중국 주식시장의 진실 2017년 중국 주식시장은 어땠나요?

'중국 주식시장 17년'을 읽고 나서 장지웅이 책 말미에 '이 책은 곧 범죄백과사전이 될 것 같다. 도둑의 소굴에 들어가게 하려 함이라." 중국 주식시장 17년은 사기, 범죄, 부패, 돈벌이, 권력다툼 등이 난무하는 전설적인 소설이다. 이에 연루된 사람들은 하루아침에 부자가 되었고, 시간과 돈을 낭비한 사람들도 있었다. 그것을 멀리하는 것은 마치 이상한 영화를 보는 것과 같습니다. 이 전설에서는 초기 유행을 선도하는 사람들이 시대의 기회를 포착했고, 그들 중 일부는 '최초의 부자'가 되었지만, 그들 중 더 많은 사람들은 사기로 가득 찬 이 게임에 갇혀 심지어 파산하기도 했습니다. 그리고 우리는 그의 전설뿐만 아니라 돈과 욕망으로 인한 다양한 왜곡도 보게 됩니다. 사람들은 머니머신에 잡혀있습니다. 중국 주식시장의 혼란은 많은 전설적인 거물들을 몰락시켰을 뿐만 아니라 수많은 뛰어난 기업들을 몰락시켰습니다. 많은 사람들은 루량(Lu Liang), 주환량(Zhu Huanliang), 탕완신(Tang Wanxin) 등과 같은 중국 초기 주식시장의 전설적인 인물들에 대해 이야기할 때 필연적으로 분노를 느낀다. 그들은 국민의 부를 빼앗고 막대한 이익을 얻기 위해 온갖 부끄러운 수단을 다 동원합니다. 이 전설적인 인물들은 주식 시장을 조작하여 손을 구름과 비로 만들었습니다. 그들은 막대한 부를 얻었고 돈 버는 게임에서 논쟁의 여지가 없었습니다. 그러나 그들의 결말은 결코 해피엔딩이라고 할 수 없다. 이 사람들은 감옥에 있거나 해외에 살고 있습니다. 물론 자신의 범죄에 걸맞지 않는 면책이나 처벌이 자신이 저지른 행위에 비해 매우 가볍다고 생각하는 사람들도 있다. 내 생각에는 이런 뛰어난 인재들이 중국 경제사에서 치욕스러운 역할만 할 뿐이고, 결국 모두에게서 버림받는 것이 그들의 비극이다. 주식시장의 혼란 속에서 더욱 괴로운 것은 우수한 기업들이 많이 망가졌다는 사실이다. 주식시장을 통해 사람들은 노력하지 않고도 이익을 낼 수 있다는 사실을 깨닫게 된다. 산업인들은 더 이상 참지 못하고 산업을 버리고 잇따라 주식시장에 투신했다. 이는 주식시장뿐 아니라 산업계에도 큰 혼란을 가져온다. 그리고 일부 뛰어난 산업인들도 주식시장의 혼란 속에 사업을 접게 된 것은 매우 안타까운 일이다. 지난 17년 동안 중국 주식시장의 발전은 우여곡절을 겪었고, 한 쌍의 사악한 손이 정부라는 사실을 찾는 것은 어렵지 않습니다. 중국 주식시장이 10년 넘게 왜곡돼온 것은 정부의 지분분할 때문이다. 정부가 상장기업에 대한 자본할당제를 설정해 상장기업들이 주식시장을 돈벌이의 장으로 여기게 만든 탓이다. 그리고 불법 활동을 하는 거의 모든 투기꾼과 자본 재벌은 어느 정도 정부에 관여하고 있습니다. '327' 국채 선물 사건의 승자 역할을 한 '중국 경제 발전'은 '란천신화'의 취자오위 중국 재무부의 직계 후손이자 전 심양 행정부 부주석이다. 연구소. Delong의 Tang Wanli는 또한 전국 비즈니스 협의회 부회장 등을 역임했습니다. 제 생각에는 중국 주식시장의 모든 폐단은 시스템의 부족과 불규칙성에 있다고 봅니다. 중국 주식시장에는 '구주가 유통되지 않는다'는 점과 신주발행 승인제도라는 두 가지 본질적인 문제가 있습니다. . 이 두 가지 큰 문제는 모든 악의 근원이라고 할 수 있습니다. "오래된 주식이 유통되지 않습니다"라고 인위적으로 시장을 분할하여 소위 법인 주식과 국가 주식이 발생합니다. 비유통주의 가격은 거래 가능한 주식의 가격보다 훨씬 낮기 때문에 다양한 단점이 있습니다. 다행히 2005년 주식거래개혁을 통해 '구주가 유통되지 않는다'는 문제가 해결됐다. 하지만 신규주식발행승인제도는 여전히 중국 증시에 악영향을 끼치고 있다. 일반 주식시장은 발행등록제도를 시행하고 있습니다. 즉, 필요에 따라 정보를 공개하여 상장 및 발행할 수 있습니다. 이 제도를 통해 회사의 상장 여부는 관리자가 아닌 시장이 결정할 수 있습니다. 그러나 중국에서는 발행승인제도를 시행하고 있는데, 이는 다중승인을 요구하고 상장기업의 시스템 비용을 증가시킬 뿐만 아니라 승인과정에서 엄청난 비리를 초래하고 있다. 가장 중요한 것은 발행 승인으로 인해 상장 기업 수가 적어서 품질을 정확하게 측정하기가 어렵다는 점입니다. 시장에 충분한 자금이 있다는 전제하에 상장기업은 돈을 벌 수 있는 곳이 된다. 회사의 성과에 기초한 것이 아닙니다. 이런 주식시장은 비정상적인 상황에 처해 있다. 투자자들이 기업의 실적을 보고 투자 방향을 판단할 수 없고, 기업이 부의 급증을 소화하지 못하는 것도 중국 증시에 투자자들이 빠져드는 이유다. 지난 17년 동안 장기적인 손실을 입은 상태입니다. 따라서 발행승인제도가 중국 증시 전체를 왜곡시켰다고 할 수 있다. 중국 주식시장이 처음부터 잘 규제됐더라면 자금횡령, 사기 등 이런 범죄는 아예 일어나지 않았을 수도 있다. 악용될 수 있는 허점이 있고 하루아침에 부자가 될 수 있다는 것을 알면 이러한 유혹에 저항할 수 있는 사람은 거의 없습니다. 이때 가장 필요한 것은 사람들의 사변심리를 요람에서 말살할 수 있는 제도와 법적 규범이다. 하지만 우리의 정책 입안자와 시행자는 무엇을 하고 있습니까? 『중국 주식시장 17년』이라는 책에서 가장 인상 깊었던 구절은 아마도 끝없는 전과 기록이 아니라 중국 증권감독관리위원회 검사국에서 장지웅을 조사할 때 나눈 대화였을 것이다. 이번 대화에서는 중국증권감독관리위원회의 역할이 극도로 불분명했으며, 규제기관으로서 갖춰야 할 행동과 태도도 전혀 불분명했습니다. 물론 이런식으로 정부를 비판하면 분명 많은 사람들이 튀어나와서 미국 주식시장도 그때도 혼란스러웠다, 중국 주식시장이 오랫동안 발전하지 못했다는 등의 말을 하게 될 것이다. Liu Hongru가 "Inside the Fund"가 나왔을 때 한 말입니다. 주식 시장의 추세가 여전히 열려 있고 앞으로 나아가고 있다는 것을 알게 된 것은 매우 행운입니다.

오늘날 사람들은 예전보다 더 표준화된 환경을 갖게 되었고, 중국 주식시장을 괴롭혔던 두 가지 핵심 문제인 '오래된 주식이 유통되지 않음'과 발행 승인 시스템도 점차 해결되었습니다. 2005년 주식거래개혁을 통해 '구주가 유통되지 않는다'는 문제가 해결됐다. 또 다른 핵심 이슈인 발행 승인 시스템은 아직 완전히 해결되지 않았지만 올해 1월 중국 증권감독관리위원회 샹푸린 위원장은 인터뷰에서 발행 승인 시스템이 발전할 것이라고 언급했습니다. 점차 등록제로 전환하고 있으나 구체적인 일정은 나오지 않았다. 주식시장이 표준화되면 투기를 하려는 사람들이 어려워질 수 있지만, 공정하고 규제된 환경에서는 주식시장이 건전하게 발전할 수 있고, 주식시장에 참여하는 모든 사람이 더 나은 삶을 누릴 수 있다. 미래.