알파 수익과 베타 수익

알파 계수 (알파) 는 펀드의 실제 이익과 베타 계수에 따라 계산된 예상 수익의 차이입니다. 다음과 같이 계산됩니다. 초과 수익은 펀드의 수익에서 무위험 투자의 이익 (국내에서는 1 년 은행 정기 예금의 이익) 을 뺀 것입니다. 예상 수익은 베타 계수 베타와 시장 수익의 곱으로, 펀드의 전반적인 시장 변화로 인한 수익을 반영합니다. 초과 이익과 예상 수익의 차이는 α 계수입니다.

베타 계수 (베타) 는 실적 평가 기준 수익에 비해 펀드 수익의 전반적인 변동성을 측정하는 상대 지수입니다. 베타가 높을수록 실적 평가 기준에 대한 펀드의 변동이 커진다. 베타가 1 보다 크면 펀드의 변동률이 성과 평가 기준의 변동률보다 큽니다. 또는 반대로 달라스에서 관중석까지 베타가 1, 큰 시세가 10%, 펀드가10% 상승하면 주가가 하락하다 10%, 펀드가 그에 따라 10% 하락했다. β가 1. 1 이고 큰 시장이 10% 상승하면 펀드가11%상승합니다. 큰 시장이 10% 하락할 때 펀드가 1 1% 하락했다. 베타가 0.9 이고 주가가 10% 상승하면 펀드가 9% 상승한다. 시세가 10% 떨어졌을 때 펀드가 9% 하락했다.

자본 시장에서 알파 수익과 베타 수익의 가치는 다르다. 간단히 말해서, 베타 수익은 쉽게 얻을 수 있고, 알파 수익은 투자에서 상당히 귀중하다. 알파 수익을 얻는 것은 투자자의 진정한 능력에 달려 있고, 베타는 대세에 순응하기 때문이다. 그리고 알파 수익은 능동적인 관리형 펀드 매니저의 능력을 평가하는 중요한 지표 중 하나로 사용될 수도 있다. 알파 수익은 펀드 매니저가 선택한 것, 즉 알파 전략을 사용하여 얻은 수익이기 때문에 펀드 매니저의 진정한 가치를 시험한다.