헤지펀드는 어떻게 운영되나요

헤지펀드가 어떻게 운영되는지 _ 양적 헤지펀드의 특징 < P > 헤지펀드는 펀드 중 신비로운 무림의 고수이다. 그 휘황찬란한 역사는 심지어 98 년 아시아 금융 폭풍까지 거슬러 올라갈 수 있는데, 그 해의 금융 폭풍은 헤지펀드가 아시아를 공격하여 생긴 것이라고 전해진다. 다음은 소편으로 정리한 헤지펀드가 어떻게 작동하는지 참고로 여러분을 도울 수 있기를 바랍니다. < P > 헤지펀드가 어떻게 운영되는지 < P > 예를 들어, 열심히 일하는 소가 있는데, 단지 경작지로 번 돈이 너무 적다고 생각하기 때문에, 소를 매매하는 시장을 연구하면 한 달 후에 소의 가격이 폭락할 것이라고 생각한다. 그래서 당신은 지금 자신의 소를 시장에 끌고 가서 팔아요. 한 달 후에 가격이 폭락한 후에 사올 것을 궁리하고 있다. 왕복하면 많은 돈을 벌 수 있다. 하지만 천지에서 이렇게 좋은 일이 어디 있어, 투자가 위험해, 한 달 후 소의 가격이 폭락한다고 해서 반드시 하락한 것은 아니다. 만약 한 달 후에 가격이 오히려 오르면, 너는 소를 사서 (그렇지 않으면 앞으로 어떻게 밭을 갈고 밥을 먹을 것인가) 돈을 잃을 것이다. 너는 위험이 있다고 느끼고 위험을 피하려 한다. 그래서 당신은 즉시 시장에 가서 소를 파는 방법을 생각해 냈지만, 소상인은 한 달 동안 상의한 후 더 낮은 가격으로 사왔다. 당신은, "소 장수가 이렇게 어리석을 것 같습니까?" 라고 말할지도 모릅니다. 우장사꾼은 바보가 아니다. 지금 소를 파는 가격은 시장가격이기 때문에 우장사꾼은 손해를 보지 않지만, 우장사꾼도 너처럼 한 달 동안 소의 가격도 떨어질 것으로 예상할 수 있다. 다만 당신들의 차이는 우장사꾼이 소의 시장에 대해 더욱 비관적이라는 것이다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 그래서 너희들은 거래를 성사시켰다. 지금, 당신은 시장가격으로 팔고, 장차 고정적이고 낮은 가격으로 사서, 고정가격차를 거두고, 안정적으로 손해를 보지 않을 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언) < P > 위에서 밝혀진 이치는 헤지펀드의 핵심 개념에 대해 관련성이 있는 두 가지에 투자하여 위험을 헤지하는 것이다. < P > 헤지펀드 개발은 오늘까지 헤지리스크에 국한되지 않고 큰돈을 벌 수 있다. 여기는 세세히 펼쳐지지 않는다. < P > 양적 헤지펀드의 특징 < P > 최근 몇 년 동안 증권시장이 발전하면서 금융 파생 상품이 계속 출시되고, 공수도구가 풍부해지고, 투자의 복잡성도 높아지고, 투자 전략과 수익성 모델이 근본적으로 바뀌면서 증권시장 투자자의 구성 비율이 그에 따라 달라졌다. 전문 투자 관리인의 비중이 갈수록 커지고 있고, 가속화할 기세가 있다. 그 중에서도 절대수익을 추구하는 양적 헤지투자 전략은 위험도가 낮고 수익이 안정적인 특성으로 기관투자자들의 주요 투자 전략 중 하나가 됐다. < P > 선택한 기간 중 임의의 과거 시점에서 뒤로 밀면 제품 순액이 최저점에 도달했을 때의 수익률 회수 폭의 최대값입니다. 최대 철수는 제품 구매 후 발생할 수 있는 최악의 상황을 설명하는 데 사용됩니다. 최대 철수는 중요한 위험 지표로 헤지펀드와 수량화 전략 거래에 있어 변동률보다 더 중요하다. 샤프 비율은 기간당 평균 수익률에서 무위험 수익률을 뺀 차이를 수익 수익률의 표준 편차로 나누어 계산합니다. 그것은 단위 위험펀드의 순성장률이 무위험수익률을 초과하는 정도를 반영한다. 샤프 비율이 양수이면 측정 기간 동안 펀드의 평균 순성장률이 무위험 이자율을 초과했고, 같은 기간 은행 예금 금리를 무위험 이자율로 사용하는 경우 투자기금이 은행 예금보다 낫다는 것을 알 수 있다. 샤프 비율이 높을수록 펀드 단위 위험으로 인한 위험 수익률이 높다는 뜻이다. < P > 첫째, 수익률이 가장 낮은 제품은 우선 제품 1, 광범위한 투자 범위, 유연한 투자 전략입니다. 2, 절대 이익 추구를 목표로; 3, 더 나은 위험 조정 수익; < P > 2, 주요 양적 헤지전략은 1, 시장 중성전략이 주로 추구하는 것은 각종 헤지 수단을 통해 포트폴리오의 대부분 또는 전체 시스템 위험을 제거하고, 시장에서 비슷한 자산의 가격 편차를 찾고, 가치 회귀이성의 시간차를 이용하여 시장에서 작은 차액을 벌어 지속적인 수익을 얻는 것이다. 2, 이벤트 중심 차익 거래 전략은 특수 사건으로 인한 자산 가격의 잘못된 가격을 이용하여 잘못된 가격 책정에서 이익을 얻습니다. 3. 상대가치전략은 주로 증권자산간의 상대적 가치편차를 이용하여 이윤을 얻는 것이다. 국내든 해외든 장기적으로 보면, 예를 들어 적어도 1 년 기한은 믿을 수 있는 비율이 2 를 넘는 투자 실적을 달성할 수 있어 지속성이 높고 난이도가 크다. 투자자들은 장기간 믿을 수 있는 비율이 2 를 넘는 펀드를 장기적으로 실현할 수 있는 펀드에 세심한주의를 기울여야 한다. 우리는 투자자들이 .5 보다 낮은 비율의 펀드에 투자할 것을 권장하지 않는다. 4, 주요 시장 지수와의 연관성이 낮고 자산 할당 가치가 있습니다.

셋째, 가장 작은 제품을 회수하는 것이 가장 좋은 제품이다. 위 표에서 볼 수 있듯이, 창원도보 1 호는 위험을 엄격히 통제하고 매주 양익이며 철수는 거의 이라는 것을 알 수 있다. 헤지펀드를 선택하는데, 다음과 같은 위험지표를 고려한다. 사실, 절대수익으로 보면 다양한 정보가 포함될 수 있다. 우리는 실적의 안개를 뚫고 가장 가치 있는 정보를 추출해야 과학적 선택을 할 수 있다. 헤지펀드에 어떤 수익 변동률이 있는지 정량화하는 것은 수익 변화의 폭을 측정하는 것이다. 수익의 변동률이 높을수록 기금이 부담하는 위험이 커진다. 우리는 맹목적으로 수익률이 가장 높은 제품을 추격해서는 안 된다. 큰 시장이 떨어지면 이 수익률이 높은 펀드가 더 빠른 속도로 떨어지는 경우가 많기 때문이다. 하락 폭은 실적 비교 기준보다 훨씬 클 수 있기 때문이다. 투자자들이 이런 펀드에 투자하면 비교적 높은 위험을 감수할 것이다. 투자자가 자금이 필요해서 어쩔 수 없이 제품 점유율을 되찾아야 할 때, 변동률이 높은 제품은 손실' 고기 베기' 방식으로 도로 살 가능성이 높다는 의미다. < P > 4, 아무리 정의해도 적어도 이 두 가지는 현재의 주류 인식이다. 1. 최대 철수가 작을수록 좋다. Ming _CTA 와 같이 제품 설립 이후 여러 차례의 거진 시세 시험을 거쳐 아무런 영향도 받지 않고 꾸준히 올라가는 추세를 유지해 왔으며, 매월 긍정적인 수익을 올리고, 달은 으로 철수했다. 아래의 월순시세도처럼 부드럽고 완벽한 순시세가 직선을 이루고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 월순, 월순, 월순, 월순, 순시세, 순시세) 2. 철회는 위험에 비례한다. 철수가 클수록 위험이 커질수록 철수가 작을수록 위험은 작아진다. < P > 헤지펀드에 어떤 거래 모델 < P > 헤지펀드의 거래 모델은 4 가지 주요 유형 (주가 지수 선물 헤지, 상품 선물 헤지, 통계 헤지 및 옵션 헤지) 으로 요약됩니다.

1, 주가 지수 선물 < P > 주가 지수 선물 헤지는 주가 지수 선물 시장의 불합리한 가격을 이용하여 주가 지수 선물과 주식 현물 시장 거래에 참여하거나, 서로 다른 기간, 다른 (그러나 비슷한) 범주의 주식 지수 계약 거래를 동시에 진행하여 차액을 벌어들이는 행위다. 주가 선물 차익 거래는 현재 헤지, 교차 기간 헤지, 교차 시장 헤지 및 교차 품종 헤지로 구분됩니다.

2, 상품 선물 < P > 주가 지수 선물 헤지와 마찬가지로 상품 선물에도 헤지 전략이 있습니다. 어떤 선물 계약을 매입하거나 판매하는 동시에 관련 다른 계약을 판매하거나 매입하고, 한 번에 두 가지 계약을 병행합니다. 거래 형식에서는 헤지와 다소 비슷하지만, 헤지는 현물시장에서 실물을 매입 (또는 판매) 하는 동시에 선물시장에서 선물 계약을 판매 (또는 매입) 하는 것이다. 차익 거래는 선물 시장에서만 매매 계약을 할 뿐 현물 거래는 포함하지 않는다. 상품 선물 차익 거래는 주로 헤지, 기간 간 헤지, 시장 간 차익 거래 및 품종 간 차익 거래의 4 가지 유형이 있습니다.

3, 통계적 헤지 < P > 는 무위험 헤지와는 달리, 통계적 헤지는 증권가격의 역사적 통계 법칙을 이용하여 이익을 취하는 것으로, 이런 역사적 통계 법칙이 앞으로 일정 기간 동안 계속 존재할지 여부에 따른 위험차익이다. < P > 통계 헤지의 주요 아이디어는 먼저 관련성이 가장 높은 몇 쌍의 투자 품종 (주식 또는 선물 등) 을 파악한 다음 각 투자 품종의 장기 균형 관계 (공적분 관계) 를 찾아내고, 한 쌍의 품종의 가격차 (공적분 방정식의 잔차) 가 어느 정도 빗나가면 창고를 짓기 시작하는 것이다. 상대적으로 과소평가된 품종을 매입하고, 상대적으로 과대평가된 품종을 공매도한다 통계적 헤지의 주요 내용은 주식 페어링 거래, 주가 헤지, 융권 헤지 및 외환 헤지 거래입니다.

4, 옵션 헤지 < P > 옵션 (Option) 은 선택권이라고도 하며 선물에 기초하여 발생하는 파생 금융 수단이다. 본질적으로 옵션은 본질적으로 금융 분야에서 권리와 의무를 분리하여 가격을 책정하는 것으로, 권리의 양수인이 정해진 시간 내에 거래 수행 여부에 대한 권리를 행사할 수 있도록 하고 의무측은 반드시 이행해야 한다. 옵션 거래에서는 옵션을 구매하는 쪽을 구매자라고 하고, 옵션을 판매하는 쪽을 판매자라고 합니다. 구매자는 권리의 양수인이고 판매자는 구매자의 권리 행사를 이행해야 하는 의무자이다. < P > 옵션의 장점은 수익이 무제한인 동시에 위험 손실이 제한되어 있다는 점이다. 따라서 선물 대신 옵션을 이용해 공략, 헤지리 거래를 하는 경우가 많기 때문에 단순히 선물 차익 거래를 이용하는 것보다 위험과 수익률이 더 높다는 것이다.