미국이 금리 인상을 원하는 이유를 한 기사에서 이해하세요. 금리 인상이 A주에 어떤 영향을 미칠까요?

1. 미국이 금리를 인상하는 이유는 무엇입니까?

미국에서 새로운 크라운 전염병이 발생한 이후 경제 발전이 정체되었습니다. 2020년 미국 국내총생산(GDP)은 제2차 세계대전 이후 최대 위축을 겪었고, 2007~2009년 대침체 이후 첫 위축을 경험했습니다. 소비자 지출은 3.9% 감소해 별 것 아닌 것처럼 들릴 수도 있지만 1932년 대공황 이후 최악의 실적이었다. 소비자 지출이 미국 경제의 3분의 2에 달하면서 일반 미국인들이 느끼는 고통은 경제 전반에 파급되었고, 전염병이 미국 경제를 강타하기 전인 2020년 2월 미국 실업률은 다음과 같았습니다. 3.5%. 아직은 매우 낮은 수준입니다. 2020년 4월에는 그 수치가 14.8%로 급증했는데, 이는 1948년 데이터가 기록되기 시작한 이후 가장 높은 수준입니다.

미국은 경기 회복을 촉진하기 위해 2020년 3월부터 초강력 재정 부양책과 초완화 통화 정책을 채택했다. 그 중 가장 효과적이고 직접적이며 일반적으로 사용되는 방법은 스타트(Start)다. 미친 "돈 인쇄" 모드를 사용하여 세계가 경제 침체에 대한 비용을 지불하도록 합니다. 둘째, 연준은 연방기금 금리를 2020년 3월 3일부터 3월 16일까지 기존 1.5~1.75% 범위에서 0~0.25%로 인하합니다. 연방기금 금리 인하로 인한 파급 효과는 소비자들에게 엄청날 것입니다. 예를 들어, 소비자는 신용카드, 주택담보대출, 자동차 대출 및 기타 이자 기반 상품에 대해 더 낮은 이자율을 누릴 수 있으며 이자 지불도 크게 줄어듭니다. 셋째, 2020년과 2021년에는 실업 수당 인상 및 연장, 모기지 연기 프로그램 등 기타 소비자 중심 프로그램도 시행되었습니다. 또한 미국 의회는 또한 미국 가구를 위한 3차 경기부양 수표를 승인하여 직접 입금을 통해 수천만 명의 시민에게 각각 최대 1,200달러의 경기부양 수표를 배포했습니다.

하지만 모든 것은 동전의 양면을 가지고 있습니다. 화폐 인쇄 속도가 증가하고 달러 가치가 점차 하락함에 따라 통화 유동성은 정상적인 경제적 필요를 넘어서는 '과잉'으로 나타나게 되므로 자연스럽게 '과잉' 화폐가 됩니다. , 자본 및 금융 시장으로 유입되는 이유는 무엇입니까? 미국 주식은 계속해서 최고치를 경신합니까? 왜 내려갈 때마다 다시 올라올 수 있나요? 이는 단순히 미국 기업의 실적이 뛰어나고 글로벌 자본 투자를 할 만한 가치가 있기 때문만은 아니지만, 통화정책이 긴축되지 않는 한 '핫머니' 유입은 계속될 것이다. 즉, 미국이 위와 같은 경기 부양 모델을 유지하는 한 미국 증시는 계속 상승할 것이라는 것이다.

자본시장이 과열됐으니 과잉투자는커녕 '돈 쓰는 것'밖에 남지 않았다. 돈이 더 있으면 일부는 투자되고 일부는 소비되는 것과 똑같죠? 그 결과, 소비자 수요가 증가했습니다. 그러나 코로나19 사태로 인해 공장에서는 생산이 제한되고, 자연스럽게 상품 공급이 부족해지며, 따라서 이때 자체 소비를 충족시키기 위해 가격이 급등하게 됩니다. 슈퍼 생성된 미국 달러는 전 세계에서 물건을 사는 데 사용될 수 있습니다.

우리 모두 알고 있듯이 중국은 세계 최대의 무역 수출국이며 당연히 우리 나라에 구매하러 올 것입니다. 이런 식으로 미국은 국내 자재 부족 문제를 해결할뿐만 아니라. 또한 "과잉" 돈을 지출합니다. 하지만 우리는 얼마나 똑똑합니까, 당신은 돈을 사용하여 물건을 사는데 나는 그것을 당신에게 팔지 않을 이유가 없습니다. 그리고 나는 당신에게서 얻은 돈으로 당신에게 필요한 것을 구입합니다. 그리고 그 돈은 미국으로 다시 흘러 들어갑니다. 돈은 풍부하고, 상품 공급은 부족하며, 수요가 증가하여 미국의 가격이 계속 상승하여 인플레이션이 발생합니다. 미국 소비자지수(CPI)는 2021년 12월 전년 동기 대비 7%, 2022년 1월 전년 동기 대비 7.5% 상승해 거의 40년 만에 최고치를 경신했습니다.

그렇다면 인플레이션이 발생하면 어떻게 해야 할까요? 그러면 돈의 유동성이 줄어들 수밖에 없기 때문에 이제 시장에서는 금리 인상에 대한 불안한 기대가 있습니다. 연준은 국내 시장의 돈 흐름을 줄이고 예금을 장려하며 소비를 억제하고 둔화하기를 희망합니다. 인플레이션 억제 목적을 달성하기 위해 금리를 인상하여 시장 투기를 낮추는 것입니다.

이래서 미국이 금리를 올리는 거 아시죠?

2. 미국의 금리 인상이 A주에 어떤 영향을 미칠까요?

우선 미국 주식의 경우 자본 유동성의 긴축으로 인해 주식 시장으로 유입되는 자금이 줄어들고 주식 시장은 원래의 상승 경로에서 하락 추세로 바뀔 것입니다. 지난 2년간 미국 증시의 지속적인 상승세는 '핫머니' 과잉 유입이 주원인이고, 이는 주로 기술주로 흘러들어가기 때문에 이제 자본 유동성이 긴축될 것으로 판단되면 기술주가 강세를 보일 것으로 보인다. 하락세의 직격탄을 맞고 있으며, 기술주는 주로 미국 나스닥 지수와 관련이 있어 최근 나스닥 지수 하락세는 미국 3대 주가지수 중 가장 크다.

그렇다면 금리 인상 후에도 미국 주식은 계속 하락할 것인가? 나는 개인적으로 그렇게 생각하지 않습니다.

첫째, 미국 주식시장이 계속해서 폭락한다면 미국인들의 부가 크게 감소하고 대차대조표도 악화될 것이며 이에 따라 소비재도 줄어들고 소비도 위축될 것이며 소비 위축은 불가피할 것이다. 서비스 쇠퇴로 이어짐 산업 쇠퇴는 미국 경제 성장에 상당히 부정적인 영향을 미쳤습니다. 미국은 국가채를 발행하고 소비를 진작시켜 경기를 부양해 왔다. 소비가 위축되면 부채 견인 효과가 줄어들어 미국 경제 성장이 약화되고 부채 부담이 더욱 가중될 것이다.

또한, 미국의 수많은 상장회사들이 다수의 채권을 발행하였고, 이러한 채권을 2차 매매를 위해 겹겹이 중첩하여 포장하여 판매한 바 있으며, 많은 기업들이 자사주 매입을 통해 자사의 주가를 상승시켰으며, 그리고 주식의 시장 가치를 모기지 대출이나 재융자에 사용했습니다. 따라서 주식시장이 지속적으로 폭락하고 다수 기업의 시장가치가 하락하며 자금 조달 기능이 상실되면 자본 흐름이 나빠져 채무 불이행을 촉발하고 금융위기 위험을 유발하게 됩니다. 미국이 정책을 발표하고 주식시장 상승세를 유지하는 이유이기도 하다.

둘째, 역사적으로 보면 연준이 처음으로 금리를 인상한 이후 미국 주식은 단기적으로 부진한 모습을 보였지만 금리 인상 후 6개월이 지나면서 미국 주식은 점차 소화됐다. 금리 인상이 자산에 미치는 영향은 다시 상승세로 돌아섰습니다. 하지만 미국 주식은 이미 조정되지 않았나요? 미국 주식시장은 현재 하락세를 보이고 있으며, 이 과정에서 하락세가 반복되고, 기술적 지표가 회복되고, 시장 신뢰가 회복되며, 다음 정책을 기다리고 또 하락세를 보일 것입니다. 이러한 단계는 추세가 안정되고 밸류에이션이 상대적으로 합리적이고 필요한 시간이 소요될 때까지 미국 주식의 또 다른 상승 여정이 시작될 것입니다.

그렇다면 미국의 금리 인상이 A주에 어떤 영향을 미칠지 분석해 볼까요?

미국의 금리 인상은 먼저 미국 채권 수익률, 특히 10년 만기 미국 채권 수익률을 높이고, 미국 채권 수익률의 상승은 결국 미국 달러의 가치 상승을 이끌게 됩니다. 국내 자본, 특히 핫머니의 유출로 이어질 것이며, 이때 A주는 단기적으로 그에 따라 하락할 것입니다. 먼저 미국의 최근 5차례 금리 인상 주기가 A주에 미친 영향을 살펴보겠습니다. 첫 번째 금리 인상 주기는 1988년 3월부터 1989년 5월까지였습니다. 당시에는 A주가 아직 탄생하지 않았으며, 그러나 금리 인상 사이클이 끝난 후 A주는 1차 강세장을 맞이했기 때문에 연준의 1차 금리 인상은 A주에 직접적인 영향을 미치지 않았습니다. 두 번째 금리인상 주기는 1994년 2월부터 1995년 2월까지였다. 이 기간 후반에는 A주가 바닥을 치고 반전세를 보이기 시작했다. 세 번째 금리인상주기는 1999년 6월부터 2000년 5월까지였다. 당시 A주는 금리인상 전반기에 하락세를 보였지만 다시 상승장에 있었다. 강세장은 중반 이후에도 계속해서 상승했습니다. 4차 금리인상주기는 2004년 6월부터 2006년 7월까지였다. 당시 A주는 약세장 후반기에 있었고, 금리인상으로 인해 A주 약세장이 바닥을 치는 속도가 빨라졌다. , 후반기에 바닥을 치고 반전하여 매수세를 보이기 시작했습니다. 다섯 번째 금리 인상 주기는 2015년 12월부터 2018년 12월까지 3년 동안 9차례 금리 인상이 이루어졌는데, 당시 A주는 하락세를 보이고 있었고 금리 인상은 간접적으로 금리 인상으로 이어졌다. A주 급락. 이번인 여섯 번째로 금리 인상 주기는 1년이 될 것이며, A주가 미국 증시보다 먼저 하락한 뒤 상승할 것으로 예상합니다. 또한 가장 먼저 반전하고 롱 포지션을 취하여 진정한 강세장을 시작하세요.

그렇다면 A주가 먼저 하락했다가 상승하며 강세장을 시작할 것이라고 판단하는 근거는 무엇인가?

첫째, 역사적 관점에서 볼 때 연준의 금리 인상이 A주에 미치는 영향은 상대적으로 적습니다. 비록 연준의 5차 금리 인상 주기 동안 A주가 급격히 하락했지만, 이는 A주 금리 인상의 주요 원인입니다. 당시 하락세는 전적으로 금리 인상 때문은 아니고 미중 무역전쟁으로 인한 것이었습니다.

둘째, A주의 추세는 국내 정책 상황과 국내 경제 발전 상황에 더 많이 좌우됩니다. 이론적으로 연준의 금리 인상은 A주와 직접적인 관계가 없고 직접적인 영향도 없기 때문입니다. 주요 영향은 간접적입니다. 미국의 금리 인상은 글로벌 위험 자산의 변동성을 증가시켜 국내 시장 심리에 영향을 미칠 것입니다. 간접적이고 일시적이다.

셋째, 이번 미국 금리 인상은 자본 흐름을 축소하기 위한 것일 뿐 국내 인플레이션을 억제하는 것이 주목적이다. 이전 라운드보다 작아졌습니다. 따라서 자본의 흐름을 대규모로 제한할 수 없게 되면 미국 시장에서 대규모 자금이 빠져나와 더 높은 수익률의 투자처를 찾기 위해 다른 나라로 이동하게 됩니다.

넷째, 우리나라는 2018년부터 대외적으로는 무역전쟁, 지정학적 변화 등 복잡한 환경에 직면하면서도 내부적으로는 부채축소, 구조조정, 리스크 관리에 적극적으로 나섰습니다. 중앙은행은 전통적인 정책 도구 상자를 잘 활용하는 동시에 정책 도구 상자를 풍부하게 하기 위해 혁신하고 지속적으로 새로운 통화 정책 도구를 만들어냅니다. 이는 특히 연준의 금리 인상 영향에 저항하는 중국 주식 시장에 매우 도움이 됩니다. 어제 발표된 사회 금융 데이터를 보면 우리나라의 신용 수요가 효과적으로 자극된 것을 알 수 있습니다. 폭넓은 신용이 ​​달성되면 시장에는 더 많은 참여 자금이 꾸준히 유입될 것입니다.

다섯째, 미국 주식시장이 지난 2년간 계속 상승세를 보이면서 지수도 계속 신고가를 경신하고 있어 조정의 필요성이 커지고 있다. A주는 상대적으로 낮은 밸류에이션을 갖고 있고 시스템적 리스크는 없습니다. 단기 조정이 끝나면 시장 전망에서 A주는 낮은 밸류에이션으로 안정적인 성장을 이룰 수 있는 구조적 기회가 있을 것입니다. 특히 올해는 중국증권감독관리위원회가 제정한 종합등록제도가 시행돼 안정적이고 상향조정될 전망이다. 더 나은 구현을 위해서는 최신 트렌드의 플랫폼이 필요합니다.

여섯째, 외부 세계가 여전히 전염병과 싸우는 동안 우리나라는 '감염 후 시대'의 회복과 발전 단계에 진입했습니다.

국내 거시경제는 안정적이고 개선되고 있으며, 실업률은 지속적으로 감소하고 물가 수준은 기본적으로 안정적이며 거시적 레버리지 비율은 안정적이지만 감소하고 있으며 기술 혁신이 지속적으로 강화되고 국제 경쟁력이 지속적으로 향상되고 인적 자본이 향상되고 있습니다. 이는 중국의 경제 성장 잠재력이 지속적으로 강화되고 있으며 올해에도 국내 경제가 여전히 고속 성장을 유지할 것으로 예상된다는 점을 시사합니다.

경제의 "바로미터"로서 A주는 반드시 기회를 포착하고 새로운 여정을 시작하며 새로운 장을 열 것입니다!