샤프비율은 어떻게 계산하나요?

샤프 비율 계산 공식: =[E(Rp)-Rf]/σp, 여기서 E(Rp): 투자 포트폴리오의 기대 수익률, Rf: 무위험 이자율, σp: 표준 편차 투자 포트폴리오의.

샤프 비율의 목적은 포트폴리오가 부담하는 총 위험 단위당 얼마나 많은 초과 수익을 창출할지 계산하는 것입니다. 이 비율은 CAL(Capital Allocation Line) 개념을 기반으로 하며 시장에서 가장 일반적인 측정 비율입니다. 포트폴리오의 자산이 모두 위험자산인 경우 샤프비율이 적용됩니다.

샤프 지수는 투자자가 부담하는 모든 추가 위험에 대해 얼마나 많은 초과 수익을 얻을 수 있는지를 나타냅니다. 양수 값인 경우 펀드의 수익률이 변동성 위험보다 높다는 의미입니다. 음수 값은 펀드의 운영 위험이 수익률보다 크다는 것을 의미합니다. 이러한 방식으로 각 포트폴리오는 위험 대비 투자 수익의 비율인 SharpeRatio를 계산할 수 있습니다. 비율이 높을수록 포트폴리오가 더 좋습니다.

펀드의 순가치 증가율은 더 높지만 위험도 더 높을 수 있으므로 순가치 증가율만으로 펀드의 성과를 평가하는 것은 포괄적이지 않습니다. 인컴과 리스크 측면에서 모두 고려해야 하는 샤프지수는 수익률과 리스크를 동시에 종합적으로 고려할 수 있는 지표이다.

추가 정보:

샤프 비율에 따라 펀드 성과 순위를 매기는 이론적 근거는 투자자가 이러한 방식으로 무위험 이자율로 차입할 수 있다고 가정하는 것입니다. 적절한 자금 조달 비율을 갖춘다면 샤프 비율이 높은 펀드는 동일한 위험에도 불구하고 샤프 비율이 낮은 펀드보다 항상 더 높은 투자 수익을 얻을 수 있습니다.

예를 들어 펀드 A와 B가 있다고 가정해 보겠습니다. 펀드 A의 연간 평균 순 가치 증가율은 20%이고 표준 편차는 펀드 B의 연간 평균 순 가치 증가율입니다. 는 15%이고 표준편차는 15%이며, 연평균 무위험이자율은 5%이며, 샤프비율에 따르면 펀드 A와 펀드 B의 샤프비율은 각각 1.5와 2입니다. 펀드 B의 위험 조정 수익률은 펀드 A보다 낫습니다.

이를 좀 더 명확하게 설명하면, 무위험 금리 수준에서 동일한 금액(조달비율 1:1)을 B에 투자할 수 있다면 B의 표준편차는 다음과 같습니다. 1배 확장하여 A와 같은 수준에 도달하지만, 이때 B의 순가치 증가율은 25%(즉, 2*15%-5%)로 A 펀드보다 높습니다. . 월간 샤프지수와 연간 샤프지수를 사용하는 것이 더 일반적입니다.

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