2018년에는 어떻게 자금을 배분하고 꾸준하게 돈을 벌 수 있을까요?

소개

2015년 이후 계층형 펀드, 고정증가형 펀드, 자본보증형 펀드, 아웃소싱 맞춤형 펀드, 화폐성 펀드 모두 규제의 영향을 어느 정도 받고 있습니다. 정도.

동시에 공적자금 규모도 초기 수백억에서 11조 이상으로 늘어났다. 달리오가 신작 <원칙>에서 말했듯이 “진화만이 유일한 불변이다. " ".

그렇다면 펀드회사 입장에서는 2018년 펀드 상품라인을 어떻게 배치할 것인가?

1. 투자자의 진화

개인 투자자에게 펀드 구매 목적이 무엇인지 묻는다면?

그것도 돈을 버는 것, 꾸준히 돈을 버는 것이어야 한다.

그러나 시장으로부터 수없이 교육을 받고, 사기꾼들에게 수없이 속아넘어가면서 투자자들은 모두 자신의 목표가 다소 비현실적이라고 느끼며, 점차 장기투자의 가치를 깨닫기 시작했습니다. 자금에 대한 이해와 자산배분에 대한 이해도 사람들의 마음속에 뿌리내리기 시작했습니다.

한편, 시장에서 기관투자가가 차지하는 비중도 해마다 늘어나고 있다.

기관투자자는 우량 펀드와 금융상품을 선호하며, 기관투자가 전문화되면서 금융상품에 대한 수요도 늘어날 것으로 예상된다.

투자자금에 대한 가장 큰 수요가 무엇인지 묻는다면 당연히 연기금에 대한 수요일 것이며, 최근 수십 년간 미국 사모펀드의 발전이 이를 입증했다.

2016년 말 기준 미국 뮤추얼펀드 보유자의 89%가 개인투자자였으며, 이들 개인투자자는 연금계좌(401K/IRA 계좌)를 통해 뮤추얼펀드를 구매했다.

노후연금에 대한 개인의 투자는 국가제도가 아니라 인구구조에 따라 결정된다. 청년 세 명이 노인 한 명을 키우면 계획에는 문제가 없지만, 청년 한 명이 한 명을 키우면 어떨까. 늙은이, 계획이 문제야.

중국의 인구 구조 노령화로 인해 은퇴 케어에 대한 개인 투자는 피할 수 없는 추세입니다. 은퇴 케어에는 장기 투자가 가장 중요하며, 가장 좋은 투자 방법은 주식입니다. 주식 자산 중 공공 자금이 있습니다.

처음 두 가지 결론은 비교적 명확하다. 중국이 향후 미국 시장과 같은 매수측 투자자문 시스템을 구축할 수 있을까? 이 질문은 대답하기 어렵습니다.

일명 매수자문은 상품 측에서 판매수수료를 받는 것이 아니라 투자자로부터 직접 컨설팅 비용을 받는 것을 말한다. 돈을 주고 이익을 최우선으로 생각하는 사람을 위해 일하십시오.

매수측 투자자문제도가 구축된다고 가정하면 매수측 투자자문사와 투자자들의 관심은 일관될 것이며, 이는 매수측 투자자문의 전문성이 크게 높아질 것으로 예상된다. 인덱스 펀드로 대표되는 저비용 펀드 수요.

2. 자산배분 수요

2015년 급격한 하락 이후 2016년은 자산배분의 원년이라고 할 수 있으며, 이후 FOF 공모가 등장했다. 2017.

만물의 발전이 그렇듯 초기 상태도 완벽하지 않습니다.

반면, 부분 주식형 펀드의 규모는 2007년부터 2017년까지 기본적으로 변함없이 2조 안팎에 머물고 있다. 가장 큰 이유는 사모펀드의 증가에 따른 전환 효과 때문이다.

공공자금과 민간자금 중 어느 쪽의 실적이 더 좋을까? 둘은 거의 비슷할 것으로 추정된다. 하지만 사모펀드 판매수수료가 높기 때문에 판매채널은 사모펀드를 선호한다.

자산배분 측면에서 볼 때 좋은 상품은 어떤 상품인가요?

위 그림과 같이 기존 상품의 자산배분에 새로운 상품이 추가되어 효율적 프런티어가 효과적으로 개선된다면 그 신제품은 좋은 상품이다.

주식형 펀드를 자주 발행하면 주식형 펀드 규모가 커질 수 있을까?

신상품을 자주 발행한다고 해서 주식형 펀드의 전체 규모가 커질 수는 없지만 펀드사별로 기존 규모가 바뀔 수 있다는 점을 저희는 10년(2007~2017) 동안 증명해왔습니다.

자산 배분 투자자로서 다음과 같은 상품이 필요합니다.

우수한 장기 성과를 보이는 펀드: 이 추정은 단지 사치스러운 희망일 뿐입니다. 좋은 역사는 반드시 좋은 결과로 이어지나요? 좋은 미래?

해외 QDII 펀드 투자 : 유럽 국가주식 ETF(프랑스, 이탈리아 등), 아시아태평양 국가주식 ETF(말레이시아, 베트남 등), 저비용 리츠 펀드, 저비용 원유 펀드, 저비용 비용 효율적인 상품 선물 펀드 등이 있으나 QDII 할당량은 없습니다.

목표 날짜 자금: 많은 회사가 배치하기 시작했습니다. 문제는 해외 401K/IRA 계좌의 증가가 현재 중국에서는 양도소득세가 없기 때문에 장기적으로 가능하다는 것입니다. 투자 자금이 개인 소득세를 줄인다?

현재 국가재정 상황을 고려하면 단기적으로는 재정적인 가시를 자르기 위해 노력하고 있지 않나요?

FOF 자산배분 : 국내 공공자금의 최대 채권 레버리지 140%로 제한되는 해외 리스크 밸런싱 전략이 중국에서는 CPPI 전략으로 변질돼 고객을 기만하는 수법에 더 가깝다.

또는 보완적인 정책이 있을 수도 있습니다. 리스크 균형 전략을 갖춘 채권은 디레버리징을 배경으로 하면 기본적으로 불가능할 것으로 추정됩니다!

레버리지 ETF 펀드 : 계층적 펀드는 거의 끝났고, 그들은 또한 레버리지 ETF에 참여하기를 원합니다. 규제 당국에 문제를 일으키지 마십시오.

다른 아이디어도 계속해서, 한계를 두지 말고 과감하게 생각해보자.

리더님이 계속 생각하신다고.. 계속해야 하나... 상품혁신은 순환적이다. 2007~2015년은 금융상품 혁신의 황금 8년이었다. 엄격한 감독. 구체적으로 언제까지 지속될지는 아무도 모릅니다.

그러나 4~5년 안에 또 다른 제품 혁신 주기가 있을 것으로 예상되며, 그 이후에는 필연적으로 새로운 보안 위험이 발생하고 금융 위기가 뒤따를 것입니다...

이 사이클이 반복되고, 금융위기는 누구도 상품혁신의 순환적 추세를 바꿀 수 없습니다...

3. 펀드사 선정

현재는 더 있습니다. 100개 이상의 공적 펀드 중 30위안에 든다고도 하는데 사망확률은 99%다. 물론 텐센트가 소규모 펀드회사에 참여하는 등 천홍모델의 재발도 배제할 수 없다.

2017년 기준 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BlackRock)은 운용규모가 6조달러, 2위인 뱅가드(Vanguard)는 운용규모가 4조달러에 가깝다. 1조 달러, 약 65조 위안, 현재 총 공모 규모는 11조 달러에 불과하다. 이런 관점에서 볼 때 중국 공공 펀드 회사는 여전히 성장 여지가 크다.

또 다른 관점에서 보면 미국 펀드시장은 업계 집중도가 매우 높다는 점을 알 수 있는데, 상위 10개 자산운용사가 전체 업계의 90% 이상을 차지하고 있는 것으로 추정된다.

또한 업계 선두주자는 모두 인덱스 펀드에 주력하는 기업이다. 액티브 펀드에 비해 인덱스 펀드는 규모가 클수록, 비용이 낮을수록 경쟁 우위가 높다. 가질 것이다.

미국 시장뿐만 아니라 중국 시장에서도 장기적으로 초과수익을 얻을 수 있는 유일한 방법은 펀드 운영비(운용수수료, 보관 수수료, 거래 수수료) BlackRock과 Vanguard Group에 따르면 절약한 금액은 투자자가 매년 100억 달러의 수수료와 비용을 절약할 수 있는 것으로 추정됩니다.

자산운용회사나 펀드회사는 인력집약적인 기업이라기보다 지능집약적인 기업이다. 같은 투자팀이라도 운용규모가 커지기 때문에 더 많은 인력이 필요하지 않다. 재능.

미래 펀드사가 선택할 수 있는 길은 거대하고 종합적인 자산운용사(인덱스 펀드, 액티브 운용), 작고 정교한 전문 상품 제공자(전문 투자, 레버리지 ETF 등 전문 상품) 두 가지뿐이다. .

"진화만이 유일한 불변이다." 우리가 할 수 있는 일은 기다리는 것이 아니라 변화하는 것이다.

저자는 '준법이 가치를 만든다'고 말하는 사람들과 준수에 의존하는 100년 된 가게를 싫어하지만, 우리도 추세를 분명히 보아야 하므로 당분간은 준수를 존중하자.

저자丨Zheng Zhiyong

출처丨Hejing Ruizhi

*중요 진술: "Asset Management Zongheng"의 WeChat 공개 플랫폼에 게시된 기사 또는 기타 콘텐츠는 우리는 해당 정보가 신뢰할 수 있고 게시되었다고 믿습니다. 그러나 이 정보의 정확성과 완전성을 보장하지 않으며 기사의 견해가 어떤 식으로든 변경되지 않을 것이라는 점을 보장하지 않습니다. 이 기사는 투자 운영 조언이나 판매 제안을 구성하지 않습니다. "Asset Management Zongheng"은 이에 대해 어떠한 보증도 제공하지 않습니다.