2022년 산업 인덱스 펀드가 업계 액티브 펀드를 능가함

2022년 업계 인덱스 펀드가 업계 액티브 펀드를 앞질렀다

특히 A주 시장의 구조적 상황에서 다양한 산업 분야의 테마 펀드가 빛을 발했고, 운용 규모도 펀드 운용도 급증해 인기 스타 펀드매니저가 됐다. 그래서 오늘은 에디터가 정리를 해 드렸으니 함께 살펴보시죠!

업계 인덱스 펀드가 여전히 화면을 장악하고 있지만 인기가 없는 이유

증권 기자 타임즈는 한 운용사가 200억 위안 이상 규모의 액티브 펀드와 반도체 트랙에 베팅한 순자산 성과가 같은 기간 인덱스 펀드만큼 좋지 않다는 점을 지적했다.

3개월이든 3년이든 이 액티브 펀드는 같은 종류의 인덱스 펀드에 비해 저조한 성과를 냈고, 3년 만에 둘 사이의 수익률 격차가 12%나 벌어졌다. 그럼에도 불구하고 이 액티브 펀드의 규모는 여전히 연중 300억 위안 안팎이다. 같은 주제의 최대 인덱스 펀드가 순자산 성과가 더 좋은데도 그 규모는 여전히 100억 위안 안팎을 맴돌고 있다고 할 수 있다. "좋은데 인기가 없어요."

이런 현상은 소비테마 펀드 두 곳에서도 나타났다. 소비재 부문의 탁월한 성과에 힘입어 소비재 비중이 높은 액티브 펀드 상품은 한때 시장 최대 규모의 주식형 펀드로 자리매김했고, 펀드를 능가하는 인덱스 펀드도 규모가 커졌지만 인기는 눈에 띄게 늘었습니다. 액티브 펀드만큼 높지는 않습니다.

위에서 언급한 업계 액티브 펀드가 같은 기간 테마 인덱스 펀드에 비해 저조한 성과를 보인 이유는 펀드매니저들이 액티브 운용의 장점을 제대로 보여주지 못했기 때문이라고 볼 수 있다. 실제로 액티브 펀드 상품의 펀드매니저는 빈번하게 노출되어 유명해지고, 지속적으로 운용 규모를 늘려 '탑티어'가 되는 경우가 많은 반면, 테마형 인덱스 펀드 상품의 펀드매니저는 무시당하는 경우가 많습니다.

올해 상황으로 볼 때 업계 액티브 펀드가 테마 인덱스 펀드보다 부진한 현상은 더욱 뚜렷하다. 구체적으로 주식형 펀드의 경우 지난해 순자산 증가율이 가장 높은 상위 10개 펀드 상품 중 6개가 인덱스 펀드로 전국의 절반 이상을 차지했다.

단일 산업의 성과에 베팅하는 것은 단기적으로는 쉽지만 장기적으로는 어렵습니다

“공공자금 산업은 유동성이 높고 진정으로 우수한 기업은 거의 없습니다. 업계 관계자는 증권에 대해 이렇게 말했다. 타임스 기자는 인덱스 펀드는 시장 평균 수익률을 얻을 수 있는 반면 액티브 주식형 펀드는 성과가 고르지 않고 초과 수익을 얻는 경우가 매우 드물다고 말했다. 장기적. 단일 산업에 투자한 펀드매니저들은 산업이 쇠퇴하면서 '수명주기'가 짧아지고 대부분은 '군중에서 사라질 것'이다.

최근 몇 년 동안 경제 및 사회 발전이 급속히 이루어졌으며 일부 성장 산업은 점차 성숙 산업으로 자리 잡았습니다. A주 시장에 반영된 산업 테마는 회전하고 시장 스타일은 지속적으로 바뀌며 펀드 상품에 반영되며, 산업 인덱스 펀드는 단기적으로 단일 산업에 초점을 맞춘 적극적으로 관리되는 펀드를 능가하는 경우가 많습니다.

액티브형 펀드는 대개 펀드매니저가 적극적으로 참여해 타이밍과 종목 선택을 선택할 수 있는 반면, 인덱스 펀드는 패시브 투자로 매매 횟수가 적고 항상 높은 위치에서 운용된다.

그러나 A주 시장은 변동성이 크고 영향을 미치는 요소가 많습니다. 펀드매니저에게는 타이밍이 쉽지 않습니다. 성숙한 투자 시스템뿐만 아니라 대부분의 펀드매니저에게도 강한 정신력이 필요합니다. 출연 시기도 마이너스 수익률이어서 대부분의 국내 펀드매니저들은 높은 포지션으로 운용하는 것을 선택한다. 종목 선정 측면에서 보면 A주의 구조화된 시장 추세에 따르면 어떤 업종이든 항상 수익 창출 효과를 내기는 어렵습니다. 따라서 종목 선정 시 특정 업종에 펀드매니저가 모이기 쉽고, 높은 지분율을 가지고 있습니다.

높은 포지션 운용과 높은 지분 집중도가 결합되면서 가장 적극적으로 운용되는 펀드 상품은 인덱스 펀드와 비슷하거나 심지어 인덱스 펀드보다 나쁜 성과를 내는 추세로 이어졌다. 시중에 나와 있는 우수한 장기 성과를 내는 펀드 상품 중 다수는 업계 순환을 바탕으로 넉넉한 수익을 얻은 펀드매니저들이지만, 단일 트랙에 베팅하는 펀드매니저들은 오랫동안 좋은 성과를 유지하기 어려울 것입니다.

따라서 단일 테마 투자에 있어 액티브 펀드 상품의 성과가 인덱스 펀드만큼 좋지 않다는 것은 이해하기 어렵지 않다.

인덱스 펀드와 액티브 펀드의 우월성은 아직 결정되지 않았습니다.

2005년 버핏은 S&P 500 인덱스 펀드의 성과가 S&P를 이길 수 있다는 데 50만 달러를 '내기'했습니다. 10년 내 500개 인덱스 펀드 중 5개 헤지펀드(액티브 운용형 펀드)의 성과. 10년 후, 유일하게 도전했던 펀드매니저는 완전히 패배했습니다. 2017년 펀드매니저의 평균 수익률은 2.96%였고, 버핏이 투자한 S&P 500 인덱스 펀드의 평균 수익률은 8.5%로 큰 승리를 거뒀다. 이 배팅에서는 액티브 투자가 패시브 투자에 완전히 패배합니다.

그러나 이번 배팅의 결과는 아직까지 액티브 투자와 패시브 투자의 장단점에 대해서는 결론이 나지 않아 늘 뜨거운 논쟁이 있어왔다.

이와 관련하여 일부 펀드 애널리스트들은 미국과 같은 성숙한 시장에서는 대부분의 액티브 펀드가 지수를 이길 수 없다고 말합니다. 왜냐하면 시장은 이미 매우 성숙했고 인덱스 펀드를 보유하면 수익을 낼 수 있기 때문입니다. 그러나 시장마다 투자 스타일이 다르기 때문에 어떤 것이 더 좋고 어떤 것이 더 나쁘다고 일반화할 수는 없습니다.

국내 관점에서 보면 사이클이 길어지면 뛰어난 성과를 내는 인덱스 펀드는 많지 않다. 최근 10년간 누적 수익률이 가장 높은 주식형 펀드 중 가장 성과가 좋은 TEDA Manulife CSI가 있다. 300지수가 강세를 보이면서 200위권 밖에 랭크되기도 했습니다.

수량적으로 보면 국내 인덱스 펀드의 전체 수는 액티브 펀드에 비해 훨씬 적고 전체 주식형 펀드의 4분의 1에 불과해 액티브 펀드의 결합이 어렵다고 판단된다. 상품과 지수 상품을 직접 비교해 보세요.

현재 국내 인덱스 펀드는 아직 발전 단계에 있다. 수량 외에도 국내 인덱스 펀드의 발전은 커버리지 주제, 상품 유형 및 혁신 정도 측면에서 아직 성숙 시장에 크게 뒤쳐져 있습니다. 주기.

일반적으로 중국에서는 지수가 높은 수준에 있을 때 새로운 유형의 인덱스 펀드가 클러스터에 나타나는 경우가 많습니다. 예를 들어 2019년 에너지 신시장 출시 이전에는 신에너지 테마 인덱스 펀드가 4개만 조성됐고, 에너지 신시장이 최고조에 달했던 2021년에는 그 중 절반이 조성됐다. 이는 신에너지 트랙에 베팅한 액티브 운용 펀드가 실적 순위를 장악할 수 있는 반면, 신에너지 인덱스 펀드는 부재한 주된 이유이기도 합니다.

홀더의 경우 액티브 펀드는 시장 판단에 따라 폭발적인 시기의 새로운 분야에 빠르게 진입할 수 있습니다. 이러한 유연성은 오랜 기간 동안 축적된 새로운 분야에 대한 시도에 오류가 있을 수 있음을 결정합니다. 시간이 지나면 초과수익률도 매우 높아질 것입니다. 아직 인덱스 펀드 상품에 포함되지 않은 새로운 영역에서는 일부 적극적으로 관리되는 펀드가 인덱스 펀드와 유사한 역할을 수행하고 투자자에게 넉넉한 수익을 제공할 수 있음을 알 수 있습니다.

업계 액티브 펀드를 능가하는 업계 인덱스 펀드에 대한 관련 기사:

★펀드가 술을 마시고 약을 먹는다는 것은 무엇을 의미합니까

★4대 펀드는 무엇입니까? ETF 펀드의 장점

★공공펀드 'Fixed Income+'이 새로운 규제의 영향을 받고 있습니다

★신용카드 신청 종합점수가 부족할 경우

p>

★중국은 2035년 장기목표 달성한다

★1000위안 펀드가 5포인트 하락하면 얼마나 손해를 볼 것인가?

★새내기들 주식업계 용어

★자금을 구매하는 네 가지 일반적인 방법

★공공자금의 장점과 단점은 무엇입니까