상하이증권거래소가 T+0 도입을 확정했는데, 이 제품이 또 나올까요?

올해 두 번의 세션 이후 T+0이라는 주제는 끊이지 않았습니다.

중국인민정치협상회의 전국위원회 위원이자 중앙재경대학 재정학부 교수인 허창(河强)은 “앞으로 주도적으로 나서자”는 제안을 제출했다. 두 세션에서 과학기술혁신위원회에서 T+0을 시범적으로 추진한다.

많은 친구들이 대형 A주에 대한 T+0 거래 시스템을 구현하려는 나의 희망을 보았습니다.

실제로 허창 의원은 2012년부터 이런 T+0 제안을 제기하기 시작해 올해로 8년째 제기됐다.

최종 결과가 채택될지는 아직 확실하지 않습니다.

다행히도 약간의 진전이 있었습니다. 상하이 증권 거래소는 이 제안에 응답하여 단일 T+0 거래 도입을 연구하고 있음을 분명히 했습니다.

이 소식은 5월 29일에 나왔습니다. 직후인 다음 거래일에도 증권주가 큰 폭으로 상승했다. 몇몇 증권주가 일일 한도에 직접 도달했습니다.

여기서도 T+0 개혁의 직접적인 수혜자는 증권사임을 알 수 있다.

T+0 제도가 본격적으로 시행되는 날이 오면 증권주가 다시 상승할 것이라는 희망도 있다.

다음으로 T+0 제도에 대한 개요와 증권사 투자 논리에 대해 말씀드리겠습니다.

현재 A주는 T+1 거래 시스템을 구현합니다.

여기서 T는 거래등록일을 의미합니다.

T+1은 등록일 다음 거래일입니다.

T+1 시스템에서는 당일 매수한 주식을 당일 바로 매도할 수 없으며, 매도하려면 다음 거래일까지 기다려야 합니다.

T+0 트레이딩 시스템으로 변경되면 당일 매수한 주식을 당일 매도할 수 있게 됩니다.

그렇다면 상하이증권거래소에서 언급한 '단일 T+0 거래'는 무엇을 의미하는가?

앞에 "single"을 붙이면 당일 구매 후 당일 판매는 가능하지만 작업은 한 번만 가능하다는 뜻입니다.

시장에서는 항상 T+0이 좋은지 나쁜지 논쟁하는 두 가지 목소리가 있었습니다. 결국 우리는 이 문제를 변증법적으로 살펴볼 필요가 있습니다. T+0 시스템에는 장점과 단점이 있습니다.

T+0 시행의 장점은 누구나 주식을 사는 날 손익을 제때에 멈출 수 있다는 것이고, 단점은 개인 투자자의 투기 행위를 증가시켜 충동적인 거래로 이어지기 쉽다는 점이다.

따라서 당신이 충분히 합리적이라면 이 시스템은 실제로 당신에게 좋다고 말할 수 있습니다. 그러나 당신이 감정에 더 취약하다면 T+0은 당신을 충동적으로 거래하게 만들고 결국 당신을 속일 수 있습니다. .

T+0 트레이딩 시스템의 가장 큰 수혜자는 증권사다.

이는 증권사의 수익모델과 관련이 깊다.

현재 증권사의 주요 사업은 브로커리지 사업, 투자은행 사업, 자기자본 사업, 자산관리 사업 등 4개입니다.

그 중 증권사 업무는 증권사의 '가시'라고 할 수 있는 증권사의 가장 전통적인 업무다.

이 사업의 수입은 주로 투자자의 거래에 따른 수수료이며, 취급 수수료도 지불할 수 있습니다. 많은 증권사의 위탁매매 수익은 회사 전체 수익의 80% 이상을 차지합니다.

투자자가 사고 파는 빈도가 높을수록 더 많은 수수료가 발생하고 중개업에 더 많은 수입이 발생합니다.

T+0 소식이 나온다는 것은 앞으로 투자자들이 더 자주 거래할 것이라는 의미이므로 증권주에는 좋을 것입니다.

반면, T+0 제도는 시장 활동을 증가시켜 더 많은 자금이 시장으로 흘러들어가게 되어 증권사에도 이익이 될 것입니다.

상하이증권거래소의 소식이 공개된 후 증권업계에서는 뜨거운 반응이 이어지고 있다. 하지만 아직까지 시스템이 정식으로 구현되지 않았기 때문에 반응은 크지 않습니다.

제도가 시행되면 단기적으로 증권업 부문의 성장이 기대된다.

중개 부문에 투자하는 방법은 무엇입니까?

우선 관계를 명확히 할 필요가 있다. 증권업 부문의 상승과 하락은 시장의 상승과 하락과 높은 양의 상관관계를 갖는다는 것이다.

시장에는 '증권사가 먼저 올라간다'는 말이 있는데, 이는 주식시장이 강세를 보일 때마다 항상 증권사가 '관례적으로 먼저 오른다'는 뜻이다.

이는 실제로 이해하기 쉽습니다.

주식 시장이 강세를 보일 것이라는 신호는 일단 이러한 자금이 주식 시장에 유입되면 점점 더 많은 자금이 유입된다는 것입니다. 매매시장이 열리면 수수료도 많이 생기고, 증권사 중개업에도 '참꽃이 핀다'.

이는 증권업의 시장 의존도가 높다는 점을 반영하는 것이기도 하다.

시장이 침체되고 주식을 하는 사람이 적을 때 증권사는 수입이 줄어들고, 시장이 뜨겁고 모두가 몰리면 증권사는 수입이 더 많아집니다.

증권사는 '하늘을 의지하는' 기업이라고 할 수 있다.

제 생각에는 증권주에 투자할 때 밸류에이션은 큰 의미가 없다고 생각합니다.

지금 시장이 비싸지 않은 이상, 기본적으로 증권주는 비싸지 않다고 판단할 수 있습니다.

증권주 중에서는 Huatai, CITIC, Haitong이 업계 선두로 꼽히는데, 오리엔탈포춘의 성장성은 상대적으로 좋다.

하지만 저는 모든 분들이 증권업 부문에서 인덱스 펀드를 선택하실 것을 권장합니다.

증권주의 성장률은 선두 기업인지 성장 기업인지와 거의 관련이 없기 때문입니다. 잘 알려지지 않은 많은 소규모 증권사는 시장 상황이 오면 잘 알려진 증권사보다 훨씬 더 매력적인 이익을 얻습니다.

바람이 불면 돼지가 하늘로 날아갈 수 있어요. 이 문장은 특히 중개 부문에 적합합니다.

어떤 증권주가 더 잘 오를지 내기는 어렵다. 하지만 인덱스 펀드에 투자하면 증권업 전체 평균 수익률을 얻을 수 있다.

중개 부문에 투자하는 인덱스 펀드가 두 개 있습니다. 하나는 코드 512000의 중개 ETF이고, 다른 하나는 코드 512880의 증권 ETF입니다.

두 펀드는 동일한 지수를 추적하고 비슷한 수익률을 내는 펀드일 뿐 큰 차이는 없습니다.

T+0 시스템을 활용하고 싶다면 위 두 인덱스 펀드에 칩을 넣어두는 것을 추천한다.