cvc가 무슨 뜻인가요?

투자를 통해 신흥 개발 세력과 연결하세요. 이는 명확하고 실행 가능한 두 번째 성장 곡선입니다.

뤄어/우샤오보

세상에는 두 종류의 VC가 있는데, 하나는 비타민이고 다른 하나는 벤처 캐피탈입니다.

1980년대에는 벤처캐피털이라는 개념이 중국에 막 들어오기 시작했다. 오늘날 정부 주도 하에 점진적으로 발전해 온 중국의 벤처캐피탈 산업은 20년 이상의 발전을 거쳐 중국 기업가 시장의 가장 중요한 원동력 중 하나로 자리 잡았습니다.

그러나 재계에서는 실제 기업의 실무자가 VC에 참여해야 하는지에 대해 논쟁을 벌여 왔습니다. 많은 사람들은 이것을 일종의 '가상 현실'이라고 생각하기 때문에 VC에서 실제 기업의 시도에 대해 낙관하지 않습니다. 나는 한때 이 견해의 팬이었습니다.

이 인식을 처음 바꾼 것은 10년 전이다. 그 당시 저는 Fortune 500대 기업의 중국 본사에 연구를 하러 갔습니다. 이 프랑스 회사는 전기 계량기 제조에 종사하고 있으며 중국 내 연간 매출은 100억 위안 이상에 달합니다.

국내 전기계량기 제조 산업에 종사하는 기업은 수만개에 달합니다. 이 산업에서 이러한 성과를 거두기는 쉽지 않습니다. 저는 중국에 있는 프랑스 회사의 사장과 이야기를 나눴습니다. 나는 대통령에게 이렇게 많은 중소기업의 경쟁과 이들 기업의 다양한 혁신에 어떻게 대처하고 있는지 물었습니다.

그는 자신의 회사가 산업체인의 상류와 하류에 있는 중소기업에 투자하기 위해 특별 펀드를 조성했다고 말했다. 이러한 중소기업이 잘 발전하는 한 투자 고려 사항에 포함될 것입니다. 그렇게 하는 이유는 산업 가능성에 대한 발견의식을 유지하고, 투자를 통해 잠재적 경쟁자를 친구이자 투자 파트너로 만들기 위함이다.

자기 회사 펀드도 VC 펀드인데 C:Corporate, 즉 기업 벤처캐피탈 펀드인 CVC가 선행되어야 한다고 하더군요.

최근에 CVC에 대해 처음 들어보신 분들이 많겠지만, 사실 이르면 1914년 초 듀폰이 불과 6년 전 제너럴 모터스(GM)를 설립했는데, 이는 이미 미국에서 벤처 캐피탈을 시작한 셈입니다. 상태. 그 후 100년 동안 미국은 독점 거대 기업의 변화, 실리콘 밸리의 부상, 인터넷 버블을 경험했습니다. 오늘날 CVC와 같은 산업 기업의 모델은 상당히 성숙하게 발전했습니다.

CVC의 글로벌 규모도 인상적이다. CB Insights 보고서에 따르면 2021년 상반기 전 세계 CVC 거래 규모는 787억 달러에 달했습니다. 전염병의 구름 속에서도 CVC 자금 조달 기록은 여전히 ​​전년 대비 133%의 성장을 달성했습니다.

글로벌 CVC 거래 수 및 반기 거래량(단위: 수십억 달러)

중국의 CVC는 1998년에 시작되었습니다. 2년 후, 이제 막 1년이 된 알리바바가 하이얼 스마트 브랜드 '하이얼 스마트 홈' 투자에 참여했는데, 이는 중국 CVC 투자의 첫 시도라 할 수 있다. 당시 타오바오는 인터넷 연결조차 되지 않았습니다.

중국 최초의 실제 CVC 사례는 2000년 UF Happiness가 쓰촨성 청두에 있는 금융 소프트웨어 회사인 Caizhi Software에 투자했을 때였습니다.

그렇다면 CVC와 VC의 차이점은 무엇인가요?

첫째, CVC는 기존 VC와 다릅니다. 전통적인 VC는 LP와 GP로 구성됩니다. LP는 유한책임사원, GP는 무한책임사원을 의미합니다. LP는 일반적으로 연기금, 대학 기금, 상장 회사, 고액 자산가 및 기타 단체입니다. 전통적인 VC는 일반적으로 LP 투자와 GP 관리를 포함하는 제한된 파트너십 시스템을 채택합니다.

셋째, CVC의 운영 로직은 기존 VC와 다릅니다. 일반적으로 CVC의 투자 회수 주기는 기존 VC의 회수 주기보다 훨씬 깁니다. 일반적으로 VC의 투자 주기는 7~10년인 반면, CVC의 투자 프로젝트는 일반적으로 10년 이상이고, 퇴출도 고려하지 않습니다.

오늘날의 투자 시장에서 CVC는 기존 VC보다 기업가들 사이에서 더 인기가 있는 경우가 많습니다. 이러한 인기는 CVC의 주요 기업이 해당 산업 분야에 대한 이해와 경험에서 비롯됩니다.

얼마 전 TCL 벤처캐피털의 위안빙을 만났습니다. TCL 자체는 가전 회사이며 최근 몇 년 동안 투자 방향은 LCD 화면과 리튬 배터리를 다루었습니다. CVC 펀드는 업스트림 및 다운스트림 산업에 대한 통합 투자입니다.

위안빙이 나에게 이야기를 들려주었다. 어느 해, 컨템포러리 암페어 테크놀로지(주)는 시장에서 자금을 조달하겠다는 소식을 발표했습니다. 중국 전역에서 벤처캐피털 자금이 쏟아져 들어오고, 수백 개의 벤처캐피탈 기업이 문 앞에 줄을 섰다. 결국 TCL Venture Capital은 Contemporary Ampere Technology Co., Ltd.가 선택한 몇 안 되는 투자 기관 중 하나가 되었습니다.

Contemporary Ampere Technology가 이러한 결정을 내린 이유는 주로 그가 TCL과 Contemporary Ampere Technology의 산업 협력 역량에 관심을 가졌기 때문입니다. TCL Venture Capital은 Contemporary Ampere Technology Co., Ltd.에 투자하기 전에 Contemporary Ampere Technology Co., Ltd.의 많은 업스트림 회사에도 투자했습니다.

동시에 기업은 벤처 캐피털에 참여하기 전에 이 시장의 한계점과 위험을 이해해야 합니다.

많은 기업에서 CVC의 10년 운영 주기는 기업 내에서 CVC를 설립하는 데 첫 번째 '걸림돌'이 되는 경우가 많습니다. 많은 기업가의 경우 자금과 시간의 이중 불확실성으로 인해 더 빨리 투자하고 싶어합니다.

또한, 주 사업체의 업계 우위는 기업 내 CVC로 자동 이전될 수 없습니다. 회사의 주요 사업 부서의 강점은 때때로 내부 CVC의 수동성으로 이어집니다. CVC 자체의 재무 목표를 더 추구해야 할까요, 아니면 모회사의 주요 사업에 더 도움이 되어야 할까요?

모든 당사자의 목표와 기업의 전반적인 자원의 균형을 맞추는 것이 CVC가 생각해야 할 방향입니다. 올바른 전략을 찾고 인내심을 갖고 CVC의 길을 탐색하는 기업은 종종 큰 성공을 거둘 수 있습니다.

오늘날 중국의 많은 기업, 특히 대기업과 중견 기업, 상장 기업에 있어서 CVC를 이해하고 기업 내에 CVC 전략 투자 기관을 설립하는 것이 점점 더 중요해지고 있습니다.

현재 많은 산업이 변화와 업그레이드의 도전에 직면하고 있기 때문입니다. 업그레이드 물결이 진행 중인 기업의 경우 주식 시장이 위축되고 있으며 기업이 변화하고 업그레이드해야 한다는 압력이 매우 높습니다.

이러한 맥락에서 투자를 통해 신흥 개발 세력과 자신을 연결하는 것은 명확하고 실행 가능한 두 번째 성장 곡선입니다. 기업가로서 기업 투자의 방향을 다른 각도에서 다시 생각해볼 수도 있습니다.

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