사모펀드 자산운용업계의 문제점을 어떻게 해결하나요?

최근 중국 자산관리협회 당위원회 서기 겸 회장 홍레이(Hong Lei)가 '사모자산관리 100인 포럼'에서 연설을 했다. 그는 사모펀드 자산운용 업계의 문제의 근본 원인은 세 가지 주요 문제에서 비롯된다고 믿습니다. 즉, 신뢰와 위탁 관계가 명확하지 않고, 일부 업계 관행이 투자 기능과 신뢰 관계의 효과적인 제약에서 벗어나 있습니다. 자금조달 기능이 명확하지 않고 감독의 초점이 시장 관행과 일치하지 않습니다. 신용 메커니즘이 완벽하지 않으며 '신용 의존'으로 인해 '위험을 스스로 감수'하는 투자 문화가 약화됩니다. 시장 제도와 시장 행위 간의 불일치로 인한 단점을 체계적으로 해결하기 위해 법, 감독, 시장 3단계의 노력이 필요합니다.

법률적인 측면에서는 증권법, 기금법, 신탁법 등을 개정·개선하고, 특별법의 전문적 가치를 최대한 활용하며, 모든 유형의 자산관리를 일원화해야 한다. 다양한 자산관리 활동의 법적 속성, 활동 경계 및 행동 규범을 확립하여 업계 통합 감독을 위한 법적 기반을 마련합니다.

규제적 관점에서는 금융안정발전위원회의 전반적인 의사결정 및 조정 기능을 충분히 발휘하고, 자산관리에 대한 상위 수준의 법적 요구사항을 통일하고, 기능적 달성을 달성하는 것이 필요합니다. 감독. 신탁법과 기금법에 기초한 규제규칙을 개선하고, 계약행위와 신탁행위의 서로 다른 요구사항을 엄격히 구분하며, 기금신탁활동의 경계와 구체적인 규정을 명확히 할 필요가 있다. 투자자, 자산관리기관, 중개서비스기관의 요구와 시장기능에서 출발하여 자산관리의 유기적 발전을 위한 제도적 공간을 열어주는 것이 필요합니다. 예를 들어, 대규모 자산 배분 라이센스의 설립은 신탁 관리 요구 사항과 투자자 위험 특성 및 기간 특성에 따라 자본 집적 이점과 배분 요구가 있는 은행 및 기타 기관에 대한 신탁 관리를 위한 새로운 채널을 제공합니다. 대규모 자산의 배분은 경직된 지급 방식을 효과적으로 깨고 "그림자 금융"의 위험을 해결할 뿐만 아니라 투자자의 실제 요구를 더 잘 충족하고 보다 장기적인 재무 관리를 제공할 수 있습니다. 실물경제에 기간자본을 제공하고, 금융과 실물경제의 선순환을 촉진합니다.

시장 관점에서는 현대적인 산업 거버넌스 체계를 추진하고 시장 지향적인 신용제도와 신용문화를 확립하는 것이 필요하다. 개인 신용의 축적과 적용을 바탕으로 개인 신용이 시장 게임 경쟁에서 근본적인 역할을 할 수 있도록 점진적으로 촉진하고, 시장과 규제 게임 및 규제 차익거래의 악순환을 깨고, 시장 주체가 산업의 본질로 복귀하도록 촉진해야 합니다. , 신뢰성을 바탕으로 자체 기능적 가치와 내부 거버넌스에 관심을 갖고 지속적인 전문성과 진정으로 가치 있는 혁신을 통해 산업의 건전한 발전을 촉진합니다.