CSI 1000 주가지수 선물을 이해하는 데 도움이 될 세 가지 질문

7월 18일 중국 증권감독관리위원회는 중국 금융선물거래소가 CSI 1000 주가지수 선물 및 옵션 거래를 수행하도록 승인했으며 관련 계약은 2022년 7월 22일 공식 상장될 예정이다. 세 가지 질문은 CSI 1000 주가지수 선물을 이해하는 데 도움이 될 것입니다!

1. CSI 1000 지수의 특징은 무엇인가요?

CSI 1000 지수와 SSE 50, CSI 300 및 CSI 500 지수의 차이점은 무엇인가요? 구성, 성과 및 가치 평가, 시장 거래 데이터 관점에서 살펴보겠습니다.

구성 관점

산업 구성 관점에서 보면, 업계 상위 3개 기업은 CSI 1000 지수 주요 산업은 산업, 정보기술, 소재로 전체 비중이 67% 이상을 차지하고 있으며, 금융 및 부동산 부문이 3.7%로 가장 낮은 비중을 차지하고 있습니다. CSI 1000의 산업 분포구조는 CSI 500 지수와 가장 유사하며, SSE 50 지수와의 가장 큰 차이점은 다음과 같다. CSI 500의 상위 3대 가중치 산업 역시 소재, 산업, 정보기술로 전체의 56.7%를 차지했고, SSE 50 지수의 상위 3대 가중치 산업은 금융, 생활소비, 정보기술로 전체의 64.3%를 차지했다. 총. .

구성종목 관점에서 볼 때 CSI 1000 지수는 구성종목 수가 가장 많지만 구성종목의 시가총액은 가장 적다. CSI 1000 지수에는 1,000개의 구성 주식이 포함되어 있으며 이는 4개 주가 지수 중 가장 많은 구성 주식을 보유하고 있습니다. 그러나 이 1,000개 주식의 시장 가치는 기본적으로 500억 위안 미만이므로 전형적인 소규모 회사입니다. 구성종목의 시가총액을 기준으로 분류된 4개 지수는 초대형주, 대형주, 중형주, 중소형주, 소형주를 포괄합니다.

성과 및 가치 평가

CSI 1000 지수의 순이익 증가율은 CSI 500 지수와 유사하게 변동성이 크고, 성과 안정성은 CSI 300만큼 좋지 않습니다. 및 SSE 50 지수.

과거 CSI 1000 지수의 순자산 수익률은 4개 지수 중 가장 낮았다. 그러나 올해 반기 보고서 공개 이후 CSI의 순자산 수익률은 1위를 기록했다. 1000지수가 CSI 500지수를 넘어섰습니다.

CSI 1000 지수는 4개 지수 중 주당순이익이 가장 낮지만 가치평가액은 가장 높다. 2016년 초부터 CSI 1000 지수, SSE 50, CSI 300, CSI 500 지수의 평균 롤링 주가수익비율은 각각 45.23, 10.61, 13.03, 29.05배였습니다.

시장 거래 데이터

현재 CSI 1000 지수의 거래량은 약 2,300억 위안으로 CSI 300 지수 다음으로 많고 SSE 50 지수보다 훨씬 높습니다.

현재 CSI 1000 지수의 회전율은 약 3.5%~4%로 다른 3개 지수보다 훨씬 높습니다.

동시에 CSI 1000 지수의 역사적 변동성은 CSI 1000 지수 역시 2016년 초부터 현재까지 CSI 1000 지수, SSE 50, CSI 300, CSI 500 지수의 역사적 변동성 평균이 23.25%로 다른 3개 지수에 비해 수준도 높다. 각각 18.10%, 18.19%, 21.17%.

간단히 말하면 CSI 1000 지수의 특징은 시가총액이 작고, 가치가 높으며, 변동성이 높다는 것입니다.

2. CSI 1000 주가지수 선물의 특징은 무엇인가요?

CSI 1000 주가 지수 선물의 코드는 IM이며 계약 세부 사항은 주의해야 할 두 가지 사항을 제외하고 기본적으로 다른 세 가지 선물 종류와 동일합니다.

먼저, IM의 계약승수는 200위안/포인트이며, 현재 CSI 1000 지수의 가격은 7,000포인트 내외로, 상장 후 단일 IM 계약의 가치는 약 140만개라는 의미이다. 현재 IF, IH, IC의 단일계약 가치는 약 128만, 85만, 125만 수준이다. 따라서 IM이 상장되면 주가지수 4종 중 최대 규모의 단일 계약이 된다.

둘째, IM 상장 후 마진율은 15%로 4종 중 가장 높다.

3. CSI 1000 주가지수 선물 상장 이후 어떤 추측이 나오나요?

높은 거래 활동

IM은 또한 소형주를 위한 최초의 일반적인 위험 관리 도구이며 이러한 주식의 변동성은 상대적으로 크고 이에 따른 위험 관리 요구는 더욱 강력합니다. IM의 위험 관리 트랜잭션 요구를 지원합니다. 반면, CSI 1000 지수의 현물 거래량은 낮지 않습니다. 이는 CSI 1000의 높은 가치 평가 및 높은 변동성 특성과 결합하여 CSI 1000 지수 선물의 거래량도 낮지 않아야 함을 의미합니다. 지수, IM의 변동성 또한 더 커질 것이며, 이는 또한 더 많은 거래 수요를 가져올 것입니다. 따라서 IM의 상장 이후 거래활동이 결코 낮지 않은 것으로 추론된다.

IM은 상장 후 할인을 받을 수 있습니다

현재 IC는 선물 지수 중에서 장기 할인을 유지해 왔으며 그 중 상당 부분은 알파 전략 헤징 요구 때문입니다. CSI 1000 지수는 성장 잠재력이 더 높고 변동성이 높기 때문에 해당 구성종목에 투자하여 알파를 얻을 확률이 더 높을 것입니다. 동시에 IM은 상장 후 투자자들에게 헤징 옵션을 하나 더 제공할 것입니다. 알파 전략에 대한 수요로 인해 IM도 IC와 마찬가지로 장기 할인을 받을 수 있으며, 헤징을 위해 IC를 대체하기 위해 IM을 선택하는 펀드가 늘어나면 IC의 할인이 줄어들 수 있다고 추론합니다.

증분형 펀드 증가 및 상품 다양화

CSI 1000 주가지수 선물 상장 이후 주가지수 파생상품 시장은 대형 블루칩부터 소형 시가총액 구성요소까지 모든 지수를 포괄하게 됩니다. 체인 및 위험 관리 도구가 더욱 풍부해지면 더욱 다양한 제품이 등장할 수 있습니다. 예를 들어 향후에는 CSI 1000 지수를 위한 눈덩이 상품이 등장할 수도 있고, IM을 투자관리에 활용하는 주식형 상품도 등장할 수도 있다. 동시에, 그해 IC 상장 경험을 바탕으로 신품종 주입으로 지수에 대한 시장의 관심이 높아지고 지수 추적 ETF의 규모도 커질 것입니다. 뉴스 보도에 따르면 IM이 상장되는 7월 22일에는 China Universal, E Fund, GF, Wells Fargo가 소유한 CSI 1000 ETF가 현재 CSI 1000 지수를 추적하는 최대 규모의 ETF 펀드로 판매될 예정입니다. 는 26억 위안에 불과하며, 더 많은 ETF 펀드가 발행된 후 현물 시장은 더 많은 증분 펀드를 유치할 것입니다.