자금 문제가 있나요?

AIA 화타이 액티브 성장 하이브리드 펀드의 분석보고서 및 투자가치 분석을 참고하실 수 있습니다.

AIA Huatai Active Growth Hybrid Fund 분석 보고서

Part 1 상품 소개

펀드명: AIA Huatai Active Growth Hybrid Fund

판매점 : 중국 갤럭시증권 등

보관은행 : 중국은행

발행시기 : 2007년 5월 22일 ~ 6월 21일

펀드코드 : 460002

모금 한도 제한: 이 펀드는 "전액 선불, 비례 할당 및 잔액 환불"의 판매 메커니즘을 채택합니다. 모금 규모의 상한(즉, 모금 기간 동안 최종 확정된 유효 가입 금액) [(이자 미포함)])은 100억 위안입니다. 펀드의 정상 청약일 동안 판매는 중단되지 않으나, 당일 청약 완료 후 누적 청약 신청이 모금 규모 상한을 초과한 것으로 확인될 경우 펀드매니저가 지정 매체를 통해 공지합니다. 그 다음날부터 사전에 구독이 종료되며, 공지일부터 구독이 종료됩니다.

구독율:

구독 금액(위안) 구독율

구독 금액 < 500,000 1.00%

500,000≤ 구독 금액 < 1 100만 0.80%

100만 ≤ 청약액 < 200만 0.60%

200만 ≤ 청약액 < 500만 0.40%

청약액 ≥500만 1,000 위안/거래

환매율:

보유기간 환매율

보유기간 < 1년 0.50%

1년 ≤ 보유 기간 < 2년 0.25%

보유 기간 ≥ 2년 0

투자 목적: 이 펀드는 장기 투자를 기본 원칙으로 합니다. 엄격한 투자 원칙과 리스크 관리 방식을 통해 지속적이고 탁월한 성장 능력을 갖춘 우수 기업에 투자하고, 특정 시장 상황에 따른 대규모 자산 배분 조정을 통해 보완함으로써 펀드 자산의 장기적이고 안정적인 평가를 추구합니다.

투자 철학: 중국 경제는 급속한 발전 단계에 있으며, 불균등한 발전으로 인해 특정 산업과 기업의 성장 잠재력이 매우 높습니다. 이러한 성장은 기술 변화, 소비 패턴 변화, 기업 경영 및 비즈니스 모델 변화, 정부 정책 변화에서 비롯됩니다. 본 펀드는 고성장 산업 분야에서 유리한 기업을 발굴, 투자하여 투자자들의 초과수익 창출에 기여할 것입니다.

자산 배분 비율: 주식 자산은 펀드 자산의 30%-95%를 차지하며, 중국 증권감독관리위원회가 펀드 투자 계정으로 허용한 현금, 채권 자산, 워런트 및 기타 유가 증권 유형은 5%-70을 차지합니다. 이 중 펀드가 보유하고 있는 모든 주식개편 신주인수권의 시장가치는 펀드 순자산가치의 3%를 초과할 수 없으며, 펀드가 보유하는 현금과 만기 국채에 대한 투자의 총액은 다음과 같습니다. 1년 이내의 날짜는 펀드 순자산 가치의 5% 이상이어야 합니다.

투자 전략: 이 펀드는 주식 자산을 주요 투자 도구로 사용하고 선별된 개별 주식을 통해 장기적인 자산 평가를 얻습니다. 대규모 자산 클래스의 적당한 배분을 통해 포트폴리오의 시스템 위험을 줄입니다. 이 펀드는 "하향식" 추세 투자와 "상향식" 개별 주식 선택을 결합합니다. 투자 결정의 초점은 발전 가능성이 큰 트렌드를 찾고, 트렌드를 파악하고 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 능력을 갖춘 기업을 발굴하고 투자하는 것입니다.

주식 투자 전략 : 본 펀드는 기업생애주기이론에서 도출된 AIG글로벌인베스트먼트(이하 'AIGGIC')의 글로벌 주식분류 기준을 적용하여 단계적 특성에 따라 주식을 분류하는 펀드입니다. 그 중 뛰어난 성장을 보이는 기업(A유형), 빠르고 안정적으로 성장하는 기업(B유형), 순환고속성장을 이루는 기업(C유형)을 주로 투자하고 있습니다. 이 펀드는 A, B, C 세 가지 유형의 기업의 운영 환경에 나타난 새로운 변화 요인에 초점을 맞추고 이러한 요인이 산업 또는 기업의 발전 추세에 긍정적인 변화를 가져올지 여부를 판단합니다. 회사의 최근 매출, 이익, 현금 흐름 및 운영 이익 마진의 변화는 성장이 가속화되는 회사를 식별하는 동시에 각 산업의 운영 특성 및 특정 지표를 기반으로 변화를 추가로 확인하는 데 사용됩니다. 업계 또는 회사 펀더멘털의 동향.

포지션 개설 기간: 펀드 계약 발효일로부터 6개월 이내.

위험수익률 특성: 베이직메탈스가 적극적으로 운용하는 하이브리드 증권투자 펀드는 증권투자펀드 중 고위험, 고수익 품종으로 기대수익률은 주식형 펀드보다는 낮고 채권형 펀드보다는 높다. 그리고 머니마켓 펀드. 본 펀드는 적극적인 투자를 통해 적당한 위험 수준에서 더 높은 수익을 추구하기 위해 노력합니다.

성과 비교 벤치마크: CSI 300 Index × 60% + CITIC S&P Treasury Bond Index × 40%

펀드 매니저: Mr. Qin Lingsong: University of Southern California Master 공인 재무 분석가 회계학 학사, Hofstad University에서 MBA(금융 투자 전공), Southwestern University of Finance and Economics에서 국제 경제학 학사 학위를 취득했습니다. 그는 국내외 금융업계에서 다년간의 경험을 갖고 있으며, 메릴린치와 커뮤니케이션뱅크에서 근무한 바 있습니다. 2002년 9월부터 2005년 10월까지 그는 하이통증권에서 트레이더 및 제품 개발자로 근무했습니다.

그는 2005년 11월 회사에 입사하여 AIA Huatai Shengshi 중국 주식 증권 투자 기금의 연구 부서 선임 연구원 및 보조 펀드 매니저를 역임했습니다.

소득 배분 정책: 해당 펀드 배당 조건을 충족하는 경우 펀드 수익은 연 6회까지 배분됩니다. 연간 기금 수입 분배 비율은 연간 기금 실현 순이익의 25% 이상이어야 합니다.

제2부 종합 분석

1. 회사 배경 분석

AIA Huatai Fund Management Co., Ltd.는 중외 합작 투자 관리 회사로 설립되었습니다. 2004년 11월 3월 18일 등록 자본금은 2억 위안이고 사무실 위치는 상하이였습니다. 회사의 주주 및 지분율은 American International Group (AIG) (AIGGIC) 49%, Huatai Securities Co., Ltd. 49%, Suzhou New District High-tech Industry Co., Ltd. 2%입니다. 외국인 주주인 AIG는 탄탄한 자산관리 경험을 바탕으로 국제 금융업계를 선도하고 있다. AIA Huatai Fund Management Co., Ltd.는 외국 주주들로부터 강력한 지지를 받았습니다. AIG는 투자 철학, 투자 개념 및 투자 조사 도구 측면에서 AIA Huatai에 전폭적인 지원을 제공했습니다.

중국갤럭시증권주식회사 펀드연구센터의 '펀드운용사 주식투자운용능력 평가시스템' 통계에 따르면 AIA화태펀드운용회사의 주식투자운용능력은 2006년 45개 펀드사 중 1위. 31비트. (2007년 4월 18일자 China Securities Journal 참조) 신생 기업이 이러한 시장 순위를 달성하는 것은 사실 쉽지 않습니다.

아래 표를 참고하세요. AIA화태펀드운용회사의 주식 투자운용 역량은 2007년에 전반적으로 발전했습니다. 액티브 상품이든 패시브 상품이든 각 펀드의 성과 순위가 크게 상승했습니다. . AIA Huatai Shengshi Fund의 올해 수익 순위는 유사 펀드 중 17위로 상승했습니다. 1년 갤럭시 스타 평가 결과는 AIA Huatai SSE 배당 ETF의 성과가 더욱 가파르게 나타났습니다. 순위 규정으로 인해 일시적으로 순위에 참여할 수는 없지만 올해 순자산 증가율은 실제로 인덱스 펀드 중 1위를 차지했다. 주로 주식시장에 투자하는 이 두 펀드는 상대적으로 좋은 실적을 내며 회사의 주식 투자 운용 역량이 눈에 띄게 발전했음을 충분히 입증했다. 지난 6개월 동안 순자산 증가율은 두 배로 늘어났다. 강세장에서 큰 이익을 얻습니다.

표 1: AIA Huatai Fund Management Co., Ltd.의 펀드 성과 목록

(차트를 보려면 /DocView.aspx?ID=59206 참조)

데이터 출처: (1) 중국 Galaxy Securities Co., Ltd. 펀드 리서치 센터; (2) 통계 마감일: 2007년 5월 11일 (3) 보고 날짜: "China Securities Journal" 2007년 5월 14일.

II. 신제품 분석

중국 갤럭시증권 펀드연구센터의 펀드 분류 체계 규정에 따라 AIA Huatai Active의 1차 분류를 설정했습니다. 성장형 하이브리드 펀드는 하이브리드 펀드로 2차 분류는 부분주식형 펀드, 3차 분류는 부분주식형 펀드에 속합니다. 본 펀드의 주식 자산은 펀드 자산의 30%~95%를 차지하도록 설계되었으며, 중국 증권감독관리위원회에서 펀드 투자를 허용한 현금, 채권, 워런트 및 기타 유가증권 유형은 펀드 자산의 5~70%를 차지하도록 설계되었습니다. 펀드 자산 중 펀드는 모든 주식 개량 워런트의 시장 가치가 펀드 순자산 가치의 3%를 초과할 수 없으며, 펀드가 보유하는 현금과 만기일이 1년 이내인 국채에 대한 투자의 총액을 초과할 수 없습니다. 연도는 펀드 순자산 가치의 5% 이상이어야 합니다.

이번 신규 펀드에서는 다음과 같은 5가지 측면에 주목할 수 있습니다. 첫째, 현재 개방형 펀드시장에서는 부분주식형 펀드가 신제품 발행의 주류로 자리잡고 있다. 2006년에는 주식시장이 호황을 누리면서 펀드회사들이 주식형 펀드를 대량 발행했다. 올해에는 9개 카테고리 90개 펀드가 설립됐다(2005년 발행된 5개 펀드 포함). 그 중 주식형 펀드가 39개로 가장 큰 카테고리로 전체 시장 규모의 43%를 차지했다. 그러나 2007년 이후 주식시장을 주요 투자대상으로 하여 시장에 새로 발행된 신규 펀드 중 주식형 펀드와 부분주식형 펀드가 균등하게 나누어져 신규부분의 비중이 상대적으로 증가한 데에는 깊은 시장 배경이 있다. 주식 자금. 많은 펀드사가 부분주식형 펀드를 발행하기 때문에 주식시장의 시장동향과 밀접한 관련이 있습니다. 이러한 강세장은 2005년 말에 시작되었습니다. 올해 노동절 이후 상하이종합지수는 4,000포인트 이상 상승했는데, 이는 이전 최고치의 거의 두 배에 달하는 수치입니다. 지난 1년간 증시가 큰 폭의 상승세를 이어가면서 상승 모멘텀이 상대적으로 약해졌고, 시장은 점차 조정 국면에 들어섰는데, 이는 관계자 모두가 예상하는 바이다. 주식시장의 상승세를 뒷받침하는 다양한 긍정적 요인들은 변함이 없으나, 시장의 수많은 불합리한 요인들과 지나친 투기, 투자 리스크에 대한 무시 등도 뚜렷이 드러납니다. 이러한 기본적인 시장여건을 배경으로 시장전망의 전반적인 리스크는 나날이 증가하고 있습니다.

따라서 한편으로는 주식 시장 투자에 적극적으로 참여하고 드문 강세장 수익을 얻기 위해, 다른 한편으로는 위험을 완전히 통제하고 시장 조정을 방지하기 위해 부분 주식 펀드가 현재 시장 특성에 더 적합합니다. 즉, "95%" 높은 주식 투자 포지션은 이 펀드가 필요할 때 주식 펀드만큼 수익을 낼 수 있는 펀드입니다. "30%" 주식 투자 포지션의 낮은 비율로 이 펀드는 주식형 펀드보다 더 적은 위험에 직면할 수 있습니다. 주요 시장 조정 과정 중.

둘째, AIA 화태자금관리회사의 기존 자금 배분으로 볼 때 현재 회사의 자금은 주로 제품군의 위험/수익률의 상위 및 하위에 집중되어 있으며, 중간 부분은 , 이 펀드의 출현은 회사 제품 라인의 공백을 메울 뿐이며, 이는 큰 야망과 좋은 발전을 가진 펀드 관리 회사가 해야 할 일입니다. 본 펀드는 하이브리드 부분주식형 펀드로 위험도가 높고 수익률도 높은 유형으로, 주식형 펀드에 비해 기대위험과 수익률이 낮고, 채권형 펀드, 머니마켓 펀드보다는 높은 편입니다. 큰 폭의 상승폭이 누적되면서 투자자들은 주식시장의 근본적인 시장 배경 특성에 대해 더욱 우려하고 있습니다. 이 펀드의 출시로 투자자들은 보다 다양한 저위험 상품을 선택할 수 있게 될 것이며, 투자자들은 다양한 위험/수익 특성을 지닌 이러한 펀드 상품을 활용하여 자신만의 탄탄한 펀드 관리 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.

셋째, 이 펀드의 설계 컨셉은 현재의 기본 시장 상황과 매우 일치합니다. 지난 1년간 주식시장 지수가 연달아 신고가를 경신하면서 새로운 자금이 시장에 쇄도하며 다양한 콘셉트와 테마가 계속해서 인기를 끌고 있다. 낙관론의 소음 속에서 많은 투자자들은 일반적으로 혼란스러워합니다. 현재의 격동적인 시장 환경에서 진정으로 이상적인 투자 대상을 찾으려면 어디서부터 시작해야 할까요? 시장에 대한 심층적인 분석과 연구를 통해 회사의 성장에 집중해야만 지속적이고 안정적인 수익을 얻을 수 있다고 믿습니다. 회사가 이 펀드를 개발하고 설계한 것은 이러한 투자 철학에 따라 이루어졌습니다. 회사는 중국 경제와 증권시장이 급속한 발전 단계에 있으며, 발전의 불균형으로 인해 특정 산업과 기업의 성장 잠재력이 매우 높다고 믿습니다. 이러한 성장은 기술 변화, 소비 패턴 변화, 기업 경영 및 비즈니스 모델 변화, 정부 정책 변화에서 비롯됩니다. 이러한 새로운 트렌드를 적시에 발견하고 이러한 트렌드가 발전함에 따라 경쟁 우위와 지속적인 성장 잠재력을 갖춘 기업에 투자하면 투자자는 장기적으로 시장 평균을 훨씬 초과하는 넉넉한 수익을 얻을 수 있습니다. 앞으로 이 펀드는 장기 투자를 기본 원칙으로 엄격한 투자 원칙과 리스크 관리 방식을 통해 확실하고 지속 가능한 성장 역량을 갖춘 성장 기업을 엄선하고, 적절한 대규모 자산을 보완하는 적극적인 투자 전략을 채택할 것입니다. 관리 중인 자산의 장기적인 자본 이익을 추구하기 위해 배분 조정이 이루어집니다.

넷째, 본 펀드는 주식시장을 주요 투자대상으로 하는 펀드이기 때문에 구체적인 종목선정 측면에서 이 펀드는 외국인 주주들의 상대적으로 성숙한 경험을 최대한 활용하고, 이론적인 글로벌 주식 분류 기준은 기업 성장의 단계적 특성에 따라 주식을 분류하며, 주로 뛰어난 성장(카테고리 A), 고속 및 안정적인 성장(카테고리 B), 고속 순환을 보이는 기업에 투자합니다. 성장(범주 C). 이 펀드는 A, B, C 세 가지 유형의 기업의 운영 환경에 나타난 새로운 변화 요인에 초점을 맞추고, 이러한 요인이 기업의 발전 추세에 따라 산업 또는 기업 발전 추세에 긍정적인 변화를 가져올지 여부를 판단합니다. 최근 매출, 이익, 현금 흐름 및 운영 이익률의 변화는 성장이 빠른 기업을 식별하는 데 사용되는 동시에 각 산업의 운영 특성 및 특정 지표를 기반으로 수평 비교를 수행하여 변화 추세를 더욱 확인합니다. 산업이나 회사의 기본. 성장이 가속화되는 산업이나 기업에 대해 성장 원동력(기술 변화, 소비자 소비 패턴 변화, 기업 경영 및 비즈니스 모델 변화, 정부 정책 변화 등) 분석을 바탕으로 이 펀드는 산업 경쟁, 기업의 산업 현황, 제품 특성, 시장 수요 변화 등의 요인을 심층 분석하여 이러한 원동력에 의해 창출된 성장이 지속 가능한지 여부를 판단하기 위해 기본 추세 인식의 세 가지 측면을 사용합니다. 후보기업에 대해 정량적 종합평가를 실시하고, 특정 가중치에 따라 해당 종목의 종합평가를 구합니다.

다섯째, 펀드매니저인 Qin Lingsong씨는 2005년 11월 AIA Huatai Fund Management Company에 입사한 후 계속해서 연구부서의 선임연구원을 역임했습니다. AIA Huatai Shengshi China Equity Fund는 펀드매니저 보조원으로서 어느 정도 실무 경험을 축적했습니다. 또한 그는 현재 긍정적인 성과와 상대적으로 뚜렷한 상승 추세를 보이는 운용팀에 속해 있어 확실한 보장을 제공합니다. 시장 전망에서 효과적인 운영. 회사의 투자 연구팀은 상대적으로 선진적인 국제 투자 연구 개념과 중국 내 풍부한 현지 투자 연구 경험을 보유하고 있으며 직원 중 50%는 해외 유학 및 업무 경력을 갖고 있으며 50%는 CFA 자격을 취득했습니다. 전체 팀은 투자 의사결정 과정에서 항상 "연구 집중, 투자 다각화, 엄격한 위험 통제"라는 세 가지 원칙을 고수합니다. 투자운용팀은 심층적인 업계 조사와 상장기업과의 커뮤니케이션을 통해 가치투자와 펀더멘탈 분석에 중점을 두고 있으며, 동시에 시장의 잠재 기회를 적시에 발굴하는 동시에 개별종목을 선정하여 합리적인 투자를 실현하고 있습니다.

3. 위험 경고

1. 펀드의 과거 성과는 미래 성과를 나타내지 않습니다.

펀드매니저가 관리하는 다른 펀드의 성과가 신규 펀드의 성과를 보장하는 것은 아닙니다.

2. 이 펀드는 발행 시 '전액 선불, 비례 할당 및 잔액 반환' 발행 메커니즘을 채택합니다. 이자 포함)])는 정상 기간 동안 판매가 중단되지 않습니다. 다만, 당일 청약이 완료된 후 누적 청약신청량이 모금규모 상한을 초과한 것으로 확인된 경우에는 익일 펀드매니저가 이를 지정매체를 통해 공지합니다. 청약 승인을 사전에 종료하며, 공지일로부터 더 이상 청약을 수락하지 않습니다. 따라서 이 펀드 청약에 관심이 있는 투자자는 적시에 청약을 해야 합니다.

3. 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 본 펀드의 "투자설명서" 및 "펀드계약서"를 주의 깊게 읽어보시기 바랍니다.

3부 종합 스타 평가

중국 갤럭시증권 펀드연구센터의 '신규 펀드 상품 종합 평가 시스템' 통계에 따르면, AIA Huatai Active Growth Fund에 대한 종합 평가 결과는 다음과 같습니다.

표 2: 신제품 별 등급표

(차트는 /DocView.aspx?ID=59206 참조) )

참고: (1) 통계 데이터의 출처는 중국 Galaxy Securities Co., Ltd.의 펀드연구센터입니다. (2) 통계 마감일: 2007년 5월 11일; "중국 증권 저널", 2007년 5월 14일자.