M&A 메자닌 기금이란 무엇입니까?

메자닌 자본은 기업 채무 자본과 지분 자본 사이에 있는 수익 위험이 있는 자본 형태이며, 그 본질은 장기 무담보 채권 벤처 투자이다. M&A 기금은 대상 기업 M&A 에 초점을 맞춘 펀드입니다. 투자 방식은 대상 기업의 지분을 인수하여 대상 기업의 통제권을 획득한 다음 일정 기간 재편된 후 매각하는 것이다.

메자닌 기금은 레버리지 인수, 특히 경영진이 인수한 융자원이다. 그것은 지분과 채권 사이에 자금을 제공하는데, 이는 주식자금과 보통채권자금을 고려한 후에도 여전히 부족한 인수 자금의 격차를 메우는 역할을 한다. 우리나라가 채택한 MBO 기금이라는 단어는 사실상 메자닌 펀드를 가리킨다. 그러나 MBO 거래의 자금 조달 채널이 다양해 자금 조달 구조는 계층적이며 자금 출처, 진입 방식, 수익률 요구 사항, 상환 방식 등이 각각 다르다. 다르다. 통칭하여 MBO 기금이라고 부르는 것은 정확하지 않다.

MBO 의 지불 방식은 모두 현금 매입이지, 주식 교환이 아니기 때문에 인수 융자가 중요하다. 일반적인 MBO 자금 조달 구조에서 자금 출처는 다음 세 부분으로 구성됩니다.

1, 10% 의 인수 가격은 경영진이 제공하고 인수 후 기업의 지분 자본을 재편성합니다.

2, 수입 가격 50? 60% 는 은행 대출로 제공되고 우선채권을 형성하며 기업 자산을 담보로 하는 것은 보통 여러 은행으로 구성된 은단 대출이다.

3, 30? 구매 자금의 40% 는 메자닌 기금이 제공합니다.

메자닌 펀드의 본질은 대출 펀드로, 자금을 제공하고 자금을 회수하는 방식은 일반 대출과 같지만 기업의 상환 순서에 따라 은행 대출 뒤를 이을 뿐이다. 이에 따라 인수융자에서 은행대출 등 담보융자 방식은 우선채권이고, 메자닌 자금은 하위채권에 속한다. 쓰레기 채권은 지렛대 인수 융자에서 매우 유명하며, 하위 채무 펀드를 제공하는 한 가지 방법이며, 메자닌 펀드와 같은 기능을 한다. 하지만 1990 년대 이후 쓰레기채권 시장의 신용위기로 서방 지렛대 인수의 후순위 채무 자금은 주로 메자닌 펀드에서 나왔다.

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