버핏은 1982년 의회에 주가지수 선물에 대한 우려를 표명하는 편지를 썼고, 그의 우려 중 많은 부분이 실현되었습니다.

어제(14일) 미국 언론은 워렌 버핏이 1982년에 쓴 편지를 공개했습니다. 이 편지에서 버핏은 주가지수선물 등 주식시장과 연계된 금융파생상품에 대해 우려를 표명했습니다. 우려가 현실로 이루어졌습니다.

버핏은 1982년에 존 딩글에게 보낸 편지를 썼습니다. Dingell은 거의 60년 동안 미국 하원의원을 역임한 고(故) 민주당 정치인이었습니다. 버핏은 당시 주가지수 선물에 대한 자신의 견해를 의회에 전달하기 위해 그에게 편지를 썼습니다.

수년이 지난 후, 이 편지는 트위터에서 금융 및 투자 개념을 가르치는 사용자인 10-K Diver에 의해 지난주에야 공개되었습니다.

버핏은 S&P 500 지수와 연계된 선물 출시에 대해 경고하는 편지를 Dingle에 보냈습니다. 버핏은 투자자들이 단기 변동에 대비하기 위해 이러한 계약을 매도할 수 있다고 지적했지만, 이러한 계약을 구매하는 거의 모든 사람은 해당 회사의 장기적인 성과보다는 단기 주가 변동에 베팅하고 있다고 경고했습니다.

버핏은 "실제 확률이 아무리 낮더라도 큰 보너스와 작은 입장료(낮은 보장)는 항상 사람들의 도박 경향을 증가시킬 것입니다... 이것이 바로 라스베가스 가스 카지노가 잭팟을 광고하는 이유입니다. 왜 국영 복권 타이틀이 필요한가”

그는 낮은 가격과 최소 마진으로 거래를 허용하는 주식 중개인을 언급하면서 “어리석은 사람들은 낮은 가격과 큰 상승에 유혹을 받는다”고 덧붙였다. 마찬가지로 도박꾼들은 마진 요구 사항을 피하면서 지수의 단기 추세에 베팅하기 위해 S&P 500 선물을 사용한다고 그는 말했습니다.

버핏의 편지는 2015년경 중국 주가지수 선물에 대한 투기적 광란과 미국 개인 투자자들이 증권 소셜 플랫폼에서 했던 일을 상기시키지 않을 수 없습니다.

버핏은 또한 선물의 도입이 투기의 만연으로 이어져 투자자들에게 순손실을 초래하는 이유도 설명했습니다.

버핏은 "카지노(선물 시장과 이를 지원하는 브로커)는 이러한 거래가 발생할 때마다 수수료를 부과하기 때문에 카지노가 많은 돈으로 가득 차기를 원한다는 것을 확신할 수 있다"고 말했다. ”

게다가 거래 비용으로 인해 주가지수 선물 거래는 투자자들에게 “네거티브섬 게임”이 될 것이라고 그는 말했습니다. 이와는 대조적으로 그는 계속해서 주식 투자는 기반 회사가 성장하고 주주들을 위해 더 많은 돈을 창출함에 따라 "포지티브섬 게임"이라고 말했습니다.

버핏은 주가지수 선물과 관련된 활동의 최소 95%가 "엄격한 도박"일 것이라고 예측했습니다. 그는 사람들이 단기 주식 시장 동향에 베팅하기 위해 소액의 돈을 사용할 것이라고 말했습니다. 중개회사는 귀하의 이익을 극대화하기 위해 점점 더 많은 베팅을 하도록 권장할 것입니다.

고객이 현금을 낭비하지 않도록 브로커는 시간이 지남에 따라 더 나은 결과를 얻을 수 있지만 너무 근시안적이어서 신경을 쓸 수 없다고 버핏은 말했습니다. 그는 "그들은 가장 어리석은 행동을 할 때 가장 행복하다고 느끼는 경향이 있다"고 지적했습니다.

버핏은 또한 많은 사람들이 선물로 인해 "소멸"될 것이기 때문에 주가지수 선물이 주식 시장의 이미지를 손상시킬 것이라고 경고했습니다. 그리고 돈을 잃을 것이다.

궁극적으로 버핏은 국가에는 중개인이 장려하는 도박꾼이 더 많아지기보다는 장기적으로 투자하는 더 많은 사람들이 필요하다고 믿습니다. 그는 주가지수 선물의 과도한 거래는 "증권을 사는 대중과 시장에 압도적인 피해를 입힐 것"이라고 덧붙였습니다.