'봄의 불안' 초기 출시 조직은 세 가지 주요 라인에 중점을 둡니다.

연초 이후 북향자금 순유입이 이어지고, A주가 반등하며 구조적 기회가 속속 등장했다. 주의 깊게 살펴보면 제도적 공격의 방향이 주로 내수, 일반 안보, 중앙 및 국유 기업 개혁의 세 가지 주요 노선에 초점을 맞추기 시작했음을 알 수 있습니다.

펀드매니저들은 시장 경험에 비추어 볼 때 1월 주식 시장은 여러 스타일이 병렬로 형성되는 경향이 있으며 이는 일반적으로 '봄 불안' 시장의 시작점이라고 말했습니다. 춘절 이후에는 유동성이 상대적으로 풍부하고 정책 기대감이 뜨거워지며 이는 '봄 불안' 시장의 실시간 창구입니다.

일찍 시작된 '봄철 불안' 시장

통계에 따르면 1월 18일 마감 기준으로 연초 이후 북향 펀드 순매수액이 전체 연간 금액을 넘어섰다. 2022년.

북향 자금의 상당한 순매수에 힘입어 비은행 금융, 전력 장비, 식음료 및 기타 부문이 모두 일정한 이익을 축적했습니다. 그러나 국내 기관들의 동향으로 볼 때 북향 펀드의 속도와 완전히 일치하지는 않습니다.

핵심 자산에서 포지션을 계속 늘리는 것을 선호하는 노스바운드 펀드와는 달리, Cinda Securities의 연구 보고서 통계에 따르면 개장 첫 2주 동안 액티브 주식형 펀드가 계속해서 포지션을 늘리는 것으로 나타났습니다. 업종은 농업, 임업, 목축업, 국방·군수산업, 컴퓨터, 부동산, 의약, 비철금속 등이었으며, 비중이 더 많이 줄어든 업종은 은행, 석탄, 식음료, 철강, 전력기기 및 신에너지, 기초화학제품 등 그렇기 때문에 시장에서는 업종이 상승하는 현상이 나타나고 있는 것 같습니다.

이와 관련하여 Jiahe Fund 주식 투자부 투자 관리자 Luo Yongchao는 새해 초부터 가치 스타일 시장이 지속되는 동안 시장은 점차 예측하기 시작했다고 믿습니다. 새해에는 산업 붐이 일어납니다. 이 단계에서 주식 시장은 여러 스타일이 동시에 형성되기 쉬우며 이는 일반적으로 "봄 불안" 시장의 시작점입니다. 춘절 이후에는 일반적으로 유동성이 상대적으로 풍부하고 정책 기대가 뜨거워지는 시기가 바로 '봄 불안' 시장입니다.

한 고급 펀드 매니저는 Shanghai Securities News의 기자에게 현재 A주의 상승은 펀더멘털보다는 기대감에 의해 주도되었다고 말했습니다. 3월부터 2, 3분기까지는 예상매매에서 기본매매로 전환되는 과정이 있을 수 있습니다.

기관들은 세 가지 주요 노선에 대해 낙관하고 있습니다

시장 전망에 대해서는 여전히 조심스럽기는 하지만, 기관들은 이미 적극적으로 진입점을 찾고 있습니다. CCB 펀드 주식 투자부 차장인 Jiang Feng은 최근 펀더멘털과 가치 평가 수준을 결합하면 2023년 주식 시장에 특정 기회가 나타날 수 있다고 말했습니다. 그 중 내수회복, 종합안보, 중앙·국유기업 개혁 등 3대 노선에 주목할 필요가 있다.

세분화 측면에서 볼 때, 최근 제약, 반도체 및 기타 부문의 활동 이면에는 기관이 어렴풋이 보입니다. 초이스 통계에 따르면 1월 17일 현재 연초 대비 10% 이상 증가한 액티브 주식형 펀드가 40여개에 달하며, 그 중 제약테마펀드가 3분의 1 이상을 차지하고 있으며, 반도체, 반도체 등 테마펀드가 그 뒤를 이었다. 기술 인터넷, 신에너지 자동차 등 . 상위 3개 순자산 증가율은 Beixin Ruifeng Healthy Life 테마, China Semiconductor Leading Mix 및 Soochow Alpha 유연한 할당 믹스로 각각 13.98%, 13.36%, 12.75% 증가했습니다.

태강 펀드는 주로 의료기기 분야의 잦은 정책으로 인해 최근 제약 부문의 회복이 명백했고, 전반적인 한계 완화 추세가 시장 심리와 수리 가치 평가를 안정시키는 데 도움이 되었다고 믿고 있습니다. 전반적으로 오랜 조정 기간을 거쳐 전체 부문의 가치 평가가 낮고, 공적 기금 보유 비율도 역사적으로 낮은 수준에 있으며 우호적인 정책과 함께 여러 가지 요인이 제약업의 반등을 촉진했습니다. 섹터.

반도체 부문도 왼쪽 조직 레이아웃의 '범위'에 속한다. Invesco Great Wall 주식 투자 부서의 전무이사이자 펀드 매니저인 Yang Ruiwen은 최근 생방송에서 반도체에 대한 투자 기회는 과거 재고 주기가 가져온 재고 주기, 제품 혁신 및 독립적인 통제 가능성에 따라 분배된다고 말했습니다. 2년이 지나면 끝날 수도 있으며, 앞으로 우리는 제품 혁신과 독립적인 제어 가능성이라는 두 가지 주요 방향에서 구조적 기회에 대해 더욱 낙관할 것입니다.

국유기업 개혁과 관련해 베이징의 한 대형 펀드회사 지분투자 담당자는 국유기업 개혁 실시계획의 구체적인 상황을 주로 관찰한다고 말했다. 그는 "지난 2주 정도 동안 여러 중앙 및 국유 기업이 몇 가지 계획을 내놓았고 시장은 기본적으로 비교적 긍정적인 반응을 보였습니다. 국유 기업 개혁에는 탐구할 가치가 있는 많은 기회가 있다고 생각합니다. 올해 기업.

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