양적 헤징 상품 Sortino 비율: 얼마나 큰 것이 좋을까요?

크면 클수록 좋습니다.

아래에 그 원리를 소개합니다.

티노비율은 '무위험수익률 대비 초과수익률'을 '하락위험'으로 나누어 계산한다.

무위험 수익률 대비 초과 수익률은 일정 기간 내 펀드 수익률에서 이 기간 동안의 무위험 수익률을 뺀 것을 의미합니다. 일반적으로 국고채나 정기예금을 의미합니다. 분명히 클수록 좋습니다.

하락위험이란 실제 운용에서 하락표준편차를 선택하는 경우가 많습니다. 하향표준편차는 전체 손실일수 중 손실이 발생한 비율의 표준편차로 계산됩니다. 표준편차가 클수록 손실 발생 시 큰 손실이 발생할 가능성이 커집니다. 따라서 하방 위험은 작을수록 좋습니다.

분자는 클수록 좋고, 분모는 작을수록 좋습니다.

전반적으로 Ti-N 비율이 높을수록 좋습니다.