주가지수 서킷브레이커 메커니즘이란 무엇인가요?

서킷브레이커(Circuit Breaker)는 자동거래정지 메커니즘이라고도 불리며, 주가지수 변동성이 정해진 서킷브레이커 지점에 도달하면 거래소가 위험을 통제하기 위해 취하는 매매조치를 정지하는 것을 말한다. 구체적으로는 특정 계약이 가격제한폭에 도달하기 전에 서킷브레이커 가격을 설정하여 해당 계약의 매수 및 매도 호가가 일정 기간 동안 이 가격 범위 내에서만 거래될 수 있도록 하는 메커니즘입니다.

2020년 3월 9일 뉴욕 증시는 급등세를 보인 뒤 하락폭이 상한선인 7%에 도달해 거래가 재개된 뒤 하락폭이 축소됐다. 뉴욕증시 3대 주가지수는 모두 7% 이상 하락했다. 3월 12일 미국 3대 주가지수는 개장 직후 급락했다.

다우존스 지수는 개장시 1,400포인트 이상 급락했고, S&P 500 지수는 6% 이상 하락했다. 시장 분석가들은 S&P 500이 곧 다시 7% 서킷브레이커 아래로 떨어지면서 이번 주 두 번째 15분 서킷브레이커가 발동되고 미국 증시가 정지될 것으로 보고 있습니다. 3월 16일 미국 3대 증시가 개장과 동시에 폭락하는 가운데 S&P 500 지수가 7% 이상 하락해 서킷브레이커가 발동되고 15분간 거래가 정지됐다. 3월 18일 정오, 뉴욕 증시는 급락하며 다시 서킷브레이커가 발동됐다.

추가 정보:

회로 차단기 메커니즘 도입 배경:

서킷 브레이커 메커니즘은 미국 시카고 상업 거래소에서 처음 시작되었습니다. 미국은 1982년에 S&P 500에 대한 분석을 실시했습니다. 지수 선물 계약은 과거 거래 가격에 대해 3%의 가격 제한을 시행합니다. 그러나 이 규정은 1983년 폐지됐다. 1987년 주식시장이 폭락하고 나서야 사람들은 가격제한제 시행을 재고하게 됐다.

1987년 10월 19일 뉴욕 증시에서는 역사상 최대 규모의 폭락이 발생했다. 다우존스 산업지수는 규제로 인해 하루 만에 508.32포인트, 22.6%나 폭락했다. 하루아침에 가난해졌다. 미국 금융계에서는 이날을 '블랙먼데이'라고도 불렀다.

1988년 10월 19일 미국 상품선물거래위원회와 증권거래위원회는 뉴욕증권거래소와 시카고상업거래소에 대한 서킷 브레이커를 승인했습니다. 미국 관련 규정에 따르면 S&P 지수가 단기간에 7% 하락하면 미국 내 모든 증권시장 거래가 15분간 정지된다.

2015년 6월 중국 주식시장에 '증시폭락'이 발생했다. 주식시장은 불과 두 달 만에 5178포인트에서 2850포인트로 45% 가까이 하락했다.

투자자가 가질 수 있는 군집효과를 억제하고, 손익 추구를 억제하며, 주식시장의 변동성을 줄이기 위해 투자자는 정보를 전파하고 피드백할 수 있는 충분한 시간을 갖게 되며, 비대칭 성별 및 가격에 대한 불확실성이 감소되어 급격한 가격 변동을 방지합니다. 중국 증권감독관리위원회는 서킷 브레이커 메커니즘 도입을 검토하기 시작했습니다.