9 월 석유 운송의 논리적 빗질

9 월 1 일의 상인 기선 2020 년 반기보 분석에서 두 배의 실적이 사상 최고점에 이르렀지만 두 배의 주가는 이렇게 약해 줄곧 하락하여 마치 닭갈비 같다. 이 과정에서 두 회사 주가에 미치는 영향은 다음과 같다.

(1) 해상 부창 규모가 감소한 후 운송비가 점차 하락하고 있다. 이 글을 쓸 때 운송비는 1 만 달러/일로 내려간 후 바닥을 만지기 시작한다.

(2) 전 세계적으로 전염병에 감염된 총 인원은 이미 2893 만 명에 이른다. 해외 전염병 통제가 불리하여 전 세계 원유 수요가 계속 하락하고 있다. 중국이 원유 수입을 대규모로 확대한 상황에서도 원유에 대한 수요를 지탱하기 어려워 원유 운송 수요가 급격히 감소했다.

(3) 석유 저장 수요가 감소한 후, 전통적인 유운 비수기 시장에 진입하였다.

위의 세 가지 영향으로 석유 수송이 직면한 문제에 대해 두 가지 문제가 제기되었다.

(1) 원유 수요가 저조한 상황에서 석유 수요를 다시 시작해야 합니까?

(B) 중국 해상 원유 수입량이 전년 대비 크게 증가하여 석유 운송 가격에 영향을 미쳤습니까?

1.7 월 오일 수송 상황 논리 빗질에서 확진 인원이 매우 빠른 속도로 2000 만 명을 넘으면 전 세계 원유 수요가 더욱 떨어지고 부유유가 재개될 것으로 예상된다고 언급했다.

8 월 전 세계 원유 생산량이 증산주기에 진입한 이후 9 월 첫째 주에 미국 원유 재고가 다시 한 번 예상을 초과했다.

9 월에 사우디아라비아는 경량 원유 가격을 대폭 낮추기 시작했다.

즉, 만약 OPEC+가 원유가 증산기에 들어간 후 창고 감축 회의를 열지 않는다면, 현재 해외 전염병이 통제불능인 상황에서 곧 원유 가격이 계속 하락하는 기간에 진입하여 석유 수요를 재개할 수 있을 것이라는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 석유명언) 그러나 증산은 월별로 증가하는 과정이기 때문에 연초 사우디의 갑작스러운 증산으로 인한 원유의 급격한 하락은 발생하지 않는다. 즉 원유 가격의 하락은 더디게 떨어지는 과정이기 때문에 비축유 수요도 느린 성장 과정이다.

중국 원유 해상 수입 데이터는 다음과 같습니다.

중국 해상원유 수입량이 사상 최고치를 기록한 가운데 5 월 해상원유 수입량이 크게 올랐지만 4 월 2 1 이후 전체 VLCC 운송가격은 계속 하락했다. 이는 실제로 석유 운송 가격을 결정하는 결정적인 요인이 중국의 수요 증가가 아니라는 것을 보여준다. 중국의 원유 수요는 전 세계 원유 수요의 중요한 부분일 뿐 결정적인 영향을 미칠 수는 없다. 심지어 중국의 원유 수요 증가는 해상 저장유 규모를 더욱 소화했다고 할 수 있다.

요약: 이러한 요소들을 종합해 볼 때, 현재 VLCC 운임은 이미 25,000 달러/일의 손익분기선보다 낮으며, 이미 1000 달러/일에 이르렀으며, 미래에는 밑바닥 반등 수요가 있을 것으로 보고 있습니다. 내년 9 월은 전통적인 석유 운송 성수기이다. 전 세계 원유 수요가 지속적으로 하락하고 중첩 공급이 늘어남에 따라 석유 수요가 활성화될 수 있지만, 이는 느린 과정으로 두 배의 주가가 이미 가치 한계에 이르렀다.

동시에, 저는 여기서 제안을 하고 싶습니다. 양선 업무는 전통 업종에 속하면서 동시에 극승호 국면에 처해 있다. 10 개월의 장기 추적에서 두 배의 주가 표현은 닭갈비라고 할 수 있고, 음식은 무미건조하다. 아쉽게도 석유운송업은 가치를 파괴하는 업종에 속한다. 주식 시장에서 초과 수익을 얻고 싶다면, 나는 그들에게서 멀리 떨어져 있고 싶지만, 만약 당신이 밴드 거래자라면, 당신은 오랫동안 밴드 거래의 아이디어로 거래를 할 것이다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언)

이상은 모두 개인적인 관점으로 투자 건의를 포함하지 않는다. 주식시장에 위험이 있으니, 시장 진출은 신중해야 한다!