계약자금에 대한 종합적인 해석, 합자회사와 함께 사용하면 얼마나 강력한지

단위신탁펀드라고도 불리는 계약자금은 전문투자기관(은행, 기업)이 ​​공동으로 출자해 펀드운용회사를 설립하는 것을 말하며, 펀드운용회사가 회사계약을 통해 주체가 되는 것입니다. 수탁자와 '신탁계약'을 맺고 수익증권('펀드보유증권 보유단위')을 발행하여 사회의 유휴자금을 조달합니다.

계약형 펀드의 장점

1. 모금 범위가 넓다

단일 계약형 펀드의 누적 투자자 수는 200명을 초과할 수 없으며, 투자 한도는 100만 위안("증권투자기금법")인 반면, 채널을 통해 발행된 사모펀드는 50개의 소액(100만~300만 위안)만 보유할 수 있으며 유한책임회사는 50명을 초과할 수 없습니다. 법률" ", "회사법"). 따라서 계약자금의 모금 범위는 다른 두 가지 형태의 펀드에 비해 넓습니다.

2. 전문경영, 저비용 운영

계약상 법률관계는 특별합자회사나 투자회사 등의 등록을 요구하지 않으며, 전용부동산을 점유할 필요도 없다. , 개인 재산 및 인력 투자.

기업(합자회사 또는 회사) 설립에 필요한 산업 및 상업 등록 및 변경 절차를 피하고 펀드 계약을 통해 다양한 법적 관계만 규정하면 됩니다.

그리고 계약형 사모펀드는 일반적으로 계약과 유사한 방법을 사용하여 운영자와 관리인에게 고정된 연간 관리 수수료를 지불합니다. 운영자 및 보관인의 연간 관리 수수료가 이 금액을 초과하는 경우 투자자는 더 이상 지불하지 않습니다.

더 이상 채널을 통해 발행할 필요가 없어 발행 과정이 단순화되고 채널 수수료가 절약됩니다. (현재 채널 수수료는 약 0.4%이며, 이전 채널 수수료는 더 높았을 뿐만 아니라 최소 보장도 있었습니다. 양).

3. 넓은 투자 범위

예를 들어, 채널 기관은 사모 펀드의 투자 전략에 투자 제한 조항을 설정하여 개별 주식의 비율을 제한합니다. 장기 및 단기 주문, 포지션 등 사모펀드 기관은 스스로 주문할 수 없으며 채널 기관에 통합 주문 등을 승인할 수만 있습니다.

4. 높은 의사결정 효율성

계약 구조에 따르면, 수익자인 투자자가 신탁재산을 관리회사에 위탁한 후 투자자는 권리를 잃습니다. 발언권은 관리회사가 신탁재산의 관리 및 운영에 대한 전적인 책임을 집니다. 따라서 계약자금의 의사결정권은 일반적으로 운용사 수준에 있으며 의사결정 효율성이 높다.

5. 세금 혜택

계약형 사모펀드는 법인격이 없기 때문에 납세자로 간주되지 않습니다. 따라서 소득분배 과정에서 수혜자만이 소득세를 직접 신고하고 납부하면 이중과세를 피할 수 있습니다. 합자회사는 납세자로 간주되지 않으나, 법인기업 자체가 납세자(법인소득세 25%)이며, 개인소득세(20%)를 원천징수 및 납부합니다. )

또한, 현재 우리나라의 모든 공공자금은 계약을 통해 조성되며, 공공자금은 보다 우대된 소득세 정책을 누리고 있습니다.

6. 유연한 퇴출 메커니즘과 강력한 유동성

계약형 사모펀드의 가장 큰 장점은 유연하고 편리한 조직 형태와 투자자 간 계약 체결이다. 및 관리자는 다양한 고객 그룹을 만족시킬 수 있습니다. 법적 틀 내에서 신탁 증서는 다양한 조항을 자유롭게 만들 수 있습니다. 계약에는 투자자의 유연한 퇴출 방법을 규정하는 특별 조항이 있을 수 있습니다. 이는 집합 신탁의 여러 수탁자 간에 상호 제한적인 관계가 없으며 일부 수탁자의 변경이 계약상 개인의 존재 유효성에 영향을 미치지 않기 때문입니다. 주식펀드. 또한, 향후 거래플랫폼을 통한 계약형 펀드지분의 양도가 허용될 가능성이 높아져 펀드지분의 유동성도 높아질 것입니다. 이에 비해 기업 펀드와 합자회사 펀드는 관련 법적 절차에 따라 엄격하게 퇴출해야 하며 복잡한 산업 및 상업적 변화 절차에 직면하는 경우가 많습니다.

7. 높은 자본 안정성

세 가지 조직 형태 중에서 계약 자금은 자본 안정성이 가장 높습니다. 계약 구조에서는 본인, 수탁자 및 수탁자를 설정할 수 있습니다. 사람과 세 당사자를 분리하는 배열입니다. 수탁자는 자금 사용에 대한 지시를 내릴 수 있지만 계약 문서의 조항을 준수해야 합니다. 그렇지 않으면 관리인은 자금 이체를 거부할 권리가 있습니다. 반면, 관리인은 수탁자의 특별한 지시 없이는 자금에 접근할 권한이 없습니다. 또한, 사모펀드의 관리 및 사용을 감독하고 제한하기 위해 감독관을 설치할 수도 있는데, 이는 자금의 안전을 보장하기 위한 또 다른 중요한 제도적 장치입니다. 그러나 합자회사 펀드는 제도적 요건상 관리인이라는 안전장치가 없고, 감독위원회나 유한책임사원의 관리 감독에 더 의존하기 때문에 관리인이 돈을 가지고 도주할 위험이 있습니다. .