국가에서는 사모펀드 투자를 어떻게 관리하나요?

1. 사모 펀드 투자 펀드 사모 펀드 투자(사모 펀드 투자 또는 사모 펀드, 사모 펀드라고도 함)는 자유롭게 거래될 수 없는 모든 종류의 투자를 지칭하는 데 사용되는 매우 광범위한 개념입니다. 주식 시장. 지분 자산에 대한 투자. 패시브 기관투자자는 사모펀드에 투자한 후 사모펀드 회사가 관리하고 타겟 기업에 투자할 수 있습니다. 사모 펀드 투자는 차입 매수, 벤처 캐피탈, 성장 캐피탈, 엔젤 투자, 메자닌 파이낸싱 등의 범주로 나눌 수 있습니다. 사모펀드 투자펀드는 일반적으로 자신이 투자하는 회사의 경영을 통제하고, 회사의 가치를 높이기 위해 새로운 경영진을 도입하는 경우가 많습니다. 2. 사모투자관리 1. 국가발전개혁위원회는 2006년에 "벤처캐피털기업 관리에 관한 임시조치"를 공포하여 설립방법, 투자방향, 신고조건, 사업범위, 투자제한 등에 대한 원칙을 정하였다. , 벤처 캐피탈 기업의 성 규제에 대한 기업 감독. "임시조치"에 따른 벤처캐피털 기업의 감독은 국가발전개혁위원회의 등록에 반영된다. 발전개혁부를 통해 등록된 벤처캐피털 기업은 규제당국의 감독을 받아야 한다. 사모펀드에 대한 감독을 더욱 강화하기 위해 국가발전개혁위원회는 2009년에 "벤처캐피털 기업의 등록 관리 강화 및 벤처캐피탈 기업의 자금 조달 행위를 엄격히 규제하는 데 관한 고시"를 발표했습니다. 등록된 벤처 캐피탈 기업의 사업 범위 및 최소 납입 자본금, 투자자 수, 단일 투자자의 최소 투자 요건 및 벤처 캐피털 회사의 "대리" 투자 사업을 표준화합니다. 벤처캐피털 기업에 대한 정보 공개와 비정기 불시 점검을 강화한다. 2011년 1월, 국가발전개혁위원회 사무국은 "시험 지역 내 지분 투자 기업의 개발 및 등록 관리에 대한 추가 규제에 관한 통지"를 발표하여 시범 지역에 설립된 지분 투자 기업을 요구하고 규모를 500위안으로 인상했습니다. 등록을 의무화하고, 표준화된 관리를 운영하며, 필요에 따라 정보를 공개합니다. 그 후 3월, 국가발전개혁위원회는 홈페이지에 '자본 투자 기업 등록 서류 지침/표준문안/양식 다운로드'를 게시하여 지분 투자 기업(예: '펀드') 및 지분 투자에 대한 요구 사항을 더욱 자세히 설명했습니다. 관리 기업(즉, "관리 기관") 등록 작업. 2011년 11월 국가발전개혁위원회 사무국은 '자본투자기업의 표준화된 발전 촉진에 관한 고시'를 발표하고 PE 의무등록제도를 시범지역에서 전국으로 확대했다. 이 "통지"는 또한 중국 내 지분 투자 기업에 대한 최초의 국가 규정이 되었습니다. 그러나 신청 조건을 충족할 수 없는 기존 PE가 전국에 여전히 많이 있을 수 있습니다. 2. 중국 증권감독관리위원회 중국 증권감독관리위원회는 우리나라가 성숙시장의 규제관행을 배워야 하고 미국과 영국의 관행을 따라야 한다고 믿습니다. 다른 부처에서는 관련 분야에 독창적인 제안을 많이 내놨는데, 예를 들어 미국은 미국 증권감독위원회가 일정 규모 이상의 사모펀드를 감독하도록 명시하고 있고, 미국 재무부와 연준은 이를 감독하고 있다. 은행은 영국의 사모펀드에 대한 국내 금융 위험 평가 및 조사를 수행하며, 금융청은 2001년부터 사모펀드에 대한 통합 감독을 담당해 왔습니다. 2011년 6월 'Alipay 지분 양도 사건'은 업계에서 VIE의 합법성에 대한 큰 논의를 촉발시켰습니다. 9월까지 여러 법률 전문가들은 중국 증권감독관리위원회가 국무원에 VIE 구조를 신속히 금지할 것을 권고하는 보고서를 제출하고 있다고 밝혔습니다. 이 보고서는 대중에게도 퍼져 업계에 열띤 토론을 불러일으키고 심지어 패닉에 빠지기까지 했습니다. 그러나 현재로서는 VIE 감독에 대한 추가 정책이 없습니다. 개정 중인 증권투자기금법(이하 기금법)도 PE를 법정관리 대상으로 삼는다는 방침이다. 2012년 개정된 '증권투자기금법'이 시행될 예정인 것으로 알려졌다. 그러나 사모투자펀드(PE)를 감독 범위에 포함해야 하는지 여부가 펀드법 개정 과정에서 큰 걸림돌이 되고 있다. 3. 구 상무부 대외무역경제협력부 등 5개 부처는 2003년 외국인 투자 벤처캐피탈 설립 승인을 규정하는 '외국인 투자 벤처캐피털 기업 관리에 관한 규정'을 공포했다. 투자 승인, 투자 제한, 투자 등록 및 자금 사용에 대한 규정이 투자 관리자의 감독에 관한 규정을 마련했습니다. 순 국내 사모펀드에 대한 감독에 비해 해외 사모펀드 설립에 대해서는 규제당국이 승인제도를 시행하고 가장 엄격한 감독을 실시하고 있다. 2011년 6월 'Alipay 지분 양도 사건'은 업계에서 VIE의 합법성에 대한 큰 논의를 촉발시켰습니다. 이후 상무부 외국인투자국이 상하이로 가서 연구회의를 조직했는데 VIE가 언급된 주제 중 하나였다. 4. 신탁사모펀드에 대한 감독과 관련하여 중국은행감독관리위원회는 "신탁회사의 사모펀드 투자신탁업무 운영지침"을 제정했다. 신탁회사가 직접 신탁업무를 처리하고, 투자결정 및 위험관리를 독립적으로 수행해야 하는 경우에는 신탁회사가 제3자를 고용하여 투자자문업무를 제공하는 경우에도 신탁회사의 투자판단 및 위험관리를 표준화함으로써 달성됩니다. 투자 컨설턴트는 자신을 대신하여 투자 결정을 실행해서는 안 됩니다. 중국은행감독관리위원회는 신탁회사의 감독기관이기 때문에 가이드라인의 감독조치는 명확한 목표를 갖고 있으며 비교적 포괄적이다.

사모 투자 관리의 도입을 통해 우리는 사모 투자 펀드 회사로서 법에 따라 운영되어야 하며, 국가 금융 시스템의 감독을 의식적으로 수용하고, 국가 금융 시스템 관리에 적극적으로 통합되어야 한다는 것을 알고 있습니다. 그리고 감독으로부터 자유로울 수 없습니다. 물론, 투자자의 권리를 보호하고 경제 및 사회 안정을 유지하기 위해 국가는 사모 투자의 건전한 발전을 유지한다는 목적으로 사모 투자 관리를 더욱 강화할 것입니다.