국방산업의 대표주에는 어떤 것들이 있나요?

국방산업의 대표주에는 어떤 것들이 있나요? 최근 각종 펀드들이 2022년 1분기 보고서를 잇달아 발표했습니다. 펀드 보유 및 업종 배분 측면에서 국방·군수산업 포지션을 추적 분석했습니다. 첫째, 시장 집중도 및 칩 집중도 하락은 현재 시장 참여자의 증가와 시장 선호도의 변화를 의미한다고 생각합니다. 둘째, 테마 촉매제 및 개선된 펀더멘털을 갖춘 일부 기업의 비중이 확대되어 올해 이벤트 중심의 기회가 발생할 수 있음을 나타냅니다. 크게 증가합니다. 유연성이 높은 군용 TMT 부문, 결정론적 성능이 지원되는 총회 기업, 고품질 민간 군수 기업이라는 세 가지 주요 라인에 집중하는 것이 좋습니다.

관점:

1. 전반적인 상황:

전반적으로 군수산업 부문의 투자선호도는 소폭 반등한 후 하락세로 돌아섰습니다. 183Q에. 모든 자금을 통계적 기준으로 삼아 펀드의 중보주 포지션 배분을 보면, 2022년 1분기 국방·군수산업 분야 중대보유 비중이 2.39%에서 2.23%로 낮아졌다. 2018년 4분기에는 0.16% 감소했습니다. 이는 방산산업 분야에 대한 시장의 투자선호도가 지속적으로 하락하고 있으며, 군수산업 분야의 장기적 바닥이 형성되어 점차 공고화되고 있음을 반영한다.

국방산업의 수익 창출 효과가 향상됐다. 2022년 1분기 CITIC 국방 및 군사산업 부문 지수의 상하이 및 선전 300 지수 대비 수익률은 5.51%로 전 분기 대비 2.5% 증가해 해당 부문의 수익 창출 효과가 크게 향상됐다. 지난해 같은 기간과 비교해 전반적인 실적은 더욱 강세를 보였다.

개별 주식배분 측면에서는 펀드 비중 비중이 높은 방산업계 종목 수가 전분기 대비 반등했다. 2022년 1분기 펀드의 헤비포지션에 진입한 군수산업 부문 주식 수는 2018년 4분기 36주에서 38주로 늘었지만 여전히 지난해 1분기 수준보다는 낮은 수준이다.

보유 주식은 주로 항공우주 부문의 국영 군사 기업입니다. 포지션의 시장 가치는 다양한 하위 부문의 일반 조립 회사에 집중되어 있습니다. 예를 들어, 시장 가치 기준 상위 5개 포지션은 China Heavy Industries(5.77-2.04%, 진단 주식), China Direct Holdings(42.02-1.68%)입니다. , 진단주), AVIC Aircraft(16.16~0.49%, 진단주), Aviation Power(24.60~1.28%, 진단주), AVIC Shenyang Aircraft Corporation(30.37~1.72%, 진단주)을 합치면 60.98%를 차지한다. 국방산업 분야 포지션의 시장가치.

군수산업주 비중이 높은 펀드 유형으로 보면 보통주식 펀드와 부분주식 하이브리드 펀드가 각각 7.8%, 15.4%를 차지했다. 그 중 보통주 펀드의 군수 산업 주식 보유 시장 가치는 2018년 4분기 4억 8,800만 위안에서 7억 6,300만 위안으로 증가해 전체 군수 산업 보유 총 시장 가치의 3.44%를 차지했다. 4분기 보유 주식 시가 대비 0.78%입니다. 군수산업 주식 중 부분주식 하이브리드 펀드 포지션의 시장 가치는 2018년 4분기 48억5900만 위안에서 47억9700만 위안으로 감소해 전체 군수 산업 중공업 주식 가치의 21.65%를 차지했다. 2018년 4분기 포지션의 시장 가치.

2. 군등급자금 규모 변화:

2022년 1분기 기준 6개 군등급자금 총 규모는 184억8200만 위안으로 전년 동기 대비 40억6400만 위안 증가했다. 2018년 4분기에는 144억 1800만 위안으로 이 기간 동안 CSI 군사산업지수는 32.84% 증가했다. 이는 주로 순자산 변동에 따른 것이다. 부문의 상승으로 인한 것입니다.

1분기 군수산업등급자금 순청약액과 환매액으로 보면 푸궈CSI군사공업과 펑화CSI국방군 모두 순청약유입을 보였으며 순청약점유율은 1/2을 차지했다. 2018년 4분기 말 전체 지분 중 비율은 각각 0.41%와 35.35%로 Rongtong CSI 군수 산업, Qianhai Kaiyuan AVIC 군수 산업, Shenwanlingxin CSI 군수 산업, E Fund 군수 산업은 일정한 순상환 유출을 보였습니다. 순상환비율은 9.33%, 12.52%, 2.16%, 0.06%이다.

3. 해당 분기에 포지션을 보유한 펀드 수의 변화:

비중 포지션을 보유한 펀드 수의 관점에서: 상위 3개 군수주는 China Direct Holdings입니다. (66), 중국선페이중국항공공업공사(34주), 내몽고 Yiji(11.10-0.18%, 진단주)(33주). 비중이 높은 상위 20개 주식 중 여전히 국유 군수 기업이 주요 기업이고 군에 참여하는 민간 기업은 3개에 불과합니다. 즉 Yaguang Technology(12.65-3.51%, Diagnostic Stock)(3개 주식), Jingjiawei입니다. (39.75-3.05%, 진단주) (3주), Xinyan 주식 (5.64-0.70%, 진단주) (2주).

펀드 보유량 증감으로 판단하면, 펀드 보유량이 증가한 상위 3개는 중국위성(23.61+0.17%, 진단주)(+13), 중국 중공업(+9주), Steel Research Gaona(12.95+1.01%, 진단 주식)(+9주), 항공우주 개발(11.16+3.33%, 진단 주식)(+9주) 보유 자금 수 감소 목표는 다음과 같습니다: Zhongzhi Shares(-22주), Guorui Technology(16.56+1.04%, 진단 주식)(-17주), AVIC Electromechanical(7.47-0.27%, 진단 주식)(-15) 주식). 4. 분기별 보유 자산의 시장 가치 변화:

분기별 펀드 보유 자산의 총 시장 가치로 판단: 시장 가치 상위 10위권이 무려 91%를 차지합니다.

여기에는 China National Direct Aviation Co., Ltd., AVIC Shenyang Aircraft Corporation, AVIC Aircraft and Aviation Engine과 같은 항공 산업 체인의 하위 OEM과 AVIC Electromechanical과 같은 시스템 지원 수준 기업이 포함됩니다. 상위 10위 안에는 항공 산업 체인의 대상 외에도 중국 중공업, 내몽골 제1 기계, 항공 우주 개발, 항공 우주 전자(6.46~2.27%, 진단주), 중국 위성 등이 있습니다. 상위 3개 대상은 중국중공업(24억9000만위안, 유통주식의 2.32%를 차지), 차이나다이렉트홀딩스(23억5200만위안, 유통주식의 8.53%를 차지), AVIC 항공기(18억6400만위안, 회계상)다. 유통 주식의 3.95%).

분기별 펀드 포지션의 시장 가치로 판단하면 포지션을 늘리기 위한 액티브 펀드의 상위 3개 대상은 중국 중공업(12억 3000만 위안 증가), 중국 다이렉트 홀딩스(8억 1700만 위안 증가), 중국입니다. 중국국립항공산업공사(국립항공산업공사)(7억 1300만 위안 증가) 추가 직위를 받은 상위 10개 대상은 모두 국유 군산부대다.

분기별 펀드의 고포지션 및 감소 시가총액으로 판단하면 액티브 펀드의 포지션 감소 상위 3개 대상은 AVIC전자(15.93~1.36%, 진단주)(3억2천만위안 감소)다. ), 철강연구가오나(감원) 2억400만원), 야광기술(1억6100만원).

결론:

우리는 (1) 현재 시장 집중도와 칩 집중도가 감소하여 현재 시장 참여자가 증가하고 시장 선호도가 변화했음을 나타냅니다. 촉매 테마와 개선된 펀더멘털을 갖춘 기업에 비중이 높아졌으며, 이는 올해 이벤트 중심의 투자 기회가 크게 늘어날 수 있음을 나타냅니다. 군수산업주에 대한 펀드의 비중은 기본적으로 바닥구축부터 건실화 단계에 들어섰지만, 1분기 군수산업 분야에 대한 시장의 전반적인 투자선호도는 장기적으로 바닥이 형성되었을 수 있습니다. 여전히 낮지만, 미시적 수준에서는 회복 조짐이 보입니다. 한편, 업계에서는 2022년에 군수품 가격 책정 메커니즘 합리화 등 더 많은 개혁 정책을 시행할 것으로 예상되는 반면, 국방 투자는 꾸준한 성장 추세를 유지하고 있습니다. 업계에서는 13차 5개년 계획 이후 2년 동안 수주 가속화 시기가 도래할 것으로 예상하고 있다.

주요 타깃 중 군 TMT 부문 가드동(29.30~0.10%, 진단주), 중국 만리장성(9.19+1.55%, 진단주), 홍두항공(15.61.89)을 적극 추천한다. %, 진단주), Xiangdian Electric Co., Ltd.(6.93+0.14%, 진단주) 등 그 핵심은 '본질반전'+'가치재평가'이다. 이러한 유형의 변곡점 목표는 더 큰 유연성을 갖습니다. Guardone과 China Great Wall 외에도 Guorui Technology, Sichuang Electronics(51.74-0.12%, 진단주), Jesse Technology(14.95+2.54%, 진단주) 등이 독립적으로 제어 가능한 라인의 다른 대상입니다. 조정 후에도 독립적이고 통제 가능한 부문은 여전히 ​​이번 시장 상황의 중요한 주요 라인이 될 것입니다. Guardone과 China Great Wall의 수주 능력이 크게 향상되었습니다.

두 번째로 AVIC Shenyang Aircraft Co., Ltd., Inner 몽고 No.1 Aircraft Co., Ltd., AVIC Aircraft, China Direct Aviation Co., Ltd. 등 결정론적 성능 지원을 제공하는 최종 조립 회사를 추천합니다. , Ltd. 등 대형 항공기 산업 체인의 대상에는 AVIC Optoelectronics(42.51+ 5.83%, 진단 주식), AVIC Electromechanical, AVIC Electrical Testing(9.51-1.04%, 진단 주식)이 포함됩니다. 이 중 AVIC Shenyang Aircraft Co., Ltd., AVIC Aircraft Co., Ltd. 및 China Directive Co., Ltd.는 올해 시장 실적을 저조했으며 이를 만회할 것으로 예상됩니다. 4월과 5월에는 이익이 발생합니다. 1분기 보고서 예측은 다음과 같습니다. AVIC Shenyang Aircraft의 매출 성장률은 80% 이상이며, 내몽고 최초 항공기의 이익이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 30% 이상.

군 입대자 기준으로는 헤타이(10.05~0.10%, 진단주)(군용 무선주파수칩, 5G 밀리미터파 스펙트럼 출시 예정), 하이텍(13.81+0.88%, 진단 재고)(해군 항법 고정밀 측위 및 무인 운전), Amap Infrared(26.36~1.64%, 진단 재고)(대전차 미사일 일괄 생산), Jingjiawei(군용 항공기 디스플레이 제어 칩) 및 기타 표적. 홍콩 주식의 경우 AVIC Science and Technology를 적극 추천합니다.

위험 경고:

시장 위험 선호도의 변화는 예상보다 적습니다.