청산 된 헤지 펀드는 무엇입니까?

유명한 헤지펀드 < P > 헤지펀드 중 가장 유명한 것은 조지 소로스의 양자펀드와 줄리안 로버트슨의 호랑이 펀드로 모두 4 ~ 5% 의 복합연간 수익률을 기록한 적이 있다. 고위험 투자를 하면 헤지펀드에 높은 수익을 가져다 줄 수 있을 뿐만 아니라 헤지펀드에 예측할 수 없는 손실을 초래할 수 있다. 최대 규모의 헤지펀드는 변화무쌍한 금융시장에서 영원히 무패할 수 없다. < P > 양자기금 < P > 조지 소로스 1969 년 양자기금의 전신인 쌍이글 펀드는 조지 소로스가 설립했고 등록자본은 4 만 달러였다. 1973 년에 이 기금은 소로스 기금으로 개명되었고 자본액은 12 만 달러로 뛰어올랐다. 소로스 펀드 산하에는 다섯 가지 풍격이 다른 헤지펀드가 있는데, 양자펀드는 가장 크고 세계에서 가장 큰 규모의 헤지펀드 중 하나이다. 1979 년 소로스는 소속 회사를 다시 이름을 바꿔 양자회사로 정식 이름을 지었다. 이른바 양자라는 단어는 하이셈부르크의 양자역학 불확실성 원리에서 유래한 것으로 소로스의 금융시장관과 일치한다. 불확실성 법칙은 양자역학에서 원자 입자의 움직임을 정확하게 묘사하는 것은 불가능하다고 생각한다. 소로스는 시장이 항상 불확실하고 끊임없이 변동하는 상태에 처해 있지만, 명백한 할인을 통해 예측할 수 없는 요인과 도박을 하면 돈을 벌 수 있다고 생각한다. 회사가 순조롭게 운영되어 초액면가를 받는 것은 주식의 공급과 요구를 기초로 한 것이다. < P > 양자기금의 본부는 뉴욕에 설립되었지만, 그 출자자는 모두 미국 국적이 아닌 해외 투자자로 미국 증권거래위원회의 감독을 피하기 위한 것이다. 양자 기금은 상품, 외환, 주식, 채권에 투자하고 금융 파생 상품과 레버리지 융자를 대량으로 운용하여 전방위적인 국제 금융 운영에 종사한다. 소로스의 뛰어난 분석 능력과 담력에 힘입어 양자기금은 세계 금융시장에서 점차 성장하고 있다. 소로스는 특정 업종과 회사의 비범한 성장 잠재력을 여러 차례 정확하게 예견하여 이러한 주식의 상승 과정에서 초과 수익을 얻었다. 소로스는 시장이 하락하는 곰 시장에서도 뛰어난 공매도 기술로 돈을 크게 벌었다. 1997 년 말까지 양자기금은 이미 자산 총액이 거의 6 억 달러에 육박했다. 1969 년 양자펀드를 주입한 1 달러는 1996 년 말 3 만 달러로 3 만 배 증가했다. < P > 타이거펀드

198 년 유명 매니저인 줄리안 로버트슨은 8 만 달러를 모아 자신의 회사인 타이거펀드 매니지먼트사를 설립했다. 1993 년 타이거 펀드 매니지먼트사 산하의 헤지펀드인 타이거 펀드가 파운드, 리라를 공격하고 이번 작전에서 큰 수익을 거두면서 타이거 펀드가 명성을 얻어 많은 투자자들에게 추앙을 받고 있다. 타이거 펀드의 자본은 이후 급속히 팽창해 결국 미국에서 가장 혁혁한 헤지펀드가 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 타이거, 타이거, 타이거, 타이거, 타이거, 타이거, 타이거, 타이거, 타이거) < P > 199 년대 중반 이후 타이거펀드 관리사의 실적이 꾸준히 상승하면서 주식, 환시 투자에서 동시에 막대한 실적을 거두면서 회사의 최고 이윤 (관리비 공제) 이 32% 에 달했고, 1998 년 여름에는 총 자산이 23 억 달러의 최고조에 달했고 한때 미국 최대 헤지펀드가 됐다.

1998 년 하반기 타이거 펀드가 일련의 투자에서 실수를 하여 내리막길을 걷고 있다. 1998 년 러시아 금융위기 이후 엔화 대 달러 환율이 한때 147: 1 로 떨어졌는데, 이 비율이 15 엔 이하로 떨어질 것으로 예상되기 때문에 줄리안? 로버트슨은 산하 타이거 펀드 재규어 펀드에 엔화를 대량으로 공매도하라고 명령했지만 일본 경제가 호전되지 않은 상태에서 두 달 만에 115 엔으로 급상승하자 로버트슨은 큰 손실을 입었다. 통계적인 단일 일 (1998 년 1 월 7 일) 최대 손실에서 타이거 펀드는 2 억 달러를 잃었고, 1998 년 9 월과 1 월 타이거 펀드는 엔화 투기에 5 억 달러에 육박하는 적자를 기록했다.

1999 년 로버트슨 중창 미국항공그룹과 폐기물 관리사의 주식이 계속 하락하면서 타이거 펀드가 다시 한 번 큰 타격을 입었다. < P > 1998 년 12 월부터 약 2 억 달러의 단기 자금이 재규어 펀드에서 철수했고, 1999 년 1 월까지 총 * * * 5 억 달러의 자금이 타이거 펀드 매니지먼트사에서 철수했고, 투자자의 철수로 펀드 매니저가 장기 투자에 집중할 수 없게 되면서 장기 투자자들의 신뢰에 영향을 미쳤다. 이에 따라 로버트슨은 1999 년 1 월 6 일 2 년 3 월 31 일부터 소속 호랑이, 퓨마, 재규어 3 개 펀드의 환매 기간을 반년 1 회로 변경하라고 요구했지만, 2 년 3 월 31 일에는 로버트슨이 타이거 펀드에서 23 억 달러의 최고봉에서 6 으로 떨어졌다 타이거 펀드가 무너진 후 65 억 달러의 자산을 청산했는데, 그 중 8% 가 투자자 줄리안에게 돌려주나요? 로버트슨 개인은 15 억 달러를 남기고 투자를 계속했다. < P > 헤지펀드 투자 사례 < P > 가 이미 잘 알고 있는 수많은 헤지펀드 투자 사례 중 헤지펀드가 금융시장 가격에 대한 교란으로 실질경제와 통화체계에 피해를 입힐 때 이들 가격은 헤지펀드가 기대하는 방향으로 계속 하락하고 있다. 동시에, 공격당한 국가들이 더 심하게 파괴될수록 공격을 실시하는 헤지펀드에 유리하다. 그 결과 헤지펀드와 민족국가 간의 부의 재분배가 이루어졌다. 분배의 공평성 관점에서 볼 때 헤지펀드의 이런 행위는 독점에 가까운 것으로 간주되고, 그 소득은 독점이익에 가깝다. 경제학자들은 시장이 자원을 할당하는 메커니즘으로서 효과적이라는 것을 인정하지만, 일단 헤지펀드가 가격을 조작하면 승패할 기회가 불균등할 뿐만 아니라 통화체계를 포함한 시장 자체의 파괴로 이어질 수 있으며 시장의 효율을 높이는 것은 말할 것도 없다. 경제학의 가치로 볼 때 효율성이 없는 이상 도덕적 기반이 부족하다. 이런 행위로 인한 부의 재분배로 인해 승자의 수입은 패자와 동등한 손실뿐만 아니라 패자의 더 큰 손실뿐만 아니라 통화체계와 경제메커니즘의 붕괴와 실효를 대가로 한다. 세계적인 관점에서 볼 때, 모두 일종의 순 복지 손실이다.

1, 1992 년 저격파운드:

1979 년부터 통일화폐가 없는 유럽경제 * * * 동체는 각국의 통화환율을 통일해 유럽통화환율연보체계를 구성했다. 이 체계는 각국 통화가 유럽 * * * 체' 중앙환율' 의 25% 범위 내에서 위아래로 변동할 수 있도록 규정하고 있으며, 한 회원국의 통화환율이 이 범위를 벗어나면 다른 각국 중앙은행이 개입하기 위한 조치를 취할 것을 규정하고 있다. 그러나, 유럽 * * * 회원국 의 경제 발전 불균형, 재정 정책 은 전혀 통일할 수 없다. 각국 통화 는 자국 금리 와 인플레이션 율 의 영향 에 따라 다르다. 그래서 어떤 때 도 보증 체계 는 각국 중앙 은행 이 그들 의 뜻 에 반하는 행동 을 강요 했 다.

1989 년 동서독 통일 이후 독일 경제는 강세를 보였고, 독일 마크는 강세를 보였고, 1992 년 영국은 경기 침체기에 파운드는 상대적으로 약세를 보였다. 파운드를 지지하기 위해 영국 은행 금리는 계속 높은 기업을 유지하지만, 이는 영국의 이익을 해칠 수밖에 없다. 그래서 영국은 독일이 마크의 금리를 낮춰 파운드의 압력을 완화하기를 바라지만, 독일 경제가 과열되었기 때문에 독일은 고금리 정책으로 경제를 식히기를 희망하고 있다. 독일이 협조를 거부했기 때문에 영국은 통화시장에서 계속 하락하고 있다. 영국과 독일 양국이 연합하여 마크를 팔아 파운드를 사들였지만, 여전히 소용이 없었다. 1992 년 9 월, 독일 중앙은행장은 월스트리트저널에 문장 한 편을 발표했는데, 문장 중 유럽 통화체제의 불안정은 화폐평가절하를 통해서만 해결될 수 있다고 언급했다. 소로스는 독일인들이 철수할 준비가 되어 있다는 것을 예감했고, 마크는 더 이상 파운드를 지지하지 않았기 때문에, 그의 양자 기금은 5% 의 보증금으로 파운드를 크게 빌려 마크를 구입했다. 그의 전략은 파운드 환율이 떨어지기 전에 파운드로 마크를 사고, 파운드 환율이 폭락한 후 마크의 일부를 팔면 당초 빌린 파운드를 돌려받을 수 있고, 나머지는 순이익이라는 것이다. 이번 작전에서 소로스의 양자기금은 7 억 달러에 해당하는 파운드를 공매도하고, 6 억 달러에 해당하는 마크를 매입해 한 달여 동안 15 억 달러를 순익했고, 유럽 각국 중앙은행 * * * 은 6 억 달러를 손상시켰고, 사건은 1 개월 만에 환율이 2% 하락하여 끝났다.

2, 아시아 금융폭풍

1997 년 7 월 양자기금이 바트를 대량으로 공매도하며 태국이 오랫동안 미국 달러와 연계된 고정환율을 포기하고 자유변동을 실시하도록 강요하면서 태국 금융시장의 전례 없는 위기를 불러일으켰다. 이후 위기는 동남아시아에서 화폐자유환전을 하는 모든 국가와 지역으로 빠르게 확산되면서 홍콩 달러가 아시아에서 가장 비싼 화폐가 되었다. 이후 양자기금과 호랑이 펀드가 홍콩 달러를 저격하려 했지만 홍콩 금융관리국은 대량의 외환보유액과 당국이 금리를 대폭 인상해 헤지펀드 계획이 성공하지 못했지만 고금리로 홍콩 항생지수가 4% 급락했다. 그들은 홍콩 달러와 항주 선물의 동시 공매도를 의식하고, 전자가 금리를 급등시키고, 항주를 가로질러 끌면 반드시 이익을 얻을 수 있다는 것을 깨달았다. 하지만 홍콩 정부는 1998 년 8 월 시장 개입에 들어가 헤지펀드가 외환시장과 홍콩 주식 선물시장에서 동시에 손해를 입게 했다.