가족자금의 역사적 배경

미국의 패밀리 펀드는 모건, 록펠러, 카네기, 멜론 등 도금시대의 부유한 가문에서 유래했으며, 가문의 자산을 관리하고 상속받기 위해 설립한 패밀리 오피스였다. 구매력 측면에서 이들 가족은 진정한 부자인 반면, 빌 게이츠, 버핏 등과 같은 개인 부유층의 자산은 그들보다 훨씬 뒤떨어져 있습니다. 200년이 지난 지금, 이 가문에는 더 이상 슈퍼 부자가 없지만, 이 가문이 통제하는 총 자산은 여전히 ​​수백억에 달합니다. 이들 가문이 여러 세대, 수백 년에 걸쳐 대물림될 수 있는 주된 이유는 가문의 부가 가족 자금을 통해 중앙에서 관리되기 때문입니다.

미국 최초의 가족 기금은 록펠러 패밀리 오피스(Rockefeller Family Office)였습니다. 존 록펠러는 막대한 석유 부를 축적한 후(2008년 포브스 추정 가치는 6000억 달러 이상) 자신의 자산을 여러 부분으로 나누었습니다. 한 부분은 시카고 대학과 록펠러 대학을 포함한 교육 및 과학 연구에 기부되었습니다. 재단은 계속해서 다양한 사회 복지 사업에 지원을 제공하고 미화 300억 달러 이상의 자산을 관리합니다. 그 중 일부는 Rockefeller Family Fund에 남아 있으며 현재는 Rockefeller Financial Corporation이 되어 Rockefeller 가족과 다른 사람들을 위해 300억 달러 이상을 관리하고 있습니다. 기관. USD 자산. 가족 재단을 통한 자산 상속을 통해 록펠러 가문은 비록 존 록펠러와 같은 재계의 거물은 다시는 없을지라도 여전히 미국 정치, 경제, 문화, 자선 및 기타 분야에서 막대한 영향력을 유지할 수 있습니다.

록펠러 패밀리 펀드는 제3자 투자와 아웃소싱 최고투자책임자(Outsourced CIO) 모델을 채택하고 있다. 이 모델은 전문 투자자를 활용하여 다가구 펀드라고도 하는 투자 포트폴리오를 통해 여러 가족의 부를 공동으로 관리합니다. 현재 미국에서 최고의 평판과 투자실적을 자랑하는 제3자투자회사(OCIO)는 주로 각종 대학 펀드의 전 최고투자책임자(CIO)들로 구성된 펀드회사다.

다세대 펀드 모델 외에도 일부 가족은 일반적으로 자신의 가족 자금을 관리하기 위해 독립된 패밀리 오피스(Single Family)를 설립하는 것을 고려합니다. 이러한 독립형 패밀리오피스의 투자, 운영, 관리 비용은 상대적으로 높습니다. 일반적으로 관리 대상 자산은 팀을 구성하고 운영 비용을 부담하기까지 5억 달러를 초과합니다. 투자 및 자산 관리 제공 외에도 이러한 독립 패밀리 오피스는 가족들에게 세금 신고, 부동산 구입, 개인용 제트기와 같은 금융 서비스도 제공합니다.

독립 패밀리오피스의 자산운용 방식은 가족의 부의 원천, 산업, 경기순환, 가족의 투자 경험과 밀접한 관련이 있다. 예를 들어, 두 그리스 해운 계열의 주요 가족 자산은 그리스 민간 조선소 및 해운 회사입니다. 두 가문은 글로벌 경제위기로 해운업계가 큰 타격을 받은 뒤 각각 10억 달러를 들여 뉴욕에 부부 사무소를 설립했다. 주된 투자 방식은 미국 대형주 자체 운영이었다. 두 가문의 주요 자산이 그리스 해운업계에 고정돼 있어 가족펀드의 미국 주식 포트폴리오가 회사의 산업 리스크와 낮은 유동성 리스크, 그리스의 정치·경제적 리스크를 헤지할 수 있을 것으로 기대된다. 반면 중국 장신·판스이 가문의 주요 자산은 중국 부동산 회사다. 이들의 가족펀드 투자 방식은 뉴욕의 상업용 부동산에 투자하는 것. 이런 방식으로 가족 자산이 중국에서 미국으로 분산되어 정치적, 경제적 위험을 줄입니다. 그러나 중국과 미국 부동산의 상관관계는 높지 않지만 유동성이 낮고 레버리지가 높으며 수익률이 낮은 등 부동산 투자의 특성은 기본적으로 동일하며, 가족펀드를 조성하는 목적, 가치를 높이고 자산을 상속하는 것은 실제로 달성되지 않았습니다. 소로스 가문은 본업을 고수하면서도 대학 자금 모델에 맞춰 적극적으로 투자를 다각화하고 있다. 소로스의 주요 자산은 소로스의 헤지펀드 수익금에서 나옵니다. 소로스는 몇 년 전 펀드를 해체하고 남은 자금을 투자자들에게 돌려주는 동시에 자신이 벌어들인 200억 달러가 넘는 자산을 자신의 가족 펀드로 전환했다. 소로스는 아들을 가문의 후계자로 키우는 동시에 전문 투자자를 고용해 가족 펀드에 투자했다. 패밀리 펀드는 글로벌 거시 투자를 고집하면서도 벤처캐피털, 사모펀드 등 다른 자산군에도 투자하고, 직접 투자 외에 다른 펀드에도 투자하기도 한다.