률은 보안 자금은 세계 다른 나라에 비해 훨씬 낮았습니다. 2009년 기준 평균 투자수익률은 9.75%이며, 가격요소를 제외한 실제 연평균 투자수익률은 7.74%이다. 세계은행에 따르면 1980년부터 1990년까지 미국과 네덜란드의 연기금 투자실질수익률은 각각 8%와 6.7%였다. 우리나라 사회보장기금의 투자소득이 동종업계 수준보다 낮은 주된 이유는 제한된 투자수단이 투자소득에 영향을 미치기 때문이다. 사회보장기금 투자정책은 은행예금+국채+정책금융채가 40% 이상이어야 한다고 규정하고 있다. 초기 펀드 설정에 비해 투자 도구의 적용 범위가 크게 개선되었음에도 불구하고 투자 채널은 여전히 ​​매우 좁습니다. 둘째, 자산규모가 작고 지급격차가 심각하다. 2005년 미국의 보험기금 자산 규모는 123억4800만 달러에 달한 반면, 중국은 272억 달러에 불과해 중국의 474배에 달했다. 사회보장기금의 시장 진입 강도를 높인다. 우리나라는 2005년 자본시장 진입을 가속화한 이후 2005년부터 2009년까지 연평균 증가율이 62.89%에 달해 사회보장기금 규모가 크게 늘었다. 같은 기간 재정예산은 28.8% 증가에 그쳤다. 기금의 시장 진입을 늘리고 자본시장 투자수익률을 높이는 것은 사회보장기금의 가치를 유지하고 높이는 열쇠입니다. 그러나 우리나라 자본시장에는 아직 주가지수선물 등 위험을 헤지할 수 있는 위험예방 메커니즘과 금융상품이 부족하기 때문에 다각화된 투자전략을 사용하더라도 제대로 통제되지 않으면 막대한 손실이 발생하게 됩니다. 좀 더 극단적이었던 2008년을 예로 들면, 글로벌 금융위기의 영향으로 우리나라 사회보장기금의 투자수익률은 -6.79%로 역사상 최저 수준이었습니다. 사회보장기금 투자를 '딜레마'에 빠뜨리다. 또 다른 관점에서 볼 때, 사회보장기금은 자본시장에 진출하여 다양한 방식으로 증권에 투자하게 되는데, 이는 사회보장기금 자체의 가치를 유지하고 증대시키기 위한 발전적 필요성일 뿐만 아니라, 나의 발전을 위한 좋은 기회이기도 합니다. 나라의 자본시장. 중요한 기관투자자로서 사회보장기금의 표준화된 운영은 시장 투자 행동을 안내할 뿐만 아니라 사회금융 구조를 조정할 수도 있습니다. 성숙하고 활발한 자본시장은 또한 연기금을 보존하고 평가할 수 있는 여지를 제공합니다. 금융시장의 번영과 안정은 사회보장기금의 투자수익률 증대를 위한 강력한 보장을 제공할 것입니다. 사회보장기금의 합리적인 통제를 통해 자본시장과의 긍정적인 상호작용이 이루어질 수 있고, '딜레마'가 '상생'으로 전환될 수 있습니다. 또한, 장기적으로 안정적인 자금조달원을 갖춘 사회보장기금은 자본시장의 중요한 기관투자자로서 발행시장 발행 및 유통시장 거래량 확대를 위한 강력한 금융지원을 제공하고 있습니다. 세계 주요 국가에서는 점점 더 많은 연기금이 증권시장에 참여하여 기업주와 채권을 매입하고 있습니다. 연기금은 현대 금융체제에서 증권시장의 주요 투자자 중 하나가 되었으며, 증권시장을 안정시키는 주요한 힘이 되었습니다. "일류 자산 관리 기관의 요구 사항에 따라 관리 시스템과 운영 메커니즘을 더욱 개선해야 합니다. 특히 재무 관리 및 인사 보상 시스템은 더욱 개선되어야 합니다. 국제 선진 연금 투자 기관과 비교하여 우리의 투자 철학, 방법, 기술은 혁신 역량은 여전히 ​​열등합니다.”라고 Dai Xianglong은 믿습니다. 금융혁신 측면에서는 사회보장기금의 시장 진입 속도가 빨라지면서 금융상품 혁신도 촉진될 것이다. 중국의 실제 국내 상황에 따라 국유 기업의 개혁 및 재편과 관련된 금융 상품, 부동산 주택 담보 증권, 신탁 상품, 지수 선물 등 개발할 수 있는 투자 도구와 방법이 많이 있습니다. 보다 다양한 금융 상품 선택은 사회보장기금이 시장에 투자할 수 있는 위험회피 도구를 제공할 것입니다. 현재 국민사회보장기금은 운용리스크 예방을 위해 주식자산을 40%를 초과하지 않도록 하고, 은행예금+국채+정책금융채는 허용하지 않도록 규정하고 있다. 40% 미만. 사회보장기금이 시장에 진입하는 위험을 줄이는 주요 방법은 분산투자다. 따라서 사회보장기금의 은행대출 위탁, 사회보험은행 개설 등 사회보장기금의 투자분야를 적당히 완화할 수 있다. 자본시장의 불확실성과 잠재적 위험으로 인해 사회보장기금의 투자와 운용은 앞으로 더욱 큰 위험에 직면하게 될 것입니다.

그러나 사회보장기금이 제안한 '운영성, 지속가능성, 성장'이라는 투자 원칙에 따르면 2015년에는 국가 사회보장기금 규모가 1조5000억위안을 넘어설 것으로 예상된다.