피해자는 왜 모두 외국계 은행인가요?

버나드 메이도프는 왜 대규모 자본시장 베테랑들이 자신도 모르게 경쟁하고 자신을 아첨하고 속이도록 방치했을까? 왜 "Madoff 사기"의 피해자는 미국 은행이 아닌 외국 은행 모두입니까? 그는 왜 각종 기관의 감독을 피할 수 있을까?

2008년 12월 17일, 버나드 메이도프는 뉴욕 렉싱턴 애비뉴를 지나 자신의 아파트로 향했다. 앞서 그는 1천만 달러짜리 아파트를 담보로 보석금을 내고 풀려났다.

찰스 폰지 사망 59년 만에 버나드 메이도프(Bernard Madoff)로 인해 그의 이름이 다시 한번 전 세계 언론에서 자주 언급됐다. 전 스타크 증권 거래소 회장은 폰지가 발명한 '폰지 사기'를 이용해 미국 역사상 최대 규모의 금융 사기를 일으켰습니다. 2008년 12월 15일, 뉴욕과 런던의 언론은 나흘 전에 폭로된 월스트리트 금융 스캔들을 설명하기 위해 "Madoff Scheme"이라는 용어를 사용하기 시작했습니다.

"우리는 보통 빨리 부자가 되고 싶은 사람들의 욕구를 이용해 존재하지도 않는 회사에 투자하도록 유도한 뒤 동쪽 벽을 허물고 자금을 이체하는 사람들을 '폰지 사기'라고 부릅니다. 공개된 정보에 따르면 버나드 메이도프(Bernard Madoff) 사건에 연루된 금액은 무려 500억 달러에 달하며, 피해자 중에는 정교한 헤지펀드도 포함되어 있습니다. , 금융 기관 및 백만장자"라고 화이트칼라 범죄를 전문으로 하는 디트로이트 웨인 주립 대학교 법학부 교수 Peter J. Henning은 썼습니다.

88년 전의 기억이 갑자기 되살아났다

2008년 12월 12일 아침, 미국 헤지펀드 매니저, 은행 임원, 투자자들이 뉴욕타임스 A1을 읽었을 때. 독자들은 12월 11일 아침, 버나드 메이도프(Bernard Madoff)가 고객사기 혐의로 FBI에 의해 연행되었다는 뉴스를 읽고 충격을 받았습니다. 은발에 친절한 얼굴, 그리고 투자자들로부터 깊은 신뢰를 받고 있는 유대인 노인이 월스트리트 역사상 최대의 거짓말쟁이가 될 수 있다는 사실을 그들은 믿기 어렵다. 불과 몇 시간 만에 '증권 대기업이 고객을 속인 혐의로 기소됐다'는 소식이 뉴욕타임스 홈페이지를 통해 워싱턴에서 도쿄, 런던에서 예루살렘까지 스페인의 거대 은행 산탄데르, 프랑스의 BNP 파리바, 노무라까지 곳곳으로 퍼졌다. 일본 도쿄, 스위스 취리히의 New Private Bank, 제네바의 Union Bancaire Priv?e, 영국의 HSBC 및 Royal Bank of Scotland, 오스트리아의 Medici Bank, 세계 최대 상장 헤지펀드인 독일의 Man Group, 이탈리아의 UniCredit 및 Banco Popular, 뉴욕의 Fairfield Greenwich Group, 미국 최대 헤지펀드 중 하나인 Tramont Capital Management, Maxam Capital Management, 영국의 Bramdean 포트폴리오 회사, 뉴욕 메츠 야구팀, Palm Beach Country Club, Prodigy Foundation , 미국 이사의 자선 단체, 노벨 평화상 수상자 Eliezer Weiser가 설립한 인도주의 재단... 1 유명한 이름의 긴 목록이 Bernard Madoff와 빠르게 연관되었습니다.

그러나 미국 경제 평론가들은 88년 전 미국인들에게 친숙한 이름인 '폰지 사기'를 재빠르게 떠올렸다.

12월 14일, 버지니아대학교 다든 경영대학원의 로버트 F. 브루너 학장은 버나드 메이도프 사기 사건이 '폰지 사기'의 현대판이라는 글을 썼다. "역사상 유사한 금융사기 사례와 함께 최소한 네 가지 독특한 특징을 가지고 있습니다.

——'불 같은 시장'은 그들에게 풍부한 토양을 제공합니다. 뜨거운 시장은 종종 자산 가격 상승, 광범위한 낙관론, 위험 인식 약화, 공격적인 투자 운영 및 거래에 대한 고조된 열정을 의미합니다. 수많은 '신인'들이 시장에 몰려들었고, 그 광란으로 인해 투자자들은 경계심을 늦췄습니다.

——특이한 차익거래 방식은 투자자를 유인하는 마법의 무기입니다. 찰스 펀치는 투자자들에게 미국의 국제우표와 유럽의 국제우표 사이에는 실제로 큰 가격 차이가 있으며 차익거래를 통해 막대한 수익을 얻을 수 있다고 말했습니다. 물론 그의 투자 계획은 전적으로 그럴듯한 가정에 기초하고 있다. 프레이머들은 아직 완전히 개발되지 않은 시장이 있다는 점만 강조할 뿐, 투자 세부 사항에 대해서는 논의하지 않을 것입니다. 그들이 준 이유는 비밀을 유지해야 한다는 것이었습니다. 그렇지 않으면 다른 투자자들의 관심을 끌고 그들의 열매를 훔칠 것입니다.

——그들은 복잡한 업무와 정보의 비대칭성을 이용해 투자자를 속이는 데 능숙하여 문제의 진실을 이해하기 어렵게 만듭니다. "나를 믿으세요"는 모든 기획자가 투자자를 마비시키기 위해 사용하는 만트라가 되었습니다.

——자본시장의 전환점은 그것이 밝혀지는 때이다. 자본시장이 변곡점에 도달하면 투자자들은 자연스럽게 투자 수익에 관심을 갖기 시작합니다. 투자자들은 수익률이 하락하기 시작하거나 기대에 미치지 못한다는 사실을 깨닫자마자 무슨 일이 있었는지 자세히 묻고 결국 사기가 드러납니다.

"Ponzi State"는 "Ponzi Scheme"을 만듭니다

Robert Bruno의 요약은 "Madoff Scheme"의 일부 핵심 사항을 지적합니다. 월스트리트의 혼란, 일부 사람들은 70억 달러의 투자를 다시 통해 Bernard Madoff의 "피라미드" 사기가 계속될 수 있습니다. 또 다른 예를 들어 Bernard Madoff는 투자에 "분할 전환 전략"을 사용했다고 말했습니다. 이 전략은 보장됩니다. 안정적인 투자 수익을 얻을 수 있지만 '분할 이체'가 무엇인지 명확하게 설명할 수 있는 사람은 없으며, 물론 고객에게 운영 방법도 알려주지 않습니다.

그러나 '메이도프 사기'와 '폰지 사기'의 차이점은 폰지는 투자자들의 탐욕을 이용했고, 메이도프는 자신에 대한 투자자들의 신뢰를 이용했다는 점이다.

1919년, 낙오된 이탈리아인 찰스 폰치(Charles Ponchi)가 보스턴으로 돌아온 지 2년 만에 여전히 생활에 어려움을 겪고 있을 때, 스페인으로부터 오른쪽 상단에 편지가 고정된 편지를 받았다. 만국우편연합(Universal Postal Union) 회원국 63개국에서 동일한 가치의 우표를 구매하는 데 사용할 수 있는 국제 우표. 은행원과 수출입 회사 직원으로 일했던 펀치는 돈을 벌 수 있는 기회가 왔다는 것을 단번에 깨달았다. 제1차 세계대전 이후 유럽 국가의 통화는 일반적으로 미국 달러에 비해 평가절하되었기 때문에 유럽의 국제 우표 가격은 실제로 미국보다 낮습니다. 예를 들어, 로마에서 국제 우표 66개를 구입하는 데는 이탈리아 리라로 1달러에 해당하는 비용이 드는 반면, 보스턴에서 같은 수의 국제 우표를 구입하는 데 드는 비용은 미화 3.30달러입니다. 230%의 수익을 얻을 수 있습니다. 그의 생각은 당시의 논리와 법칙에 문제가 없었기 때문에 그는 사람들에게 90일 안에 투자가 두 배로 늘어날 것이라고 보장할 수 있다고 말하면서 그럴듯한 차익 거래 계획을 고안했습니다. 불과 7개월 만에 그는 약 800만 달러(현재 약 1억 달러 상당)를 투자하여 40,000명의 사람들을 끌어 모았습니다. 당시 달러 가격으로 환산하면 1인당 투자 금액은 200달러에 불과했다. 지금의 달러 가격으로 환산해도 1인당 투자 금액은 2,500달러에 불과하다.

그러나 버나드 메이도프의 고객은 영화감독 스티븐 스필버그, 뉴욕 메츠 야구단 구단주 프레드 윌폰, 뉴저지 참가자 의원 프랭크 라우텐버그, 전 필라델피아 이글스 축구팀 노먼 브라만 구단주 등 모두 부유한 사람들이다. , Forbes 부자 목록에서 188위를 차지한 Mordimer Zuckerman은 단순히 돈이 부족하지 않기 때문에 빨리 부자가 되는 것이 그들에게 매력적이지 않습니다. 따라서 메이도프는 펀치처럼 투자자들에게 월간 두 자릿수 이상의 수익을 안겨줄 수 있다고 설교하지 않고 고객에게 10~12%의 안정적인 연간 수익만 보장할 수 있다고 말했습니다.

“폰지 사기를 일으키는 대부분의 유명 인사들은 자신들이 얻은 신뢰를 이용해 사기를 계획합니다.” 그는 “폰지 사기”를 만든 혐의로 7년 동안 감옥에서 복역했으며 나중에 샌디에이고 사기 조사팀을 설립했습니다. 회사 배리 민코우는 지난 12월 15일 ABC와의 인터뷰에서 “일단 좋은 평판을 얻으면 사람들은 사업에서 무엇을 해야 할지보다는 주관적인 기준으로 당신을 바라볼 것이다”라고 말했다. 그 사건 이후에도 버나드 메이도프를 아는 사람들은 여전히 ​​그가 왼발은 사업에, 오른발은 자선사업에 두는 사람이라고 믿었고, 성공적인 기업가가 되는 것보다 투자자의 신뢰를 더 잘 얻을 수 있는 사람은 세상에 거의 없었습니다. 전자는 사람들로 하여금 그가 전문적인 사람이라고 믿게 만들고, 후자는 사람들로 하여금 그가 윤리적인 사람이라고 믿게 만듭니다. 버나드 메이도프(Bernard Madoff)는 거의 50년에 달하는 월스트리트 투자 경력, 증권 거래 자동화의 선구자, 많은 미국 기업의 이사, 전 나스닥 증권 거래소 회장을 역임했을 뿐만 아니라 자신의 자선 기금, 자금 지원 자선 단체를 설립했습니다. 공공 사업은 미국 전역에 걸쳐 있습니다. 그가 대중에게 주는 인상은 그가 겸손하고, 절제되고, 가족을 먼저 생각하며, 자선 활동을 하는 사람이라는 것입니다. 외부인들은 그를 투자의 '신'으로 여기고, 내부인들은 그를 '버니'라고 부르는 것을 선호한다. 그의 펀드는 '유대인 T-NOTES'로 알려져 있는데, 이는 교육부가 발행한 단기 국채만큼 신뢰할 수 있다는 뜻이다. 금융.

'메이도프 사기' 피해자의 또 다른 특징은 피해 은행이 거의 모두 외국계이고, 미국계 은행은 없다는 점이다. 왜 이런 일이 발생합니까? Bernard Madoff의 개인적인 신뢰성만으로는 달성하기가 분명히 어렵습니다. 월스트리트 금융파생상품 투자 컨설턴트가 고객에게 보낸 문자 메시지에서 우연히 답이 드러났다. 미국은 '폰지 국가'다.

월스트리트 금융위기 이후 많은 미국 경제학자들이 걱정스럽게 지적했듯이, 미국 실물경제는 점점 더 심각한 '공허화' 문제에 직면해 있다. 실제로 이를 흡수할 수 있는 산업은 많지 않다. , 그리고 많은 연구에 따르면 미국의 해외 투자 수익률은 미국의 외국인 투자 수익률보다 훨씬 높습니다.

그런데 왜 아직도 많은 외국 자본이 수익률이 높은 아시아나 유럽 시장을 버리고 수익률이 낮은 미국 시장으로 향하고 있는 걸까? '금융전쟁'이라는 책의 저자인 Liao Ziguang(Henry C.K. Liu, Henry C.K. Liu로도 번역됨)은 "미국 달러가 계속해서 국제 무역의 주요 기축통화 역할을 할 뿐만 아니라 더 중요하게는, "주요 준비통화"로 구성되는 "달러 헤게모니"는 국가들이 미국 달러로 가격이 책정된 상품의 수입 대금을 지불하고 자국을 보호하기 위해 획득하고 보유해야 하는 것입니다. 글로벌 금융 시장의 규제완화로 인해 자주 발생하는 투기적, 조작적 공격으로부터 해당 통화를 달러로 환산합니다. 따라서 여러 나라에서 축적한 외환을 투자하려면 그 중 대부분이 미국 시장에만 직·간접적으로 투자될 수 있고, 미국 국내 산업정책의 제약도 겹치면서 실제로는 대부분 미국 시장에만 투자할 수 있다. 가상경제 분야. 이러한 방식으로 "폰지 사기"와 유사한 자본 흐름 모델이 형성됩니다. 즉, 이익을 창출하기 위한 실물 경제가 없으면 미국은 새로운 투자자의 돈을 사용하여 기존 투자자의 이자를 지불할 수 있습니다. 지속적인 신규 투자자가 가입하면 자본 흐름이 중단되지 않습니다. 미국 자본시장에 막대한 외화가 유입되고 사람들이 믿을 만한 에이전트를 찾게 되자, 뛰어난 이력서와 '좋은 평판'을 지닌 버나드 메이도프가 자연스럽게 외국계 은행의 첫 번째 선택이 되었다.

그래서 거대한 '메이도프 사기'를 만든 것은 대체로 거대한 '폰지 국가'였다.