팁 번호 50: α 및 β 계수

재무 관리 팁: 알파 및 베타 계수

좋은 펀드를 선택하기 위해 a 및 베타 계수를 사용하는 방법은 무엇입니까?

체계적 위험과 비체계적 위험

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이해의 편의를 위해 먼저 이 두 가지 개념을 살펴보겠습니다. 시스템적 위험은 일반적으로 시장의 모든 금융 자산 가격에 영향을 미치는 요소와 동일한 요소로 간주되지만, 비시스템적 위험은 다음과 같습니다. 위험은 특정 또는 특정에 영향을 미치는 것입니다. 금융자산 가격의 위험요소 중 전자는 보편적인 반면, 후자는 보편적이지 않으며, 투자 다각화를 통해 감소시키거나 제거할 수 있습니다.

예를 들어, 시스템적 위험은 마스크 때문에 경제가 호황을 누리지 못하기 때문에 최근 몇 년 동안 대부분의 사람들이 일자리를 잃을까 봐 감히 사임하지 못했다는 사실과 같습니다. 상사의 푸아를 참지 못하고 자신의 공로를 인정받지 못한 동료들은 여전히 ​​사표를 냈다. 전자는 보편적이고 후자는 좀 더 개별적이다.

알파 계수

전체 시장과 관련이 없으며 펀드매니저의 진정한 능력과 타이밍에 의존하는 지표입니다. 알파 계수는 펀드 매니저가 초과 수익을 얻을 수 있는 능력을 측정하는 데 사용됩니다. 알파 계수는 펀드의 실제 수익과 베타 계수를 기반으로 계산된 기대 수익 간의 차이입니다.

알파 계수는 상대지수, 알파 계수가 클수록 펀드가 초과 수익을 얻을 수 있는 능력이 커집니다. 즉, 유사한 펀드 중에서 알파 계수가 클수록 펀드매니저는 투자자에게 더 많은 "부가가치"를 가져올 수 있습니다. 알파 계수가 음수이면 해당 펀드는 초과 수익을 얻지 못할 뿐만 아니라 시장 지수를 능가하는 성과도 내지 못합니다.

베타 계수

전체 주식 시장 대비 펀드의 가격 변동을 측정하는 데 사용되는 상대적 지표입니다. 간단히 이해하면 베타 소득은 일종의 일종의 것으로 간주될 수 있습니다. 소극적 소득, 시장 변동을 따라가고, 지수의 상승과 하락 또는 시장의 상승과 하락을 통해 펀드 수익을 창출합니다.

베타 계수가 높을수록 성과평가 벤치마크 대비 펀드의 변동성이 커지고 위험도 커집니다. 수학적으로 말하면, 전체 금융 시장의 베타는 1입니다.

β는 더 넓은 시장에 비해 투자 대상의 성과를 반영합니다. 절대값이 클수록 시장 대비 소득 변화는 커지고, 절대 가치가 작을수록 시장 대비 소득 변화는 작아집니다. 음수 값이면 변화 방향이 시장의 방향과 반대라는 뜻이다. 시장이 상승하면 하락하고, 하락하면 상승한다.

β의 법칙 계수

β<1일 때 펀드의 변동성은 성과평가 벤치마크의 변동성보다 작습니다. β>1일 때 펀드의 변동성은 성과평가 벤치마크의 변동성보다 크다.

예:

특정 펀드의 β=1.5. 시장이 10% 상승하면 펀드는 15% 상승합니다. 시장이 10% 하락하면 펀드도 15% 하락합니다. 특정 펀드에 대해 B=1이면 해당 펀드는 기본적으로 시장과 함께 오르락내리락합니다. β=0.9이면 시장이 10% 상승하면 펀드는 9% 상승하고, 그렇지 않으면 시장이 10% 하락하면 펀드는 9% 하락합니다. 베타가 높을수록 시스템적 위험이 더 높다고 생각됩니다.

a와 β 계수를 사용하여 펀드를 선택하는 방법은 무엇인가요?

β 계수로는 펀드의 질을 판단할 수 없지만 β>1이면 펀드의 질을 판단할 수 있습니다. 시장용 돋보기. 시장보다 더 격렬하게 상승하고, 시장보다 더 격렬하게 하락합니다. 공격적인 친구에게 적합하며, 하단 영역에서 구매하기에 더 적합합니다. 하단 영역에서 매수하세요. 추첨 시간으로 판단하면 상승 확률이 하락 확률보다 훨씬 높습니다. 시장이 상승하는 한 B 계수 > 1인 펀드는 시장보다 더 많이 상승합니다. β < 1인 경우, 시장의 완만한 상승은 전체 시장의 상승보다 적지만 하락은 전체 시장의 상승보다 완만하다는 것을 이해할 수 있습니다. 보수적인 친구에게 적합합니다.

계수 a가 클수록 펀드의 초과 수익 획득 능력이 높아집니다. 유사한 펀드 중에서는 알파계수가 큰 펀드를 선호합니다.