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예일 기금이 보유한 a 주
고전적인 사례: 텐센트, JD.COM, 방울방울, 미단, 바이두, 글리, 에이브.
투자 이념: "정정은 기이하다", "약한 물은 3 천 원이지만, 한 바가지를 취한다", "복숭아리는 말하지 않고, 다음에는 나름대로 방법이 있다."
투자자들은 "장기 투자는 나의 믿음이다. 첫 번째 요점은 기금을 초장기 구조 기금으로 만드는 것입니다. 둘째, 피투자회사와 투자기금의 개념은 완전히 일치해야 한다. "
첫째, 인생의 네 가지 전환점
내가 투자자가 되었을 때, 나는 네 개의 전환점을 겪었다.
첫째, 초등학교 시험 중학교, 하마터면 합격하지 못할 뻔했다. 당시 학업 성적이 좋지 않았기 때문에 초등학교 연합시험 중학교 최저 합격선은 140 이었고, 나는 14 1 을 시험했는데, 마침 1 을 많이 받았다. 아마 고등학교 2 학년 때부터 노력했을 겁니다. 내가 처음 노력한 느낌이 들어서 인상적이었다.
둘째, 저는 인민대학에서 공부하고 있다고 생각합니다. 내가 지금 사귀고 있는 많은 좋은 친구들은 모두 사람이 책을 읽을 때 알게 되었다. 그중 어떤 사람은 친구이고, 어떤 사람은 친밀한 파트너이고, 어떤 사람은 함께 공익사업에 종사한다.
셋째, 저는 예일 대학의 기부 기금에서 일합니다. 고통스러운 구직 과정에서 자신을 재발견하고, 첫 직장은 어떤 사람과 함께 일하는지. 나는 이 두 가지가 나에게 큰 영향을 미쳤다고 생각한다. 사실, 난 그냥 예일 펀드 인턴쉽을 입력 했을 때 그것을 해야 했다. 나는 다른 몇 가지 일자리를 찾았고 모두 거절당했다.
넷째, 창업이다. 회사를 위해 일하는 것과 창업 사이에 나는 창업을 선택했다. 당시 나의 일은 비교적 좋았고, 당시 뉴욕 증권거래소의 CEO 인 존 사이언과 관계가 좋았기 때문에 그는 나를 최초의 뉴욕 증권 거래소 주재 중국 대표로 임명했다. 이것은 아주 좋은 발전 기회이다. 나는 계속 할 수 있지만, 후에 나는 창업하기로 결정했다. 2005 년에 저는 고영자본을 창립했습니다.
둘째, 일을 잘 해야 한다.
지금 자주 반복해서 생각하는데, 자신의 가장 큰 특징은 고생을 좋아하고, 현실을 만족시키지 못하고, 자신에게 도전하는 것을 좋아한다는 것이다. (조지 버나드 쇼, 자기관리명언) 오늘 회사 규모는 이미 이렇게 컸지만, 나는 줄곧 두 번의 창업, 영원히 창업한다고 말했다. 내가 모험심이 있는 운동을 좋아하는 것처럼 나도 사업에서 고생하는 것을 좋아한다. 또한, 나는 현상 유지에 결코 만족하지 않는다. 어떤 사람들은 당신이 수백 억의 자금을 가지고 있다고 생각할지도 모릅니다. 관리비를 받는 것만으로도 충분합니다. 번거롭지 않아도 됩니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 그러나 나는 이렇게 하고 싶지 않다. 내가 하고 싶으면 최선을 다해야 한다, 그렇지 않으면 하지 않을 것이다.
자신이 문제를 생각하는 것이 매우 투철하고 포괄적이며, 많은 것을 반복해서 궁리하는 것을 좋아한다. 나는 미리 계획하는 것을 매우 좋아한다. 사실 나는 창업하기 전부터 계획을 세우기 시작했다. 나는 먼저 펀드에서 일한 다음 다른 기관에 갔다. 이 기관들은 종종 나를 귀국시키고, 나에게 시간을 주고, 나의 일을 고려하고 안배하며, 나는 매 걸음마다 더욱 착실하게 걸어간다.
사실 어떤 사람과 함께 일하는지 선택하는 것이 중요하다. 나는 이것에 대해 매우 까다롭다. 나는 장기적인 신뢰를 바탕으로 나를 잘 아는 사람을 찾는 것을 좋아한다. 주변의 핵심 동료는 대인의 동창이거나 이전의 동료이다. 나의 사업은 이렇게 작은 무리의 친구들로 시작되었다.
셋째, 나는 두 사람을 가장 존경한다.
내가 가장 존경하는 두 사람이 있는데, 하나는 버핏이고, 하나는 스벤슨이다. 나는 이 두 사람을 가까이서 접촉할 기회가 있다. 내가 가장 존경하는 것은 버핏의 투자 능력이다. 게다가, 나는 그가 공감이 강한 사람이라는 것을 매우 존경한다. 영어는 공감이다. 나는 이런 공감하는 사람을 매우 좋아한다. 공감은 젊은이를 더 잘 이해하고, 그와 다른 사람을 이해하고, 경영진을 이해할 수 있게 해준다. 그래서 오늘 저는 매니저에게 공감이 필요하다고 자주 말합니다. 이것이 제가 그에게서 배운 것입니다.
버핏은 항상 다른 사람의 관점에서 문제를 생각할 수 있다. 예를 들어, 엄격한 관점에서 볼 때, 한 경영진이 가장 좋은 것은 아니지만, 그는 항상 다른 사람의 입장에서 자신이 그 환경에 있다고 가정하고, 이런 상황이 이렇거나 그런 원인으로 인해 발생한다고 가정한다. 그는 자신의 관점뿐만 아니라 투자자의 관점에서도. 나는 다른 사람의 관점에서 생각하는 것이 쉽지 않다고 생각한다. 왜냐하면 모두가 자신의 관점에서 생각하는 것에 익숙하기 때문이다.
나는 이런 공감이 투자, 생활, 심지어 가족, 인간관계에 대해 매우 좋은 품질이라고 생각한다. 나도 아이들과 자주 대화하고 생각하게 한다. 다른 사람의 입장에서 생각한다면 어떤 모습일까요? 공감은 매우 중요하며 사람들이 더 잘 이해할 수 있도록 도와줍니다.
스벤슨에 대해 말하자면, 내가 가장 존경하는 것은 그가 매우 강한 도덕감과 책임감을 가지고 있다는 것이다. 그는 내가 본 적이 있는 충실한 의무와 이지적인 성실을 결합한 최고의 사람이라고 할 수 있다. 이 두 사람은 영원히 나의 모범이자 내가 가장 존경하는 사람이다.
스벤슨은 또한 장기 가치 투자, 기관 투자, 자산 배분, 위험에 대한 이해 등 많은 것을 가르쳐 주었습니다. 사회 보장, 중투와 같은 국내 많은 회사들은 모두 그의 책을 필독으로 여긴다. 나는 이러한 방법들이 중국 투자의 제도화를 촉진할 수 있다고 생각한다. 제도 사고와 제도 건설에 도움이 된다. 그러나, 예를 들면, 중국에 있는 효과적인 국경을 이용 하는 방법에 많은 제한이 있다, 그래서 중국의 상황과 더 잘 결합 하기 위하여 많은 것을 할 필요가 있다.
넷째, 미래의 세 가지 기회
인터넷/모바일 인터넷의 경우, 나는 기회가 많으며 업계를 하나로 통합하는 것이 중요하다고 생각한다. 하지만 저는 인터넷 금융에 대해 더 잘 알고 있습니다. 인터넷을 이용하여 보험에서 담보대출, 소비금융에 이르기까지 전체 금융산업 체인과 금융상품을 통합합니다. 결합된 많은 것들이 이제 막 시작되었고, 미래에는 아직 많은 기회가 있다.
우리의 유청자본은 이미 이 분야에 여러 회사를 투자했다. 예를 들어, 5 1 과 같은 신용카드는 미국의 조폐공장처럼 여러분의 재테크와 신용카드를 관리한다. 이 방면에서 우리는 막 투자하기 시작했는데, 아래에 아직 많은 것이 있다고 믿는다.
향후 5 년간의 투자 기회에서 나는 혁신 1 위, 중산층이 가져온 거대한 소비 기회 2 위, 금융 및 자산 관리 산업 3 위를 잘 지켜본다. 현재의 수요는 특히 자산 관리를 만족시킬 수 없다. 나는 많은 좋은 비즈니스 모델이 있을 것이라고 생각한다.
다섯째, 모두가 싸울 수 있다
어떤 사람들은 내가 성공한 투자자일 뿐만 아니라 훌륭한 지도자라고 말한다. 하지만 저는 이 두 캐릭터가 다르다고 생각합니다. 종종 갈등이 있습니다. 좋은 투자자는 강한 심문 능력을 가져야 하고, 좋은 관리자는 더 강한 친화력과 관리 능력을 가져야 한다.
나의 지도력 스타일은 두 방면의 영향을 받는다. 하나는 중국의 고대 문화, 특히 라오장 철학이다. 두 번째는 인터넷 사고와 인터넷 정신이다.
중국 철학의 관점에서 볼 때, 아비의' 무위 통치' 와 더 비슷하다. 실제 조직 행동으로 볼 때, 저는 인터넷 모델이 전복을 가져왔다고 생각합니다. 저는 이를 중앙 집중식 관리 모델이라고 부릅니다. 전선에서 싸우는 것처럼, 예를 들어 임임은 총소리를 들은 사람이 중대장에게 전화를 걸고, 대대장, 대대장, 단장이 결정을 내리는 것이 아니라 총소리를 들은 사람이 결정을 내려야 한다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 전쟁명언) 분산 의사결정 모델은 고반장과 전선 병사들의 작전 능력을 크게 높일 수 있다.
두 번째는 회사 등급을 대폭 낮추는 것이다. 우리 회사 수준은 매우 적다. 저는 1 층이고, 6 명의 파트너는 1 층이고, 모든 직원은 1 층입니다. 모든 직원과 나 사이에는 단 한 층의 파트너만 있다. 이 경우 레벨이 크게 줄어듭니다. 동시에 모든 직원을 정성껏 선발하다. 모두가 싸울 수 있도록' 중심화' 와' 계층 감소' 를 추가했습니다.
하지만 관리 과정에서 나도 많은 도전에 부딪힐 것이다. 첫째, 유혹. 중국에서는 할 일이 많다. 어떻게 하면 유혹 속에서 자신에게 맞는 것을 선택할 수 있습니까? "약한 물 3 천, 하지만 특종"; 둘째, 도전은 인재 양성이다. 이 과정은 내가 예상했던 것보다 길지만, 지금 우리는 좋은 방법을 찾았다. 사람은 정력을 들여 선택해야 하고, 선출된 후에는 숭고한 문화와 가치관에 따라 조각하는 데 많은 시간을 할애해야 한다. 호기심, 성실, 독립은 고연자본의 기업 문화이다.
시간이 날 때마다 서핑, 스노보드, 내 개성을 충분히 보여줄 수 있는 스포츠와 같은 운동을 할 수 있습니다. 운동에 집중할 수 있어야 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 네가 설산에 있는 것처럼, 너는 또 무엇을 생각할 수 있니? 여름에는 서핑을 자주 하고, 일주일에 네 번, 8 시에 나가고, 9 시에 돌아와서 샤워를 하고, 9 시 30 분에 출근합니다. 여름은 쉽고 겨울에는 스키를 타러 간다.
여섯째, 장뢰의 투자 이념
고연자본은 최초의 벤처투자, 사모지분 투자, 상장회사 투자, 상장후 인수 투자를 포괄하는 매우 다른 투자기관을 대표한다. 우리는 국내에서 유일하게 전체 산업 체인을 하는 기구인데, 이것은 국제적으로 결코 흔하지 않다.
미국의 사모지분과 상장회사의 지분은 구분되지 않기 때문에, 지분의 전 산업 체인은 사실 미국에서 가장 좋고, 가장 성공적이며, 가장 성공적이다. 예를 들어 버핏은 코카콜라와 상장회사의 주식을 살 뿐만 아니라 벤처 투자나 사모 지분 투자까지 한다. 본질적으로, 이것이 바로 투자가 해야 할 일이다. 벤처 투자인지 상장 지분 투자인지 결정하지 마라.
사실, 나날이 변화하는 중국에서는 1 년이 서구의 10 년, 20 년과 맞먹는다. 가장 중요한 것은 지분의 형식이 아니라 어떤 비즈니스 모델과 사람이 가장 중요하다. 고령자본의 내훈에서 첫 번째는 사람과 업무, 우리가 어떤 사람에게 투자하고, 어떤 비즈니스 모델에 투자하고, 사람과 업무의 결합은 우리가 회사를 선택하는 첫 번째 기준이다.
왜 대부분의 사람들이 이 기준을 할 수 없을까요? 어떤 사람들은 내가 벤처 투자를하거나 상장 주식 투자를한다고 말합니다. 나는 단 하나의 신념이 있다고 생각한다. 이것이 우리 투자의 첫 번째 원칙이다. 이게 뭐야? 우리는 아무것도 할 필요가 없습니다 .. 당신은 아무것도 할 필요가 없습니다. 이것이 우리가 투자한 제 1 철학이다. 네가 아무것도 할 필요가 없다고 말할 때, 너는 네가 가장 중요하다고 생각하는 일을 할 기회가 있다. 우리는 투자 과정에서 이 원칙을 실천하고 있다.
전 세계에 대한 우리의 투자 규모와 수익도 매우 높다. 많은 사람들이 내가 예일 학교라는 것을 알고 있으며, 많은 사람들이 예일 투자 기금이 나에게 어떻게 투자할 수 있는지를 알고 있다. 나는' 기관투자자 혁신의 길' 을 번역할 때 투자에 대해 깊은 이해를 가지고 있다. 사실, 나는 이전에도 많은 업종을 해왔고, 나중에야 내가 하고 싶은 일을 찾을 수 있었다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 일명언)
중국에 투자하는 것이 가장 어려운 것은 시장의 경솔함이다. 매일 사람들은 시장에서 무슨 일이 일어났는지 알려줍니다. 성급한 시장에서 어떻게 침착함을 유지할 수 있습니까? 나의 첫 번째 투자 이념이다. "의치국, 기투로, 기수의로." 네가 적극적으로 위로 올라갈 수 있을 때, 너는 각종 유혹과 도전을 견딜 수 있다.
왜 odd 를 사용합니까? 한 사람은 비정규적인 성공을 하기보다는 촉진형 실패를 하는 것이 낫다. (서양속담, 성공속담) 왜요 규정을 어기고 잘못을 저지르고 싶지 않다. 이때 각종 사람들이' 보권' 이후 각종 제한을 뚫고' 괴이한' 으로 갈 수 없다. 만약 너의 생각이 다른 사람과 다르다면, 너는 자신의 길을 찾을 수 있다.
중국에 투자하면 더 중요한 것은 너의 그릇에 얼마나 많은 물건을 담을 수 있는지 아는 것이다. 그래서 내가 말하고 싶은 두 번째 요점은, "약한 물 3 천, 하지만 한 바가지를 취한다" 는 것이다. 너의 매일의 노력은 너의 바가지를 더 크고, 더 강하고, 더 깊게 하는 것이지, 하루 종일 냄비와 책상 위의 음식을 다 마시고 먹는 것이 아니다. 투자에는 이런 정리가 있다. 중국과 서양 문화는 똑같다. 외국인에게 그것은 나의 한 조각이다. 다른 사람이 좋은 것을 던지는 것을 보면 걱정이 됩니까? 이 철학적 지지를 통해, 너는 나의 그 조각을 발견할 수 있을 것이다, 네가 의미있다고 생각하는 것을 발견할 수 있을 것이다.
낮은 프로필을 유지해야 자신의 일에 집중할 수 있다. 너는 초창기에 매우 고조되었다. 하나님의 말씀으로 말하자면, "그것을 먼저 없애려면, 먼저 그것을 미치게 해야 한다" 는 것이다. (알버트 아인슈타인, 언어명언) 낮은 키로 투자를 잘하다. 정말 좋은 자원, 정말 좋은 투자자, 좋은 투자 프로젝트, 천천히 당신을 찾을 것입니다.
이 업계에서 가장 위험한 것은 네가 돈에 이끌렸다는 것이다. 빨리 돈을 많이 벌어서 어떻게 해야 할지 모르거나, 서두르거나, 어떻게 해야 할지 모르기 때문에 돈을 위해 운전하는 것이 가장 위험한 생각이다. (조지 버나드 쇼, 돈명언) 돈은 중요하지 않다. 마지막 자연소득이므로 목표가 될 수 없다. 너는 반드시 열정 때문에 너를 쓰러뜨렸을 것이다.
우리는' 이질적' 이며, 독립적인 사고를 가지고 있고, 시장에 관심이 없고, 다른 투자 기관에도 관심이 없다.