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나는 기금을 복사해서 돌아왔다. 좀 주세요.
펀드 투자자 교육 매뉴얼
펀드 투자자 참고 사항
● 기금은 장기 재테크를 위한 효과적인 도구이다. 기금을 저축으로 여기지 말고 재테크를 부로 삼으세요. 펀드를 사면 원금을 잃을 위험이 있다. 예방성 저축을 고위험 자본 시장에 투자하지 말고 담보대출은 하지 마라.
● 펀드의 종류는 다양하며, 펀드마다 위험 수익 특성이 다르다. 수익이 클수록 위험이 커진다. 주식형 펀드, 혼합형 펀드, 채권형 펀드, 화폐시장 펀드의 가능한 수익과 위험은 점차 줄어들고 있다.
● 자금은 장기간 보유해야지, 단기간에 자주 투기해서는 안 된다.
● 투자를 분산시키고 절망하지 않도록 주의해라.
● 자신의 위험 감당 능력과 재테크 목표를 분석하고 자신의 위험 감당 능력에 맞는 제품에 투자한다.
● 합법적인 곳에서 합법적인 펀드 관리 회사의 제품을 구매한다. 규제 기관 및 제품 목록은 중국증권감독회 웹 사이트 (www.sac.net.cn) 또는 중국증권업협회 웹 사이트 (www.sac.net.cn) 에서 확인할 수 있습니다.
● 기금이 저렴할수록 좋다는 뜻은 아니다. 높은 가격은 종종 좋은 역사적 표현의 증거입니다.
● 새 펀드를 사는 것이 오래된 펀드를 사는 것보다 낫지 않다. 우시장 실적이 좋은 노펀드를 사면 더 나은 투자 수익을 얻을 수 있다.
기금 이해 정보
(a) 기금의 정의
증권투자기금 (이하 펀드) 은 펀드 점유율을 매각해 수많은 투자자들의 자금을 모아 독립재산을 형성하고, 펀드 매니지먼트가 관리하고, 펀드 매니저가 관리하고, 포트폴리오 방식으로 이익을 공유하고, 위험을 감수하는 집합투자 방식을 말한다.
(b) 기금 당사자
우리 나라의 기금은 펀드 계약에 따라 설립되었고, 펀드 투자자, 펀드 매니저, 펀드 수탁자는 펀드의 당사자이다.
1, 펀드 투자자.
펀드 투자자, 즉 펀드 점유율 보유자는 펀드의 투자자이자 펀드 자산의 소유자이자 펀드 투자 수익의 수혜자이다. "증권투자기금법" 규정에 따르면 우리 펀드 투자자는 다음과 같은 권리를 누리고 있다. 펀드 재산수익 공유, 청산 후 남은 펀드 재산 분배 참여, 법에 따라 펀드 점유율을 양도하거나 신청, 규정에 따라 펀드 점유율 보유자 대회 개최, 펀드 점유율 보유자 총회에서 심의한 사항에 대해 의결권 행사, 일반적인 경우 공개한 펀드 정보 검토 또는 복제, 법에 따라 펀드 매니저, 펀드에 대한 양육권
2. 펀드 매니저.
펀드 매니저는 펀드 제품의 모집인이자 펀드의 관리자이다. 주요 임무는 펀드 계약 규정에 따라 펀드 자산의 투자 운영을 책임지고 위험 통제를 바탕으로 펀드 투자자들을 위한 투자 수익을 극대화하는 것이다. 펀드 매니저는 펀드 운용에서 핵심 역할을 한다. 펀드 제품 설계, 펀드 점유율 판매 및 등록, 펀드 자산 관리 등 대부분의 중요한 기능은 펀드 매니저 또는 펀드 매니저가 선택한 기타 서비스 기관이 부담해야 합니다. 중국에서 펀드 매니저는 합법적으로 설립된 펀드 매니지먼트사가 맡을 수밖에 없다.
기금 관리인.
펀드 자산의 안전을 보장하기 위해' 증권투자기금법' 은 펀드 자산이 펀드 관리자와는 별도로 펀드 수탁자가 보관해야 한다고 규정하고 있어 펀드 수탁자를 펀드의 당사자 중 하나로 만들었다. 펀드 수탁자의 임무는 주로 펀드 자산 관리, 펀드 자금 결제, 회계 검토, 펀드 투자 운영 감독 등에 반영된다. 중국에서 펀드 수탁자는 법에 따라 설립된 펀드 호스팅 자격을 갖춘 상업은행일 수밖에 없다.
기금의 특징
1, 단체재테크, 전문관리.
펀드는 수많은 투자자들의 자금을 모아 펀드 매니지먼트 공동투자에 위탁해 집합재테크의 특징을 보여준다. 많은 투자자들의 자금을 모아 적립을 많이 하면 펀드의 규모 우위를 발휘하고 투자 비용을 절감할 수 있다. 기금은 펀드 매니저가 관리하고 운영한다. 펀드 매니저는 일반적으로 대량의 전문 연구원과 강력한 정보 네트워크를 갖추고 있어 증권 시장을 더 잘 추적하고 분석할 수 있습니다. 자금을 펀드 매니저에게 맡겨 관리하면 중소투자자들도 전문적인 투자 관리 서비스를 받을 수 있다.
2. 증권 투자 및 위험 분산.
투자 위험을 줄이기 위해 우리 나라 증권투자기금법은 펀드가 조합투자 방식으로 투자와 운영을 해야 한다고 규정하고 있어' 조합투자, 분산위험' 이 펀드의 주요 특징이 되어야 한다고 규정하고 있다. 조합투자와 위험분산' 의 과학성은 이미 현대투자과학에 의해 증명되었다. 자금량이 적기 때문에 중소투자자들은 일반적으로 다른 주식을 매입하여 투자 위험을 분산시킬 수 없다. 기금은 일반적으로 수십 또는 수백 개의 주식을 구입합니다. 투자자가 펀드를 사는 것은 아주 적은 돈으로 주식 한 바구니를 사는 것과 같다. 일부 주식의 하락으로 인한 손실은 다른 주식의 상승한 이윤으로 메울 수 있다. 따라서 포트폴리오 투자 및 분산 위험의 이점을 최대한 누릴 수 있습니다.
수익을 즐기고 위험을 감수하십시오.
펀드 투자자는 펀드의 소유자이며, 펀드 투자자 * * * * 위험 부담 * * * * 수익금을 누리고 있습니다. 펀드 투자수익에서 펀드가 부담하는 비용을 공제한 후의 흑자는 전체 펀드 투자자가 소유하고 각 투자자가 보유한 펀드 점유율의 비율에 따라 분배된다. 펀드에 서비스를 제공하는 펀드 매니지먼트인과 펀드 매니저는 규정에 따라 일정한 관리비와 관리비를 받을 수 있을 뿐 펀드 수익 분배에는 참여하지 않는다.
규제가 엄격하고 정보가 투명합니다.
투자자의 이익을 효과적으로 보호하고 펀드 투자에 대한 투자자의 신뢰를 높이기 위해 중국증권감독회는 펀드 업계에 대한 엄격한 감독을 실시하고, 각종 투자자의 이익에 해를 끼치는 행위를 엄중히 단속하고, 펀드를 충분한 정보 공개를 강요한다. 이런 상황에서 엄격한 규제와 정보 투명성이 펀드의 두드러진 특징이 되었다.
5. 독립적 인 규제 및 안전.
펀드 매니저는 펀드의 투자 운영을 책임지고 펀드 재산의 보관을 처리하지 않는다. 펀드 재산의 보관은 펀드 매니저와는 별개의 펀드 매니지먼트인의 책임이다. 이런 상호 제약과 상호 감독의 견제와 균형 메커니즘은 투자자의 이익에 중요한 보장을 제공한다.
기금의 분류 및 위험 이익 특성
1. 운영 방식에 따라 폐쇄형 펀드와 오픈 펀드로 나눌 수 있습니다.
폐쇄형 펀드란 펀드 계약 기간 동안 펀드 점유율이 고정되어 있고, 펀드 점유율은 법에 따라 설립된 증권거래소에서 거래할 수 있지만, 펀드 점유율 보유자는 상환을 신청할 수 없는 펀드 운영 방식이다. 오픈 펀드란 펀드 점유율이 고정되지 않아 펀드 계약서에 규정된 시간과 장소에서 요청서를 받거나 환매할 수 있는 펀드 운영 방식이다. 여기서 말하는 오픈 펀드는 ETF, LOF 등 새로운 오픈 펀드를 제외한 전통적인 오픈 펀드를 가리킨다.
폐쇄형 펀드와 오픈펀드의 주요 차이점
(1) 용어가 다릅니다. 폐쇄형 펀드는 일반적으로 고정적인 존속 기간을 가지고 있으며, 우리나라 폐쇄형 펀드의 존속 기간은 대부분 15 년 정도이다. 오픈펀드는 일반적으로 기한이 없습니다.
(2) 다른 주식 제한. 폐쇄형 펀드는 고정 점유율이 있어 법정 절차를 거치지 않으면 증감할 수 없다. 오픈 펀드의 규모는 고정되어 있지 않으며, 투자자는 언제든지 요청이나 환매를 할 수 있으며, 펀드 점유율도 그에 따라 증감할 수 있다.
(3) 거래 장소가 다르다. 폐쇄형 펀드를 모집한 후에는 증권사에 증권거래소에서 시가로 매매를 의뢰할 수밖에 없고, 거래는 투자자 사이에서 완성될 수밖에 없다. 오픈 펀드 투자자는 펀드 매니지먼트사 또는 해당 판매 대리점에 요청서 또는 상환을 신청할 수 있으며, 투자자와 펀드 매니지먼트사 간에 거래가 완료됩니다.
(4) 가격의 형성 방식이 다르다. 폐쇄형 펀드는 주로 2 차 시장의 공급과 수요 관계의 영향을 받는다. 수요가 왕성하면 거래가격이 펀드 주식 순액을 초과하면 프리미엄 거래가 발생하고, 그렇지 않으면 할인 거래가 발생합니다. 오픈 펀드의 거래가격은 펀드 점유율 순액을 기준으로 하며 수급 관계의 영향을 받지 않는다.
(5) 인센티브 및 억제 메커니즘은 투자 전략과 다릅니다. 폐쇄형 펀드는 폐쇄기간 동안 어떤 성과를 내더라도 투자자는 투자를 되찾을 수 없기 때문에 펀드 매니저는 운영상 직접적인 압력에 직면하지 않는다. 이들은 미리 정해진 투자 계획에 따라 장기 투자와 전액 투자를 할 수 있고, 펀드 자산을 유동성이 낮은 증권에 투자하여 이 일정 절차에서 펀드의 장기 실적을 높이는 데 도움이 된다. 오픈 펀드의 좋은 성과는 새로운 투자를 유치할 것이며, 펀드 관리 회사의 관리비 수입도 증가할 것이다. 한편 구속의 압력에 직면해 폐쇄형 펀드보다 더 나은 인센티브를 제공할 수 있다. 한편, 점유율이 고정되어 있지 않기 때문에 오픈 펀드는 특정 현금 자산을 유지하고 펀드 자산의 유동성을 중시해야 하는데, 이는 펀드의 장기 경영 실적에 어느 정도 악영향을 미칠 수 있다.
2. 투자 대상에 따라 주식형 펀드, 채권형 펀드, 화폐시장기금, 혼합형 펀드로 나눌 수 있습니다.
중국증권감독회가 펀드 범주에 대한 분류 기준에 따르면 펀드 자산의 60% 이상이 주식에 투자한다. 채권에 투자하는 펀드 자산의 80% 이상이 채권 펀드입니다. 머니 마켓 펀드는 머니 마켓 도구에만 투자합니다. 주식, 채권, 화폐시장 도구에 투자하지만 주식투자와 채권 투자의 비율은 주식기금과 채권기금의 요구 사항을 충족하지 않는 혼합형 펀드다.
(1) 주식 펀드
주식형 펀드는 주로 체계적 위험, 비체계적 위험 및 능동적 운영 위험에 직면해 있다. 체계적 위험은 시장 위험으로, 전체 정치 경제 사회 등 환경적 요인이 증권가격에 미치는 영향을 가리킨다. 시스템 위험에는 정책 위험, 경제 주기적인 변동 위험, 이자율 위험, 구매력 위험 및 환율 위험이 포함됩니다. 이런 위험은 분산 투자를 통해 제거할 수 없기 때문에 분산불가 위험이라고도 한다. 체계적이지 않은 위험은 신용 위험, 운영 위험 및 기업 재무 위험을 포함한 개별 증권별 위험입니다. 비 시스템 위험은 분산 투자를 통해 피할 수 있으므로 할당 가능한 위험이라고도 합니다. 사전 예방적 운영 위험은 펀드 관리자가 산업 또는 주식에 대한 부적절한 집중 투자로 인한 위험과 같은 펀드 관리자의 사전 예방적 운영으로 인한 위험입니다. 주식 펀드는 분산 투자를 통해 개별 주식 투자의 비시스템 위험을 줄일 수 있지만 시스템 투자 위험을 피할 수는 없습니다. 펀드마다 운영 위험 차이가 크다.
(b) 채권 기금 및 머니 마켓 펀드
채권 펀드와 머니 마켓 펀드는 모두 금리 위험, 신용 위험, 조기 상환 위험 및 인플레이션 위험에 직면해 있습니다. 금리 위험은 금리 변동이 채권 가격에 미치는 위험이다. 채권의 가격은 시장 금리의 변화와 밀접한 관련이 있으며 반대 방향으로 변한다. 시장 금리가 오르면 대부분의 채권 가격이 하락할 것이다. 시장 금리가 하락할 때 채권 가격은 통상 상승한다. 신용위험이란 채권 발행인이 만기가 되면 이자를 제때 지급하지 못하고 원금을 상환할 수 없는 위험을 말한다. 우리나라 통화시장기금은 397 일 이상 남은 채권을 투자할 수 없기 때문에 포트폴리오의 평균 잔여 기간은 180 일을 초과할 수 없습니다. 사실 머니 마켓 펀드의 위험은 비교적 낮다.
(3) 혼합 기금
혼합형 펀드의 위험은 주로 주식과 채권의 구성 비율에 달려 있다. 일반적으로 편주형 펀드의 위험은 높지만 예상 수익률도 높다. 부분 부채 기금은 위험이 낮고 예상 수익률도 낮습니다. 주식 부채 균형 기금 위험 수익이 적당하다.
3. 투자 목표에 따라 성장기금, 가치기금, 균형기금으로 나눌 수 있습니다.
성장 기금은 자본 부가가치를 추구하는 것을 기본 목표로 하고, 당기 수익을 거의 고려하지 않고, 주로 성장 잠재력이 좋은 주식에 투자하는 펀드를 말한다.
가치펀드란 안정적인 경상수익을 추구하는 것을 기본 목표로 대판 블루칩, 회사채, 국채 등 안정수익증권에 주로 투자하는 펀드다.
균형형 펀드는 자본 부가가치와 당기 수익을 중시하는 펀드이다. 일반적으로 성장 기금은 위험도가 높고 수익이 높다. 수익형 펀드의 위험은 낮고 수익은 낮다. 균형형 펀드의 위험수익은 성장형 펀드와 수익형 펀드 사이에 있다.
4. 투자 이념에 따라 주동기금과 수동형 (지수형) 기금으로 나눌 수 있다.
주동기금은 벤치 마크 포트폴리오를 이기려고 시도하는 펀드이다.
수동형 펀드는 시장을 뛰어넘는 실적을 자발적으로 추구하는 것이 아니라 지수를 복제하는 실적을 시도하는 것으로, 일반적으로 특정 지수를 추적 대상으로 선택하므로 지수형 펀드라고 불리기도 한다. 대조적으로, 활성 펀드는 수동 펀드보다 더 위험하지만 수익도 더 클 수 있다.
5. 특별 유형의 기금
(1) 시리즈 펀드.
시리즈 펀드는 우산 펀드라고도 하며 여러 펀드 * * * * 하나의 펀드 계약을 사용하여 하위 펀드가 독립적으로 운영되고 하위 펀드가 서로 전환될 수 있는 펀드 구조를 말합니다. 현재 국내에는 단지 9 개의 시리즈 펀드 (24 개의 하위 펀드 포함) 만 있다.
(2) 자본 보호 기금.
보험 기금은 포트폴리오 보험 기술을 이용하여 투자자의 투자 목표가 하행 위험을 잠그고 잠재적인 고수익을 얻기 위해 노력하는 것을 말한다. 현재 국내에는 많은 보험 기금이 있다.
(3) 거래 오픈 지수 기금 (ETF) 및 상장 오픈 기금 (LOF).
ETF (Exchange Trade Fund) 라고도 하는 거래형 오픈 인덱스 펀드는 거래소에 상장된 거래의 오픈 펀드로, 펀드 점유율이 가변적이다. 상장개방기금 (이하 "LOF") 은 장외 시장에서 펀드 점유율을 신청 및 상환하고 거래 (장외 시장) 에서 펀드 점유율을 거래, 구매 또는 상환할 수 있는 개방기금을 말한다. 중국 증권 투자 펀드의 현지화 혁신이다.
기금 성과를 결정하는 주요 요인:
1, 자산 할당.
펀드 구성에서 주식의 비율이 높을수록 부담되는 위험이 높아지고 가능한 수익이나 손실도 커진다. 2006 년 상승시세에서 상하이와 심천 300( 2784.023, 19.99, 0.72%) 지수 상승121.02 2004 년 4 월부터 2005 년 6 월까지 시장 침체기에 상하이 종합지수는 42.69%, 오픈 주식형 펀드는 20.42%, 오픈 편주식혼합형 펀드는 17.74%, 오픈 채권형 펀드는 4.79% 하락했다.
2, 시장 동향 성능.
시장의 상승과 하락을 측정하는 지표는 기준의 변화이다. 대부분의 펀드의 실적은 시장의 변화에 따라 썰물과 썰물이 일고 있다. 기준에 잘 맞고 스타일을 안정적으로 유지할 수 있는 펀드가 좋은 펀드다.
펀드 매니저의 주식 선택 및 타이밍 능력.
펀드 매니저가 그것을 선택했다.
주식, 적당한 시기를 잡아서 시장에 진출하면 펀드의 수익을 크게 높일 수 있다. 합리적으로 기준을 이기는 것만이 펀드 매니저의 공헌이다.
4. 거래 비용 관리.
모든 거래에는 거래비용이 있으며, 거래비는 펀드 자산에서 인출해야 한다. 좋은 기금은 운영을 줄이고, 낮은 교환율로 투자자의 이익을 보호해야 하며, 가난한 기금은 왕왕 일내 거래를 통해 운영된다. 교환율이 높을수록 거래 비용이 높아진다.