미국은 왜 금융위기가 발생했는가?

1. 부동산 거품이 위기의 원천이다. < P > 서브 프라임 위기는 결국 미국 부동산 거품 붕괴로 인한 위기다. 부동산 거품의 탄생은 미국 사회의' 소비문화' 와 관련이 있을 뿐만 아니라 미국의 부적절한 부동산 금융정책과 장기간 유지되는 헐렁한 통화환경과 직결된다. < P > 미국 경제는 오랫동안 높은 부채와 낮은 저축의 특징을 가지고 있다. 2 년 전후의 미국 연방 준비 제도 이사회 거품 붕괴와 21 년' 9/11' 사건의 충격에 대응하기 위해 미국은 화폐수문을 열어 경제 운행의 궤적을 인위적으로 바꿔 경기 침체를 막으려 했다. 21 년 1 월부터 23 년 6 월까지 미국 연방 준비 제도 이사회 연방기금 금리를 13 회 연속 인하해 금리를 6.5% 에서 1% 로 낮췄다. 화폐의 확장과 저금리 환경은 대출 비용을 낮춰 미국 국민들이 부동산 분야에 몰려들게 했고, 모든 사람들은 집값이 오르지 않을 것이라는 기대에 희망을 걸었다. 경제가 주기적으로 하락하기 시작하면서 금리 인상, 집값 폭락, 거품도 터지고, 우선 저신용층의 위약률이 크게 상승하면서 서브 프라임 위기가 발생했다. < P > 2. 금융 파생물이 너무 많아 엄청난 위험을 감추고 있다. < P > 미국의 대량대출기관은 중개기관의 도움을 받아 대량의 2 차 주택 대출을 증권으로 전환해 시장에서 판매하고 각종 투자기관의 구매를 유도한다. 투자기관은' 정교한' 금융공학기술을 이용해 포장, 분할, 조합해 새로운 금융상품으로 변신해 헤지펀드, 보험회사 등에 판매한다. 이런 식으로 서브 프라임 모기지를 제공하는 은행은 마술처럼 장부의 담보대출과 같은 자산을 매각했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 대출, 대출, 대출, 대출, 대출, 대출, 대출) 표면적으로 보면 모두 기뻐하는' 금융연금술' 이지만 이를 바탕으로 2 조 달러에 육박하는 주택담보대출 지원채권 (MBS) 을 발행해 조 달러 이상의 담보채무증명서 (CDO) 와 수십억 달러의 신용위약 (CDS) 를 발생시켰다. 이러한 혁신적인 제품의 근원, 즉 2 차 주택 신용 자산에 문제가 생겼을 때, 이 기초 위에 세워진 금융 파생 상품 시장은 공중 누각처럼 와르르 무너졌다. < P > 3. 미국 금융감독메커니즘이 뒤처져 < P > 미국 연방 준비 제도 이사회 경제의 전반적인 안정을 유지하는 데 큰 책임을 지고 있는 미국을 예로 들면 상업은행만 감독한다. 투자은행을 담당하는 감독관인 미국 증권거래위원회도 24 년 어려운 협상 끝에 감독권을 획득했다. 이로 인해 AIG (American International Group) 와 같은 여러 분야를 포괄하는 빅맥이 오랫동안 전혀 감독되지 않은 회색 지대에서 자유롭게' 금융 혁신' 을 할 수 있게 되었다.

금융등급메커니즘은 이번 위기에서도 심각한 실수를 저질렀다. 그렇게 많은 금융기관의 대출에 문제가 생겼는데, 그들이 발행하는 금융상품에는 그렇게 많은 허점이 있었고, 금융평가기관은' 눈을 멀게' 하여 많은 문제채권과 문제은행이 장기적으로' 우등' 으로 평가될 수 있게 했다. < P > 국제금융체계는 미국을 주도하고 있고, 미국은 여러 나라에서 여러 차례 제기된 규제 강화 건의를 무시하기 때문에, 국제적 차원의 효과적인 금융감독도 부족하다. 규제가 뒤처진 전반적인 분위기 속에서 금융기관의 탐욕성이 급속히 팽창하고 있다.