사모펀드와 벤처캐피털 펀드는 어디에 중점을 두나요?

1. 벤처캐피탈 펀드는 지분투자 펀드의 특수한 형태로 차이점이 있다.

'사모투자 감독관리에 관한 경과조치'에 따르면 펀드'(이하 '대책'이라 한다)) 제34조의 규정에 따르면 벤처캐피털펀드란 주로 비상장 기업기업에 투자하는 지분투자펀드를 말하며, 투자되는 지분은 보통주, 전환우선주, 전환우선주로 할 수 있다. 채권 등 이러한 정의에서 볼 수 있듯이 벤처캐피털 펀드는 본질적으로 특수한 형태의 사모펀드 투자펀드라는 점을 알 수 있습니다.

그런데 법안에서 벤처 캐피털 자금을 제공하기 위해 별도의 장을 요구하는 이유는 무엇입니까? 중국 증권감독관리위원회가 벤처캐피털 펀드의 특별규정에 대해 발표한 "민간투자펀드 감독 및 관리에 관한 임시조치(의견 초안) 작성 지침"에 따르면, "주로 중소기업에 투자하기 때문에, 세계 각국은 특별법을 통해 재정 및 조세 지원 정책을 명확히 하고, 다른 한편으로는 투자 분야에 대한 감독과 지도를 제공하여 시장실패를 보장하고 있습니다. 이 방법은 벤처캐피탈 펀드 장에 대한 특별 조항을 마련한다. 먼저, 국제적으로 통용되는 정의와 2005. "벤처캐피탈 기업의 관리에 관한 경과조치"(이하 "벤처캐피탈"이라 한다)를 참조한다. 10개 부처와 위원회가 공동으로 발표한 대책")에서는 벤처캐피탈 자금을 정의하고, 둘째, 벤처캐피털 자금이 창업 초기 단계에 중소기업에 투자하도록 장려하고 유도할 것을 규정하고 있으며, 기존 벤처와의 연계성을 고려하여 자본 정책 지원 메커니즘에서는 국가 재정 및 조세 지원 정책을 받는 벤처 캐피탈 펀드의 투자 범위가 관련 국가 규정을 준수해야 한다고 규정하고 있습니다. 셋째, 펀드 산업 협회는 차별화된 업계 자율 규율 및 멤버십 서비스를 구현합니다. 넷째, 중국증권감독관리위원회는 벤처캐피탈 펀드에 대해 투자 방향 조사 등 측면에서 다른 사모펀드와는 차별화된 감독관리를 실시하고 벤처투자자에게 편리한 서비스를 제공하도록 규정하고 있음을 명확히 했습니다.

대책 조항에 따르면 기금산업협회는 벤처캐피털 펀드에 대해 다른 벤처캐피탈 펀드와는 차별화된 접근 방식을 취하고 있다. 펀드매니저 등록, 펀드 신고, 투자신고 요건, 회원 관리 등에서 사모펀드는 자율적으로 차별화된 멤버십 서비스를 제공하고 있지만, 펀드산업협회가 확인한 바에 따르면 현재는 별 차이가 없다.

두 펀드에 대한 해당 등록 관리 및 후속 멤버십 서비스도 벤처캐피탈 조치의 적용을 받습니다.

2013년 6월 중앙조직판에서는 벤처캐피탈 펀드를 포함한 사모펀드의 관리 책임을 중국 증권감독관리위원회에 이관하고 국가발전개혁위원회가 정책 입안을 조직하는 것을 명확히 했다. 사모펀드 발전을 촉진한다. 국가발전에서 발표한 '사모투자펀드의 감독 및 관리에 관한 임시조치'와 '벤처캐피털 기업 관리에 관한 임시조치'의 법적 타당성을 분석한다. 2005년 개혁위원회, 과학기술부, 재정부, 재정부. 상무부, 국가 공상행정관리국, 중국 증권감독관리위원회 등 10개 부처와 위원회가 공동 발행 실효성 측면에서 보면 둘 다 부처 규정이므로 벤처캐피털 조치를 명시적으로 폐지하지 않고 둘째, 후자가 일반적으로 동일한 수준의 법률 및 규정에서 특별법으로 간주되어야 한다. 따라서 벤처캐피탈 펀드의 설립에 있어서도 벤처캐피탈 펀드와 일반법의 장단점을 비교하여야 한다. 주식 투자 펀드

(1) 벤처 캐피탈 펀드에 대한 규제가 더 강화되었습니다.

1. 등록 최소 자본금 한도가 더 높습니다.

조항 3에 따라. 벤처캐피탈 조치 9조에 따르면, 벤처캐피털 기업의 납입 자본금은 3천만 위안 이상이어야 하며, 1차 납입 자본금은 1천만 위안 이상이어야 하며 모든 투자자는 이를 약속해야 합니다. 등록 후 5년 이내에 자본금을 3천만 위안 이상으로 늘릴 수 있습니다. 구체적인 차이점은 아래 표에 나와 있습니다.

2. 영업금지

벤처캐피털 대책법 제13조에 따르면 "벤처투자기업은 보증업과 부동산업을 영위할 수 없다"고 되어 있다. 그러나 일반 사모펀드 투자펀드에는 이러한 요건이 없습니다. 구체적인 차이점은 아래 표를 참조하세요.

3. 단일 투자 프로젝트의 투자 비율 제한

벤처캐피털 조치 제16조에 따르면 “벤처캐피털 기업이 단일 기업에 투자하는 것은 다음과 같다. 벤처 캐피탈 기업의 총 투자 금액이 자산의 20%를 초과하는 경우”, 일반 사모 투자 펀드에는 이 요건이 없습니다.

4. 최소 기간 제한

벤처캐피털 조치 제196조에 따라 벤처캐피탈 회사는 사전에 제한된 기간을 정할 수 있지만, 최소 기간은 7일보다 짧을 수 없습니다. , 일반 사모펀드 투자펀드에는 이러한 제한이 없습니다.

세금 차이는 아래 표를 참조하세요.

(2) 벤처 캐피털 기금 설립은 국가 재정 지원 및 관련 정책 선호를 얻을 수 있는 기회가 있습니다.

'전략적 산업 육성 및 발전 가속화에 관한 국무원 결정'에 따르면 신흥산업'에 기업가정신이 활발히 발전하고 있음에 대해 투자 및 주식투자펀드의 의견에는 '정부의 신흥산업 벤처캐피탈 투자펀드의 지도적 역할이 발휘되어야 하며, 정부의 신흥산업 벤처캐피탈 투자 규모가 확대되어야 하며, 창업형 기업의 초기 및 중간 단계에 있는 전략적 신흥 산업의 혁신에 투자하기 위해 사회적 자금을 유도하기 위해 시장 메커니즘을 충분히 활용해야 합니다.

이후 과학기술부, 재정부 등 관련 부처와 위원회에서는 '과학기술성과 전환을 위한 국가지도기금 관리에 관한 임시조치', 벤처캐피탈 자금을 관련 규정에 맞게 표준화하고 지도하기 위한 「과학기술성과 변혁을 위한 국가지도기금의 벤처캐피털 하위펀드 설치 관리에 관한 경과조치」를 마련할 수 있다.

독자의 명확한 이해를 돕기 위해 목록은 다음과 같습니다.

사모 투자 펀드와 벤처 캐피탈의 비교

주식투자 펀드

벤처투자 펀드

비고

설립형태

1) 회사제도(유한책임회사 또는 주식회사) 회사)

(2) 파트너십 시스템

(3) 계약 시스템

(1) 유한 책임 회사

(2) 공동 주식유한회사

(3) 법률이 규정하는 기타 기업 조직 형태의 설립

계약형 지분 투자는 지분 투자 신탁 계획을 통해 신탁 회사의 형태를 말하며, 조달된 자금을 인계합니다. 전문 펀드운용팀이나 신탁회사에 관리 및 운용

등록자본금

기준은 지역에 따라 다르며, 일반적으로 운용사의 등록자본금이 필요합니다. 500만 위안 이상, 주식 투자 기금 회사의 등록 자본금이 1억 위안 이상입니다.

납입 자본금은 3000만 위안 이상이거나 최초- 단계 납입 자본금은 3천만 위안 이상이며 모든 투자자는 등록 후 5년 이내에 납입자본금 3천만 위안 이상을 충당할 것을 약속합니다.

사업 범위

일반 설명: 상장 회사의 지분 투자 관리에 참여합니다.

(1) 지분 투자 자금을 관리합니다.

(3) 주식 투자 펀드에 대한 관리 서비스 제공,

(4) 주식 투자 컨설팅 서비스

일반 설명: 투자 컨설팅 및 관리 서비스 제공 벤처 캐피탈 회사

(1) 벤처 투자 사업. /p>

(2) 벤처 캐피탈 사업에 종사하는 기타 벤처 캐피탈 회사 및 기타 기관 또는 개인을 대리합니다. (3) 벤처 캐피탈 컨설팅 사업.

(4) 기업은 기업 경영 서비스를 제공합니다.

(5) 벤처 캐피털 기업 설립 및 벤처 캐피탈 관리 컨설팅에 참여합니다. 대행사.

등록 및 신고

1. 펀드운용사는 자산운용협회 규정에 따라 자산운용협회에 등록을 신청해야 합니다.

2. 모든 종류의 사모펀드 모금 완료 후 사모펀드 운용사는 기금협회 규정에 따라 펀드 등록 절차를 거쳐야 합니다.

그 중에는 지역마다 구체적인 조세 정책이 다릅니다. , 베이징, 텐진, 선전, 상하이 및 기타 지역에는 우대 세금 정책이 있으며 관련 규정은 비교적 완벽합니다.