클로즈업' 안녕 23 배! "과학혁신판 제 1 주" 정가기

발행 가격 24.26 위안/주식, 주가 수익 비율 4 배,' 과학혁신판 제 1 주' 정가가' 단조' 를 선언했다. < P > 는 6 월 26 일 화흥원창 (6881.SH) 발행가격을 공식 출시한 뒤 6 월 27 일 온라인 요청서에 정식 진출한다. 24.26 위안/주가 노점에 해당한 후 218 년 주가수익률은 39.99 배로 이전 A 주의 23 배 주가수익률인' 주문' 을 직접 깨뜨렸다. < P > 이와 함께, 예창마이크로나, 천준 기술 과학혁신판 두 개도 최근 로드쇼 문의를 시작해 다음주 화요일에 본격적으로 요청서를 시작할 예정이다. 화흥원 창건을 시작으로 첫 과학혁신판 기업이' 출시 출시 상장 시간' 에 들어갔다. < P > 는 지난 6 월 21 일 오전 베이징 화원가 2 번지에 위치한 범태평양 호텔에서' 과학혁신판 제 1 주' 화흥원 창망 아래 공연한 기관투자자 대표들을 영입해 호텔 2 층에 위치한 회의실을 주목했다. < P > 는 지난 6 월 19 일 등록을 마친 화흥원창 () 이 초보적인 문의작업을 빠르게 시작했다. 발행 일정에 따라. 회사는 6 월 19 일부터 3 일간의 오프라인 공연을 시작하여 예비 문의를 수집하고 발행 가격을 최종 확정한다.

6 월 21 일은 이미 루연의 3 일째이지만, 많은 기관투자대표들은 여전히 어떤 가격으로 제시가격에 참여할 것인지를 결정하지 못했다. < P > "중개 기관은 3 ~ 38 배의 평가구간을 제시했고, 해당 주당 가격구간은 21.17 ~ 26.82 위안이지만, 이 구간에서 어떻게 가격을 제시할지는 여전히 골치가 아프다. 우리는 이미 많은 전문 기관의 의견을 구했다. 오퍼가 실패하면 첫 과학혁신판 기업에 참여할 기회를 놓치게 된다. " 도로 공연 현장에서 베이징의 한 집에서 작은 공모한 펀드 매니저 왕시가 머리가 좀 아팠다. < P > "다음 주 월요일 (6 월 24 일) 예비 문의가 마감될 때까지 더 미루고 싶습니다. 모두 명확한 가격을 가지고 동행에게 물어보세요." 왕사 전체 로드쇼는 참가자들이 제기한 질문과 화흥원창의 답변을 기록하고 있다. "다시 돌아가서 동료들과 토론해야 한다." < P > 왕사처럼 로연실록을 적어두고 다시 논의로 돌아가는 기관투자자들이 적지 않다. 로드쇼 현장에서도 서로 가격을 조회해 토론하는 기관인사들을 볼 수 있다. 한 가지 명확한 제시가격이 주변 동료들의 구경거리를 끌어들일 수 있고, 화흥원창조보증기관인 화태증권의 참석자들은 로드쇼가 끝난 뒤 겹이 둘러싸여 있다. < P > 과학혁신판 및 파일럿 등록제 아래 상장기업의 23 배 주가수익률이 깨졌다. 어떻게 자신의 판단에 근거하여 합리적인 신고 가격을 제시하느냐가 투자자들이 고려해야 할 난제가 되었다. 이 밖에 과학혁신판 최초의 기업이 가져올 수 있는 제도적 배당도 전문 투자기관의 판단에 영향을 미치고 있다. < P > "현재로서는 중간 가격에 편향될 것" 이라고 왕스는 말했다. 첫 과학혁신판 등록업체로서 화흥원 창작평가는 기본면만으로는 고려할 수 없고 시장의 열도 고려해야 한다고 말했다. "나는 32 배의 평가액을 신고하면 빼앗기지 못할 것 같다" 고 생각한다. < P > 1 급 시장 사모지분 투자에 종사하는 신정자본 회장인 장이완도 투자 과학혁신판 첫 기업이 기업 성장에 따른 배당금뿐만 아니라 정책으로 인한 배당금도 공유할 수 있다고 지적했다. "이는 29 년 창업판 설립 이후 가장 큰 기회일 것 같다" 고 밝혔다. < P > 이에 따르면 투자기관에 대한 제시가격이 정확하고 배급기관 대열에 오른 것은 이미 과창기업이 2 급 시장 거래에 진입하고 큰 확률팽창을 평가하기 전 마지막' 승차 기회' 로 소중히 여겨야 하고, 오퍼도 신중해야 한다는 것을 알 수 있다. < P > 흥미롭게도, 과학혁신판 정책 배당이 촉발되면서 일부 기관들은' 눈가리개' 투자를 선택했다. 지난 6 월 19 일 화흥원이 1 차 로드쇼를 시작했을 때 상하이 모 공모투자감독은 인터페이스 뉴스에 "첫 집은 보지 말고 스폰서 기관의 정가요청서를 따라가면 된다. 돈을 벌 수 있을 것이다" 고 말했다. < P > 는' 눈가리개' 를 선택해서 투자한 기관인들과 여전히 소수에 불과하지만, 대부분의 투자기관들은 루연을 통해 화흥원창사 경영진과 직접 접촉해 정확한 가격 책정에 도움이 되는 정보를 얻고 싶어 한다. < P > 는 지난 6 월 21 일 화흥원이 베이징의 인터넷 하행공연 * * * 을 두 경기로 나누었다. 먼저 회사 경영진과 기관 투자자 고위층이 9 시에' 일대다' 로드쇼를 열었고, * * * 약 1 명의 기관 투자자 대표를 초청했다. 그리고 1 시 15 분에' 일대다' 대형 로드쇼가 이어졌다. < P > "회사 경영진과 접촉할 수 있고, 상대방의 사람됨을 이해하는 것도 투자를 결정하는 중요한 단계이지만 최종 가격에 영향을 미치지 않을 수 있습니다." 왕 시 는 말했다. < P > 인터페이스 뉴스는 이날 두 차례의 로드쇼에서 화흥원이 주동적으로 소개한 내용이 기본적으로 일치해 업무 수주 능력, 글로벌 선진기업의 벤치마킹 상황, 테스트 중인 신기술, 마지막으로 회사의 기본면을 강조한 것으로 알려졌다. < P > 온라인 산하기관 투자자 질문 코너는 회사의 기존 업무 및 향후 발전 잠재력을 중심으로 진행되고 있지만 질문 내용은 마더보드 루연보다 훨씬 전문적이다.

"Array, Cell, Module 은 태블릿 테스트 장비에 어떻게 분포되어 있습니까?" "향후 기업들은 여전히 유연한 OLED 와 6 세대 라인 LCD 의 두 부분 업무에 초점을 맞출 것인가?" 이런 난해한 고유 명사들은 일반 투자자들로 하여금 이해하기 위해 많은 노력을 기울여야 한다. < P > 물론 현장에 있는 투자자들도 모두 기술 전문 문제에 대해 질문하는 것은 아니다. Huaxing Yuanchuang 제품 시장 점유율, Apple 과의 협력 비율이 너무 높으면 무역 마찰의 영향을 받을지 여부, 저장 주문 상황 등이 회사의 기본면에 더 편향되는 경우도 투자자들이 물었다. 투자 기관이 제기한 이러한 문제들은 이전 교섭소에서 문의한 내용과 매우 일치한다는 점은 주목할 만하다. < P > 하지만 그는 로연 내용이 최종 신고가격을 크게 좌우할 수는 없다고 판단했다. "앞서 우리 분석가들도 연구한 바 있어 오늘 오는 주된 의미가 동료들과 소통하는 것 같다" 고 말했다. < P > "사실 분석가에게 과학혁신판 기업의 첫 루연은 이전의 A 주 IPO 루연과 크게 다르지 않다" 고 말했다. 베이징 지역의 한 중형 권상 분석가도 두 곳의 도로 공연 현장에서 투자자가 기업의 실적 변동, 성과 지속 가능성, 시장 점유율, 고객 집중도 등에 대해 질문하는 것은 기업의 미래 성장을 파악하기 위한 것이라고 보고 있다. < P > "아마도 가장 큰 차이점은 과학혁신판 도로 공연 재료가 너무 전문적이어서 이해할 수 없다는 것이다." 화흥원창 () 이 제공한 현장 공연 자료를 본 후, 이 분석가들은 웃으며 말했다. < P > 오프라인 공연을 통해 회사 경영진으로부터 정보를 얻든, 동료와 가격 교류 경험을 하든, 투자기관의 가격 신고에 대한 신중한 태도를 분산시킬 수 없다. < P > 이번 화흥원 창작판매는' 3 단 견적' 모델을 채택했다. 문의에 참여한 온라인 투자자는 자신이 관리하는 서로 다른 배급 대상 계정에 대해 각각 한 개의 견적을 작성할 수 있으며, 각 견적마다 신고된 주당 가격과 해당 가격에 해당하는 요청서 주식 수를 보고할 수 있습니다. 같은 인터넷 투자자의 전체 견적에서 서로 다른 요청서 가격은 3 개를 넘지 않는다. 이른바 3 단이라고 한다. < P > 또한, 예비 문의시 같은 인터넷 투자자가 작성한 요청서 가격 중 최고가격과 최저가격 차이 폭은 2% 를 초과할 수 없습니다. < P > 화흥원이 마지막으로 발표한 배급 상황을 보면 기관투자자들 간의 게임은 백열화라고 할 수 있다. 합의 된 제거 규칙에 따르면 신고 가격이 주당 26.81 위안 이상이거나 주당 24.26 위안 이하인 배급 대상이 모두 제거되어 유효 견적 범위 상한 및 하한 차이 폭이 1.5% 에 불과했다. < P > "이것은 정말 소수점 이하 한 분의 가격전이다" 고 왕사에 따르면 그 기관의 최종 제시가격이 유효견적보다 .1 원 더 많아 결국 배급에 참여하지 못했다. < P > "26.82 원/주, 바로 화태증권이 제시한 참고가격이 온라인상에 올랐고, 우리도 시장 소식의 교란을 받고 있다. 최고격보를 할 것인지, 아니면 이번 기회를 잃을까 봐, 초과 신고할 줄은 몰랐다" 고 말했다. 왕 시 쓴 미소를 지으며 말했다.

왕사 같은 생각을 가진 기관도 한 곳이 아니다. 최종 배급상황을 보면 26.82 위안/주에 가격이 책정된 배급 대상은 79 개로 고가로 제거된 배급 대상 총수의 44% 를 차지한다. < P > "거의 15 개 기관이 한 회사에 이렇게 집중된 제시가격은 그 회사에 대한 기대가 일치하기 때문이 아니라 과학혁신판 최초의 예상이 깨지지 않는 상황에서 칩을 얻는 것이 돈을 많이 버는 것보다 덜 버는 것이 중요하다" 고 밝혔다. 전 선임 투항인 왕희가 논평했다. < P > 그는 규칙에 따르면 가격조회대상자가 고가를 내면 (제거율이 1% 이하가 아님), 발행가격보다 낮으면 인터넷 요청서에 참여할 수 없다고 밝혔다. 인터넷 요청서 자격을 확보하려면 반드시 발행가격 위에 가격을 제시해야 한다고 밝혔다. 이에 따라 화태증권의 투자 가격 보고서는 과학혁신판 정가의 관건이 되었다. < P > 안신증권연구센터 사장보좌관 제해안가에 따르면 과학혁신판 인터넷 요청서와 A 주가 과거 새로운 규칙을 거는 것과는 크게 다른데, 기관의 여러 제품 간에 차별화된 오퍼를 제안하거나 유효 견적확률을 높일 것을 제안한다. < P > 자료에 따르면 보증기관 (주대리점) 이 인터넷접수소를 통해 전자플랫폼 시스템 * * * * 214 개 인터넷 투자자가 관리하는 1752 개 배급 대상에 대한 예비 문의견적 정보를 접수해 해당 신고량이 1266 만 주로 집계돼 요청서에 대한 열정이 뜨겁다. < P > 제해안통계에 따르면 화흥원 최종가격은 투자가격 보고 범위 내 중간 위치이며, 인터넷 투자자의 견적중앙값과 가중 평균 중 어느 것을 초과하지 않았다. 업계의 비교 가능한 정측전자 (49.22 배), 장천 기술 (18.57 배) 등 회사의 주가수익률보다 낮다. < P > "화흥원 창원은 업계 제재에서 희소하지 않으며, 보고 기간 동안 실적 증가율이 회사보다 훨씬 약합니다." 신만홍원 전략팀은 주식 집중 상장을 받거나 제품 순액 변동에 어느 정도 영향을 미칠 수 있으며, 인터넷 조회 투자자의 제시가격을 더욱 신중히 하고 선별적인 참여를 고려할 수 있다고 밝혔다. < P > 또한 추첨을 통해 이들 중 1% 가 지분 잠금 6 개월 동안 배정된 것으로 확정됨으로써 투자주기 풍조가 비교적 엄격한 제품에 대한 선별적인 참여를 고려하게 되고, 이성 제시도 어느 정도 유도할 것으로 보인다. < P > 하지만 어쨌든 화흥원은 오랜 기간 A 주' 23 배 흑자가격' 의 주문을 돌파했고, 과학혁신판 1 주의 여정과 논리는 귀감적인 의미를 지녔으며, 미래 등록제 아래 과학혁신판 기업의 상장거래에 대한 기대도 불러일으켰다. < P > 질문: 화흥원창 () 이 애플과 합작하여 얻은 판매 수입이 비교적 높은데, 무역마찰이 협력에 영향을 미치지 않을까요? 핵심 부품 수입에 문제가 없을까요?

a: 기업의 관점에서 볼 때 이것은 판매측과 구매측의 두 가지 질문입니다. 판매측의 환경변화는 앞서 공모서가 충분히 공개됐고, 화흥원이 창설한 핵심 공급망은 여전히 중국에 있다. 물론 우리 역시 업계 최고의 고객과 협력하여 우리의 집적 회로 검사 기술 및 테스트 설비를 보급하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 구매 측면에서도 주식책은 칩 구매 상황을 공개하고 있으며, 현재 일본이나 유럽에서 구매할 수 있도록 선택을 확대하고 있다. < P > 질문: 반도체 테스트를 소개해주세요. 성형된 주문상황이 있는지, 아니면 의도한 주문서 상황이 있는지 소개해 주세요. < P > A: EMC 의 BMS 칩 테스트 장비는 고객에게 맞춤형 테스트 프로그램을 제공합니다. 회사의 지난 2 년 동안 소프트웨어 하드웨어 플랫폼 구축, 고객의 특별한 요구 사항, 칩의 수치 신호 채널, 아날로그 신호 채널, DPS 전원 공급 장치 등을 통해 혜택을 받았습니다. 칩 테스트의 관점에서 볼 때, 종류가 매우 많으며, 각 칩은 개발 인터페이스측 테스트를 거쳐야 합니다. 이를 측정 수준, 우리 플랫폼에서의 간단한 계획 측정 수준, 다양한 유형의 칩 등록, 이것이 집적 회로, 우리가 테스트하고 개발하는 방향입니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 칩명언) BMS 칩 테스트 장비, 이 서명 주문서의 누적 금액은 이미 3 억 위안을 넘어섰다. < P > 질문: 회사와 대상인 테리다와 에드완 두 테스트 기계 리더의 격차가 얼마나 큰지, 어떻게 축소할 계획인지, 얼마나 걸릴까요? < P > A: 이 두 회사는 업계에서 매우 크고 전문적인 테스트 장비 제조 회사에 속해 있으며, 196 년대 말과 197 년대 초에 해외 전시업에 종사했으며, 수년간의 노력 끝에 업계에서 일정한 기준을 형성하고 있습니다. 우리 Huaxing Yuanchuang 의 R&D 팀도 국내외 칩 인재로 구성되어 있습니다. Huaxing Yuanchuang (격차를 좁히기 위해) 은 여전히 ​​먼 길을가집니다. 상장 과학혁신판 및 투자 기관 및 국가의 지원을 받기를 희망합니다. 기업으로서 우리는 확실히 국가와 함께 칩, 집적 회로 분야에서 가능한 한 빨리 돌파하기를 희망하는 정서가 있다.

q: 장비의 수명은 얼마나 됩니까? 하류 기업의 새로운 증산선 외에 우리에게 수요가 있는 것 외에, 또 무엇이 우리의 성과 성장과 관련이 있습니까? < P > A: 태블릿 업계에서는 1 여 년 동안 맞춤형 장비를 운영해 왔습니다. 고객마다 서로 다른 수요가 있고, 전체 제품 반복에 필요한 전자제품 교체가 있으며, 원래 1 년에서 현재 2 년에서 3 년 사이에 화흥원 창작은 먼저 주기 내에 완전한 맞춤형 새 설비를 개발할 것이다. 동시에, Huaxing Yuanyuan 의 테스트 사업은 고객 칩 업데이트의 모든 작은 반복을 따를 것이며, 고객은 테스트 칩의 개조를 통해 성능을 업그레이드해야 합니다.

q: Array Cell, Module 은 태블릿 테스트 장비에 어떻게 분포되어 있습니까? < P > A: 화흥원은 주로 중간 CELL 과 백엔드 모듈 (회로, 신호, 광학) 을 대상으로 태블릿에 구축된 테스트 장비입니다. 앞서 LCD 는 인공반자동이라는 협력을 통해 진행됐고, 최근에는 완전 자동을 통해 진행됐다. 광학은 주로 이런 종류로 나뉜다. 가장 대표적인 것은 유연한 OLED, 핵심 기술상 색반 복구, OLED 는 유기농 디스플레이로 제작과정에서 특수한 상황이 발생해 설비채집, 보상, 색편향을 통해 다양한 상황에서 완벽하게 색채를 연출한다. 광학은 수년간의 노력을 통해 CELL 단계에서 회사의 AOI 장비는 전적으로 자신의 능력을 가지고 있습니다. Module AOI(ABI), 즉 최종 완료 기간에도 우리는 우리 자신의 핵심 설비를 가지고 있다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언)

q: 패널 감지 장치, 현재 우리 장치에서 LCD 및 OLED 장치에 사용되는 수익의 비율은 얼마입니까?

a: 217 년 매출이 폭발해 7% 이상이 OLED 장비로 공급됐다. 218 년 OLED 수입은 약 3 ~ 4% 로 계속 하락했다. < P > 질문: 주식서에서 회사가 치구 소모품을 검사하는 성격을 언급하는 것은 무슨 의미이며 소모품의 교체 빈도로 쓰이는가?

a: Dell 의 테스트 장비는 접촉 시 손실이 발생할 수 있으며, 개발 및 설계 단계에서는 특정 고객에 대한 교체 시간을 정의하고, 시간이 되면 스스로 교체할 수 있습니다. < P > q: 주식 모집 직접 간접 주문은 애플에서 8% 또는 9% 입니까? 그 중 일부는 약 4% 가 사과로 지정되었고, 또 4% 는 우리가 공급한 하류 고객이 사과를 재공급하는 것이다. 이 개념인가? (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언)

a: 주문