산업과 주식시장은 어떤 연관이 있나요?

화학산업은 부동산, 자동차 등 주요 전방산업의 수요 둔화와 생산능력의 급격한 증가로 인해 소다회, 염소 등 하위산업의 호황이 이어지고 있다. -알칼리 및 신소재는 크게 감소하고 염소-알칼리 및 기타 산업은 구조조정 단계에 진입할 것입니다. 농업 부문: 비수기로 인해 농약 수요가 감소했습니다. 질소 비료와 인산 비료는 과잉 생산, 가격 인상, 수출 제한 등의 압력을 받고 있습니다. 칼륨 비료 산업은 여전히 ​​호황을 누리고 있으며 제품 가격은 강세를 보이고 있습니다. 장기적으로 농약산업은 여전히 ​​상대적으로 높은 번영을 누리고 있는 시대에 속하며 성장률은 화학산업 중 1위이지만, 산업집중도가 낮고 무질서한 경쟁은 지속가능한 발전에 도움이 되지 않습니다. 화학산업은 이미 경기침체 국면에 들어섰고, 2008년 이익증가율은 우리 예상보다 낮을 수 있다. 거래 재개 이후 급격한 회복세를 보일 수 있으니 위험을 인지하시기 바랍니다. 우리는 자원우위가 있는 비료회사(염호칼륨, 관농유한회사, 운천화, 호북이화, 유화유한회사), 기술우위가 있는 농약회사(양농화공), 뚜렷한 이익성장과 저조한 회사를 믿습니다. Valuation 전방산업 수요가 회복되는 내년에는 신소재 기업(Xin'an Co., Ltd.)에 주목할 필요가 있다. 철강산업 철강가격의 계속적인 하락은 철강회사의 수익성에 심각한 타격을 주며, 최근 몇 달 동안 우리나라의 철강 생산량 증가율이 크게 감소하는 결과를 가져왔습니다. 생산량 증가율 감소는 원자재 수요 감소를 의미하기 때문에 철강의 주원료인 철광석 수요도 크게 감소했다. 국내 광물 생산량의 예상치 못한 증가와 장기적으로 높은 수입 광물 수준으로 인해 상황은 더욱 악화되었습니다. 직접적인 결과는 현재의 철광석 공급과 수요의 상당한 역전, 가격의 급격한 하락, 그리고 8년 만에 처음으로 현물 광석 가격과 협상된 광석 가격 간의 역전을 가져왔습니다. 2009년 광산가격협상에서는 현물광산과 계약광산간의 역전 현상이 이미 존재하고 있어 내년 협약협상에서 인하 가능성이 매우 높다고 예상된다. 수요 증가 급락 이후 철광석 수급 상황이 단기적으로 역전된 것으로 판단된다. 2009년 단기적인 관점에서 철광석 가격 상승 가능성은 높지 않다. 철강산업의 수요 부진은 당분간 지속될 것으로 예상된다. 우리의 기존 조사 결과에 따르면, 철강산업의 수익성이 개선되기 전에는 철강산업의 주요 원자재인 철광석 가격이 상승세를 보이기는 어렵다. 농식품산업의 공급이 점점 충분해지고 있지만, 정책적 '하층지원'과 비용지원으로 인해 식량가격은 계속 상승할 전망이다. 국내 곡물 수확 전망은 밝지만, 국제 시장의 공급 전망은 큰 불확실성을 안고 있습니다. 최근의 글로벌 금융 위기는 많은 국가의 농업 생산을 방해하고 심지어 새로운 부족 사태를 초래할 수도 있습니다. 식품산업은 특히 유제품 부문에서 '금융 쓰나미'와 보안 사고로 인해 일시적으로 이중 타격을 받고 있습니다. 9월에는 전국의 모든 식품 생산 증가율이 전반적으로 둔화되고 공장도 가격이 더욱 하락했으며 식품산업의 부가가치 증가율도 급락했다. 유제품 생산 증가율은 10년 만에 처음으로 한 자릿수 백분율에 도달했습니다. 업계의 장기적인 전망은 여전히 ​​낙관적이며 주요 주체의 '방어적 성격'이 여전히 존재합니다. 이는 '인구적 배당'과 도농 통합뿐만 아니라 우리나라 농업 기업과 식품 기업 간의 대대적인 통합으로 인해 상류 및 하류 분야에서 강세장의 궁극적인 즐거움을 형성하게 될 것입니다. 농업 주식의 전망은 정적인 가치 평가로는 설명할 수 없으며 수익성은 계속해서 증가하고 있습니다. 식품 회사는 가까운 미래에도 계속해서 영향을 받을 수 있으며 2008년 실적은 타격을 입을 것이지만 장기적으로는 여전히 선호되는 부문이 될 것입니다. 향후 12개월 동안의 평가: 농업, 임업, 목축업 및 어업: 매력적, 식품 산업: 매력적. 현재 극도로 침체된 시장 상황에서 우리는 Beidahuang과 같은 농업주가 주도하는 주요 회사 그룹에 세심한 주의를 기울여야 할 것을 권장합니다.

시멘트 산업 거시경제 성장 둔화에 대응해 재정지출 확대를 통해 경제성장을 촉진하려는 정부의 의지는 상대적으로 뚜렷하다. 고정자산 투자에 대한 수요 의존도가 높은 시멘트 제품의 경우, 향후 정부와 지방자치단체의 정책방향에 주목할 필요가 있다고 판단합니다. 정부가 인프라 건설에 대한 투자를 크게 늘리면 시멘트 수요도 크게 늘어날 것이다. 시멘트업계 이익 추세로 볼 때 3분기 이익 감소는 이제 막 시작됐다. 우리는 시멘트 산업의 이번 경기침체 기간이 주로 거시경제 전망과 부동산 산업에 달려 있다고 믿습니다. 인프라 투자가 대폭 증가하면 고정자산투자의 실제 증가율이 바닥을 치고, 부동산 개발 투자 증가율과 신건축 면적 증가율이 바닥을 쳐 시멘트 제품 수요가 효과적으로 진작될 것이다. 이에 따라 시멘트업체의 수익성은 바닥을 치고 있다.

또한, 산업 번영이 열악할 경우 산업자본의 통합도 크게 가속화될 것이다. 업계 번영의 명백한 하락세를 고려하여 시멘트 산업에 대한 투자등급은 "시장과 일치-B"를 유지합니다. 지속적인 주식시장 조정으로 인해 시멘트 주식의 가치는 역사적 밸류에이션의 바닥에 있다. 장기 투자 가치를 고려하면 여전히 Conch 시멘트, Jidong 시멘트, Huaxin 시멘트에 대해 낙관적이다. 서부 지역은 상대적으로 부동산 산업의 영향을 덜 받고 석탄의 절대 가격이 낮고 비용 압박도 적기 때문에 확실한 투자 기회도 있습니다. 미디어 산업: 케이블 네트워크 산업은 안정적인 성장을 보인 반면, 인쇄 미디어 산업은 둔화되었습니다. 독점운영과 필요소비의 특성은 우리나라 케이블TV 네트워크 이용자 규모의 지속적인 확대와 디지털화의 가속화로 인해 케이블망 산업이 취약한 시장에서 강력한 방어적 특성을 갖고 있음을 결정짓는다. 케이블TV 네트워크 업계는 안정적인 성장세를 보이고 있지만, 감가상각비 증가로 상장사 실적 발표가 크게 제약을 받고 있다. 인쇄 매체 산업은 뉴미디어의 영향, 원자재 가격 상승 등 여러 측면에서 압박을 받고 있으며 이로 인해 매출 성장이 둔화되고 있습니다. 2008년 미디어산업 상장기업 전체 순이익 증가율은 3.58%로 예상된다. 순이익 증가율이 낮아진 주요 원인은 투자수익의 급격한 감소와 공정가치 변동에 따른 이익 때문이다. 향후 자산인수, 구조조정, 증권시장 리스크 등을 고려하지 않을 경우 2009년 미디어산업 상장기업의 전체 순이익 증가율은 15.27%로 예상된다. 앞으로도 미디어 업계의 주식 선정 아이디어는 여전히 방어적인 편이 될 것입니다. 다양한 테마투자를 고려하면서 상대적으로 실적 성장이 확실하고 밸류에이션 수준이 낮은 상장기업을 집중적으로 선정합니다. 고품질의 고객 자원과 폭넓은 확장 기회를 갖고 있는 게화케이블(600037)과 탄탄한 미디어 자원을 기반으로 성과 성장의 확실성이 높은 보루이커뮤니케이션(600880)에 적극 주목하는 것이 좋다. 자동차 부품 산업 우리는 상하이와 심천의 광동 자동차 부품 상장 기업을 자동차 부품 및 액세서리와 타이어 고무 부문의 두 부문으로 나눕니다. 역대 최저치와의 비교로 볼 때, 해당 업종 대부분의 상장기업의 PER과 PBR은 역대 최저치에 근접하거나 역대 최저치를 기록하고 있습니다. 현재 밸류에이션 수준에서는 전방시장의 악화가 지속되지 않는 한 밸류에이션 수준이 계속 하락할 여지와 가능성이 거의 없다고 판단됩니다. 국제 비교 관점에서 A주 시장의 평균 주가순자산비율 수준인 1.35에 더해 유럽 평균 주가순자산비율 수준인 1.31에 근접한 수준에 더해 PER과 PB 지표 모두 아시아 태평양, 유럽, 북미 지역의 해당 지표보다 높습니다. 그러나 해외 자동차 시장은 현재 하락세를 보이고 있는 반면, 국내 시장은 여전히 ​​10% 이상의 성장세를 보이고 있다. 국내 시장 밸류에이션은 그리 높지 않은 것으로 판단된다. 자동차 부품산업에 대해서는 여전히 상대적으로 조심스러운 입장이다. 수요가 강세를 보일 가능성은 낮으나, 철강, 고무 등 원재료 가격 하락은 여전히 ​​수익성 회복에 도움이 될 전망이다. 금융위기가 실물경제에 미치는 영향은 아직 가늠하기 어렵고, 내년 업계 상황은 예상을 뛰어넘을 수도 있다는 점을 언급할 필요가 있다. 비철금속 산업 중국은 비철금속의 주요 생산국이자 소비국으로, 경기 침체로 인해 비철금속 수요도 감소할 것으로 예상됩니다. 현재 세계 경제 상황은 급격한 바닥세를 보이고 있으며, 유가는 계속 하락하고 금값은 하락세를 보이고 있습니다. 국가통계국은 1~9월 비철금속 생산량 자료를 발표해 니켈 생산량 감소 효과를 나타냈다. WBMS가 1~8월 글로벌 비철금속 시장 수급 자료를 발표했는데, 납 시장은 상대적으로 낙관적이었다. 은행업계 3분기 상장은행들은 이미 전월대비 마이너스 성장이 예상됐으나 추세로 볼 때 3분기 하락세는 시작에 불과할 수도 있다. 앞으로도 성장률 하락세가 지속되는 가장 큰 이유는 금리 스프레드 하락폭이 더욱 가속화되는 가운데 규모 성장세는 여전히 낮은 수준에 머물고 지출에 대한 압박도 여전히 커질 것이기 때문이다. 현재 은행산업은 거시경제 침체 리스크에 직면해 있을 뿐만 아니라 정책 리스크도 크다. 전반적인 거시경제 상황의 요구를 충족시키기 위해 정부는 은행 산업의 이익을 이전하기 위한 정책을 추가로 도입할 수 있습니다. 가능한 방법은 금리를 추가로 인하하거나 모든 대출 금리의 하향 변동 공간을 늘리는 것입니다. 금리시장화를 촉진하여 금리시장화를 강요하는 것 그러한 정책은 은행의 이익 마진을 크게 감소시킬 것이며 심지어 미래에 은행의 이익이 낮아질 수도 있습니다. 은행업의 성과는 거시경제의 부침뿐만 아니라 규제정책의 방향에 따라 결정되기도 하며, 정책리스크가 성과에 미치는 영향도 무시할 수 없습니다.