***동일펀드 분리정리의 의미

이는 위험 선호의 무관성과 포트폴리오 다양성을 의미합니다.

1. 위험 선호 무관: 완전한 시장 가정 하에서 투자자의 위험 선호는 최적의 투자 전략 선택에 영향을 미치지 않습니다. 투자자가 위험회피형, 위험중립형, 위험추구형인지에 관계없이 최적의 포트폴리오는 무위험자산 포트폴리오와 위험자산 포트폴리오의 선형 조합으로 구성될 수 있습니다.

2. 포트폴리오 다양성: 투자자는 다양한 위험 자산에 투자하여 위험을 분산시킬 수 있으며, 위험 없는 자산은 위험 조정 벤치마크를 제공합니다. 이러한 다각화 전략은 투자 위험을 줄이면서 투자자의 효용을 극대화할 수 있습니다.