사모 투자 회사가 상장하는 모델은 무엇인가요?

1. 참여 모델 상장기업이 사모펀드 및 지분투자에 참여하면 우선펀드의 효과를 극대화하고 관련 산업의 상류 및 하류 자본가치를 활용하며 산업 성장의 혜택을 공유할 수 있습니다. 동시에 일부 상장기업도 이익이 적은 전통 산업에서 벗어나 새로운 이익 성장 지점을 확보했다. 지분 투자에 참여하는 상장 기업은 환매 압력을 덜 받고 투자한 기업의 장기적인 발전에 더 많은 관심을 기울입니다. 동시에 상장 기업도 기업의 발전 추세에 적극적으로 관심을 기울이고 자원 공유를 강화하며 다양한 지분투자 플랫폼과의 보완, 회사의 지분증진을 위한 투자사업 개발. 상장회사 그룹은 10년 이상의 운영을 거쳐 중국 사모펀드 시장에서 점차 자신만의 투자 스타일을 형성해 왔습니다. 지분투자에 참여하는 상장기업의 투자방식에 따르면 현재 상장기업이 사모투자에 참여하는 모델은 4가지가 있습니다. 1. 오션와이드건설, 게화전선 등 LP로 사모투자에 참여하는 방식 CITIC 면양과학기술도시산업투자펀드에 투자 2. 상장회사는 직접 지분 투자를 위해 자체 부서, 자회사 또는 지점을 설립합니다. 예를 들어 Youngor는 주로 모회사인 Youngor Group Co., Ltd를 통해 사모 사업을 수행합니다. . 및 그 전액 출자 자회사 Ningbo Youth Investment Co., Ltd. 3. 상장 회사는 Dazhong Utilities, Yantian Port 및 Guangdong Electric Power(Shenzhen Venture Capital의 주주 등)와 같은 VC/PE 기관의 지분을 인수합니다. .) 4. Tencent의 Tencent ***Win Industry Fund 및 Fosun Group의 Multiple Fund 등 자체 펀드를 설립하거나 출시합니다. 상장 기업이 사모 투자의 투자 관리에 참여하는 정도의 관점에서 간접참여 방식에는 LP로 사모투자에 참여하는 방식과 VC/PE 기관에 참여하는 방식이 있으며, 직접 참여 방식에는 상장회사의 부서나 자회사를 직접 설립하거나 지점에서 직접 지분투자를 하거나 펀드를 직접 설립하거나 출시하는 방식이 있습니다. , Dianguang Media, Fosun, Tencent 등 다양한 참여 방식을 가진 상장 기업도 있습니다. 2. 투자 전략 투자 전략 1: LP가 사모 펀드 분야 투자에 참여하는 경우, 아직 참여하지 않는 상장 기업의 경우 주식 투자 경험이 있는 일부 상장 기업은 투자 경험 부족, 자체 투자 팀의 제한된 규모, 산업 투자에 대한 연구 역량 부족 등의 요인으로 인해 선별 및 투자를 통해 펀드의 제한된 파트너가 되기로 선택했습니다. 업계의 우수한 펀드를 통해 사모펀드 투자 수익을 간접적으로 공유하고 있습니다. 현지 펀드 운용이 점차 성숙해지면서 중국 사모펀드 시장에는 안정적인 팀과 뛰어난 역사적 성과를 갖춘 기관들이 점차 형성되고 있으며 시장도 진화해 왔습니다. 예를 들어 CITIC Mianyang Science and Technology City Industrial Investment Fund의 LP에는 Fangda Carbon, Oceanwide Construction, Gehua Cable, Yili Co., Ltd., Youngor, Hualian Co., Ltd. 및 기타 상장 회사 Yanghe Shares 등 많은 우수한 펀드 투자에 지속적으로 참여했습니다. 2011 년 Yanghe Shares는 CICC Jiatai (Tianjin) 지분 투자 펀드 파트너십 (유한 합자)에 집중적으로 참여했습니다. ), CICC Jiatai (Tianjin) 지분 투자 파트너십(유한 파트너십) 및 상하이 금융 개발 투자 기금(유한 파트너십), 펀드에 참여하는 상장 회사의 투자 규모로 볼 때 투자 금액은 8억 위안에 도달했습니다. 국내 상장기업의 투자액은 대부분 1억 위안 이상으로, 이는 고액 개인 투자 규모와 국가발전개혁위원회가 정한 투자 기준액 1,000만 위안을 훨씬 웃도는 수준으로 이상적인 투자자입니다. 현재 시장 자금 조달 투자 전략 2: 상장 기업은 사모 투자 개발 초기 단계에 상장 기업을 전략적 투자자로 소개합니다. 설립 초기 단계에서는 기관 소유 구조를 다양화하고 관련 분야의 상장 기업의 자원과 축적을 활용하여 기관이 새로운 산업 가치 투자를 할 수 있도록 돕고자 합니다. Shenzhen Venture Capital을 예로 들면, Shenzhen Venture Capital은 2009년에 전략적 투자자를 도입하는 증자 및 지분 확대 작업을 시작했으며 Shenzhen Venture Capital의 증자에 참여하는 잠재적인 전략적 투자자는 다음 기준을 충족해야 한다고 규정했습니다. 기업은 핵심 경쟁력이 강하고 국내외 영향력이 크며 업계 상위권에 속합니다. 2. 규모가 크고, 힘이 강하며, 순자산이 10억 위안 이상, 총 자산이 20억 위안 이상, 자산이 양호합니다. 최근 3년간 중대한 위반사항이 없습니다. 3. 풍부한 벤처캐피털 사업자원을 보유하고 있습니다. 업계 상위권 기관들은 높은 문턱의 전략적 투자자를 유치하고, 산업 투자자들의 힘을 활용해 주식투자 사업에서도 윈-윈(win-win)을 이루기를 희망하고 있다. 이번 자금 조달에서 Dazhong Utilities는 다시 한번 Shenzhen Venture Capital에 대한 투자를 늘렸고 Shenzhen Venture Capital의 지분 투자 산업 경험을 배웠습니다. 2010년 폭스바겐은 벤처 캐피탈 산업에서 폭스바겐 자체 브랜드를 구축하기 위한 노력의 일환으로 "Shanghai Volkswagen Group Capital Equity Investment Co., Ltd."를 등록하고 설립했습니다. 자신만의 주식 투자 플랫폼을 구축하기 전에 잘 알려진 주식 투자 기관의 주식을 인수하고 "그들로부터 학습"함으로써 투자 능력이 생기기 전에 경험 부족과 맹목적인 실행으로 인한 투자 위험을 줄일 수 있음을 알 수 있습니다. 지분 투자. 투자 전략 3: 직접 지분 투자를 위해 부서 또는 자회사/지사를 설립하려면 특정 산업 경험과 자원은 물론 특정 자본 시장 자원 및 자본 운영 경험이 필요합니다. 직접 지분투자와 관련하여, 지분투자를 본업으로 삼는 우수한 기업들이 시장에 많이 등장하고 있으며, 자회사의 벤처캐피털 사업을 통해 주력 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다.

대표적인 상장기업으로는 디앙광미디어(Dianguang Media), 푸싱인터내셔널(Fosun International) 등이 있는데, 사례를 통해 자세히 분석해 보겠습니다. 투자전략 4 : 자체 펀드를 조성하거나 출시하라. 일부 상장사들은 주식투자 분야에서 충분한 경험을 축적한 만큼, 이들 기업들도 자체 자산운용 사업을 꾸준히 추진하고, 자체 브랜드 펀드를 조성해 외부로부터 자금을 조달하고 있다. 산업 체인 유형 기업의 통합이 되고 있습니다. 자체 브랜드의 펀드를 조성하려면 상장회사가 깊은 산업 기반, 강력한 자금 조달 능력, 자격을 갖춘 투자 관리팀을 보유해야 합니다. 일반 금융투자펀드와 달리 상장회사가 설립한 펀드는 위험선호에 따라 투자기업의 투자단계를 설정하는 것이 아니라, 산업체인 내 자체적인 전략적 배치와 투자기업의 장기적인 성장에 더 중점을 두고 있다. 투자 통화 측면에서, 비슷한 강점을 지닌 산업 투자자들은 해외 사업을 확장하고 외국 제품, 기술 및 경험을 중국으로 다시 가져오고 새로운 투자 기회를 찾을 수 있는 이중 통화 운영을 선택할 것입니다. 일부 상장 기업은 사모펀드 회사에 간접적으로 참여하지만 투자한 VC/PE 기관과의 공동 투자도 달성합니다. 예를 들어 Haiyue 주식은 Huarui Investment의 여러 펀드 자금 조달에 참여했을 뿐만 아니라 투자한 Zhejiang 프로젝트에도 참여했습니다. Huarui Fund에 의해 Huakang Pharmaceutical과 같은 프로젝트에 직접 투자합니다. Yunnei Dynamics는 Gaotejia의 주주가 되었을 뿐만 아니라 Gaotejia가 투자한 회사인 Boya Biotech의 지분을 직접 보유하여 IPO를 실현하면서 상당한 이익을 얻었습니다.