레버리지 클래스 B 펀드

클래스 B 레버리지 주식의 레버리지 원칙: 등급 인덱스 펀드의 클래스 B 주식에 대한 레버리지, 순자산 레버리지 및 가격 레버리지를 이해해야 합니다.

많은 사람들이 클래스 B 펀드를 레버리지 펀드라고 알고 있지만 레버리지의 개념이 불분명하거나 혼란스러워하는 사람들이 있습니다. "실제 레버리지"라고 부르는 사람도 있습니다. 실제 레버리지"를 위해서는 등급별 인덱스 펀드의 클래스 B 주식 레버리지, 순자산 레버리지 및 가격 레버리지의 개념과 공식에 대한 이해가 필요합니다.

금융 유형 등급: 주식 레버리지 = (A 주식의 주식 + B 주식의 주식)/B 주식의 주식

순자산 레버리지 = (모펀드의 순자산/순자산 B주의) × 주식 레버리지

가격 레버리지 = (펀드 펀드의 순가치/B주 가격) -2배 등)

순가치 레버리지 = (순가치 레버리지 모펀드의 가치/B주의 순가치) × 주식 레버리지

가격 레버리지 = (모펀드의 순가치/B주의 가격) × 주식 레버리지

실질- 지수 유형 FOF의 시간 순 가치 = 어제 FOF 순 가치 x (1 + 추적 지수의 상승 및 하락 x 포지션) (포지션은 일반적으로 95%)

파이낸싱 레버리지 클래스 B 실시간 순 가치 = (실시간 펀드 순가치 - 클래스 A 순 가치 x 클래스 A 비율) / 클래스 B 비율

= [어제 펀드 순 가치 하향 할인점과의 거리가 10%보다 큰 경우(참고: 하향 할인이 적용되지 않는 Shenwan Jinjin 및 Yinhua H B주 제외),

1:1 분할 금융 유형 영구 B등급 합리적인 거래 가격 = 클래스 B의 실시간 순가치 + 1 - 클래스 A의 합의된 수익률 / 시장에서 인정된 수익률에 해당

4:6 분할 금융 영구 클래스 B 합리적인 거래 가격 = 실제 -클래스 B의 시간 순 가치 + 2/3(1-클래스 A 합의 수익률/시장 인정 수익률에 해당).

2013년 12월 30일 현재 시장에서 인정하는 A급 수익률(암시 수익률)은 6.7%~7% 수준이다.

비정기 전환은 '포인트 전환'이라고도 하는데 상향 전환(상위 할인)과 하향 전환(하위 할인)으로 구분됩니다. 상향전환시 A클래스 상한할인과 고정할인은 동일하며, 순가치가 1위안을 초과하는 부분은 모펀드 지분의 약정소득으로 전환되고, 클래스 순가치가 있는 부분은 동일합니다. 1위안을 초과하는 B주식은 모펀드로 전환됩니다. 상향 할인은 클래스 A에 영향을 미치지 않지만 클래스 B를 더 높은 초기 주식 레버리지로 되돌립니다. 클래스 B의 순 가치는 0.25위안 이하라고 가정합니다. 하향 할인이 발생하면 클래스 B의 순 가치는 0.242위안, 클래스 A의 순 가치는 1.036위안, 모펀드의 순 가치는 0.639위안입니다. 할인 당일. 그런 다음 순 가치 0.242위안인 클래스 B 주식 1,000주마다 순 가치 1위안인 클래스 B 주식 242주로 전환됩니다. 순가치가 1위안이고 1036-242 = 순가치가 1위안인 새로운 클래스 A 794개, 순가치가 0.639위안인 각 FOF 1,000개는 순가치가 1위안인 639개의 새로운 FOF로 변환됩니다. 할인에 가까워지면 원래 프리미엄이나 할인으로 거래되었던 클래스 B 펀드의 프리미엄이나 할인 가치는 원래 가치의 4분의 1로 줄어들게 됩니다. 예를 들어 원래 프리미엄이 0.12위안이었던 B클래스는 순가치가 0.25위안으로 할인되면서 프리미엄이 0.03위안으로 줄어들면서 0.28위안의 가격에 거래됐다. 원래 0.08위안 할인된 가격으로 거래되던 B클래스는 순가치가 0.25위안으로 감소하고 할인액이 0.02위안으로 줄어들면 0.23위안 할인된 가격으로 거래된다. 원래 패리티로 거래되던 카테고리 B는 할인이 발생한 시점에도 여전히 패리티에 가깝습니다.

레버리지 지수 기반

지수와 연결되지 않은 일부 주식형 B형 레버리지 주식 하위 펀드를 제외함(Herun B 150017, CCB Enterising 150037, Yinhua Ruixiang 150048, Consumption Enterising 150050, CEIBS B 150072)를 제외하고 이들 펀드의 대부분은 레버리지 인덱스 펀드입니다.

기간 레버리지 지수 기준

환매 메커니즘이 일치하는 클래스 B 펀드의 거래 가격은 모펀드의 순 가치와 클래스 A 거래 가격에 의해 결정됩니다. 클래스 B 펀드 = (펀드 펀드의 순 가치 - 클래스 A 거래 가격 × A의 비율 %) × B의 주식 레버리지. 유형 A 할인 거래와 유형 B 프리미엄 거래는 만료가 가까워지면 정가 거래가 됩니다. 그중 Ruifu Enterprise는 모펀드 환매 메커니즘인 Ruifu와의 우선 합병 손실로 인해 전통적인 폐쇄형 펀드가 되었습니다.

영구 레버리지 인덱스 펀드

이 유형의 펀드는 언제든지 환매를 위해 클래스 A 주식과 결합될 수 있습니다. 매칭 전환 메커니즘에 따르면 클래스 B 주식의 할인 및 프리미엄 정도는 합의된 A 클래스 주식의 수익률과 시장에서 인정되는 내재 수익률에 따라 결정됩니다. A 클래스 주식의 할인은 클래스 주식의 프리미엄 거래로 이어집니다. B주.

레버리지 채권 펀드

채권은 주식만큼 변동성이 크지 않기 때문에 금리 인하 주기 동안 채권 가격 상승으로 인한 상승폭을 증폭시키는 펀드입니다. 대부분의 레버리지 채권 펀드에는 만기 제한이 있으며, 영구 레버리지 채권 펀드는 해당 클래스 A 주식과 결합하여 환매를 위한 자금 펀드를 구성할 수 있습니다.

폐쇄 레버리지 부채 펀드가 있습니다

고정된 Huili B, Juli B, Zengli B 및 Puyin Zeng B의 주식 레버리지를 제외하고, 이러한 펀드 대부분의 펀드는 준폐쇄형 펀드이며, Class A 펀드는 정기적으로 청약 및 환매가 가능합니다. 대부분의 클래스 A 부채 펀드에 대한 신청 및 환매 수수료가 0이므로 부채 펀드 B는 실제로 모펀드의 신청 및 환매 수수료, 관리 수수료, 보관 수수료 및 클래스 A 판매 및 서비스 수수료를 부담합니다. 은행 및 증권 시장에서 채권 금융 상품의 수익률이 레버리지 부채 기반에 해당하는 클래스 A 하위 펀드의 합의 수익률보다 높을 경우 해당 클래스 이후에 대량 환매가 이루어집니다. A 주식은 청약 및 환매를 위해 개설되어 해당 주식의 레버리지가 작아집니다. A 클래스가 모든 주식을 상환하고 B 클래스 주식의 레버리지가 1배로 감소하여 보통 폐쇄형 부채 기반이 됩니다.

거래 가능한 영구 차입금 펀드

시장에서 거래되는 이 유형의 펀드는 언제든지 상환을 위해 A등급 주식과 모펀드로 통합될 수 있으며 주식 레버리지는 고정되어 있습니다. . 청약분할차익거래 또는 합병환매차익거래는 A주와 B주의 합병비용과 모펀드의 순가치 간의 할인 및 프리미엄을 기준으로 이루어질 수 있습니다.

이 중 Dingli B와 Dexin B는 순 가치를 기준으로 모펀드로 전환되며 이는 기간과 동일하며 전환이 가까워지면 거래 가격은 순 가치에 가깝습니다. 그러나 듀오리엔터라이징, 상생B, 전환사채B의 대부분 또는 전부는 자체적으로 전환되어 원래의 할인 및 프리미엄 상태를 계속 유지합니다.