펀드의 낮은 가치를 판단하는 방법

펀드 평가 수준을 판단할 때 주로 주가수익비율(PE)을 살펴본 뒤 주가순자산비율(PB)을 활용하면 효과가 더 좋을 것이다. 일반적으로 P/E 비율과 P/B 비율이 높을수록 과대평가되고, P/E와 P/B 비율이 낮을수록 과소평가됩니다.

주식 펀드의 평가 방법

주로 두 가지 중요한 지표에 중점을 둡니다:

1. 주가수익비율 = 현재 주가 / 주당순이익

간단히 말하면, 회사 수익의 1달러당 현재 시장이 지불할 의사가 있는 금액입니다.

P/B 비율: P/B 비율 = 현재 주가 / 주당 순자산

P/B 비율의 초점은 회사의 고정 자산에 있습니다.

대형 산업 준비 기업과 경기 순환 산업의 가치 평가는 주로 주가 장부가 비율에 따라 결정됩니다.

자산 구성에는 철강, 석탄, 비철금속 등 고정자산이 많다. 대규모 산업 준비 회사도 대부분 순환 산업에 속하며 순이익은 기간에 따라 크게 다릅니다. 단순히 가격 대비 수익 비율을 사용하는 것만으로는 과대평가되었는지 과소평가되었는지 알 수 없으므로 보조 가격- 장부비율 지표는 매우 필요합니다.

또한, 회사가 자산을 많이 보유하고 있는 경우에는 운영을 하지 않더라도 자산을 매각할 수 있는 경우가 많기 때문에 주가순자산비율이 1 미만인 경우에는 해당됩니다. 즉, 주가가 주당 순자산보다 작다면 주가는 어느 정도 안전하다는 의미입니다.

예를 들어, 합리적인 가격 대비 수익 비율은 20입니다. 이는 정상적인 상황에서 시장이 연간 소득 1위안을 위해 20위안을 지불할 의향이 있음을 의미합니다.

2. 주식형 펀드는 두 가지로 분류됩니다.

주식형 펀드는 액티브 펀드와 인덱스 펀드 두 가지로 구분됩니다. 인덱스 펀드는 패시브 펀드와 인핸스드 펀드로 구분됩니다. 액티브 펀드의 경우 투자 범위가 매우 크고, 시장의 상승과 하락에 따라 펀드의 투자 포지션이 언제든지 바뀔 수 있습니다. 펀드는 매 분기마다 상위 10개 종목만 발표하기 때문에 적극적으로 운용되는 펀드의 경우 가치를 판단할 방법이 없습니다. 범위가 제한되지 않고 고정 포지션이 없는 액티브 운용 펀드와 비교하여 인덱스 펀드는 특정 지수를 추적하며 기본적으로 단기 상승 및 하락은 지수의 상승 및 하락을 따르므로 인덱스 펀드의 가치가 결정될 수 있습니다. 그들이 추적하는 지표에 따라 판단합니다. 지수 PE 백분위수 데이터를 보면 백분위수가 20%보다 낮을 경우 역대 80%보다 낮다는 의미로 백분위수가 80보다 높을 경우 과소평가된 상태라는 의견이 많다. %는 역사상 80%보다 낮다는 뜻으로, 역사상 80%를 나타내는 과대평가 상태이다. 다만, 20% 백분위수와 80% 백분위수는 시간이 지나면서 계속 변하기 때문에 이렇게 과대추정 백분위수와 과소추정 백분위수를 설정하는 것이 타당한지 검증하는데 시간이 걸릴 것이다.